YWO NEWS | EQUITIES | DEEP DIVE / ANALYSIS
AAPL انخفض بنحو 5% يوم الخميس - وهو أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ فبراير - بعد أن أعلنت Apple عن زيادات رسمية في الأسعار عبر تشكيلة MacBook و iPad، لتمرر تكاليف الذاكرة والتخزين المتزايدة للمستهلكين لأول مرة، MacKenzie Sigalos من CNBC أفادت. اختفى المتجر الإلكتروني للشركة لفترة وجيزة صباح الخميس قبل أن يعود بالأسعار الجديدة.
تم الإشارة إلى هذه الخطوة مسبقًا. قال الرئيس التنفيذي Tim Cook لـ The Wall Street Journal الأسبوع الماضي أن Apple لم تعد قادرة على استيعاب كامل الزيادة في تكاليف المكونات المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي. قال كوك لـ Journal: "هذا فيضان يحدث مرة كل مائة عام". "لم أر شيئًا كهذا في أي مجال على مدار أكثر من 40 عامًا."
قائمة الأسعار الجديدة
الزيادات مادية، وليست هامشية. لكل CNBC:
| منتج | السعر القديم | السعر الجديد |
|---|---|---|
| MacBook Neo entry | $599 | $699 |
| MacBook Air 512GB | $1,099 | 1,299 دولار |
| ماك بوك برو 1 تيرابايت | 1,699 دولار | 1,999 دولار |
| آيباد إير 128 جيجابايت | 599 دولار | 749 دولار |
| آيباد برو واي فاي 256 جيجابايت | 999 دولار | 1,199 دولار |
لم تقدم آبل هذه الزيادات على أنها مجرد تمرير للتكاليف. وقالت الشركة في بيان نقلته عنها CNBC. "تواجه صناعة الإلكترونيات الاستهلاكية تحديًا غير مسبوق". "لقد أدى التوسع السريع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة استثنائية في الطلب على الذاكرة والتخزين. لم نشهد زيادة في أسعار المكونات بهذا القدر وبهذه السرعة من قبل". وترك البيان الباب مفتوحًا لمزيد من الزيادات، مضيفًا أن آبل "وصلت إلى نقطة نحتاج فيها إلى البدء في رفع الأسعار على عدد من المنتجات".
سوق الذاكرة الذي جعل هذا الأمر حتميًا
الخلفية هي Micron (MU). ارتفعت أسعار الذاكرة والتخزين بأربع مرات خلال الأرباع الثلاثة الماضية، وفقًا لـ Counterpoint Research، حيث يعيد صانعو الرقائق توجيه قدرات الإنتاج نحو الذاكرة عالية النطاق الترددي المطلوبة من قبل خوادم الذكاء الاصطناعي. وقد استفاد موردو الذاكرة بشكل كبير من هذا التحول: أعلنت Micron للتو أن الإيرادات تضاعفت أكثر من أربع مرات في ربعها الأخير، مع توسع هامش الربح الإجمالي بشكل كبير على أساس سنوي إلى مستوى، وفقًا لـ CNBC, يعكس القوة التسعيرية الاستثنائية التي اكتسبها موردو الذاكرة من الطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي.
يمثل هذا التوسع الكبير في هامش الربح الإجمالي أوضح تصوير لمكانة سوق الذاكرة. تقع Apple في الطرف الآخر من سلسلة التوريد هذه.
يقدر تارون باثاك، مدير الأبحاث في Counterpoint Research، أن ارتفاع تكاليف المكونات قد يضيف حوالي 200 دولار لكل iPhone لشركة Apple، مع توقع زيادات في الأسعار تتراوح بين 150 دولارًا و 200 دولارًا عبر التشكيلة الأوسع، مع ترجيح أكبر للتكوينات ذات الذاكرة الأعلى مقارنة بالموديلات الأساسية، وفقًا لـ CNBC.
هذا يتفق مع ما فعلته Apple دائمًا
يتناسب الإعلان الرسمي يوم الخميس مع نمط اتبعته Apple سابقًا، وفقًا لـ CNBC و MarketWatch. تاريخيًا، تضمن كتيب الشركة إزالة الخيار الأقل تكلفة من التشكيلة بدلاً من رفع الأسعار المعلنة، مما يدفع المشترين نحو فئات التخزين الأعلى وطرازات Pro. كان جهاز Mac mini بمثابة معاينة: في مايو، سحبت Apple تكوين 256 جيجابايت بسعر 599 دولارًا بالكامل، تاركةً طراز 799 دولارًا كنقطة دخول جديدة.
التغييرات يوم الخميس أكثر وضوحًا. ارتفعت الأسعار عبر وحدات SKU المسماة - وليس مجرد إزالة هادئة لفئة أرخص. مثل الإعلان تغييرًا مرئيًا في الأسعار أكثر من تعديلات المنتجات السابقة، وانخفضت أسهم Apple بعد الأخبار.
هناك أيضًا منطق للذكاء الاصطناعي يدعم الدفع نحو الأجهزة ذات الذاكرة الأعلى. تتوقع IDC أن تنتقل جميع طرازات iPhone الجديدة إلى 12 جيجابايت من ذاكرة الوصول العشوائي (RAM) بينما تعمل Apple على ضمان قدرة الأجهزة الجديدة على تشغيل مجموعة ميزات Apple Intelligence الكاملة، بما في ذلك تجربة Siri المحدثة. تقدر IDC أن حوالي 54٪ من أجهزة iPhone التي تم شحنها منذ عام 2022 لن تدعم تجربة Siri الجديدة بالكامل، وفقًا لـ CNBC - مما يمنح Apple مبررًا تجاريًا لتأطير الأجهزة ذات الذاكرة الأعلى على أنها ترقيات في القدرات بدلاً من مجرد تمرير للتضخم.
ترى IDC أيضًا أن متوسط سعر البيع لشركة Apple سيرتفع 12% هذا العام، مدعومًا بمزيج منتجات أغنى والإطلاق المتوقع لهاتف iPhone قابل للطي.
أين تكمن حالة التشاؤم؟
تزامن انخفاض سعر السهم مع مخاوف المستثمرين بشأن التأثير المحتمل للأسعار المرتفعة على الطلب الاستهلاكي. . قد تؤدي الأسعار المرتفعة لأجهزة MacBook ذات الفئة الابتدائية - حيث ارتفع سعر Neo الذي كان بـ 599 دولارًا إلى 699 دولارًا، وقفز سعر iPad Air الأساسي إلى 749 دولارًا - إلى تقليص حجم الوحدات المباعة في الشرائح الأكثر حساسية للسعر من قاعدة عملاء Apple. لقد غيرت Apple mini في مايو بشكل غير ملحوظ الحد الأدنى للسعر؛ التغييرات التي حدثت يوم الخميس تفعل ذلك بشكل واضح، ويميل تصور المستهلك للقيمة إلى الاستجابة بشكل أكثر حدة لتغييرات الأسعار الصريحة مقارنة بإزالة المنتجات القديمة بهدوء.
يقرأ مؤشر NASDAQ هذا أيضًا كإشارة أوسع. إذا كانت تكاليف الذاكرة شديدة بما يكفي لدفع Apple إلى رفع الأسعار علنًا - ولتحفيز لغة Cook حول "فيضان المئة عام" لصحيفة WSJ - فقد اقترح بعض المحللين أن قيود توريد المكونات قد تستمر إذا استمرت ظروف السوق الحالية. إن بيان Apple بأنها "تظل منفتحة على المزيد من الزيادات" يعزز هذا التفسير. MarketWatch لاحظت تغييرات الأسعار بالكامل.
الجانب الآخر لهذا التفسير: لقد نجحت Apple في رفع الأسعار من قبل دون إلحاق ضرر مستدام بمبيعات الوحدات. ولاء قاعدة المستخدمين الحاليين، ودورة ترقية أجهزة الذكاء الاصطناعي، وتوقعات IDC البالغة 12% لمتوسط سعر البيع (ASP) كلها تشير إلى إمكانية أن يساعد التحول في المزيج نحو تكوينات الذاكرة الأعلى والأسعار الأعلى في تخفيف بعض التأثير المحتمل على حجم المبيعات، وفقًا لتوقعات IDC. . يشير تقدير Pathak البالغ 150-200 دولار لهاتف iPhone أيضًا إلى أن تحركات MacBook و iPad قد تكون الفصل الافتتاحي لحدث إعادة تسعير أوسع، وليس حدثًا لمرة واحدة.
ما هو التالي في الجدول؟
- إعلانات أسعار Apple iPhone - لم يتم تأكيد تاريخ رسمي؛ أشارت تصريحات Apple يوم الخميس إلى أن تغييرات أسعار المنتجات المستقبلية لا تزال ممكنة. راقبوا علاقات مستثمري Apple للاطلاع على الإيداعات أو التحديثات.
- الأرباح القادمة لشركة Micron Technology - لم يتم تأكيد تاريخ الربع التالي بعد. راقبوا Micron IR للجدولة.
- أداء مؤشر NASDAQ المركب - مستمر؛ CNBC markets و MarketWatch تحمل بيانات اليوم.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. قد تخسر جزءًا من رأس مالك المستثمر أو كله. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. تم تقديم هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية عامة فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو تجارية، ولا توصية أو التماسًا أو عرضًا لشراء أو بيع أي أداة مالية.