Əksər insanlar "bazar"ı şirkət loqotiplərinin toplusu kimi düşünürlər: Apple, Tesla, Amazon. Lakin rüblük mənfəət zəngləri və ya baş direktorun tvitləri ilə maraqlanmayan daha köhnə və daha dərin bir bazar var. Braziliyadakı yağış, Yaxın Şərqdəki müharibə və Londondakı bir seyfdə nə qədər qızılın olması ilə maraqlanır. Bu , əmtəə bazarıdır . Bu, qlobal iqtisadiyyatın xammalıdır və fond bazarını nəzakətli göstərən dəyişkənlik çuxurunda ticarət olunur.
Əmtəələr səhmlər kimi ticarət olunmur. Şirkət müflis olarsa, səhm sıfıra düşə bilər. Fiziki əmtəələr davamlı faydalılığı olan maddi malları təmsil edir, yəni onların qiymət dinamikası korporativ balans hesabatlarından daha çox təklif məhdudiyyətləri və tələb ehtiyacları ilə idarə olunur. Onlar fiziki malları təmsil etdikləri üçün təklif və tələbin qəddar, maddi qüvvələri ilə idarə olunurlar. Onlarla ticarət etmək fərqli bir düşüncə tərzi və fərqli strategiyalar dəsti tələb edir.
Üç Kral: Metallar, Enerji və Kənd Təsərrüfatı
Əmtəələr ümumiyyətlə hər biri özünəməxsus xüsusiyyətlərə malik üç əsas sektora bölünür.
1. Qiymətli Metallar (Qızıl, Gümüş): Qorxu Ticarəti
Qızıl sənaye metalı deyil; o, tez-tez hər hansı bir hökumətin nəzarəti xaricində mövcud olan dəyər anbarı kimi qəbul edilir. O, risk qavrayışlarına, inflyasiya gözləntilərinə və valyuta gücünün , xüsusən də ABŞ dollarındakı hərəkətlərə reaksiya verməyə meyllidir. İqtisadi və ya geosiyasi qeyri-müəyyənlik dövrlərində bazar iştirakçıları tez-tez qızıla məruz qalmalarını artırırlar.
➖ Strategiya : Qızıl treyderləri real faiz dərəcələrini (faiz dərəcələri çıxıldıqdan sonra inflyasiya) izləyir. Real faiz dərəcələri mənfi olduqda, qızıl parlayır, çünki nağd pul dəyərini itirir. Real faiz dərəcələri yüksəldikdə, qızıl tez-tez düşür, çünki dividend ödəmir.
2. Enerji (Xam neft, Təbii qaz): Geosiyasi ticarət
Neft müasir dünyanın can damarıdır. Onun qiyməti kartel (OPEC), qlobal iqtisadi artım və münaqişə ilə müəyyən edilir. O, gözəl şəkildə inkişaf edir, lakin tək bir xəbərdə şiddətlə geri çevrilə bilər.
➖ Strategiya : Enerji treyderləri inventar məlumatlarına aludədirlər. Hər həftə hesabatlar anbarlarda nə qədər neftin olduğunu göstərir. Ehtiyatların gözlənilməz şəkildə azalması qiymətlərin kəskin şəkildə artmasına səbəb ola bilər. Bu, təklif şoku ilə tələbin məhv edilməsi arasında bir oyundur.
3. Kənd təsərrüfatı (Qarğıdalı, Soya, Buğda): Hava ticarəti
Bu, ən vəhşi sektordur. Orta Qərbdə quraqlıq və ya Ukraynada daşqın taxıl qiymətlərini parabolik şəkildə artıra bilər.
➖ Strategiya : Burada mövsümilik hökm sürür. Taxılların əkin və yığım mövsümləri var. Qiymətlər adətən yığım zamanı (təklif ən yüksək olduqda) ən aşağı, vegetasiya dövründə isə (hava riski mövcud olduqda) ən yüksək olur. "Kənd təsərrüfatı" ticarəti hava şəraitindən qaynaqlanan təchizat riskinə məruz qalmanın idarə olunmasını əhatə edir.
Fyuçerslər: Seçim Silahı
ETF-lər vasitəsilə əmtəələrlə ticarət edə bilərsiniz, lakin peşəkarlar fyuçerslərdən istifadə edirlər. Fyuçers müqaviləsi müəyyən bir tarixdə müəyyən miqdarda əmtəə almaq və ya satmaq üçün bağlanan razılaşmadır.
Fyuçerslər əhəmiyyətli dərəcədə təsir gücü təklif edir. Nisbətən kiçik bir marja depoziti daha böyük bir şərti mövqeyi idarə edə bilər. Bu təsir gücü iki tərəfli bir qılıncdır. Həm qazancı, həm də zərəri artırır və hətta kiçik mənfi qiymət dəyişiklikləri də əhəmiyyətli itkilərə və ya marja çağırışlarına səbəb ola bilər.
Fyuçerslərin nüansı "müddətli struktur"dur. Fyuçers müqavilələrinin bitmə tarixləri var. Əgər gələcək müqavilələrin qiyməti cari qiymətdən yüksəkdirsə, bazar "kontanqo" vəziyyətindədir. Əgər aşağıdırsa, "geriləmə" vəziyyətindədir. Bu qəribə sözlər vacibdir, çünki onlar sadəcə mövqeyi saxlamaqla pul itirməyinizi və ya pul qazanmağınızı diktə edir ("gəlirlilik").
Strategiya 1: Trendi İzləmək (“Böyük Hərəkət” Ovçusu)
Əmtəələr uzunmüddətli və davamlı tendensiyaları ilə məşhurdur. Təchizat çatışmazlığı yarandıqda, bunun həlli vaxt tələb edir. Bir gecədə yeni bir mis mədəni tikmək və ya yeni bir soya məhsulu yetişdirmək olmaz. Bu, aylarla və ya illərlə davam edə biləcək tendensiyalara gətirib çıxarır.
Trend izləyiciləri qiymətin niyə dəyişdiyinə əhəmiyyət vermirlər. Onlar hava proqnozlarını oxumurlar. Onlar sadəcə Hərəkətli Ortalamalar və ya Donçian Kanalları kimi texniki indikatorlardan istifadə edirlər. Qiymət 20 günlük yeni maksimuma çatarsa, onlar alış-veriş edirlər. Yeni minimuma çatarsa, onlar qısa müddətə satırlar. Hər şeyin əvəzini çıxan tək bir bədheybət trendini tutmaq üçün təlatümlü bazarlarda kiçik itkilərlə üzləşirlər.
Strategiya 2: Spred Ticarəti (Nisbi Dəyər Oyunu)
Bu, istiqamətli riskdən nifrət edən treyderlər üçündür. Neftin qiymətinin qalxacağına mərc etmək əvəzinə, neftin təbii qazdan daha yaxşı nəticə göstərəcəyinə mərc edirsiniz. Bir fyuçers müqaviləsi alıb digərini satırsınız.
- Çat Yayılması: Xam Neft Alın, Benzin Satın. Siz neft emalı zavodlarının mənfəət marjasına mərc edirsiniz.
- Qızıl/Gümüş Nisbəti: Qızıl Al, Gümüş Sat. Siz iki metalın nisbi dəyərinə mərc edirsiniz.
Spredlər ümumiyyətlə birbaşa istiqamətli mövqelərə nisbətən daha az dəyişkəndir. Onlar müəyyən iqtisadi əlaqələri təcrid edir və "bazar bu gün aşağı düşdü" ümumi səs-küyünü aradan qaldırır.
Strategiya 3: Mövsümilik (Təqvim Oyunu)
Əmtəələrin öz ritmləri var. Təbii qaza tələbat qışda (isidici) pik həddə çatır. Benzin tələbatı yayda (avtomobil sürmə mövsümü) pik həddə çatır. İstilik yağı iyulda ucuz, yanvarda isə bahadır.
Mövsümi treyderlər bu tarixi nümunələri axtarırlar. Onlar qışın gəlişini gözləyərək sentyabr ayında təbii qaz alırlar. Onlar erkən yazda qarğıdalı alırlar və "əkin riski mükafatı"nı gözləyirlər. Buna zəmanət verilmir (isti qış təbii qaz qiymətlərini aşağı sala bilər), lakin onlar nəticələri deyil, ehtimalları müəyyən etmək üçün istifadə olunur.
Reallıq Yoxlaması
Əmtəə ticarəti passiv investor üçün deyil. Bu, yüksək səviyyədə texniki xidmət tələb edən bir münasibətdir.
- Dəyişkənlik həddindən artıqdır. Qiymətin həddindən artıq dəyişməsi səbəbindən ticarətin dayandırıldığı günlərdə yuxarı/aşağı limit günləri real risklərdir.
- Xəbərlər dövrü 24/7-dir. Nigeriyada boru kəmərində partlayış və ya Çilidə tətil siz yatarkən baş verir.
- Leverage zərər verir. Ən çox yayılmış səhv həddindən artıq böyük ticarətdir. Fyuçerslərdə mövqe ölçüsü və marjanın idarə olunması mənfi risklərin idarə olunması üçün vacibdir.
Əmtəələr ticarətin ən kobud formasıdır. Nə mənfəət hesabatları, nə də hekayəni yaymaq üçün CEO-lar yoxdur. Dünyanın nə qədər əşyaya sahib olduğu və nə qədər ehtiyac duyduğu barədə yalnız qəddar həqiqət var. Bu, makro treyder üçün ən yaxşı arenadır.
Son Xatırlatma: Risk Heç Vaxt Yatmır
Diqqət: Ticarət risklidir. Bu, yalnız maarifləndirici məlumatdır, investisiya məsləhəti deyil.