أخبار YWO | السلع | تحليل معمق
خام برنت للتسليم في سبتمبر ارتفع 2.54% ليخترق 90 دولارًا للبرميل يوم الاثنين، بينما خام غرب تكساس الوسيط (WTI) للتسليم في أغسطس ارتفع 2.29% إلى 84.38 دولارًا، حيث أكملت القوات الأمريكية ليلة تاسعة على التوالي من الضربات ضد أهداف إيرانية، وفقًا لتقرير لي ينغ شان من CNBC . ووفقًا لشبكة CNBC، كان المشاركون في السوق يتفاعلون مع مزيج من التطورات الجيوسياسية، بما في ذلك تأكيد مقتل ثلاثة جنود أمريكيين، واستعادة بقايا غير محددة بالقرب من موقع هجوم إيراني في الأردن، والمخاوف المستمرة بشأن مضيق هرمز - الذي يمر عبره حوالي خُمس إمدادات النفط العالمية.
تسع ليالٍ وحصيلة قتلى
أكدت القيادة المركزية الأمريكية في بيان نُشر على X أن ضرباتها استهدفت أنظمة المراقبة الجوية الساحلية الإيرانية، والأصول البحرية، ومرافق تخزين الصواريخ والطائرات بدون طيار. كما ضربت القيادة المركزية وحدات الحرس الثوري الإسلامي المرتبطة بهجوم 17 يوليو على الأفراد الأمريكيين في الأردن - وهو نفس الهجوم الذي أسفر عن مقتل اثنين وفقدان واحد، وتأكيد مقتل عضو ثالث في الخدمة الآن، حسبما ذكرت شبكة CNBC.
وذكرت القيادة المركزية الأمريكية: "ستستمر الضربات في تقويض القدرات العسكرية الإيرانية المستخدمة لمهاجمة السفن التجارية والبحارة المدنيين العابرين لمضيق هرمز".
هذا البيان ذو صلة بأسواق الطاقة لأن مضيق هرمز هو طريق شحن عالمي رئيسي لصادرات النفط الخام من عدة دول منتجة رئيسية. يتعامل مضيق هرمز مع حركة المرور من الكويت والعراق والإمارات العربية المتحدة وإيران نفسها. أي اضطراب مستمر يؤثر على الشحن عبر مضيق هرمز يمكن أن يؤثر على العرض العالمي للنفط الخام وتسعير السوق.
المخزونات تضيق بالفعل
ديفيد روش من Quantum Strategy، نقلاً عن تغطية شبكة CNBC, يضع رقمًا على مخاطر جانب العرض. في مذكرة نُشرت يوم الاثنين، كتب روش أن صادرات الخليج تتضاءل بالفعل وأنه بالمعدل الحالي للاستنزاف، "ستصبح مخزونات النفط شحيحة في سبتمبر وحتى الولايات المتحدة ستتعرض للضغوط".
نطاق السعر المستهدف لبرنت الذي حدده روش عند 95-105 دولار هو التوقع الوحيد للمحللين في المواد المصدرة - ويحمل منطقًا محددًا للمخزون بدلاً من مجرد دعوة لعلاوة جيوسياسية. يشير تقييم روش إلى أن مستويات المخزون قد تصبح أضيق بحلول سبتمبر إذا استمرت الاتجاهات الحالية، على الرغم من أن هذا لا يزال رأيًا للمحللين بدلاً من نتيجة مؤكدة.
كما أشار روش إلى ما أسماه "ضغط تاكو" على الرئيس ترامب - في إشارة إلى القيود السياسية المحلية حول المدة التي يمكن أن تستمر فيها الحملة الأمريكية وكثافتها قبل أن تصبح تكاليف الطاقة مشكلة سياسية في الداخل.
| أصل | تحرك | مستوى | مصدر |
|---|---|---|---|
| خام برنت (سبتمبر، BZ=F) | +2.54% | >90 دولار/برميل | CNBC |
| خام غرب تكساس الوسيط (أغسطس، CL=F) | +2.29% | 84.38 دولار/برميل | CNBC |
ماذا يعني وصول خام برنت إلى 90 دولارًا
الـ مذكرة صباحية من Investing.com ألقت الضوء على النفط وارتفاع العوائد كضغوط مركبة عبر الأسواق العالمية - القراءة التضخمية هي القصة الثانوية هنا. التحرك المستمر فوق 90 دولارًا لخام برنت ينعكس على مؤشر أسعار المستهلك الإجمالي في الاقتصادات التي لم تنفصل تمامًا عن أسعار المضخات، ويأتي في وقت لا تزال فيه العديد من البنوك المركزية الكبرى تدير الميل الأخير من الانكماش.
أسهم الطاقة - التي يتم تتبعها عبر XLE و USO في البورصات الأمريكية - كانت حساسة تاريخيًا للتحركات في أسعار النفط الخام. العلاقة بين النفط الخام وأسماء الطاقة المتكاملة هي علاقة تقليدية: المنتجون في مرحلة المنبع يرون توسعًا في الهامش مباشرة من سعر السلعة. ما إذا كان هذا التعويض سيتحقق يعتمد على مدى ديمومة العلاوة الجيوسياسية. العلاوة المبنية على مخاطر الصراع يمكن أن تتلاشى بسرعة - وغالبًا ما تفعل ذلك.
النقيض: علاوات الصراع لها عمر افتراضي قصير
لقد قيمت الأسواق مخاطر إغلاق مضيق هرمز من قبل دون أن يتم إغلاق الممر فعليًا. هذا التاريخ يعني أنه يجب تقييم التحرك الحالي مقابل احتمال أن تكون الليالي التسع من الضربات الأمريكية تمثل ذروة التصعيد بدلاً من بداية حملة أطول. الهدف المعلن لقيادة القيادة المركزية الأمريكية - إضعاف القدرة العسكرية الإيرانية - محدود النطاق. إذا تم تقييم قدرة التهديد البحري الإيراني على أنها مخفضة بما فيه الكفاية، فإن المبرر العسكري لمواصلة الضربات يتضاءل.
هذا السيناريو - خفض التصعيد بعد الليلة التاسعة المتتالية، بدلاً من الليلة العاشرة - يمكن أن يقلل من علاوة المخاطر الجيوسياسية المنعكسة حاليًا في أسعار الطاقة. . Investing.com تلميح "النفط المتزايد" كعائق أمام الأصول الخطرة بشكل أوسع يشير إلى أن السوق يدرك بالفعل أنه عند سعر معين، يصبح عرض الطاقة مشكلة اقتصادية كلية بدلاً من فرصة قطاعية.
ضيق العرض حتى سبتمبر، وفقًا لأطروحة المخزون لروش، قد يوفر أرضية مستقلة عن علاوة الصراع. لكن بيانات المخزون - آخرها من EIA — ستكون القراءة الصعبة التالية لما إذا كانت هذه الأطروحة صامدة.
ماذا بعد
- تقرير حالة النفط الأسبوعي من إدارة معلومات الطاقة — سيقوم الإصدار المجدول التالي بتحديث مستويات مخزون النفط الخام الأمريكي، وهي النقطة البيانية الأكثر مباشرة لأطروحة ضيق سبتمبر لروش. الجدول الزمني الحالي للإصدارات على EIA.
- تحديثات عمليات القيادة المركزية الأمريكية — تنشر القيادة تأكيدات الضربات مباشرة على X. أي إعلان عن توقف، أو توسع، أو رد إيراني سيكون المحفز الفوري للسعر.
- طباعات التضخم العالمية — مع تجاوز سعر خام برنت 90 دولارًا، سيتم مراقبة إصدارات مؤشر أسعار المستهلكين القادمة من الاقتصادات الكبرى لمعرفة مدى انتقال تكاليف الطاقة. المواعيد المقررة في التقويم الاقتصادي لـ Investing.com.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لفقدان الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. قد تخسر جزءًا من رأس مالك المستثمر أو كله. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لفقدان أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. تم تقديم هذه المقالة لأغراض إعلامية وتعليمية عامة فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو تجارية، ولا توصية أو التماسًا أو عرضًا لشراء أو بيع أي أداة مالية. أي تعليق أو تحليل يهدف فقط إلى توفير سياق للمعلومات المتاحة للجمهور المشار إليها في المقالة ولا ينبغي تفسيره على أنه بحث خاص أو بحث استثماري مستقل أو نصيحة مالية أو توصية بالانخراط في أي نشاط استثماري أو تجاري.