Une vieille anecdote circule dans les salles de marchés à propos d'un trader obligataire réputé pour son approche singulière, qui travaillait dans un coin d'une salle de marché en pleine effervescence. Tandis que ses collègues s'entouraient de murs d'écrans, de flux d'actualités en continu et d'interphones grésillants, son bureau était spartiate.
Il disposait d'un écran affichant ses graphiques et d'un téléphone. Il ne regardait jamais les émissions financières à la télévision. Il lisait le journal, mais seulement l'édition internationale de la veille.
Son raisonnement était simple : lorsque l’information lui parvenait, la réaction émotionnelle et impulsive du marché était déjà retombée. Seuls les effets de second ordre, la tendance réelle qui se dessinait une fois la panique et l’excitation passées, l’intéressaient. En somme, il s’était imposé une restriction informationnelle stricte.
À l'ère où les traders ont accès à une quantité infinie de données, la capacité à filtrer est plus importante que la capacité à trouver. La performance à long terme dépend moins de ce qu'un trader consomme que de ce qu'il choisit d'ignorer.
Définir le bruit et le battage médiatique
Le marché actuel est un véritable brouhaha. Distinguer le signal du bruit est une tâche primordiale pour tout acteur sérieux. Le bruit de marché se compose de fluctuations de prix aléatoires et de points de données qui faussent la tendance sous-jacente. Il s'agit notamment de variations de prix mineures et insignifiantes, ainsi que de pics de volatilité à court terme sans incidence sur la direction réelle du marché.
Le bruit crée de faux signaux, encourage les sorties prématurées et érode la confiance.
Le phénomène de « hype » est différent mais apparenté. Il s'agit d'un bruit médiatique amplifié par l'émotion. Le « hype » est un récit, souvent diffusé par les réseaux sociaux ou les titres sensationnalistes de la presse, qui crée un fort sentiment d'urgence. Il joue sur la peur de rater une opportunité (FOMO) et pousse les investisseurs à agir sur la base d'informations incomplètes.
Des affirmations telles que « une action est sur le point de s'envoler » ou « une devise est au bord de l'effondrement » reflètent davantage un sentiment qu'une analyse structurée. Adopter une approche critique face à ce type de contenu permet de préserver son objectivité et d'éviter les décisions impulsives.
Filtres techniques pour le bruit du marché
Le filtrage du bruit est un problème technique qui peut être résolu à l'aide d'outils et de méthodes spécifiques. L'objectif est de lisser l'évolution des prix afin d'obtenir une image plus claire de la tendance dominante.
Analyse multi-temporelle : une technique courante de réduction du bruit.
Un trader examine le même instrument sur différentes échelles de temps afin d'en établir le contexte. Par exemple, avant de rechercher un point d'entrée sur un graphique de 15 minutes, il doit analyser les graphiques journaliers et de 4 heures. Si le graphique journalier affiche une nette tendance baissière, une figure haussière sur le graphique de 15 minutes n'est probablement qu'un bruit de fond, une légère correction à la hausse au sein d'une tendance baissière plus large. Cette perspective peut éviter à un trader de prendre des positions contraires à la tendance principale en se basant sur des fluctuations à court terme.
Types de graphiques à réduction de bruit : Les graphiques en chandeliers traditionnels affichent chaque variation de prix sur une période donnée, ce qui peut rendre les graphiques difficiles à lire. D’autres types de graphiques permettent de filtrer ces variations.
- Graphiques Heikin-Ashi : Ces graphiques lissent les données de prix pour une apparence plus homogène, facilitant ainsi l’identification des tendances. Ils modifient les valeurs d’ouverture, de plus haut, de plus bas et de clôture afin d’atténuer l’impact visuel d’une faible volatilité.
- Graphiques Renko : Les graphiques Renko ignorent totalement le temps et se concentrent uniquement sur les variations de prix d’une certaine amplitude. Une nouvelle « brique » n’est tracée que lorsque le prix atteint un niveau prédéterminé, ce qui permet de clarifier les tendances et de minimiser le bruit visuel dû aux petits mouvements latéraux.
Indicateurs de suivi de tendance : Certains indicateurs sont conçus non pas pour prédire les retournements de tendance, mais pour confirmer l’existence et la force d’une tendance. L’ indice directionnel moyen (ADX) en est un exemple classique. Un ADX supérieur à 25 signale une forte tendance, à la hausse ou à la baisse.
Un trader peut utiliser cela comme un filtre, en décidant de ne prendre des positions que lorsque l'ADX confirme la présence d'une tendance sur le marché, évitant ainsi les fluctuations brutales dans des conditions de marché instables et volatiles.
Défenses procédurales contre la surenchère
Éviter le sensationnalisme relève moins des outils techniques que de la mise en place d'un processus rigoureux. C'est une protection contre les discours chargés d'émotion et les décisions impulsives.
| Tactique de défense | Mise en œuvre |
| Processus de recherche structuré | Avant toute transaction, un trader peut envisager de consulter plusieurs sources indépendantes et réputées. Si une information apparaît sur les réseaux sociaux, il est prudent de la recouper avec un service d'information reconnu ou des données fondamentales pertinentes avant de se forger une opinion. |
| La règle des 24 heures | Lorsqu'une histoire suscite une forte excitation ou une vive inquiétude, il est conseillé d'instaurer un délai de réflexion volontaire de 24 heures avant d'agir. Cette période de « refroidissement » permet à l'impulsion émotionnelle initiale de s'apaiser et favorise une analyse objective. |
| Sélection de sources | L'établissement d'un ensemble défini de sources d'information fiables peut favoriser la cohérence et réduire les interférences. On peut citer comme exemples les sites web des banques centrales, les organismes statistiques officiels et quelques médias d'information de qualité, s'appuyant sur des données fiables. Les commentaires provenant de sources en ligne non vérifiées doivent être considérés avec prudence. |
| Connaître le mobile | Il peut être utile d'examiner les motivations potentielles qui sous-tendent toute opinion publiée. Un analyste travaillant dans une grande banque peut avoir des motivations différentes de celles d'un compte anonyme sur Twitter . Comprendre les biais potentiels est un élément clé du processus de sélection. |
Élaborer un régime informationnel efficace
Un régime informationnel, tout comme un régime nutritionnel, consiste à faire des choix éclairés pour préserver sa santé à long terme. Il ne s'agit pas de se couper complètement de l'information, mais de gérer ce que l'on consomme et à quel moment.
- Planification de la consommation d'informations : L'exposition continue aux actualités des marchés peut contribuer à la fatigue décisionnelle. Elle peut même en être la cause. Un trader peut donc envisager de réserver des plages horaires spécifiques, par exemple 30 minutes avant l'ouverture de Londres et 30 minutes avant celle de New York, pour la recherche sur les marchés. En dehors de ces plages horaires, il coupe l'information. Cela peut contribuer à réduire le stress et la tentation de réagir à chaque titre.
- Privilégiez l'information à long terme : donnez la priorité aux informations qui ont une durée de vie plus longue. Par exemple, le rapport trimestriel sur l'inflation d'une banque centrale offre généralement une analyse plus approfondie qu'une remarque improvisée d'un homme politique. Une analyse des cycles économiques à long terme est plus précieuse qu'un « conseil éclair » d'un expert télévisé. Cela permet de passer d'une approche spéculative à court terme à une approche à long terme, en se concentrant sur les mois à venir.
- Optimisez votre état physique : la clarté mentale joue un rôle important dans la prise de décision analytique. Une alimentation équilibrée, un repos suffisant et une activité physique régulière sont associés à une meilleure concentration. Des études montrent que même une légère déshydratation peut nuire à la concentration et à la mémoire. Les aliments qui fournissent une énergie durable, comme les céréales complètes et les protéines, sont préférables aux en-cas sucrés qui provoquent des pics et des chutes d’énergie. Le bien-être physique favorise la clarté mentale nécessaire pour distinguer une véritable opportunité d’une distraction tentante.
Un trader qui conçoit et suit une stratégie informationnelle rigoureuse cesse d'être un simple consommateur passif des rumeurs de marché. Il devient un filtre actif, ne retenant que les informations de la plus haute qualité pour influencer ses décisions. Cette discipline protège non seulement son capital, mais aussi son atout le plus précieux : son énergie mentale.
Un dernier mot sur le risque
Toute activité de trading comporte une part d'incertitude. Aucun système, analyse ou filtre d'information ne peut éliminer totalement le risque. Les marchés sont influencés par d'innombrables variables – économiques, géopolitiques et psychologiques – dont beaucoup sont imprévisibles. Comprendre que les pertes font naturellement partie du trading permet de garder les idées claires et de préserver son équilibre émotionnel. En définitive, la réussite en trading repose moins sur la prédiction que sur la préparation : adapter son état d'esprit, ses méthodes et sa tolérance au risque à la nature intrinsèquement incertaine du marché.
Le trading comporte des risques importants. Ce contenu est fourni à titre informatif et pédagogique uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.