Política de Márgenes

1. Introducción

Esta Política de Márgenes describe los principios y procedimientos que rigen los requisitos de margen, los margin calls y los niveles de stop-out para las cuentas de trading. El trading con margen permite a los traders apalancar su capital, aumentando tanto las ganancias potenciales como los riesgos. Es responsabilidad de los traders mantener niveles de margen suficientes para respaldar sus posiciones abiertas y gestionar eficazmente sus riesgos de trading.

2. Cálculo del Margen

El margen representa la cantidad de patrimonio necesaria para abrir y mantener una posición de trading. El margen se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Margen = (Tamaño del Contrato * Tamaño del Lote * Precio de Apertura) / Apalancamiento

Por ejemplo, si un trader abre una posición de 1 Lote (100,000 unidades) en EUR/USD a un precio de apertura de 1.1200 con un apalancamiento de 1:100, el margen requerido sería:

Margen = (100,000 * 1 * 1.1200) / 100 = 1,120 USD

Los distintos instrumentos pueden tener requisitos de margen variables en función de las condiciones del mercado, la volatilidad del activo y los requisitos regulatorios.

3. Margen Libre y Nivel de Margen

• Margen Libre: La diferencia entre el patrimonio de la cuenta del trader y el margen utilizado. Esto determina la capacidad del trader para abrir nuevas posiciones.
• Nivel de Margen: La relación entre el patrimonio de la cuenta y el margen utilizado, expresada como porcentaje.

Nivel de Margen = (Patrimonio / Margen) * 100

Un Nivel de Margen inferior al 100% impide al trader abrir nuevas posiciones. Si el Nivel de Margen desciende hasta el Nivel de Stop-Out, el sistema cerrará automáticamente posiciones para evitar pérdidas adicionales.

4. Niveles de Margin Call y Stop-Out

Para garantizar que los traders gestionen su riesgo de manera eficaz, se aplican los siguientes niveles:

• Nivel de Margin Call: 100% del margen requerido. Cuando el patrimonio de un trader cae hasta este nivel o por debajo de él, se le recomienda tomar medidas, ya sea añadiendo fondos o reduciendo sus posiciones abiertas.
• Nivel de Stop-Out: 50% del margen requerido. Si el Nivel de Margen alcanza este umbral, el sistema comenzará a cerrar posiciones automáticamente, empezando por aquellas que registren las mayores pérdidas, hasta que el Nivel de Margen supere el Nivel de Stop-Out.

5. Ejemplos de Aplicación del Margen (Todos los ejemplos asumen que la moneda de la cuenta es USD)

Ejemplo 1: Apalancamiento 1:100

• El trader deposita $10,000 con un apalancamiento de 1:100, lo que permite un tamaño máximo de posición de $1,000,000 (10 Lotes).
• Abre una posición de Compra de 5 Lotes en EUR/USD a 1.1200.
  • Volumen: (500,000 EUR * 1.1200) = 560,000 USD
  • Margen: 560,000 / 100 = 5,600 USD
  • Margen Libre: 10,000 - 5,600 = 4,400 USD
  • Nivel de Margen: (10,000 / 5,600) * 100 = 178.57%

Si el EUR/USD sube a 1.1350:

• Ganancia: (500,000 * 1.1350) - 560,000 = 7,500 USD
• Margen Libre: 17,500 - 5,600 = 11,900 USD
• Nivel de Margen: (17,500 / 5,600) * 100 = 312.5%

Si el EUR/USD cae a 1.1040:

• Pérdida: 560,000 - (500,000 * 1.1040) = 8,000 USD
• Patrimonio: 10,000 - 8,000 = 2,000 USD
• Nivel de Margen: (2,000 / 5,600) * 100 = 35.71% (Por debajo del Nivel de Stop-Out, la posición se cierra automáticamente)

Ejemplo 2: Apalancamiento 1:300

• El trader deposita $10,000 con un apalancamiento de 1:300, lo que permite un tamaño máximo de posición de $3,000,000 (30 Lotes).
• Abre una posición de Compra de 20 Lotes en EUR/USD a 1.1200.
  • Volumen: (2,000,000 EUR * 1.1200) = 2,240,000 USD
  • Margen: 2,240,000 / 300 = 7,467 USD
  • Margen Libre: 10,000 - 7,467 = 2,533 USD
  • Nivel de Margen: (10,000 / 7,467) * 100 = 133.92%

Si el EUR/USD sube a 1.1350:

• Ganancia: (2,000,000 * 1.1350) - 2,240,000 = 30,000 USD
• Margen Libre: 40,000 - 7,467 = 32,533 USD
• Nivel de Margen: (40,000 / 7,467) * 100 = 535.69%

Si el EUR/USD cae a 1.1160:

• Pérdida: 2,240,000 - (2,000,000 * 1.1160) = 8,000 USD
• Patrimonio: 10,000 - 8,000 = 2,000 USD
• Nivel de Margen: (2,000 / 7,467) * 100 = 26.78% (Por debajo del Nivel de Stop-Out, la posición se cierra automáticamente)

6. Tipos de Cuenta y Requisitos de Margen

7. Cálculo del Margen Cubierto

La Compañía aplica reglas diferenciadas de cálculo del margen cubierto en función de la clase de activo del instrumento negociado. El margen cubierto se refiere al margen requerido cuando se mantienen simultáneamente posiciones opuestas (compra y venta) sobre el mismo símbolo.

7.1. Metales Preciosos (XAUUSD, XAGUSD)

Para el Oro (XAUUSD) y la Plata (XAGUSD), el multiplicador de margen cubierto se establece en 1.

Cuando una posición está totalmente cubierta (igual volumen de compra y de venta), el margen se calcula utilizando la siguiente fórmula:

Margen Cubierto = Multiplicador de Margen Cubierto × Precio de Apertura × Lotes ÷ Apalancamiento

Ejemplo:

• Símbolo: XAUUSD
• Multiplicador de Margen Cubierto: 1
• Precio de Apertura: 4,827.30
• Volumen: 1.00 lote
• Apalancamiento: 1:1000

Margen cubierto resultante: 1 × 4,827.30 × 1 ÷ 1000 = 4.83 USD

7.2. Pares de Divisas de Forex

Para los pares de divisas de Forex, el multiplicador de margen cubierto se establece en 100.

Cuando las posiciones están totalmente cubiertas, el margen se calcula de la siguiente manera:

Margen Cubierto = Multiplicador de Margen Cubierto × Lotes ÷ Apalancamiento

Ejemplo:

• Símbolo: USDJPY
• Multiplicador de Margen Cubierto: 100
• Volumen: 1.00 lote
• Apalancamiento: 1:1000

Margen cubierto resultante: 100 × 1 ÷ 1000 = 0.10 USD

7.3. Otros CFD (Índices, Criptomonedas, Energía, etc.)

Para todos los demás instrumentos CFD, la Compañía aplica una metodología de “margen de la pata mayor”.

En el caso de posiciones cubiertas, el margen se calcula sobre la base de la posición con el mayor requisito de margen, utilizando la fórmula de margen estándar:

Margen = Precio de Apertura × Lotes ÷ Apalancamiento

Ejemplo (CFD de Criptomonedas):

• Símbolo: BTCUSD
• Posición de Compra: 1.00 lote a 90,116.43
• Posición de Venta: 1.00 lote a 90,072.11
• Apalancamiento: 1:200

Margen aplicado (basado en la pata mayor): 90,116.43 × 1 ÷ 200 = 450.58 USD

8. Consideraciones de Gestión de Riesgos

• Impacto del Apalancamiento: Un mayor apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Los traders deben evaluar cuidadosamente su tolerancia al riesgo y evitar un apalancamiento excesivo.
• Volatilidad del Mercado: Los movimientos repentinos de precios pueden desencadenar margin calls o stop-outs. Establecer órdenes stop-loss adecuadas puede ayudar a mitigar el riesgo.
• Diversificación: Los traders deben considerar diversificar sus posiciones entre múltiples instrumentos para reducir la exposición a las fluctuaciones del mercado.
• Supervisión Continua: Supervisar regularmente las posiciones abiertas y los niveles de margen es esencial para evitar liquidaciones forzosas.

9. Derechos del Bróker y Responsabilidades del Trader

• El bróker se reserva el derecho de modificar los requisitos de margen en función de las condiciones del mercado, los acontecimientos económicos y las actualizaciones regulatorias.
• El bróker no está obligado a notificar previamente los margin calls.
• Los traders son responsables de mantener fondos suficientes en sus cuentas para respaldar las posiciones abiertas y evitar la liquidación.
• El bróker puede implementar controles de riesgo adicionales para proteger a los traders frente a pérdidas excesivas.

10. Disposiciones Regulatorias y de Cumplimiento

10.1. La presente Política de Márgenes deberá leerse conjuntamente con el Acuerdo de Cliente, el Aviso de Divulgación de Riesgos, la Política de Ejecución de Órdenes y Mejor Ejecución, y cualesquiera otros documentos legales aplicables, todos los cuales forman parte integrante de la relación contractual entre el Cliente y la Compañía. En caso de incoherencia, prevalecerá el Acuerdo de Cliente, salvo que la Compañía determine lo contrario.

10.2. La Compañía no será responsable de pérdidas, daños, costes o gastos derivados de retrasos, interrupciones, fallos del sistema, problemas de conectividad, errores de precios o fallos técnicos que afecten a las operaciones de trading, los cálculos de margen, la ejecución del stop-out o el procesamiento de órdenes.

10.3. La Compañía se reserva el derecho de revisar, modificar, revocar o cancelar cualquier tratamiento preferencial de margen cubierto en casos de sospecha de abuso, actividad de arbitraje, manipulación del mercado, explotación del sistema o comportamiento de trading anómalo.

11. Conclusión

Operar con margen implica riesgos significativos y puede no ser adecuado para todos los traders. Es esencial que los clientes comprendan claramente los requisitos de margen, los efectos del apalancamiento, las metodologías de margen cubierto y no cubierto, y las condiciones de mercado imperantes antes de participar en trading apalancado.

Los requisitos de margen cubierto pueden diferir significativamente de los cálculos estándar de margen no cubierto y, si se cierra una de las patas de una posición cubierta, los requisitos de margen revertirán inmediatamente al cálculo de margen no cubierto aplicable. Los clientes son los únicos responsables de mantener en todo momento margen libre suficiente en sus cuentas para respaldar las posiciones abiertas y evitar la liquidación forzosa.

Al participar en trading con margen, los clientes reconocen y aceptan los riesgos asociados y asumen la plena responsabilidad de sus decisiones de trading. La Compañía se reserva el derecho de modificar los requisitos de margen, incluidos los cálculos de margen cubierto, sin previo aviso, de conformidad con las condiciones del mercado, las consideraciones de liquidez y las políticas de gestión de riesgos.