YWO NEWS | EQUITIES | DEEP DIVE / ANALYSIS
تم تأجيل بنية رف Kyber NVL144 من الجيل التالي من Nvidia إلى عام 2028 بعد أن أثبتت صعوبات التصنيع مع لوحة دوائر رئيسية أنها لا يمكن التغلب عليها ضمن الجدول الزمني الأصلي، حسبما أفادت شركة الأبحاث SemiAnalysis يوم الاثنين، CNBC . كان من المقرر أن يظهر النظام جنبًا إلى جنب مع Vera Rubin Ultra في عام 2027، مما يجعل هذا تأخيرًا يزيد عن 12 شهرًا لما وضعته Nvidia كقطعة مركزية لجيلها التالي على مستوى الرف.
NVDA افتتحت جلسة ما قبل السوق يوم الاثنين بانخفاض أقل من 0.1% عند $194.79، وفقًا لبيانات CNBC . لم يُظهر السهم حركة كبيرة في تداولات ما قبل السوق عقب التقرير. .
مشكلة لوحة الدوائر المطبوعة الوسطى (PCB Midplane)
Kyber ليس شريحة - بل هو خزانة خادم تحتوي على 144 من أقوى وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia في وحدة واحدة، وتربطها لتعمل كوحدة حوسبة متكاملة واحدة. يركب النظام الشرائح عموديًا بدلاً من أفقيًا لزيادة الكثافة وتقليل زمن الاستجابة. في قلبه توجد لوحة دوائر مطبوعة متخصصة متعددة الطبقات - لوحة الدوائر المطبوعة الوسطى - التي تربط الوحدات الإلكترونية داخل الخزانة.
هذه اللوحة الوسطى هي المكان الذي توقف فيه البرنامج.
"تم تأجيل بنية رف Kyber NVL144 إلى عام 2028 حيث لا تزال لوحة الدوائر المطبوعة الوسطى تمثل تحديًا من منظور قابلية التصنيع"، قالت SemiAnalysis، حسبما أفادت CNBC.
وأضافت SemiAnalysis، وفقًا لنفس تقرير CNBC ، أن NVL576 - وهو تكوين أكبر يربط ثمانية رفوف Kyber عبر اتصالات بصرية - إما متأخر أو مقيد بكميات صغيرة.
لم ترد Nvidia على طلب CNBC للتعليق، CNBC لاحظت.
خطة النسخ الاحتياطي كانت ميتة بالفعل
ما يجعل تأخر الجدول الزمني أكثر أهمية هو ما حدث للخطة الطارئة. استكشفت Nvidia سد الفجوة عن طريق ربط وحدتين من الجيل الحالي معًا لتقريب بصمة الحوسبة الخاصة بوحدة Kyber. رفض مقدمو خدمات السحابة ومقدمو الخدمات السحابية الكبرى هذا الحل البديل بشكل قاطع.
"لقد تم إلغاؤه منذ ذلك الحين بسبب ردود فعل قوية من مقدمي الخدمات السحابية ومقدمي الخدمات السحابية الكبرى بشأن تصميمه الغريب وعبئه التشغيلي الثقيل"، حسبما ذكرت SemiAnalysis، وفقًا لـ CNBC.
وفقًا لـ SemiAnalysis، لم يتم متابعة التصميم البديل بشكل أكبر. . خلصت SemiAnalysis إلى أن Nvidia لديها الآن "لا يوجد حل مثبت لتوسيع حجم العالم المتزايد لـ Rubin Ultra"، كما CNBC ذكرت، نقلاً عن شركة الأبحاث مباشرة. يُقال إن تصميم الوحدة المزدوجة تم تقديمه في مؤتمر GTC الخاص بـ Nvidia في سان خوسيه في 16 مارس 2026، حيث ظهر جينسن هوانغ على المسرح بجوار صينية حوسبة Vera Rubin Ultra Kyber ولوحة منتصف NVLink الخاصة بـ Vera Rubin Ultra Kyber.
أين قد تجد AMD و Google فجوة
أشارت SemiAnalysis إلى أن الفراغ في قمة سوق نطاق الوحدات قد يمنح Advanced Micro Devices و Google، اللتين فازت شرائحهما الداخلية بالفعل بأعمال من مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة، فرصة تقنية لم تكن لديهما من قبل، وفقًا لـ CNBC.
الإطار مهم. عملت Nvidia على إيقاع سنوي تقريبًا على مستوى الرقاقة، وكافح المنافسون لمواكبة وتيرة الإصدار. لاحظت SemiAnalysis أن أي تأخير في خارطة طريق نطاق الوحدات الخاصة بـ Nvidia يمكن أن يكون ذا صلة بالمنافسين الذين يعملون في نفس شريحة السوق.
ومع ذلك، تظل صورة الجيل الحالي سليمة. أنظمة Rubin الحالية من Nvidia قيد الإنتاج الكامل وتبدأ الشحن هذا الخريف إلى ثمانية شركاء سحابيين، بما في ذلك Amazon Web Services و Microsoft Azure و Google Cloud، CNBC ذكرت. وتوقعت SemiAnalysis أن تتجاوز إيرادات الحوسبة لمراكز البيانات الخاصة بـ Nvidia بنسبة 20٪ تقديرات وول ستريت في النصف الثاني من السنة المالية 2027 .
الإيقاع تحت الضغط
يعد تأخير Kyber جزءًا من نمط وصفته SemiAnalysis بأنه تصادم إيقاع الإصدار السنوي لـ Nvidia مع حدود التصنيع، وفقًا لـ CNBC. تصميم معماريات رفوف ذات كثافة متزايدة باستمرار هو مشكلة واحدة. إن جعل قاعدة التصنيع في تايوان تنتج لوحات الدوائر المطبوعة المتخصصة متعددة الطبقات بكميات كبيرة وبمردودية هو مشكلة أخرى.
خارطة طريق Nvidia للرقائق وخارطة طريقها للهندسة المعمارية على مستوى الرف لم تعد تسير بنفس الوتيرة. الرقاقة - Rubin Ultra - في الموعد المحدد لعام 2027. الخزانة المصممة لاستيعابها على نطاق كامل متأخرة الآن بسنة. بالنسبة لمقدمي الخدمات السحابية الذين لديهم بالفعل خطط إنفاق رأسمالي حول الجدول الزمني لـ Kyber، قد يؤثر هذا الاختلاف على جداول نشر المنتجات لبعض العملاء.
التأثير التجاري للتأخير المبلغ عنه لا يزال غير مؤكد بناءً على المعلومات المتاحة للجمهور. . ما تؤكده تقارير SemiAnalysis وAnniek Bao CNBC هو أن Nvidia ليس لديها منتج جسر معلن عنه للتكوينات ذات الكثافة الأعلى ولا جدول زمني منقح مؤكد يتجاوز توجيهات عام 2028 من SemiAnalysis.
قد يساعد تحقيق زيادة بنسبة 20% في إيرادات مراكز البيانات المتوقعة للنصف الثاني من السنة المالية 2027 في تعويض بعض المخاوف التشغيلية قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن التأثير التنافسي طويل الأجل للتأخير المبلغ عنه لا يزال غير مؤكد. .
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لفقدان الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. قد تخسر جزءًا من رأس مالك المستثمر أو كله. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لفقدان أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. يتم توفير هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة والتعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية، ولا توصية أو التماسًا أو عرضًا لشراء أو بيع أي أداة مالية.