Política de Mejor Ejecución

YWO (MU) LTD (la “Compañía”) está constituida y existe conforme a las Leyes de Mauricio con número de registro 229766, y domicilio registrado en Legacy Capital Co Ltd, 2 Floor, Suite 201, The Catalyst, Ebene, Republic of Mauritius.

La Compañía es titular de una licencia de Investment Dealer (Full-Service Dealer, Excluding Underwriting), regulada y autorizada por la Financial Services Commission (“FSC”) de Mauricio bajo el número de licencia GB25205550.

1. INTRODUCCIÓN Y ALCANCE DE LOS SERVICIOS

El presente documento establece la Política de Mejor Ejecución de la Compañía con respecto a instrumentos financieros/valores y se aplica tanto a clientes minoristas como institucionales, según corresponda.

Los instrumentos financieros cubiertos por esta Política incluyen, entre otros:

(i) Derivados de estos instrumentos, incluidos los Contratos por Diferencia (CFD) sobre valores; (ii) Acciones, tales como acciones de compañías normalmente cotizadas en una bolsa; y (iii) Productos de renta fija, tales como bonos gubernamentales y corporativos.

La Política se aplica, según corresponda, tanto a clientes institucionales como minoristas.

La Compañía se compromete a llevar a cabo sus negocios con sus clientes de manera honesta, justa y profesional. Al ejecutar o transmitir órdenes de clientes relativas a uno o más instrumentos financieros, la Compañía actuará siempre en el mejor interés de sus clientes. La Compañía tomará todas las medidas razonables para lograr el mejor resultado global de trading posible (“mejor ejecución”), teniendo en cuenta la naturaleza de las órdenes del cliente, los precios disponibles en el mercado, las características del mercado pertinente y una evaluación equilibrada de los factores de ejecución, que en ocasiones se superponen o entran en conflicto (según se detalla a continuación).

En la mayoría de los casos, los instrumentos financieros ofrecidos por la Compañía son Contratos por Diferencia (CFD) sobre activos subyacentes, según se definen en la Securities Act. La Compañía conserva plena discreción para determinar los tipos de CFD que negociará, en línea con su plan de negocio.

El objetivo de la Compañía es, en la medida de lo posible, aplicar estándares coherentes y operar procesos uniformes en todos los mercados, clientes e instrumentos financieros en los que desarrolla su actividad.

Asimismo, la Compañía tiene como objetivo proporcionar a los clientes y a otros participantes del mercado acceso a precios negociables sobre una base no discriminatoria, siempre que sea posible. No obstante, dada la diversidad de mercados e instrumentos, así como la variedad de órdenes que pueden colocarse, es posible que deban considerarse factores diferentes para cada transacción específica.

2. EXENCIONES DE LA PROVISIÓN DE MEJOR EJECUCIÓN

No obstante lo anterior, la Compañía no estará obligada a proporcionar la 'mejor ejecución' cuando la orden se encuadre en alguna de las siguientes exenciones:

2.1. Contrapartes Elegibles

En los mercados mayoristas OTC de derivados y bonos (incluidos, para evitar dudas, los derivados sobre Acciones, Energía y Materias Primas) en los que opera la Compañía, es práctica de mercado habitual que compradores y vendedores “comparen ofertas” solicitando cotizaciones a múltiples brokers o dealers. En tales circunstancias, las partes reconocen que no se espera que el broker/dealer seleccionado proporcione la “mejor ejecución”. Salvo notificación en contrario del cliente, asumiremos que, como participante sofisticado en los mercados mayoristas, esta constituye la práctica de trading habitual del cliente.

2.2. Instrucciones del Cliente

Cuando un cliente proporcione a la Compañía instrucciones específicas con respecto a una orden, o a cualquier aspecto de una orden —incluida, por ejemplo, la instrucción de ejecutar la operación en un centro de ejecución concreto—, la Compañía ejecutará la orden de acuerdo con dichas instrucciones. Debe señalarse, no obstante, que al seguir dichas instrucciones, se considerará que la Compañía ha cumplido su obligación de tomar todas las medidas razonables para lograr el mejor resultado posible para el cliente con respecto a la orden, o al aspecto de la orden, al que se refieran las instrucciones específicas.

3. CLIENTES

Dado que la Compañía tiene la intención de gestionar las órdenes y las expresiones de interés de manera equitativa y coherente, una vez que un cliente ha sido clasificado a los efectos de un instrumento concreto, dicha clasificación se aplicará de forma continuada y el cliente no podrá optar por ser reclasificado para una única transacción de un tipo que realice habitualmente. Podrán considerarse circunstancias excepcionales con el consentimiento de la Compañía; no obstante, la Compañía se reserva el derecho de negarse a prestar el servicio cuando se solicite la reclasificación.

4. CENTROS DE EJECUCIÓN

Esta Política de Mejor Ejecución describe los centros a través de los cuales la Compañía puede ejecutar las órdenes de los clientes. La Compañía actuará como único centro de ejecución para todas las órdenes de clientes ejecutadas de forma Over-the-Counter (OTC). La Compañía ha identificado los centros que utiliza con mayor frecuencia para ejecutar órdenes de clientes, así como aquellos que considera con mayor probabilidad de proporcionar el mejor resultado posible para los clientes, teniendo en cuenta los factores que se describen a continuación.

La Compañía podrá ejecutar operaciones en nombre del cliente a través de los siguientes centros de ejecución:

• Proveedores de Liquidez regulados
• Mercados Regulados
• Plataformas de Trading Autorizadas

Al seleccionar un centro para la ejecución de operaciones, la Compañía tomará medidas razonables para garantizar que el centro elegido ofrezca el mejor resultado de trading posible para los clientes, teniendo en cuenta los siguientes factores:

• En los mercados en los que opera la Compañía, esta solo puede dar a los clientes visibilidad de los precios que le han sido comunicados;
• La Compañía proporcionará detalles de todas las ofertas de compra y venta negociables a través de la plataforma, con sujeción a las demás consideraciones expuestas a continuación.
• Disponibilidad temporal de los precios: en muchos mercados, la actividad de trading experimenta pausas y repuntes a medida que las negociaciones alinean los intereses en distintos momentos y partes de la curva. En consecuencia, el precio de la “última operación” puede no estar siempre disponible ni servir como indicador fiable del precio actual.
• La Compañía no permitirá que los clientes operen en un mercado a menos que esté razonablemente convencida de que el cliente (o su agente) es capaz de liquidar la operación correspondiente.
• Las comisiones pueden variar entre clientes en función de los acuerdos individuales y de los niveles de actividad de trading.

5. FACTORES DE EJECUCIÓN

Los clientes pueden dar instrucciones a la Compañía para ejecutar una orden de una manera específica. Dependiendo de la naturaleza de dichas instrucciones o restricciones, la capacidad de la Compañía para seguir los pasos descritos en su Política de Mejor Ejecución puede verse limitada. En tales casos, la Compañía se esforzará por lograr el mejor resultado posible cumpliendo al mismo tiempo con las instrucciones del cliente.

En ausencia de instrucciones específicas, la Compañía determinará, a su discreción, los factores necesarios para ofrecer el mejor resultado de ejecución posible, sobre la base de los precios cotizados proporcionados por el Proveedor de Liquidez (si aplica) o el Centro de Ejecución seleccionado.

Estos factores de ejecución, en los mercados en los que opera la Compañía, incluirán, entre otros, los siguientes:

• las características del cliente;
• el tamaño, la naturaleza y las características de la orden;
• las órdenes pendientes;
• la probabilidad y velocidad de ejecución;
• el precio y los costes de ejecución; y
• las operaciones en bloque liquidadas, o las posiciones de tamaño superior al estándar del mercado, podrán cruzarse en una fase concreta de la jornada de trading o mantenerse anónimas para la mayoría de los participantes del mercado; salvo instrucción en contrario.

Eventos tales como una volatilidad extrema del mercado, interrupciones de los sistemas y otras circunstancias fuera de nuestro control podrán ser considerados al desarrollar la estrategia de ejecución para lograr la mejor ejecución.

6. MONITOREO Y REVISIÓN

La Compañía revisará periódicamente si los centros de ejecución y los precios cotizados proporcionados por sus Proveedores de Liquidez, según se describen en la Política de Ejecución de Órdenes, continúan ofreciendo los mejores resultados posibles para los clientes, y si es necesario realizar ajustes en los acuerdos de ejecución de los proveedores.

La Compañía se compromete a proporcionar la “mejor ejecución” y a garantizar que la selección de proveedores de liquidez sea justa, basada en la calidad del servicio, el desempeño de la ejecución, la reputación y la profundidad de la liquidez ofrecida. Esto incluye ofrecer precios competitivos y una liquidez superior en relación con otros participantes del mercado. Se llevarán a cabo diligencias debidas y revisiones periódicas de los proveedores de liquidez para evaluar la calidad del servicio y de la ejecución proporcionados.

La Compañía supervisará la eficacia de sus mecanismos y de su política de ejecución de órdenes para identificar e implementar las mejoras necesarias. Los mecanismos y procedimientos de ejecución de órdenes se revisarán al menos una vez al año o siempre que se produzca un cambio material que pueda afectar a la capacidad de la Compañía para lograr de manera consistente los mejores resultados posibles para las órdenes de los clientes. Las revisiones también se activarán por factores o cambios significativos que afecten a la capacidad de la Compañía para obtener precios óptimos de sus proveedores de liquidez o centros de ejecución.

El equipo de Investment Dealer es responsable de supervisar el marco de mejor ejecución de la Compañía, incluida la política, los procesos asociados, los controles y los mecanismos de monitoreo.

7. GESTIÓN DE ÓRDENES

La Compañía proporciona el procesamiento de operaciones sobre una base de solo ejecución, en la que las transacciones se ejecutan automáticamente en su Plataforma de Trading. Los precios mostrados en la plataforma y ofrecidos a los clientes reflejan las tasas a las que la Compañía, a través de su Proveedor de Liquidez o Centro de Ejecución, está dispuesta a comprar al cliente o a venderle. Estos precios son indicativos y no deben considerarse firmes ni garantizados.

8. DECLARACIÓN SOBRE EL CHURNING

El churning es la práctica de ejecutar operaciones en la cuenta de inversión de un cliente por parte de un broker o una firma de corretaje con el único fin de generar comisiones. Se produce cuando un broker realiza compras y ventas excesivas en la cuenta de un cliente que no son necesarias para alcanzar los objetivos de inversión del cliente.

Funciones de la Compañía:

A) Función de broker: Cuando la Compañía actúa como broker, conecta a la Persona A (que coloca una orden Bid) con la Persona B (que coloca una orden Ask). En este caso, la Compañía obtiene una comisión por facilitar la transacción.

B) Función de dealer/principal: Cuando la Compañía actúa como dealer, vende valores directamente desde su propio inventario. Si el cliente está de acuerdo con los términos y el precio, la Compañía ejecuta la venta sin buscar liquidez en el mercado.

Política y procedimientos para prevenir el churning

• El Equipo de Investment Dealer ejecutará las órdenes únicamente según lo soliciten los clientes.
• La Compañía celebrará transacciones de trading con los clientes actuando como principal únicamente si ello les ha sido plenamente divulgado.
• El Equipo de Investment Dealer se asegurará de que los clientes sean notificados una vez que una operación haya sido ejecutada y de que se les envíen las notas de contratación.
• Tanto el cliente como la Compañía están obligados a cumplir con el “Acuerdo de Cliente de Investment Dealer”.

Contrato para el equipo de investment dealer

En la medida necesaria, el contrato del Equipo de Investment Dealer podrá incluir una cláusula que prohíba a cualquiera de sus miembros recibir comisiones directamente de los clientes. Dicha conducta está estrictamente prohibida. Si se reporta algún caso de este tipo y llega a conocimiento de la Dirección, constituirá motivo de despido. La Compañía implementará programas de monitoreo para detectar cualquier actividad de este tipo. En caso de identificarse alguna infracción, podrá dar lugar a medidas disciplinarias.

9. AUSENCIA DE RELACIÓN FIDUCIARIA El compromiso de la Compañía de proporcionar al cliente la “mejor ejecución” no significa que la Compañía deba al cliente responsabilidades fiduciarias adicionales a las obligaciones regulatorias específicas que se le imponen o a las que puedan pactarse contractualmente entre el cliente y la Compañía.

El cliente sigue siendo responsable de sus propias decisiones de inversión y no seremos responsables de ninguna pérdida de trading en el mercado sufrida como resultado de dichas decisiones.

10. CONFLICTO DE INTERESES

La Política de Conflictos de Interés de la Compañía regula su deber de priorizar los intereses de los clientes y de identificar y gestionar cualquier conflicto de intereses que surja de sus operaciones. En virtud de esta Política, todos los empleados y la dirección están obligados a reportar cualquier conflicto de intereses real o potencial. Además, la Política exige que los empleados actúen en todo momento únicamente en el mejor interés de los clientes.

11. CONSENTIMIENTO DEL CLIENTE

Esta Política de Mejor Ejecución forma parte integrante del Acuerdo de Cliente de Investment Dealer entre la Compañía y el Cliente. Al aceptar los términos y condiciones del Acuerdo de Cliente de Investment Dealer, el Cliente también acepta cumplir con las disposiciones de esta Política de Mejor Ejecución.

12. MODIFICACIÓN Y REVISIÓN

La Compañía se reserva el derecho de modificar, actualizar o reemplazar esta Política en cualquier momento para reflejar cambios en las leyes aplicables, los requisitos regulatorios, las prácticas de mercado o las operaciones del negocio. Cualquier versión actualizada de la Política estará disponible en el sitio web de la Compañía y surtirá efecto a partir de la fecha de su publicación.