سُئل أحد تجار السلع الأسطوريين ذات مرة عن أهم درس تعلمه من مسيرته المهنية التي امتدت لعقود. لم يذكر مؤشرًا سريًا أو نموذج تنبؤ معقدًا. بل أشار إلى خط رسمه على الرسم البياني قبل دخوله في صفقة، وقال: "هذا الخط هو موضع خطئي.
قبل أن أفكر في مقدار ما يمكنني ربحه، أحدد النقطة التي تكون فكرتي غير صالحة عندها. إذا وصل السعر إلى هذه النقطة، أُستبعد.
لا أسئلة، لا تردد. السوق لا يكترث برأيي، وهذا الالتزام هو عقدي مع الواقع. هذا الفعل البسيط، هذا القبول المسبق بالخطأ، يُشكل أساس التداول المنضبط. وقف الخسارة ليس مجرد أداة، بل هو اتفاق يعقده المتداول مع السوق للحفاظ على رأس ماله واستمرارية التداول.
ما هو وقف الخسارة؟
إيقاف الخسارة هو أمر يُقدّم للوسيط لإغلاق صفقة عند وصولها إلى سعر مُحدّد، مما يحدّ من الخسارة في تلك الصفقة. في صفقات الشراء الطويلة، يُحدّد إيقاف الخسارة عند سعر أقل من سعر الدخول.
بالنسبة لمركز البيع (البيع)، يُحدد سعر البيع عند سعر أعلى من سعر الدخول. وهو آلية آلية لإدارة المخاطر مصممة لضمان عدم تسبب خسارة مركز واحد في ضرر غير متناسب لحساب التداول. يُجيب هذا على أهم سؤال في أي صفقة: "ما هو المبلغ الذي أرغب في المخاطرة به لمعرفة مدى صحة تحليلي؟" بتحديد هذا المبلغ مسبقًا، يُخفف المتداول العبء النفسي الناتج عن اتخاذ هذا القرار في لحظة انفعال.
منطق الحفاظ على رأس المال
ليس الهدف الأساسي للمتداول هو ربح المال، بل إدارة المخاطر. ويُعد الربح عادةً نتيجةً ثانويةً لإدارة المخاطر الفعالة. ويُعدّ وقف الخسارة التعبير الأمثل عن هذا المبدأ، إذ يضمن إبقاء الخسائر صغيرةً وقابلةً للإدارة الرياضية.
على سبيل المثال، يتطلب التعافي من انخفاض بنسبة ٥٠٪ ربحًا بنسبة ١٠٠٪ فقط لتحقيق التعادل. بتحديد مخاطر كل صفقة بنسبة صغيرة محددة مسبقًا من رأس المال (مثل ١٪ أو ٢٪)، يمكن للمتداول الحفاظ على منحنى تعلم أطول وتحسين احتمالية استمراره على المدى الطويل.
طرق تحديد وقف الخسارة
تحديد أمر إيقاف الخسارة مهارةٌ أساسية. لا ينبغي أن يكون عشوائيًا. يجب أن يكون موقعه منطقيًا، بناءً على هيكل السوق أو قاعدةٍ محددة لإدارة المخاطر. يُوازن تحديده الصحيح بين الحاجة إلى منح الصفقة مساحةً كافيةً للعمل وضرورة تقليل الخسائر بكفاءة.
إيقاف الخسارة بناءً على الرسم البياني : تستخدم هذه الطريقة التحليل الفني لتحديد نقطة إبطال منطقية لفكرة التداول. يضع المتداول أمر الإيقاف عند مستوى يُثبت فيه هيكل السوق خطأ الفرضية الأولية.
- بالنسبة للتداول الطويل، يمكن وضع نقطة توقف أسفل أدنى مستوى تأرجح حديث أو مستوى دعم رئيسي.
- بالنسبة للتداول القصير، يمكن وضعه فوق مستوى مرتفع حديث أو مستوى مقاومة رئيسي.
غالبًا ما يُعتبر هذا النهج الأكثر احترافية، حيث يكون التوقف مرتبطًا بسلوك السوق نفسه.
إيقاف الخسارة بناءً على النسبة المئوية : تتضمن هذه الطريقة تحديد سعر إيقاف الخسارة عند نسبة مئوية ثابتة من رأس مال المتداول. القاعدة العامة هي عدم المخاطرة بأكثر من 1% أو 2% من إجمالي رصيد الحساب في صفقة واحدة.
على سبيل المثال، في حساب بقيمة 20,000 دولار أمريكي، تبلغ نسبة المخاطرة 1% 200 دولار أمريكي. يُحسب حجم المركز بناءً على مسافة إيقاف الخسارة لضمان أن يكون الحد الأقصى للخسارة 200 دولار أمريكي. هذا يُعزز الاتساق في إدارة الأموال.
إيقاف الخسارة بناءً على التقلبات : الأسواق ليست ثابتة، بل تتغير تقلباتها. يتكيف إيقاف الخسارة بناءً على التقلبات مع ظروف السوق الحالية. باستخدام مؤشر مثل متوسط المدى الحقيقي (ATR)، يمكن للمتداول تحديد إيقاف خسارة مضاعفًا لتقلبات الأسعار الأخيرة. في فترات التقلبات العالية، يكون إيقاف الخسارة أوسع لتجنب التأثر بتقلبات الأسعار العادية. أما في فترات الهدوء، فيكون إيقاف الخسارة أضيق. هذا يُكيّف المخاطر مع طبيعة السوق الحالية.
إيقاف الخسارة المتحرك : يتم تعديل إيقاف الخسارة المتحرك تلقائيًا مع تحرك الصفقة لصالح المتداول. في الصفقات الطويلة، مع ارتفاع السعر، يرتفع إيقاف الخسارة أيضًا، لكنه لا ينخفض أبدًا. يساعد هذا على تثبيت الأرباح مع السماح بالمشاركة في استمرار محتمل للاتجاه.
يجب الوفاء بالعقد
لا يُحقق أمر إيقاف الخسارة غرضه إلا إذا تم الالتزام به. من أكثر الأخطاء شيوعًا وتدميرًا التي قد يرتكبها المتداول هو تغيير أمر إيقاف الخسارة ليتناسب مع صفقة خاسرة. هذا يُخالف العقد المُبرم مسبقًا. إنه قرار عاطفي، نابع من أمل في أن يتحسن السوق. الالتزام بالانضباط يعني التعامل مع أمر الإيقاف المُحدد مسبقًا كحدود ثابتة تُحدد في ظل ظروف موضوعية.
بمجرد فتح صفقة، يصبح دور المتداول تنفيذ الخطة، وليس إعادة صياغتها في منتصفها. مع مرور الوقت، يُعزز هذا الانضباط الاتساق والثقة.
القيود المحتملة
مع أن أوامر وقف الخسارة تُعد عناصر أساسية للتداول الحكيم، إلا أنها ليست مثالية. يجب على المتداولين إدراك حدودها. في الأسواق شديدة التقلب أو شحيحة السيولة، قد يحدث "انزلاق". على سبيل المثال، خلال فجوة سعرية حادة، قد يُفعّل أمر وقف الخسارة عند السعر المتاح التالي، والذي قد يكون أقل ملاءمة.
ومع ذلك، حتى مع هذه القيود، يعتبر معظم المتداولين المحترفين أوامر وقف الخسارة وسيلة دفاع أساسية ضد التعرض غير المنضبط للخسارة. فهي أدوات هيكلية وآليات تضمن الحفاظ على رأس المال للفرص المستقبلية.
كلمة أخيرة عن المخاطر
لا يمكن لأي استراتيجية أو نوع من الأوامر أن يُلغي المخاطر الكامنة في التداول. قد تتغير ظروف السوق فجأةً وبشكلٍ غير متوقع، والخسائر جزءٌ لا مفر منه من المشاركة. الهدف من إيقاف الخسارة ليس ضمان النجاح، بل إدارة حالة عدم اليقين بطريقةٍ منظمةٍ ومنضبطة.
التداول دون وقف خسارة هو قرارٌ بتحمّل مخاطرةٍ غير محدودة. التداول مع وقف خسارة هو قرارٌ باحترام الاحتمالات والهيكل والاستدامة. على المدى البعيد، هذا الاحترام - وليس التنبؤ - هو ما يميّز المتداولين الثابتين عن المضاربين المتفائلين.
ينطوي التداول على مخاطر كبيرة. هذا المحتوى لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا يُشكل نصيحة استثمارية.