Les day traders fixent leurs écrans jusqu'à ce que leurs yeux leur brûlent. Les scalpeurs sont comme des molécules de caféine humaines, vibrant au moindre mouvement. Les traders de position consultent le marché une fois par jour, peut-être une fois par semaine, puis passent à autre chose.
Le trading de position est souvent perçu comme une activité responsable. Il s'adresse aux personnes ayant un emploi, une famille et qui ne souhaitent pas se battre contre un algorithme pour quelques centimes. Il fonctionne sur des échelles de temps hebdomadaires et mensuelles. L'objectif n'est pas de profiter d'un simple mouvement, mais de saisir une tendance : un changement fondamental de prix peut durer des mois, voire des années.
C'est ce qui se rapproche le plus d'un investissement en trading, à une différence cruciale près. Un investisseur achète et conserve ses actifs indéfiniment (ou jusqu'à sa retraite). Un trader de position, lui, achète et conserve ses actifs tant que la tendance dominante se maintient. Il n'est pas attaché à l'actif ; il entretient une relation privilégiée et sérieuse avec lui, mais il est prêt à y mettre fin si cette relation devient toxique.
La logique : Pourquoi dézoomer ?
Le principe fondamental du trading de position est que le « bruit » tend à s'atténuer avec le temps. Sur un graphique de 5 minutes , un titre d'actualité anodin peut provoquer une forte hausse, voire inquiétante. Sur un graphique mensuel, cette même hausse paraîtra bien moins significative. En opérant sur des unités de temps plus longues, le trader de position cherche à réduire son exposition aux fluctuations de prix erratiques à court terme, susceptibles de mettre à mal les stratégies actives à court terme .
Ils se concentrent sur la « tendance principale ». La théorie de Dow, ancêtre de l'analyse technique, distingue les rides (fluctuations quotidiennes), les vagues (corrections secondaires) et les marées (tendances principales). Les traders de position surfent sur les marées.
Cette approche offre des avantages considérables en termes de style de vie. Plus besoin d'abonnements internet onéreux, de se lever à 4 heures du matin pour l'Open de Londres, ni de quatre écrans. Elle exige cependant une discipline différente : la patience de rester inactif pendant de longues périodes et la force mentale nécessaire pour supporter les baisses d'énergie significatives sans réagir impulsivement.
Stratégie 1 : Le catalyseur fondamental
Bien que les aspects techniques soient importants, les positions sont souvent influencées par les fondamentaux. Une tendance qui se prolonge a généralement une cause sous-jacente. Elle a besoin d'une explication.
Le trader de position recherche un « changement macroéconomique ».
- Politique de la banque centrale : si la Fed commence à baisser ses taux, les obligations et les actions de croissance ont historiquement eu tendance à progresser pendant des mois.
- Chocs d'approvisionnement : une pénurie de cuivre qui durera plusieurs années en raison de la demande de véhicules électriques.
- Paradigmes technologiques : L’essor de l’IA contribue à la vigueur pluriannuelle des actions du secteur des semi-conducteurs.
La stratégie consiste à identifier d'abord le catalyseur, puis à utiliser le graphique pour le point d'entrée. Il ne s'agit pas de deviner le point bas. On attend que les fondamentaux se retournent, puis on achète lors du premier repli dans cette nouvelle situation.
Stratégie 2 : Le filtre de moyenne mobile sur 200 jours
La simplicité est souvent préférable. Pour les traders de position, la moyenne mobile à 200 jours est couramment utilisée comme filtre ultime.
- Si le prix est supérieur à la moyenne mobile à 200 jours, les traders peuvent choisir de se concentrer sur des configurations à l'achat.
- Si le prix est inférieur à la moyenne mobile à 200 jours, les traders peuvent choisir de se concentrer sur des positions courtes ou de rester en liquidités.
Ce cadre d'analyse aide les traders à rester alignés sur la tendance dominante à long terme. Une approche de trading de position largement utilisée est le « croix dorée », où un signal d'achat est généralement identifié lorsque la moyenne mobile à 50 jours passe au-dessus de la moyenne mobile à 200 jours, et une sortie est souvent envisagée lorsqu'elle repasse en dessous.
Ce type de système peut être moins performant sur des marchés volatils ou latéraux, générant de nombreux faux signaux. Cependant, lors de tendances soutenues, comme les fortes baisses ou reprises de marché observées dans les cycles précédents, il a historiquement visé à capter une part importante du mouvement global tout en nécessitant une prise de décision discrétionnaire relativement limitée.
Stratégie 3 : Cassures sur les graphiques hebdomadaires
Les investisseurs à position adorent les phases de consolidation. Une phase de consolidation est une longue période, de plusieurs mois ou années, durant laquelle le cours d'une action stagne. Elle évolue latéralement, ce qui est ennuyeux pour tout le monde. Les vendeurs sont épuisés, les acheteurs accumulent.
Le trader de position configure une alerte pour une cassure à la hausse au-dessus de cette base sur un graphique hebdomadaire . Lorsque le prix se réveille enfin et franchit la résistance avec un volume élevé, cela peut signaler une nouvelle ère. C'est souvent ainsi que débutent les actions qui accumulent des gains importants sur plusieurs années.
Le stop-loss est généralement placé en dessous du niveau de cassure. Si la cassure se maintient, le prix ne devrait pas refluer. S'il retombe sur le niveau de base, la transaction peut ne plus être valable. Il s'agit de l'approche classique d'analyse par étapes de Stan Weinstein.
Le coût psychologique : la baisse
Le plus difficile dans le trading de position, ce n'est pas l'entrée en position, c'est le maintien des positions.
Pour profiter d'un mouvement important, il faut être prêt à subir une correction à la baisse. Il faut voir des milliers de dollars de gains latents s'évaporer au cours d'une mauvaise semaine, sans pour autant cliquer sur le bouton « vendre » car la tendance principale reste intacte.
Cela peut être psychologiquement éprouvant. La tentation de « sécuriser ses profits » peut être forte. Mais dès l'instant où vous vendez pour encaisser un petit gain, vous devenez un swing trader. Vous abandonnez la philosophie du trading de position. Ce dernier exige d'accepter la volatilité à court terme et de rester aligné sur la tendance générale, même lorsque les fluctuations de prix à court terme deviennent difficiles à gérer.
Dernier rappel : le risque ne dort jamais.
Attention : le trading comporte des risques. Ces informations sont fournies à titre pédagogique uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement.