Début 2020, les marchés mondiaux ont réagi avec une rapidité sans précédent aux événements internationaux. Des investisseurs aguerris ont vu des indices comme le Dow Jones Industrial Average chuter de plusieurs milliers de points en quelques jours. Nombre d'entre eux ont vu leurs portefeuilles se réduire comme peau de chagrin. Pourtant, durant cette même période, certains traders ont su déceler des opportunités non pas dans la hausse des prix, mais dans leur baisse.
Ils ont procédé ainsi sans vendre à découvert des actions au sens traditionnel du terme, une opération complexe réservée aux investisseurs institutionnels. Ils ont plutôt utilisé un instrument financier conçu pour spéculer sur les variations de prix, à la hausse comme à la baisse : le contrat sur différence (CFD).
Elle propose une approche originale des marchés financiers mondiaux. Comprendre son fonctionnement est la première étape pour quiconque souhaite s'intéresser à la dynamique des marchés à court terme.
Qu'est-ce qu'un contrat pour différence ?
Un contrat sur différence (CFD) est un accord financier entre un trader et un courtier. Les deux parties conviennent d'échanger la différence de valeur d'un actif spécifique entre l'ouverture et la clôture du contrat. Lorsque vous négociez un CFD, vous ne possédez pas l'actif sous-jacent. Vous n'achetez ni une action d'une société ni un baril de pétrole. Vous spéculez simplement sur l'évolution du prix de cet actif.
Considérez cela comme un pari sur l'évolution du prix. Si vous pensez que le prix de l'or va augmenter, vous ouvrez une position d'achat sur un CFD. Si le prix de l'or augmente effectivement, vous clôturez votre position et réalisez un profit basé sur la variation de prix. Si le prix baisse, vous subissez une perte. Le principe de base est que votre gain ou votre perte dépend de la précision de votre prédiction, multipliée par la taille de votre position.
Cette dissociation de la propriété des actifs est ce qui distingue le trading de CFD des investissements traditionnels.
Comment fonctionne le trading de CFD ?
Le fonctionnement d'une transaction sur CFD repose sur quelques concepts clés : l'effet de levier, la marge et les coûts de transaction. Il est essentiel de bien comprendre ce processus avant de passer un ordre.
Prenons un exemple hypothétique. Supposons que le prix actuel de l'action de la société X soit de 100 $ par action. Vous pensez que le prix va augmenter. Vous décidez donc d'ouvrir une position sur un CFD pour spéculer sur cette évolution.
Effet de levier et marge
Le trading de CFD utilise l'effet de levier, vous permettant de contrôler une position importante avec un capital relativement faible. Les courtiers expriment l'effet de levier sous forme de ratio, par exemple 10:1 ou 20:1. Si le courtier propose un effet de levier de 10:1, cela signifie que vous n'avez besoin de déposer que 10 % de la valeur totale de la transaction. Ce dépôt est appelé marge.
Dans notre exemple, vous souhaitez contrôler une position équivalente à 100 actions de la société X.
La valeur totale de cette position est de 100 actions multipliées par 100 $ par action, soit 10 000 $. Avec un effet de levier de 10:1, votre marge requise serait de 10 % de 10 000 $, soit 1 000 $. Ces 1 000 $ vous permettent de contrôler une position de 10 000 $. L’effet de levier amplifie votre exposition au marché. Cela signifie également qu’il amplifie à la fois les gains potentiels et les pertes potentielles.
Aller long et aller court
Avec les CFD, vous avez deux options principales.
- Position longue : Si vous pensez que le prix d’un actif va augmenter, vous ouvrez une position d’achat. C’est ce qu’on appelle une position longue.
- Vente à découvert : Si vous pensez que le prix d’un actif va baisser, vous ouvrez une position de « vente ». C’est ce qu’on appelle une vente à découvert.
Puisque vous prévoyez une hausse du cours de l'action de la société X, vous prendriez une position longue, en ouvrant une position d'achat de 100 actions.
Calcul des profits et pertes
Votre prédiction s'avère exacte. Le prix de l'action de la société X passe de 100 $ à 105 $ par action. Vous décidez de clôturer votre position pour encaisser le profit. La différence de prix est de 5 $ par action. Pour votre position de 100 actions, le profit total est de 5 $ multiplié par 100, soit 500 $.
Maintenant, considérons l'autre possibilité. Votre prédiction est erronée et le cours de l'action chute de 100 $ à 97 $. Vous décidez de clôturer votre position pour limiter vos pertes. La différence de prix est de 3 $ par action. Votre perte totale serait de 3 $ multipliés par 100, soit 300 $. Ces calculs ne tiennent pas compte des frais annexes.
Coûts du trading de CFD
Il y a deux principaux coûts à prendre en compte lors du trading de CFD.
Le spread : Le spread correspond à la différence entre le prix d'achat et le prix de vente indiqués par votre courtier. Pour ouvrir une position d'achat, vous achetez au prix le plus élevé. Pour la clôturer, vous achetez au prix le plus bas. La position doit franchir ce spread pour être rentable.
Financement overnight : Si vous maintenez une position CFD ouverte pendant la nuit, des frais, généralement faibles, vous seront facturés. Ces frais, également appelés frais de swap, correspondent au coût de l’emprunt de capital nécessaire au maintien de la position à effet de levier. Les positions sur contrats à terme ne sont généralement pas soumises à ces frais overnight.
Marchés disponibles via les CFD
Les CFD offrent un accès à un large éventail de marchés mondiaux depuis une plateforme unique. Il s'agit d'un atout majeur pour les traders souhaitant diversifier leurs activités sans ouvrir plusieurs comptes pour différentes classes d'actifs.
➖Indices
Vous pouvez négocier des CFD sur les principaux indices boursiers comme le S&P 500, le NASDAQ 100 et le FTSE 100. Cela vous permet de spéculer sur la santé globale du marché boursier d'un pays entier, et non pas seulement sur celle d'une seule entreprise.
➖Forex
Le marché des changes est l'un des plus populaires pour le trading de CFD. Vous pouvez y trader les principales paires de devises comme l'EUR/USD, le GBP/USD et l'USD/JPY, ainsi que des paires mineures et exotiques.
➖Matières premières
Les CFD vous permettent de spéculer sur les variations de prix des matières premières, qu'elles soient solides ou liquides. Cela inclut les sources d'énergie comme le pétrole brut et le gaz naturel, les métaux précieux comme l'or et l'argent, et les produits agricoles comme le café et le sucre.
➖Actions
Vous pouvez négocier des CFD sur des milliers d'actions de sociétés cotées en bourse dans le monde entier, comme Apple, Tesla et Amazon. Cela vous permet de spéculer sur la performance d'une entreprise sans posséder ses actions.
➖Cryptomonnaies
De nombreux courtiers proposent désormais des CFD sur des cryptomonnaies populaires comme le Bitcoin et l'Ethereum. Cela vous permet de profiter de la volatilité de leurs prix sans avoir besoin d'un portefeuille crypto ni de passer par une plateforme d'échange de cryptomonnaies.
➖Les risques du trading de CFD
Bien que les CFD offrent une grande flexibilité, ils comportent également des risques importants. Il est impératif que tout trader potentiel comprenne parfaitement ces risques avant d'engager des capitaux. L'effet de levier fait du trading de CFD une activité à haut risque.
➖ Risque de marché
Le principal risque est que le marché évolue en votre défaveur. Si vous ouvrez une position longue et que le prix de l'actif baisse, vous perdrez de l'argent. Plus le marché évolue en votre défaveur, plus votre perte sera importante. Des fluctuations de prix rapides peuvent entraîner des pertes considérables en peu de temps.
Amplification des pertes dues à l'effet de levier
L'effet de levier est une arme à double tranchant. S'il peut amplifier vos gains, il peut aussi amplifier vos pertes. Dans l'exemple précédent, une marge de 1 000 $ permettait de contrôler une position de 10 000 $. Une faible baisse de la valeur de l'actif entraîne une perte importante par rapport à votre marge.
Dans certains cas, les pertes peuvent dépasser votre dépôt initial, ce qui signifie que vous pourriez devoir rembourser au courtier une somme supérieure à votre dépôt de départ. De nombreux courtiers réglementés proposent une protection contre le solde négatif pour éviter ce problème, mais vous devez vérifier que cette protection est bien en place.
Risque d'écart
Il arrive que les marchés connaissent des « gaps », c'est-à-dire que le prix passe brusquement d'un niveau à un autre sans aucune transaction entre-temps. Cela se produit souvent du jour au lendemain ou lors d'annonces économiques importantes.
Si un gap de marché se produit en défaveur de votre position, votre ordre stop-loss risque de ne pas être exécuté au prix souhaité. Il sera exécuté au prochain prix disponible, ce qui pourrait entraîner une perte bien plus importante que prévu.
Le trading de CFD est-il fait pour vous ?
Les CFD sont des instruments complexes présentant un risque élevé de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. Ils ne conviennent pas à tous les investisseurs. Généralement, ils sont utilisés par des traders expérimentés qui comprennent les risques encourus. Ces traders privilégient souvent une vision à court terme des marchés, cherchant à réaliser des transactions sur quelques heures ou quelques jours plutôt que de conserver leurs investissements pendant des années.
Toute personne envisageant d'investir dans les CFD doit avoir une forte tolérance au risque. Elle doit être prête à perdre la totalité de son capital investi, voire davantage. Une participation active est également essentielle. Compte tenu de la volatilité des marchés et de l'effet de levier , il est crucial de surveiller de près ses positions et l'évolution des marchés. Les CFD ne sont pas un instrument que l'on peut laisser tourner sans surveillance.
Pour les débutants en trading, commencer par un compte démo est une solution judicieuse pour s'entraîner et comprendre les mécanismes sans risquer d'argent réel. Tout trader devrait s'efforcer de prendre des décisions éclairées, basées sur une analyse approfondie et un plan de trading solide.