الرسم البياني ليس مجرد سجل للأسعار؛ إنه خريطة للمشاعر الإنسانية. كل ارتفاع يُمثل الأمل والجشع، وكل انخفاض يُمثل الخوف والذعر. في هذا المجال من الصراع المالي، يبحث المتداولون باستمرار عن أدوات لفرض النظام على الفوضى. وقليلة هي الأدوات التي تتشابك مع سيكولوجية السوق مثل متوالية فيبوناتشي.
يبدو أن هذه النسب الرياضية تلامس الوعي الجماعي للمشترين والبائعين. والسؤال الذي تردد صداه في قاعات التداول لعقود هو: لماذا؟ هل هذه المستويات شكل من أشكال نبوءات السوق، أم أن قوتها مستمدة من حقيقة أن ملايين المتداولين يؤمنون بها؟
النبوءة التي تحقق ذاتها
يُعدّ النقاش الدائر حول فعالية فيبوناتشي محوريًا لفهم دوره. يجادل المشككون بأنه إذا راقب عدد كافٍ من المشاركين في السوق نفس المستويات ووضعوا أوامر عندها، فستصبح هذه المستويات مهمةً بطبيعة الحال. قد يُحدد كلٌّ من خوارزمية صندوق التحوّط، ومكتب التداول في البنك، ومتداول التجزئة في المنزل مستوى تصحيح 61.8% على الرسم البياني لزوج اليورو/الدولار الأمريكي .
نتيجةً لذلك، تتراكم كميات هائلة من أوامر الشراء عند هذا السعر. وعندما يتراجع السوق إلى هذه النقطة، تُحفّز موجة أوامر الشراء، مما يُؤدي إلى ارتداد. وقد نجح هذا المستوى، ليس بفضل خاصية غامضة، بل لأنه أصبح نقطة محورية للعمل المُخطط له. إنها نبوءة كلاسيكية تُحقق ذاتها.
هذا المنظور لا يقلل من فائدة الأداة، بل يعززها. إذا كان المتداول يعرف أماكن تجمع أوامر المؤسسات، فسيكون له أفضلية كبيرة.
من هذا المنظور، تنبع قوة فيبوناتشي من انتشارها الواسع. فهي توفر إطارًا مشتركًا لملايين الأطراف المستقلة، وتنظم سلوكهم الجماعي في أنماط متوقعة. المتداول الذي يستخدم فيبوناتشي لا يتنبأ بالمستقبل، بل يقرأ نوايا الجمهور.
الخوف والجشع والنسبة الذهبية
لرؤية هذه النفسية عمليًا، لننظر إلى اتجاه صعودي تقليدي. الحركة الأولية، موجة الاندفاع، مدفوعة بالجشع. يرى المشترون زخمًا ويدخلون السوق بحماس، آملين في الاستفادة من ارتفاع الأسعار. يُولّد هذا الضغط الشرائي الأولي موجة صعود قوية. لكن لا سوق يتحرك في خط مستقيم إلى الأبد. عند نقطة ما، يتضاءل الزخم.
وهنا يدخل الخوف في المعادلة.
- المشترون الأوائل : من دخلوا السوق قرب أدنى مستوى حققوا أرباحًا طائلة. ومع تباطؤ الزخم الصعودي، يخشون التخلي عن مكاسبهم، فيبدأون بالبيع للاحتفاظ بها.
- المشترون المتأخرون : أصبح المتداولون الذين دخلوا السوق قرب قمة حركة السعر الاندفاعية في وضع حرج. فأي انخفاض طفيف يُعرّض مراكزهم لخسارة. والخوف من انعكاس أكبر يدفعهم إلى البيع، غالبًا بخسارة صغيرة، لتجنب انعكاس أكبر.
- البائعون على الهامش : البائعون على المكشوف، الذين كانوا ينتظرون استنفاد الاتجاه، يرون في التراجع فرصة لهم. فيبدأون بإدخال أوامر بيع، مما يزيد الضغط الهبوطي.
هذا التقاء البيع يُنشئ ارتدادًا. يبدأ السعر بالانخفاض. السؤال الحاسم للمراقبين هو: أين سيتوقف؟ هنا تُقدم مستويات فيبوناتشي خارطة طريق للمعارك النفسية . غالبًا ما يكون مستوى 61.8%، "النسبة الذهبية"، هو الأكثر أهمية. فهو يُمثل تراجعًا حادًا، وهي نقطة يبلغ فيها الخوف من انعكاس الاتجاه الكامل ذروته.
إنها لحظة توتر قصوى. إذا تدخل المشترون هنا وتغلبوا على البائعين، فهذا دليل قاطع على أن الجشع الأصلي لأسعار أعلى لا يزال هو القوة المهيمنة في السوق. الارتداد من هذا المستوى ليس مجرد حدث فني، بل هو انتصار نفسي.
المراسي النفسية على الرسم البياني
يعمل كل مستوى من مستويات فيبوناتشي بمثابة "مرساة" نفسية، أي نقطة مرجعية تؤثر على اتخاذ القرارات. يرسي المتداولون توقعاتهم للدعم أو المقاومة على هذه الخطوط.
- مستوى 38.2% : يُعدّ التراجع إلى هذا المستوى سطحيًا. فهو يُشير إلى ثقة كبيرة بين المُتفائلين بالاتجاه الصاعد. كان جني الأرباح محدودًا، وكان المُشترون الجُدد مُتحمسين للغاية للانضمام إلى هذا الاتجاه لدرجة أنهم لم ينتظروا انخفاضًا كبيرًا. يُعطي هذا صورةً عن القوة والإلحاح.
- مستوى ٥٠٪ : ليس هذا رقمًا رسميًا من أرقام فيبوناتشي، ولكنه مُدرج في معظم الأدوات نظرًا لثقله النفسي الهائل. يعني تراجع ٥٠٪ أن السوق قد استعاد نصف مكاسبه السابقة تمامًا.
يُمثل هذا توازنًا مثاليًا. المعركة بين المشترين والبائعين متكافئة. يُعدّ الارتداد من هنا مهمًا لأنه يُظهر أن الثيران قد دافعوا بنجاح عن نقطة المنتصف واستعادوا السيطرة.
- مستوى 61.8% : هذا هو الحد الفاصل للعديد من المتداولين المحترفين. فهو يمثل انخفاضًا كبيرًا عن الذروة وفرصة ممتازة للدخول إذا استمر الاتجاه. علم النفس معقد. يعتبره المتداولون الذين فاتتهم الحركة الأولية نقطة دخولهم المثالية.
يشعر من هم بالفعل في هذا الاتجاه بألمٍ شديدٍ لرؤية أكثر من نصف أرباحهم الورقية تتبخر. غالبًا ما يُطلق الثبات الحاسم عند هذا المستوى موجةً من عمليات الشراء الجديدة، إذ يؤكد مرونة الاتجاه.
تأثير مكبر التداول الخوارزمي
في الأسواق الحديثة، تُعزز الآلات هذه النفسية. وتُهيمن الخوارزميات على التداول المؤسسي. وهي برامج حاسوبية مصممة لتنفيذ الصفقات بناءً على قواعد محددة مسبقًا . ويُبرمج جزء كبير من هذه الخوارزميات للتعرف على مستويات فيبوناتشي والتصرف بناءً عليها.
عندما يبدأ زوج عملات رئيسي، مثل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني، بالتراجع نحو مستوى 61.8%، لا يقتصر الأمر على المتداولين العاديين فحسب، بل تُحدد العديد من الخوارزميات المؤسسية هذا السعر بدقة أيضًا. وهي مُبرمجة لتنفيذ أوامر شراء ضخمة عند هذا المستوى أو بالقرب منه، مما يُنشئ حاجزًا غير مرئي من الطلب.
بمجرد أن يلامس السعر المنطقة المحددة، تُفعّل هذه الخوارزميات عالية السرعة، مُمتصةً ضغط البيع، ومُسببةً في كثير من الأحيان انعكاسًا حادًا. كان المتداول الذي وضع أمر شراء عند ذلك المستوى مُصيبًا، لكن أمره الفردي كان ضئيلًا. كان الدافع وراء هذه الحركة هو الثقل المؤسسي للأنظمة الآلية التي تعمل جميعها وفقًا لنفس المبدأ النفسي، وهو مبدأ برمجه الإنسان أولًا.
خطر التحيز التأكيدي
يتطلب النهج الصحفي المسؤول إدراك حدود الأداة. إن أكبر فخ نفسي يقع فيه المتداول الذي يستخدم فيبوناتشي هو الانحياز التأكيدي. وهو الميل إلى البحث عن المعلومات وتفسيرها واسترجاعها بطريقة تؤكد معتقداته المسبقة.
سيتذكر المتداولون بوضوح تلك المرة التي اشتروا فيها مستوى تصحيح 61.8% ببراعة، وارتفع السوق ارتفاعًا هائلاً، محققًا ربحًا هائلًا. وسينسون بسهولة المرات الثلاث الأخرى التي اخترق فيها السعر المستوى تمامًا، مما أدى إلى تكبدهم خسارة. العقل البشري آلةٌ للتعرف على الأنماط، ويمكنه بسهولة فرض أنماطٍ غير موجودة.
عند النظر إلى مخطط تاريخي، يسهل العثور على مستويات فيبوناتشي تبدو وكأنها تعمل بكفاءة. هذا التطابق الرجعي خادع، ويُعطي انطباعًا زائفًا بقوة الأداة التنبؤية. يُكافح المحللون المحترفون هذا التحيز بنشاط. فهم لا يسعون إلى إثبات فعالية الأداة؛ بل يسعون إلى تحديد الحالات التي تُقدم فيها أفضلية إحصائية، بموضوعية.
تداول رد الفعل، وليس المستوى
إن فهم علم النفس الكامن وراء مستويات فيبوناتشي يُغيّر طريقة تفاعل المتداول معها. يرى المتداول الهاوي مستوى 61.8% ويضع أمر شراء أعمى، آملاً أن يصمد. أما المحترف فيرى مستوى 61.8% "مجال اهتمام". فهو لا يتداول بناءً على المستوى نفسه، بل يتداول بناءً على رد فعل السوق عليه.
يراقبون اقتراب السعر من هذه المعركة النفسية المحورية. يراقبون الشموع. هل يبدو أن البائعين يفقدون زخمهم؟ هل تظهر فتائل طويلة، مما يشير إلى أن المشترين بدأوا في التراجع؟ هل يرون شمعة ابتلاع قوية وصاعدة تتشكل عند هذا المستوى؟
إشارة التأكيد هذه هي الدليل الذي يحتاجونه. إنها إشارة السوق إلى انتهاء المعركة النفسية وفوز المشترين.
لا يستند هذا المدخل إلى خط رياضي، بل إلى تحول مؤكد في السلوك البشري الجماعي. هذا النهج الواعي يُزيل عاطفة الأمل ويستبدلها باستراتيجية الملاحظة والتنفيذ.