The 30 illik ABŞ Xəzinə istiqrazının gəlirliliyi 5.1418% sadəcə nazik səhər ticarətində keçilən bir dairəvi rəqəm deyil — bu, uzun müddətin iyirmi ildəki ən yüksək səviyyəsidir və o, G7 maliyyə nazirləri və mərkəzi bankirlərinin onsuz da məhz onu idarə edən qüvvələrlə məşğul olmaq üçün Parisdə toplandığı bazar ertəsi səhəri gəldi. Bəzi analitiklər vaxtı təyin etməyi təfsir edə bilərlər bazar narahatlıqları siyasətçilərin hələ inflyasiya və enerji ilə bağlı riskləri tam olaraq həll etmədiyini.
CNBC-dən Hugh Leask bu hərəkəti Asiya səhər saatlarında xəbər verib, 10 illik Xəzinə notunun gəlirliliyi 2 basis point-dən çox artaraq 4.6173% — son 15 ayın ən yüksək gündüz səviyyəsi — isə 2 illik 1 basis point-dən çox artaraq çatdı 4.1008%. Əyri uzun müddətdə dikləşir, bu da investorların inflyasiyanın trayektoriyasının həqiqətən qeyri-müəyyən olduğu zaman müddət üzrə daha böyük bir mükafat tələb etdiyini əks etdirə bilər.
Keçən Həftənin 14 Basis-Point Hərəkəti Masanı Hazırladı
Bazar ertəsi çapı, keçən həftə 10 illik müddətdə 14 basis-point artım izlədi — bu sessiyaya mövqe gərginləşdiyi üçün kəskin bir həftəlik hərəkət, CNBC-yə görə. O zaman katalizator, indiki kimi, neft qiymətlərinin yenidən yüksəlməsi və idxal xərcləri vasitəsilə gedən inflyasiya geridönüş döngəsinin bir hissəsidir. Yeni Fed sədri Kevin Warsh, bu mühitdə heç bir aydın yaxın müddətli buraxılış klapanı olmadan artan istehlak qiymətləri ilə üzləşir — enerji qiymətləri 111.16 dollar ətrafında yüksək qaldığı müddətdə bazarlar yaxın müddətdə faiz dərəcələrinin azaldılması imkanlarını daha məhdud görə bilər.
Brooks Macdonald-ın baş investisiya direktoru Will Hobbs, CNBC-dəki bu gəzintini sadə şəkildə qoydu. Avropa Səhər Buraxılışı Bazar ertəsi səhər:
“İnflyasiya mərkəzi banklar və istiqraz investorları üçün çətin, qıcıqlandırıcı problem olacaq.” — Uill Hobbs, Baş İnvestisiya Direktoru, Brooks Macdonald, CNBC.
O, haqlıdır və orada “qıcıqlandırıcı” sözü əsl iş görür. Bazarlar getdikcə inflyasiya təzyiqlərinin əvvəllər gözləniləndən daha davamlı ola biləcəyini qiymətləndirir.
Brent 111,16 dollar səviyyəsində yaxın sürücüdür
Brent nefti bazar ertəsi barrelə 1,8% artaraq 111,16 dollara yüksəlib və WTI fyuçersləri 2%-dən çox artaraq 107,56 dollara yüksəlib, CNBC-yə görə. Yaxın Şərq münaqişəsi Parisdəki G7 sammitində ön planda olan gündəm maddəsidir və bazarlar kommunikeni gözləmir. Bu səviyyələrdə enerji, yanacaq və nəqliyyat xərcləri vasitəsilə birbaşa İİİ-yə axır və oradan inflyasiya gözləntilərinə daxil olur — bəzi analitiklərin fikrincə, bu, Xəzinənin əyrisinin uzun ucunda yenidən qiymətləndirilməsinə səbəb olur.
Ekvitil ticarətçiləri üçün neft hərəkəti tanış bir bölgü yaradır. Enerji istehsalçıları və FTSE 100-ün enerji çəkisi yüksək olan adları bir külək tuta bilər, lakin aşağı səviyyəli müştəri ekspozisiyası və nazik marjaları olan istehlakçıya yönəlmiş sektorlar giriş xərcləri artdıqca sıxılma ilə üzləşə bilər. Birbaşa yanacaq ekspozisiyası daşıyan aviaşirkətlər və yük maşınları adları, aydın izlənmələrdir.
Qlobal Çöküş — JGB-lər Sürprizdir
| Alət | Gəlirlilik | Hərəkət |
|---|---|---|
| ABŞ 10 illik Xəzinə | 4,6173% | +2 b.p. (Bazar ertəsi); ötən həftə +14 b.p. |
| ABŞ 30 illik Xəzinədarlığı | 5.1418% | +1 b.p. (Bazar ertəsi); 20 illik yüksək |
| ABŞ 2 illik Xəzinədarlığı | 4.1008% | +1 b.p. |
| Almaniya 10 illik Bund | 3.1827% | +2 b.p. |
| Yaponiya 10 illik JGB | 2.739% | +13 b.p. |
| Böyük Britaniya 10 illik Gilt | 5.169% | -1 b.p. (bir qədər yüngülləşir) |
| Böyük Britaniya 30 illik Gilt | 5.818% | -3 b.p. |
Mənbə: CNBC
Yaponiya rəqəmi sizi skrol edərkən dayandıran rəqəmdir. Bir JGB 10 illik müddətdə bir sessiyada 13 baza punktluq hərəkət — 2.739%-ə — yuvarlaqlaşdırma səhvi deyil. Yaponiya illərdir ki, gəlirliliyi süni şəkildə aşağı səviyyədə saxlayır və BOJ-nin bu razılaşmaya dözümlülüyü hər iki tərəfdən sınaqdan keçirilir: bir tərəfdə daxili inflyasiyanın artması, digər tərəfdə isə zəif yen vasitəsilə idxal olunan inflyasiya. JGB gəlirliliyinin davamlı yüksəlişi, Yapon institutlarının ABŞ və Avropa müddətlərinin əsas sahibləri kimi uzunmüddətli rolu nəzərə alınaraq, qlobal aktiv bölgüsünə tarixi nəticələr gətirmişdir. Bu həftə irəlilədikcə bu kanala baxmaq lazımdır.
Almaniya 10 illik Bund 3.1827%-də — 2 b.p. artımla — Xəzinədarlığın hərəkətini daha az dramla izləyir, lakin satışın təkcə ABŞ-da olmadığını təsdiqləyir. Bu, koordinasiyalı qlobal müddət satışıdır.
Böyük Britaniya Gilts — Fərqli Risk Primi
Gilt bazarı bir az fərqli hekayə danışır. 10 illik gilt təxminən 1 baza punkt azalıb 5.169%-ə və 30 illik 3 b.p. azalıb 5.818%-ə, geniş satış istiqamətindən marjinal bir fərqlənmə. Əhəmiyyətsiz azalmaya baxmayaraq, gəlirlilik yüksək olaraq qalır və Aberdeen-in baş siyasi iqtisadçısı Lizzie Galbraith CNBC-yə bildirib ki, enerji qiymətlərinin şoku Baş nazir Keir Starmer ətrafındakı davam edən Böyük Britaniya siyasi qeyri-müəyyənliyi ilə birləşərək gilts-ə "əlavə risk primi" əlavə edir. Yeni Leyborist Baş nazir altında daxili siyasi çaxnaşmanın radikal sola doğru həlledici bir dəyişikliyə işarə edə biləcəyi təklifi, mövcud inflyasiya hekayəsinə özünəməxsus təchizat tərəfi narahatlığını əlavə edir, CNBC-nin məlumatına görə. Sterling treyderləri bununla bağlı öz fikirlərinə sahib olacaqlar.
Bunu Nə Dayandıra və ya Geri Çevirə Bilər
Potensial alternativ ssenari budur ki: Parisdə keçirilən G7 sammiti Yaxın Şərq enerji şoku ilə bağlı koordinasiyalı cavab verə bilər — diplomatik gərginliyin azaldılması, strateji ehtiyatların buraxılması müzakirələri — neft qiymətlərinə olan təzyiqi bir qədər azalda bilər. Brent 111.16 dollara düşərsə, inflyasiya qorxusu hekayəsinin əsas hərəkətverici qüvvəsi zəifləyir. Bu həftə Warsh-dan və ya hər hansı bir Fed danışanından dovşan siqnalı, istər qəsdən, istərsə də bazar tərəfindən oxunan, ön hissənin yüksəlməsinə və uzun müddətə bəzi müddət alıcılarını geri çəkməsinə səbəb ola bilər.
TLT, 20 ildən çox müddətdə istiqrazlar ETF-i bu hərəkətin mənfi təsirlərini yaşayır və əgər bu katalizatorlardan hər hansı biri baş verərsə, qısa mövqelərin bağlanması müşahidə oluna bilər. Lakin 30 illik istiqrazlar iki onilliyin ən yüksək səviyyəsində olarkən və G7-nin gündəmi tədarük şoku ilə əlaqəli olarkən, bazarlar inflyasiya və enerji inkişaflarına həssas qalır və yaxın müddətdə faiz dərəcələrində volatillik davam edə bilər
İzləniləcək Katalizatorlar
- G7 Maliyyə Nazirləri və Mərkəzi Bankirlərinin Toplantısı, Paris — bu həftə davam edir. Enerji, neft tədarükü və ya əlaqələndirilmiş faiz siyasəti ilə bağlı hər hansı bir bəyanat faiz dərəcələrini kəskin dəyişə bilər. Reuters canlı yeniləmələr aparacaq.
- Federal Rezervin nümayəndələri — Bu həftə ictimaiyyət qarşısında çıxış edəcək Warsh və FOMC üzvləri, mövcud inflyasiya göstəriciləri nəzərə alınmaqla, Fed-in faiz endirimlərinə nə qədər meylli olduğunu aydınlaşdıra bilərlər. Təqvim FOMCvasitəsilə əldə edilə bilər.
- BoJ kommunikasiyaları — 13 bps JGB hərəkəti nəzərə alınaraq, Yaponiya Bankının hər hansı bir cavabı diqqətlə izlənməlidir. BOJ xəbər buraxılışları.
- Neft bazarları — 111,16 dollar olan Brent neftinin qiyməti həlledici rol oynayır. EIA-nın həftəlik tədarük məlumatları, burada mövcuddur, həftənin ortasında enerji sentimentini dəyişə bilər.
Risk Səlahiyyətləndirməsi: CFD-lərin ticarəti əhəmiyyətli risk daşıyır və sərmayə qoyulmuş kapitalın itirilməsinə səbəb ola bilər. CFD-lər mürəkkəb alətlərdir və yüksək qaldırıcı qüvvə səbəbindən pulun sürətlə itirilməsi riski ilə gəlir. Siz CFD-lərin necə işlədiyini başa düşdüyünüzü və pulunuzu itirmək riskini özünüzə götürməyə imkanınız olub-olmadığını düşünməlisiniz. Keçmiş nəticələr gələcək nəticələrin göstəricisi deyildir. Bu məzmun yalnız məlumat və təhsil məqsədləri üçündür və investisiya məsləhəti təşkil etmir.