أسهم SpaceX (SPCX) انخفضت 4.27% في تداولات ما قبل السوق يوم الثلاثاء، مما يوسع انخفاضًا محا ً قد محا تقريبًا 400 مليار دولار من القيمة السوقية في يوم الاثنين وحده، وفقًا لما أفاد به شبكة CNBC كاي نيكول-شوارتز. لقد انخفض السهم الآن دون سعر إغلاق يوم الاكتتاب العام الأولي - مما يعني أن كل مستثمر اشترى بعد الجلسة الأولى يحمل خسارة.
التوقيت صارخ. قبل أحد عشر يومًا، في 12 يونيو، حددت SpaceX سعر اكتتاب عام قياسي وشاهدت أسهمها ترتفع بأكثر من 50% فوق سعر الطرح في الأيام التي تلت ذلك، مما رفع قيمتها السوقية لفترة وجيزة فوق كل من أمازون ومايكروسوفت، لاحظ نيكول-شوارتز. بحلول نهاية الأسبوع الماضي، اختفت جميع هذه المكاسب تقريبًا. انخفاض يوم الاثنين بنسبة 16% في جلسة واحدة - سبقه انخفاضات بنسبة 3.6% و 5% على مدى يومي التداول السابقين — تركت القيمة السوقية عند 2 تريليون دولار في إغلاق يوم الاثنين.
أربع جلسات، اتجاه واحد
التسلسل مهم. خسارة جلسة يوم الاثنين، التي بلغت 16% لم تكن صدمة منفردة؛ بل كانت تسريعًا لاتجاه كان يتشكل منذ ذروة النشوة التي أعقبت الاكتتاب العام الأولي. ذكرت MarketWatch أن السهم قد انخفض الآن دون إغلاق يوم الاكتتاب العام الأولي، متجاوزًا العتبة التي تضع غالبية قاعدة المشترين بعد الظهور في وضع خسارة.
طباعة ما قبل السوق ليوم الثلاثاء، التي بلغت -4.27%, المسجلة في الساعة 4:45 صباحًا بالتوقيت الشرقي، تضيف إلى ضرر يوم الاثنين. الانخفاض التراكمي من أي ذروة داخلية وصل إليها السهم في الأيام التي تلت الاكتتاب العام الأولي في 12 يونيو غير محدد في المصادر المتاحة، ولكن اتجاه الجلسات الأربع — انخفاض بنسبة 3.6%, انخفاض بنسبة 5%, انخفاض بنسبة 16%, انخفاض بنسبة 4.27% قبل افتتاح التداول يوم الثلاثاء — يوضح مدى الانخفاض الأخير في سعر السهم.
إصدار الديون وصفقة Reflection تقعان في منتصف فترة البيع
أعلنت SpaceX عن تطورين ماديين يوم الاثنين، في نفس الجلسة التي انخفض فيها السهم 16%. كشفت الشركة عن عرض سندات غير مضمونة ذات أولوية — لم يتم تفصيل هيكلها وحجمها في المصادر المتاحة — وكشفت بشكل منفصل أنها تحتفظ بـ 100.8 مليار دولار نقدًا وما يعادله نقدًا اعتبارًا من 19 يونيو، حسبما أفاد Nicol-Schwarz.
الرقم النقدي كبير. مزيج من مركز نقدي كبير وإعلان عن إصدار ديون جذب انتباه السوق، على الرغم من أن المصادر المتاحة لم تتضمن تعليقات المحللين بشأن أهميتها.
أيضًا يوم الاثنين: كشفت SpaceX عن اتفاقية قوة حوسبة مع Reflection، وهي شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي مفتوحة المصدر، مما يمنح Reflection إمكانية الوصول إلى بنية تحتية Colossus الخاصة بـ Elon Musk، وفقًا لـ CNBC. جاء الإعلان في نفس اليوم الذي فقد فيه السهم سدس قيمته. تزامن الإعلانات مع استمرار الانخفاضات في سعر السهم.
من طموحات ماسك إلى إغلاق الأسبوع الماضي
تم بناء قصة الاكتتاب العام على نطاق واسع. تفوقت SpaceX لفترة وجيزة على Amazon و Microsoft من حيث القيمة السوقية — وهما من أكبر الشركات في أي بورصة — قبل أن يبرد الشعور، حسبما أفاد Nicol-Schwarz. كان الاندفاع الأولي مدفوعًا جزئيًا برغبة المستثمرين في التعرض لطموحات Elon Musk المعلنة للشركة عبر الفضاء والذكاء الاصطناعي. بحلول يوم الجمعة الماضي، كان المشتري المتوسط قد شهد تقريبًا محو جميع تلك المكاسب. بحلول إغلاق يوم الاثنين، كان المشترون عند ذروة ما بعد الاكتتاب العام يواجهون خسائر مقاسة بنسب مئوية مضاعفة.
إن توزيع ما بعد الاكتتاب العام من هذا النوع — حيث يقوم المشترون الأوائل الذين طاردوا ارتفاع الاكتتاب الأولي بتقليل مراكزهم أو الخروج منها في النهاية — هو سمة موثقة للإدراجات رفيعة المستوى. ما يميز SpaceX هو السرعة: استغرقت الرحلة من 50% فوق سعر العرض إلى ما دون إغلاق الاكتتاب العام أقل من أسبوعين كاملين.
ما الذي يمكن أن يغير الصورة
يمثل مركز السيولة البالغ 100.8 مليار دولار، إذا تم تأكيده والإبلاغ عنه باستمرار، مرساة كبيرة في الميزانية العمومية. شركة بهذا المستوى من السيولة ليست تحت ضغط تشغيلي بسبب انخفاض السهم، وعرض السندات غير المضمونة ذات الأولوية — مهما كان حجمه النهائي — ليس هيكل تمويل لمقترض متعثر. إذا كان البيع مدفوعًا بشكل أساسي بتحديد المراكز بعد الاكتتاب العام وعكس الزخم بدلاً من أي إعادة تقييم جوهرية للأعمال.
الرقم بسيط للغاية. القيمة السوقية لشركة SpaceX بلغت 2 تريليون دولار عند إغلاق يوم الاثنين، بعد انخفاض بنسبة 16٪ .
وأشار مقال CNBC أيضًا إلى أمازون (AMZN) ومايكروسوفت (MSFT)، اللتين تم الاستشهاد بهما بشكل متكرر كمقارنات للقيمة خلال فترة الاكتتاب العام الأولي بعد أن تجاوزت SpaceX لفترة وجيزة كلتا الشركتين من حيث القيمة السوقية. لم تتوفر بيانات محددة عن إغلاقات AMZN أو MSFT يوم الاثنين في المصادر التي تمت مراجعتها.
الأحداث القادمة: لم تتوفر محفزات محددة لشركة SpaceX - مثل تاريخ الأرباح، أو يوم المستثمرين، أو الموعد النهائي لتقديم المستندات التنظيمية - في المصادر الموثوقة وقت النشر. يجب على القراء متابعة اتصالات مستثمري SpaceX والمستندات الأولية فور توفرها.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد لا يكون مناسبًا لجميع المستثمرين. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. قد تخسر جزءًا من رأس مالك المستثمر أو كله. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا موثوقًا للنتائج المستقبلية. يتم تقديم هذه المقالة لأغراض المعلومات العامة والتعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية أو تجارية، ولا توصية أو التماسًا أو عرضًا لشراء أو بيع أي أداة مالية.