Bazar günü əməliyyatları səthdə təmiz görünür — Dow Jones Sənaye Ortaq İndeksi fyuçersləri 305 xal, yaxud 0,6% bahalaşıb — lakin fyuçerslərin yüksəldiyi səhər, ABŞ ordusu İranın cənubunda özünün “müdafiə zərbələri” adlandırdığı əməliyyatları həyata keçirirdi. Bu ziddiyyət, görünür, bazarın əsas diqqət mərkəzlərindən biri idi.
S&P 500 fyuçersləri 0,7%, Nasdaq-100 fyuçersləri isə 1% bahalaşıb bazar ertəsi Memorial Günü tətilinə görə bağlı olduqdan sonra çərşənbə axşamı bazar öncəsi ticarətdə. Hərəkətin bir hissəsi, xüsusən də ABŞ-İran arasında rəsmi razılaşmanın yaxın olduğu ilə bağlı optimizmə bağlı görünürdü. Prezident Trump bazar ertəsi danışıqların “yaxşı irəlilədiyini” bildirib, eyni zamanda xəbərdarlıq edib ki, danışıqlar pozularsa, ABŞ hücum mövqeyinə keçə bilər. Vaşinqtondan gələn bu iki cümləlik xülasə, bazarların hazırda geosiyasi risklər üçün məhdud çəki verdiyini göstərir:
Rallini Mürəkkəbləşdirən Zərbə
ABŞ Mərkəzi Komandanlığının sözçüsü Tim Hokins təsdiqləyib ki, ABŞ İranın cənubunda raket buraxılış məntəqələrinə və mina yerləşdirməyə cəhd etdiyi iddia edilən İran gəmilərinə qarşı bazar ertəsi səhər zərbələr endirib. O, bu hərəkətləri “özünümüdafiə” adlandırıb və ABŞ-ın “mövcud atəşkəs zamanı təmkinli davrandığını” qeyd edib. Atəşkəs çərçivəsi burada böyük rol oynayır. Bazar iştirakçıları ilkin olaraq zərbələri genişmiqyaslı eskalasiya deyil, nisbətən məhdud kimi qəbul etdilər – baxmayaraq ki, gərginlik daha da artarsa, əhval-ruhiyyə tez dəyişə bilər.
Neft bazarı bu xəbərə görə bölündü. Brent nefti səhər 7:59-a qədər bareli 99,03 dollara, 3% bahalaşıb, zamanı WTI iyul fyuçersləri bareli 92,73 dollara, 4% ucuzlaşıb cümə günü bağlanış qiymətinə nisbətən – bazar ertəsi tətilə görə WTI-nin qiymətləndirilməsi olmayıb. Brent/WTI fərqi rəqib qüvvələri əks etdirir: beynəlxalq benchmarkı qaldıran geosiyasi risk primi, eyni zamanda yekun razılaşma perspektivi daxili müqaviləyə təsir göstərir. Bu fərq eyni hadisələrin fərqli şərhini əks etdirir və yeni məlumatlar ortaya çıxdıqca bazar qiymətləri tənzimlənməyə davam edə bilər.
Buradakı kritik kontekst ondan ibarətdir ki, keçən həftə WTI 8,4% itirdi — CNBC-dən Şon Konlon xəbər verib bu aprel ayının 17-dən bəri xam neftin ən pis həftəsi idi - və bu satışlar, aparıcı S&P 500-ü keçən həftə 0,9% artırdı2023-cü ilin sonundan bəri ən uzun həftəlik qələbə seriyasını uzatdı. Daha aşağı enerji xərclərinin marja ehtimallarına təsir etməsi müdafiə olunan mexaniki əlaqədir; problem ondadır ki, Brent indi 99,03 dollar yaxınlığına qayıtdığı üçün, enerji qiymətləri yüksək qalarsa, bu külək zəifləməyə başlaya bilər. .
Yarımkeçiricilər Ağır Yükü Daşıyır
Nasdaq-100-ün 1% hərrac öncəsi artımı geniş yayılmayıb. Çip adları onu aparır Micron Technology hərrac öncəsi 6%-dən çox yüksəldidə Qualcomm və Advanced Micro Devices hər biri 3%-dən çox yüksəldi, CNBC-dən Sarah Min-in məlumatına görə. Hərəkətin bir hissəsi mümkün diplomatik tərəqqi ətrafında nikbinliklə əlaqəli görünür. .Məntiq ondan ibarətdir ki, eskalasiyanın azaldılması komponentlər üçün təchizat zənciri riskini azaldır və yüksək beta texnologiyasına təzyiq edən daha geniş riskdən qaçma mühitini yüngülləşdirir.
Bu, inandırıcı bir oxunuşdur, baxmayaraq ki, yarımkeçirici hərəkətin açılanda davam edib-etməyəcəyini və ya səhərki zərbə xəbərləri daha çox yayımlandıqdan sonra solub-solmayacağını izləməyə dəyər. Xüsusilə Micron, süni intellekt infrastrukturunun qurulması ilə bağlı özünəməxsus tələb hekayəsinə malikdir; təkcə geosiyasi nikbinlikdə 6% səhər öncəsi yüksəliş diplomatik momentum zəifləyərsə, volatilliklə qarşılaşa bilər
Ferrari əks istiqamətdə getdi — səhmlər səhər öncəsi 3% ucuzlaşıb italyan avtomobil istehsalçısı Romadakı Vela di Calatrava məkanında ilk tam elektrikli avtomobili olan Luce-ni təqdim etdikdən sonra. Bazarin Roma idman kompleksindəki dəbdəbəli EV buraxılışına reaksiyası səhmləri 3% satmaqla əks olunur, bu da dəbdəbəli EV tələbatına qarşı ehtiyatlı investor əhval-ruhiyyəsini əks etdirə bilər
Fundamental amillər geosiyasi hekayə ilə rəqabət aparır
Ralli təsdiqlənmiş qazanc əsaslarına malikdir, bu da sövdələşmədən sonrakı qiymətlərin yenidən düzəldilməsinin davam etmək üçün yerinin olub olmadığını qiymətləndirməyə çalışarkən vacibdir. Trivariate Research-in təsisçisi Adam Parker, CNBC-nin sitat gətirdiyi qeyddə yazıb: “Şübhə yoxdur ki, fundamental amillər bazar rallisinin ən azı qismən məsuliyyətini daşıyır. Bu il qazancın 23%, gələn il isə 16% artacağı proqnozlaşdırılır, buna görə də qazanc üçün artan proqnozlara və güclü qazanc artımına baxmayaraq, qiymətin gələcək qazanc nisbətinin mülayim şəkildə daraldığı barədə etibarlı arqument irəli sürmək olar.”
Bu, dəstəkləyici orta müddətli fon kimi qəbul edilə bilər. . Dow keçən həftə dörd həftə ərzində üçüncü həftəlik artımını 2,1% təşkil edərək qeyd etdi, Nasdaq isə səkkiz həftə ərzində yeddinci həftəlik artımını qeyd etdi. Son bazar momentumu ümumiyyətlə müsbət qaldı və qazanc hekayəsi bunu dəstəkləyir - lakin Parker-in qeyd etdiyi çoxsaylı sıxılma dəyərlidir. Bazar yalnız müharibə riski azadlığı ilə irəliləmir; o, həm də real qazanc təkmilləşdirmə dövrünü həzm edir və bu, rəsmi bir razılaşma elanının indeksləri nə qədər uzağa apara biləcəyinə təsir göstərir.
Vital Knowledge-dən Adam Crisafulli əsas suala qeyddə toxundu: “Konsensus baxışı hələ də Vaşinqton və Tehran arasında yaxın bir neçə gün ərzində hər hansı bir détente-nin rəsmi olaraq əldə ediləcəyini güman edir, bu da o deməkdir ki, əsl sual budur ki, bunun nə qədəri artıq qiymətləndirilib?”
Bu çərçivə tamamilə doğrudur. S&P həftələrlə yüksəlir. Əgər bir razılaşma bu rallinin gizli sürücüsü idisə, rəsmi elan artan volatillik və ya mənfəətin götürülməsi fəaliyyətinə səbəb ola bilər, təzə bir yüksəlişə deyil.
Heç Kimin Danışmadığı Faiz Dərəcəsi Məhdudiyyəti
Bütün bunların arxasında duran daha davamlı bir maneə, Fed-in mövqeyidir. Xam neft ilin əvvəlinə nisbətən hələ də yüksək olarkən və qiymət təzyiqləri həll olunmamışkən, faiz dərəcələrinin azaldılması ilə bağlı danışıqlar kəskin şəkildə sıxışdırılıb. CME Group-un FedWatch aləti, treyderlərin iyul ayında faiz dərəcəsinin artırılması ehtimalını 8,5% olaraq qiymətləndirdiyini göstərdi — bir ay əvvəlki 0,9%-dən yuxarı. Bu, əhəmiyyətli bir yenidən qiymətləndirmədir. Bu o deməkdir ki, bazarın yumşaq eniş optimistliyi getdikcə inflyasiyanın əməkdaşlığından asılıdır, bu da İran vəziyyəti həll olunduqdan sonra enerji qiymətlərinin inkişafına həssas qala bilər.
Brent neftinin qiyməti atəşkəs dövründə 99,03 dollar civarında qalarsa, yaxın müddətdə Fed-in pul siyasətini yumşaltması üçün arqument daha çətinləşə bilər. Bu, səhmləri məhv etmir — Parker-in sitat gətirdiyi mənfəət artımı proqnozları, əgər həyata keçərsə, daha yüksək faiz dərəcələrini udmaq qabiliyyətinə malikdir — lakin bu, qiymətlərin daha da genişlənməsini məhdudlaşdıra bilər. İranın rahatlıq ticarətinin səhmlərə nə qədər təsir edə biləcəyi baxımından əsas məhdudiyyət qısamüddətli faizlərdir və hazırda qısamüddətli faiz gözləntiləri nisbətən məhdud qalır.
Bugünkü vəziyyət həqiqətən də iki tərəflidir. Texniki momentum, mənfəət hekayəsi gerçəkdir və geosiyasi katalizator — əgər təsir etsə — müəyyən geosiyasi risk premyumlarını azalda bilər. Lakin Brent neftinin 99,03 dollar qiyməti, bazar açılmazdan əvvəlki hərraclarla eyni səhər baş verən "özünü müdafiə" zərbələri və bir ay ərzində iyul ayında faiz dərəcəsinin artırılması ehtimallarının təxminən səkkiz dəfə artması ilə, diplomatik irəliləyiş və davamlı səhm artımları arasındakı əlaqə, yalnız bazar açılmazdan əvvəlki hərəkətdən daha mürəkkəb ola bilər.
Risk Xəbərdarlığı: Geosiyasi hadisələr, hərbi münaqişələr, sanksiyalar və pul siyasəti gözləntilərindəki dəyişikliklər səhmlər, əmtəə, valyutalar və əlaqəli törəmə maliyyə alətləri üzrə ani və proqnozlaşdırılmayan bazar volatilliyinə səbəb ola bilər. Bazar davranışına, aktiv əlaqələrinə və ya potensial ssenarilərə istinadlar yalnız təsvir xarakteri daşıyır və proqnoz, zəmanət və ya ticarət tövsiyəsi kimi qəbul edilməməlidir. CFD-lərin necə işlədiyini anladığınızı və pulunuzu itirmək riskini özünüzə götürə biləcəyinizi düşünməlisiniz. Keçmiş performans gələcək nəticələrin göstəricisi deyil. Bu məzmun yalnız məlumat və təhsil məqsədləri üçün nəzərdə tutulub və investisiya məsləhəti təşkil etmir.