Pour investir en bourse, il est impossible d'utiliser les stratégies douces et bien rodées du marché boursier. Il faut un ensemble de règles conçues pour le chaos.
Le trading de cryptomonnaies ne consiste pas à trouver de la « valeur » au sens traditionnel du terme. Il s'agit plutôt d'identifier les tendances, de gérer les fortes fluctuations de prix et de comprendre que le marché peut réagir rapidement aux changements d'information et de sentiment. Voici quelques stratégies couramment utilisées dans cet environnement particulièrement intense.
1. La méthode de rupture et de retest : identifier une structure dans le bruit
Sur un marché sans fondamentaux, sans résultats financiers et sans ratio cours/bénéfice, le graphique est votre seul outil. L'analyse technique des cryptomonnaies ne consiste pas à prédire l'avenir, mais à identifier les rares domaines où l'attention collective se porte.
La cassure et le retest constituent la forme la plus simple de ce phénomène. Une cryptomonnaie évolue latéralement pendant des jours, voire des semaines. Cette période d'indécision correspond à une volatilité fortement contenue. Finalement, le prix sortira de cette fourchette, à la hausse ou à la baisse, souvent accompagné d'une forte augmentation des volumes.
L'investisseur amateur court après cette bougie de cassure, achetant au sommet du mouvement et espérant qu'il se poursuive. C'est un approche à risque plus élevé.
Le professionnel attend le retest. Après la première cassure, le prix replie souvent jusqu'au niveau qu'il vient de franchir. C'est le moment décisif. Si l'ancien niveau de résistance fait désormais office de support, la cassure est confirmée. Cela permet une entrée plus structurée, avec un niveau de risque défini juste en dessous du nouveau support.
Dans le monde des cryptomonnaies, ces schémas se produisent rapidement et échouent souvent. Mais lorsqu'ils se concrétisent, les mouvements qui en résultent peuvent être considérables. Une percée sur un marché boursier traditionnel peut entraîner une variation de prix modeste en pourcentage. Dans le monde des cryptomonnaies, les fluctuations de prix peuvent être nettement plus importantes sur de courtes périodes.
2. Le commerce du « récit » : surfer sur la vague du buzz
Le marché des cryptomonnaies est guidé par des récits. Ces récits peuvent concerner une nouvelle technologie (comme la DeFi ou les NFT), une mise à jour de plateforme, ou simplement un phénomène viral. Pendant un certain temps, le marché se focalise sur ce récit précis, et tous les jetons qui y sont associés évoluent de concert.
Le spécialiste en analyse narrative n'est pas un expert en technologie, mais un anthropologue culturel. Son rôle est de repérer les récits émergents avant même qu'ils ne soient relayés par les médias traditionnels. Il surveille les réseaux sociaux dédiés aux cryptomonnaies, suit l'activité des développeurs sur des plateformes comme GitHub et est à l'écoute des discussions au sein des communautés de niche.
Quand une tendance émerge, ils achètent un panier des jetons les plus populaires de cette catégorie. Ils ne cherchent pas à identifier le jeton gagnant, mais plutôt à miser sur le thème dans son ensemble. Ils profitent de l'engouement tant que l'histoire prend de l'ampleur, puis revendent dès qu'elle commence à s'essouffler ou qu'une nouvelle histoire, plus attrayante, fait son apparition.
Cette approche comporte un risque important. Les récits peuvent disparaître aussi vite qu'ils naissent. Ce métier exige une veille constante du marché, sans attachement émotionnel à un projet en particulier.
3. L’arbitrage du taux de financement : L’adulte responsable
C'est l'une des rares stratégies en cryptomonnaies qui semble tout droit sortie d'un manuel de finance. Il s'agit d'une approche neutre vis-à-vis du marché qui tire profit des mécanismes du marché des produits dérivés de cryptomonnaies.
Dans les contrats à terme perpétuels sur cryptomonnaies, les traders versent ou reçoivent un « taux de financement » toutes les quelques heures. Ce mécanisme permet de maintenir le prix du contrat à terme indexé sur le prix au comptant. Lorsque le marché est largement haussier et que tous les investisseurs prennent des positions longues, le taux de financement devient très positif. Les acheteurs paient alors les vendeurs. À l'inverse, lorsque le marché est baissier, le taux de financement devient négatif. Les vendeurs paient alors les acheteurs.
L'arbitragiste du taux de financement exploite cette situation. Lorsque le taux de financement est très positif, il vend à découvert le contrat à terme perpétuel tout en achetant simultanément la quantité équivalente de cryptomonnaie sur le marché au comptant . Sa position est delta neutre ; les fluctuations du prix lui sont indifférentes. Il se contente de capter le taux de financement élevé des positions longues sur-endettées.
Il ne s'agit pas d'une méthode pour s'enrichir rapidement. C'est un travail de longue haleine. C'est l'équivalent, dans le monde des cryptomonnaies, d'être propriétaire et de percevoir des loyers auprès de locataires trop enthousiastes. Cela exige une gestion rigoureuse des positions sur plusieurs plateformes d'échange et une bonne compréhension des rouages du marché des produits dérivés. Mais dans un monde de projets pharaoniques et d'arnaques, c'est l'une des rares stratégies qui ressemble à un véritable travail.
4. La stratégie de contraction de la volatilité : se préparer à l’expansion
La volatilité est la seule constante dans le monde des cryptomonnaies. Cependant, elle n'est pas toujours élevée ; elle évolue par cycles. Les périodes de forte volatilité sont souvent suivies de phases plus calmes. La stratégie de contraction de la volatilité consiste à identifier les moments où les fourchettes de prix se resserrent et où la volatilité diminue.
Grâce à des indicateurs comme les bandes de Bollinger, un trader peut identifier les périodes où la fourchette de négociation d'une cryptomonnaie se resserre anormalement. Les bandes se resserrent, indiquant une forte diminution de la volatilité. C'est comme un ressort comprimé.
Le trader ne cherche pas à prédire la direction de la cassure. Il place simplement des ordres de part et d'autre de la fourchette de prix. Il peut par exemple placer un ordre d'achat stop au-dessus de la fourchette et un ordre de vente stop en dessous. Lorsque le prix finit par franchir la fourchette, l'un de ses ordres est exécuté, et il profite de la hausse de la volatilité qui s'ensuit.
Cette stratégie exige des réflexes rapides et une certaine tolérance aux faux signaux de sortie. Souvent, le prix sort brièvement de sa zone de fluctuation, déclenche une entrée, puis y retourne brusquement. Mais lorsqu'elle fonctionne, elle permet de tirer profit des mouvements explosifs qui caractérisent le marché des cryptomonnaies.
Naviguer dans le chaos : les règles tacites
Le trading de cryptomonnaies est différent. Le marché est ouvert 24h/24 et 7j/7, ce qui accroît le risque d'épuisement professionnel. Ces actifs manquent souvent de points de repère traditionnels pour leur valorisation, ce qui complique les analyses classiques. La volatilité peut être telle qu'il faut liquider une position à effet de levier en quelques minutes.
La gestion des risques n'est pas seulement importante dans le monde des cryptomonnaies ; c'est la seule chose qui compte.
- Il est souvent nécessaire de réduire la taille des positions. Une variation de 10 % du cours d'une action est significative. Une variation de 10 % du cours d'une cryptomonnaie est négligeable.
- Les ordres stop-loss sont largement utilisés. Cependant, leur écart doit être plus important pour tenir compte de la volatilité. Un ordre stop-loss trop serré en cryptomonnaie revient à « faire un don » aux teneurs de marché.
- L'actualité est une arme redoutable. Un tweet, une rumeur réglementaire, un problème de bourse peuvent bouleverser les cours en quelques secondes, souvent au détriment des analyses techniques. Ignorer l'actualité, c'est comme trader à l'aveugle.
Au final, le trading de cryptomonnaies exige une gestion rigoureuse des risques. Il attire les spéculateurs, les rêveurs et les joueurs . Ceux qui réussissent sur le long terme sont ceux qui le considèrent comme le sport professionnel qu'il est : un environnement où le risque est omniprésent et où l'activité est continue.
Dernier rappel : le risque ne dort jamais.
Attention : le trading comporte des risques. Ceci est uniquement une information pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.