منشور ترامب على Truth Social يوم الأحد — "الساعة تدق"، "لن يتبقى شيء"، "الوقت جوهري!" — فعل في فقرة واحدة ما لم تستطع أسابيع من المراسلات الدبلوماسية تحقيقه: لقد كسر الهدوء الهش الذي ساد أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ وأرسل خام برنت فوق 110 دولارات للبرميل مرة أخرى.
لم يقدم المنشور تفاصيل حول الإجراء الذي تريده واشنطن من طهران، أو العواقب التي ستترتب إذا لم تمتثل إيران. هذا الغموض هو مشكلة السوق. لا يستطيع المتداولون التحوط من تهديد بدون محفز محدد، لذا كان رد الفعل الافتراضي هو بيع المخاطر وشراء النفط — وهو نمط مستمر منذ إغلاق مضيق هرمز في وقت سابق من هذا العام.
الضرر عبر المنطقة
بحلول إغلاق يوم الاثنين في آسيا، كانت الانخفاضات واسعة النطاق عبر المؤشرات الإقليمية. . وفقًا لـ Lee Ying Shan من CNBC, مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي قاد الانخفاضات، منهيًا الجلسة بانخفاض 1.45% عند 8,505.30. مؤشر Nikkei 225 الياباني خسر 0.97% ليغلق عند 60,815.95, مع مؤشر Topix الأوسع الذي طابق تلك الخسارة عند 3,826.51. مؤشر هونغ كونغ هانغ سنغ انخفض 1.22% في الساعة الأخيرة من تداول فترة ما بعد الظهيرة، بينما انخفض مؤشر البر الرئيسي CSI 300 بنسبة 0.54% إلى 4,833.52. مؤشر Taiex التايواني تراجع بنسبة 0.68% إلى 40,891.82. مؤشر Nifty 50 الهندي كان الأفضل أداء نسبيًا، بانخفاض قدره 0.12%.
الاستثناء الوحيد: مؤشر KOSPIالكوري الجنوبي، الذي عكس خسائره المبكرة ليغلق مرتفعًا بنسبة 0.31% عند 7,516.04 — على الرغم من أن الشركات الصغيرة كوسداك روت قصة مختلفة، حيث انخفضت 1.66% إلى 1,111.09. قد يكون الاختلاف في مؤشر كوسبي قد عكس عوامل تحديد المواقع المحلية بدلاً من المعنويات الإقليمية الأوسع .
| المؤشر | التغيير | الإغلاق |
|---|---|---|
| S&P/ASX 200 | –1.45% | 8,505.30 |
| نيكي 225 | –0.97% | 60,815.95 |
| توبيكس | –0.97% | 3,826.51 |
| هانغ سنغ | –1.22% | — |
| CSI 300 | –0.54% | 4,833.52 |
| Taiex | –0.68% | 40,891.82 |
| KOSPI | +0.31% | 7,516.04 |
| Kosdaq | –1.66% | 1,111.09 |
| Nifty 50 | –0.12% | — |
Source: CNBC
النفط عند 110.12 دولار يعيد تشكيل الصورة الإقليمية
ظلت أسعار النفط محور تركيز الأسواق خلال الجلسة . ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت لشهر يوليو بنسبة 0.79% لتتداول عند 110.12 دولار للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط لشهر يونيو بنسبة 1.17٪ ليصل إلى 106.65 دولار للبرميل — وكلاهما يقلل من المكاسب الحادة المبكرة. ظل مضيق هرمز مغلقًا منذ بدء الصراع، وظلت موانئ إيران تحت الحصار الأمريكي بعد وقف إطلاق النار الذي تم التوصل إليه في أوائل أبريل. جلب وقف إطلاق النار وقتًا؛ لم يجلب وضوحًا.
بالنسبة لأسواق آسيا والمحيط الهادئ على وجه التحديد، فإن سعر برنت البالغ 110.12 دولار يمثل ضريبة صدمة العرض. تعد اليابان وكوريا الجنوبية من أكبر مستوردي النفط في العالم، مع عدم وجود إنتاج محلي ذي مغزى لتخفيف الضربة. يمكن أن تساهم أسعار الطاقة المرتفعة في زيادة تكاليف التصنيع وضغوط التضخم — وهذا هو السياق لما حدث في سوق السندات في طوكيو يوم الاثنين.
ياباني قفزت عائدات سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات بأكثر من 9 نقاط أساس لتصل إلى 2.793٪، وفقًا لتقرير لي يينغ شان، مما أدى إلى تمديد عملية البيع مدفوعة بارتفاع عائدات السندات العالمية مع عودة مخاوف التضخم للظهور. تعد حركة 9 نقاط أساس في جلسة واحدة ملحوظة بالمعايير التاريخية الحديثة. قد تعكس قلقًا حقيقيًا في السوق من أن أسعار النفط المرتفعة والمستمرة يمكن أن تعقد مسار بنك اليابان الدقيق بالفعل. تؤدي تكاليف الاستيراد المرتفعة إلى رفع مؤشر أسعار المستهلك الياباني؛ قد يواجه بنك اليابان تحديات إضافية في السياسة إذا استمرت ضغوط التضخم. . بالنسبة لمستثمري الأسهم في طوكيو، فإن ارتفاع العائد هذا يضغط على معدل الخصم للأسماء ذات النمو وقد يضغط على التقييمات في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة.
خسائر وول ستريت يوم الجمعة زادت من الثقل
لم تفتح جلسة آسيا يوم الاثنين بشكل نظيف. أنهت وول ستريت يوم الجمعة في وضع ضعيف: انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.24٪ ليغلق عند 7,408.50، وانخفض مؤشر Nasdaq Composite بنسبة 1.54٪ ليصل إلى 26,225.14، وانخفض مؤشر Dow Jones Industrial Average بمقدار 537.29 نقطة، أو 1.07٪، ليصل إلى 49,526.17 — حسب CNBC. كان السبب المباشر هو جني الأرباح في قطاع التكنولوجيا بعد ارتفاع قوي، بالإضافة إلى ضغط عائدات سندات الخزانة، بالإضافة إلى قمة ترامب وشي التي انتهت دون أي اختراق سياسي كبير. انخفضت Intel بأكثر من 6٪؛ وانخفضت AMD و Micron بنسبة 5.7٪ و 6.6٪ على التوالي؛ وتراجعت Nvidia بنسبة 4.4٪. انخفضت Cerebras Systems — التي ارتفعت بنسبة 68٪ عند إدراجها لأول مرة في ناسداك في اليوم السابق — بنسبة 10٪ يوم الجمعة.
جاءت آسيا إلى يوم الاثنين حاملة هذا العبء قبل أن يضيف منشور ترامب يوم الأحد طبقة جديدة.
حتى يوم الاثنين، كانت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية دون تغيير يذكر، حيث انخفضت عقود داو جونز الآجلة 100 نقطة (–0.2%) وظلت عقود S&P 500 و Nasdaq-100 الآجلة قريبة من المستوى الصفري. يشير رد فعل العقود الآجلة الأمريكية الهادئ نسبيًا مقارنةً بالبيع في آسيا إلى أن الأسواق قد تتعامل مع تحذير ترامب على أنه موقف تفاوضي بدلاً من تصعيد عسكري وشيك - على الرغم من أن المعنويات يمكن أن تتغير بسرعة إذا تصاعدت التطورات الجيوسياسية
تفسير بديل للسوق
يمكن قراءة ارتداد مؤشر KOSPI والخسائر الطفيفة في مؤشر Nifty 50 كدليل على أن السوق يقوم بالفعل بتسعير علاوة جيوسياسية كبيرة ويشير إلى أن بعض المستثمرين قد يقومون بالفعل بتسعير مخاطر جيوسياسية مرتفعة. . كان لدى الاقتصادات المستوردة للطاقة أسابيع لتعديل مراكزها منذ بدء إغلاق مضيق هرمز؛ هذا ليس تحذير ترامب الأول، وقد شهد المستثمرون المؤسسيون في آسيا ما يكفي من دورات التصعيد ثم خفض التصعيد من هذه الإدارة لتجنب المبالغة في رد الفعل على الأخبار الجيوسياسية. .
لكن الحجة المضادة تتطلب الاعتقاد بأن منشورًا على Truth Social يقول إن إيران "لن يتبقى شيء" هو مجرد ضوضاء - وأن مضيق هرمز لا يزال مغلقًا فعليًا. هذا ليس تهديدًا ورقيًا. طالما ظل النفط الخام الإيراني خارج الخدمة واستمر الحصار، قد تستمر أسعار خام برنت في الحصول على دعم من مخاوف العرض المستمرة وتواجه آسيا المستوردة للطاقة ضغط تكلفة حقيقي لا يتم حله بتغريدة دبلوماسية. تميل الأسواق التي تستورد صافي الطاقة - اليابان وكوريا الجنوبية على وجه الخصوص - إلى رؤية مضاعفات الأسهم تنكمش عندما يظل النفط مرتفعًا لفترة مستدامة، لأن تقديرات الأرباح يتم تعديلها للأسفل بفارق زمني.
ما يراقبه المتداولون هذا الأسبوع
ينصب التركيز الفوري على أرباح الشركات الأمريكية، مع صدور النتائج الفصلية لشركة Nvidia في وقت لاحق من هذا الأسبوع - وهي طباعة ستحدد نغمة معنويات التكنولوجيا العالمية. كما أن نتائج تجار التجزئة الأمريكيين مدرجة في التقويم. لا يرتبط أي من الحدثين بشكل مباشر بقصة إيران، ولكن فشل Nvidia في ظل سوق معرض للمخاطر بالفعل يمكن أن يضاعف ضغط البيع عبر البورصات ذات الثقل التكنولوجي في آسيا، وخاصة مؤشر Taiex و KOSPI. على العكس من ذلك، قد تمنح طباعة Nvidia القوية أسهم أشباه الموصلات في آسيا أرضية للتمسك بها.
بالنسبة للنفط على وجه التحديد، فإن أي إشارة من واشنطن حول ما إذا كان تحذير إيران هو مقدمة لعمل عسكري موسع - أو مقدمة للمحادثات - يمكن أن تساهم في زيادة التقلبات في أسواق النفط الخام. توفر بيانات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية (EIA) الأسبوعية لمخزونات النفط قراءة على المدى القريب لكيفية تدفق اضطرابات العرض إلى أسواق النفط الخام الفعلية؛ الحالية تقارير إدارة معلومات الطاقة (EIA) ستكون أول فحص لما إذا كان إغلاق مضيق هرمز يظهر في سحوبات المخزون.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان يمكنك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. هذا المحتوى هو لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.