Təxminən bir əsrdən çoxdur ki, Amerika Birləşmiş Ştatları Dolları qlobal maliyyə gecə klubunun mübahisəsiz VIP-i kimi çıxış edir. O, növbəni keçir, heç vaxt giriş haqqı ödəməz və hər beynəlxalq əməliyyat partiyanı davam etdirmək üçün onun iştirakını tələb edir.
Yaponiyadakı bir şirkət Çilidən mis alırmı, yoxsa Avropa aviaşirkəti Yaxın Şərqdən reaktiv yanacaq alırmı, əməliyyat ümumiyyətlə Amerika valyutasında qiymətləndirilir və həll olunur. Bu sistem rahatdır, dərin kök salmışdır və Amerika Birləşmiş Ştatlarına nəzərəçarpacaq dərəcədə geosiyasi təsir imkanı verir.
Lakin, qlobal ticarətin arxa otaqlarında narazılıq səsi getdikcə daha yüksək səslə eşidilir. BRICS bloku tərəfindən idarə olunan ölkələr koalisiyası mövcud maliyyə sistemindən asılılığı azaltmaq yollarını aktiv şəkildə araşdırır. Əvvəlcə Braziliya, Rusiya, Hindistan, Çin və Cənubi Afrikadan ibarət olan bu koalisiyaya son vaxtlar yeni üzvlər də qoşulub ki, bu da onların kollektiv iqtisadi təsirini əhəmiyyətli dərəcədə artırıb.
Onların bəyan edilmiş məqsədi yaşıl banknotdan asılılığı azaltmaqdır. Bu proses iqtisadçılar və bazar iştirakçıları arasında davamlı müzakirələrə səbəb olub. Əsas sual de-dollarlaşma təsirinin nəticədə mövcud maliyyə dünya nizamını dağıdıb-dağıtmayacağı, yoxsa daha tədrici struktur dəyişiklikləri təmsil edib-etməyəcəyidir. Bu hekayəni qiymətləndirmək üçün siyasi ritorikadan kənara çıxmaq və beynəlxalq ticarətin faktiki mexanizmlərini araşdırmaq lazımdır.
Dollara Hakimiyyətin Əsası
BRICS ölkələrinin qarşılaşdığı çətinliyi anlamaq üçün əvvəlcə dolların niyə aparıcı rol oynadığını başa düşmək lazımdır. Bu, sadəcə hərbi güc və ya tarixi təsadüf məsələsi deyil. Dolların geniş istifadəsi şəbəkə təsiri kimi tanınan bir konsepsiya ilə izah edilə bilər.
Valyuta dəyər mübadiləsi üçün bir texnologiyadır. Telefon sistemi və ya sosial media platforması kimi hər hansı bir şəbəkə texnologiyası kimi, onun istifadəsi artdıqca faydası da artır. Hər kəs dollar istifadə etdiyi üçün, o, geniş şəkildə likvid mübadilə vasitəsi kimi istifadə olunur. Braziliyalı kənd təsərrüfatı firması Hindistan texnologiya təchizatçısı ilə ticarət etmək istəyirsə, Braziliya Realını birbaşa Hindistan Rupisinə çevirmək daha yüksək əməliyyat xərcləri və aşağı likvidlik tələb edə bilər. Braziliyalı firma üçün Realı Dollara çevirmək, sonra bu Dollarları Hindistan firmasına köçürmək, sonra isə onu Rupiyə çevirmək daha səmərəlidir.
Bundan əlavə, ABŞ Dolları dünyanın ən böyük və ən likvid dövlət istiqraz bazarlarından biridir. Xarici Mərkəzi Bank və ya çoxmillətli korporasiya artıq pula sahib olduqda, onlar adətən nisbətən sabit və likvid hesab olunan alətləri axtarırlar. Amerika Birləşmiş Ştatları Xəzinədarlıq istiqrazları tarixən ümumi istifadə olunan ehtiyat aktivləri kimi xidmət etmişdir.
Dəyişiklik Üçün Katalizator
Dollar sistemi geniş istifadə olunursa, niyə BRICS ölkələri alternativ axtarmaqda bu qədər həvəslidirlər? Əsas motiv maliyyə suverenliyi arzusu və maliyyə sanksiyalarının strateji istifadəsinə reaksiyadır.
Amerika Birləşmiş Ştatları dollara və qlobal SWIFT ödəniş mesajlaşma sisteminə girişi məhdudlaşdırdıqda, o, bir ölkəni qlobal iqtisadiyyatdan effektiv şəkildə təcrid edə bilər. Bu, fərqli geosiyasi və ya iqtisadi prioritetlərə malik ölkələr arasında narahatlıqlara səbəb olub. İşlərin görülməsi üçün yollar tapmaq istəyi, daxili iqtisadiyyatların xarici siyasi təzyiqlərdən qorunmasını azaltmaq məqsədi ilə güclü şəkildə idarə olunur.
Nəticədə, BRICS ölkələri ikitərəfli ticarəti öz yerli valyutalarında həyata keçirmək səylərini artırıblar. Enerji daşımalarının Çin Yuanı ilə həll olunduğu, yaxud kənd təsərrüfatı məhsullarının Hindistan Rupisi istifadə edilərək dəyişdirildiyi hallara şahid oluruq. Bu ikitərəfli sazişlər ənənəvi kapital axınında bir dəyişiklik təmsil etsə də, onlar əlavə logistik çətinliklər də yaradır.
De-dollarlaşma Təsirinin Təhlili
Qlobal maliyyə sisteminə de-dollarlaşma təsirini qiymətləndirərkən, bəyan edilmiş məqsədlər ilə struktur amilləri arasında fərq qoymaq vacibdir. Ehtiyat valyutasını əvəz etmək, siyasi iradədən daha çox şey tələb edən möhtəşəm bir vəzifədir.
Dollarla rəqabət apara biləcək potensial namizədlərdən biri Çin Yuanıdır. Çin dünyanın ikinci ən böyük iqtisadiyyatına malikdir və bir çox ölkə üçün əsas ticarət tərəfdaşıdır. Lakin Yuan əhəmiyyətli bir struktur maneə ilə qarşılaşır. Həqiqi qlobal ehtiyat valyutasının ümumiyyətlə azad konvertasiya oluna bilməsi gözlənilir və emissar ölkə öz valyutasını dünyanın qalan hissəsinə təmin etmək üçün böyük ticarət kəsirinə sahib olmalıdır.
Çin hazırda daxili iqtisadiyyatını idarə etmək üçün ciddi kapital nəzarəti həyata keçirir və sərhədlər arasında kapitalın azad hərəkətini məhdudlaşdırır. Bir valyuta hökumət müdaxiləsi olmadan azad şəkildə axana qədər, universal ehtiyat aktiv kimi qəbul edilməsi təbii olaraq məhduddur.
Birləşmiş BRICS valyutası konsepsiyası da diplomatik dairələrdə müzakirə olunub. Nəzəri olaraq, əmtəə və ya qızıl səbətinə əsaslanan bir valyuta dəyər üçün alternativ standart təklif edə bilər. Lakin, fərqli inflyasiya səviyyələrinə, monetar siyasətlərə və ticarət balanssızlıqlarına malik müxtəlif iqtisadiyyatlar arasında vahid bir valyuta idarə etmək, çətin iqtisadi mövqedir. Çoxmillətli valyuta ittifaqında iştirak edən mürəkkəblikləri başa düşmək üçün yalnız Avrozoniyanı idarə etməyin çətinliklərinə baxmaq kifayətdir.
Keçidin Reallığı
Bu möhtəşəm maneələrə görə, de-dollarlaşma təsirinin ABŞ dollarının qəfil enişinə səbəb olacağı gözlənilmir. Əvəzində, bəzi maliyyə analitikləri bunun qlobal ticarət həll nümunələrində tədrici bir dəyişiklik şəklində ola biləcəyini təklif edirlər.
Daha çox çoxqütblü valyuta dünyasına doğru irəliləyə bilərik. Dollar aparıcı valyuta olaraq qalacaq, lakin qlobal ehtiyatlar və ticarət həllərində onun bazar payı, regional bloklar müəyyən əmtəələr üçün alternativ ödəniş dəhlizləri yaratdıqca tədricən azala bilər.
Bu dəyişikliyin tez-tez müzakirə olunan bir göstəricisi qlobal mərkəzi bankların davranışıdır. Son bir neçə ildə, xüsusilə inkişaf etməkdə olan bazar ölkələri arasında mərkəzi bankların qızıl alışlarında nəzərəçarpacaq artım müşahidə olunur. Bəzi bazar müşahidəçiləri fiziki qızılın bu sabit yığılmasını, dollarla ifadə olunan aktivlərdən milli ehtiyatları diversifikasiya etmək və xarici maliyyə sistemlərindən asılılığı azaltmaq üçün daha geniş ehtiyat diversifikasiyası səylərinin bir hissəsi kimi şərh edirlər.
Makroiqtisadi Mənzərəni Naviqasiya Etmək
Qlobal bazarlar tələbəsi üçün BRICS təşəbbüsü monetar tarixində maraqlı bir təkamül təmsil edir. O, iqtisadi səmərəlilik ilə geosiyasi strategiya arasındakı gərginliyi vurğulayır.
Bəzi media hesabatları dolların yaxınlaşan ölümünü təklif etsə də, əsas məlumatlar çox vaxt daha yavaş, daha incə bir hekayə danışır. ABŞ valyutası xarici valyuta ehtiyatlarının, beynəlxalq borc emissiyasının və qlobal bank iddialarının böyük bir hissəsini təşkil etməyə davam edir. Qlobal maliyyə sisteminin boru kəmərlərini əvəz etmək və ya yenidən qurmaq son dərəcə çətindir.
Bazar münasibətləri dinamikdir və zamanla dəyişə bilər. Bu gün bir valyutanı dəstəkləyən struktur üstünlüklər, dəyişən ticarət ittifaqları və yeni maliyyə texnologiyaları tərəfindən tədricən aşınaraq. Keçmiş əlaqələr gələcək performansı təmin etmir. Makroiqtisadi mənzərəni müşahidə edənlər BRICS ölkələrinin siyasi ambisiyalarını qlobal likvidliyin dərin kök salmış, riyazi reallıqlarına qarşı çəkməlidirlər.
Qlobal maliyyə sistemi nəticədə bəzi yeni VIP-lərin velvet ipindən keçdiyini görə bilər və onların içki almaq üçün istifadə etdikləri valyuta tədricən diversifikasiya oluna bilər. Lakin, mövcud dəlillər ABŞ dollarının yaxın müddətdə bu müəssisəyə sahib olacağını göstərir.
Risk Bildirişi: Valyuta mübadiləsi və törəmə məhsullarda ticarət yüksək səviyyəli risk daşıyır və bütün investorlar üçün uyğun olmaya bilər. Siz bütün və ya ilkin investisiyanızdan çoxunu itirə bilərsiniz. Bu məzmun yalnız təhsil və məlumat məqsədləri üçün nəzərdə tutulub və investisiya məsləhəti təşkil etmir. Keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisi deyil.