Le pouvoir de l'inaction : savoir quand rester les bras croisés

Dans une culture qui assimile productivité et agitation, le concept de « ne rien faire » semble paradoxal. Nous sommes conditionnés à croire que pour gagner de l'argent, nous devons être actifs : cliquer sur des boutons, passer des commandes et gérer les risques .

Cependant, sur les marchés financiers, cette impulsion peut souvent se retourner contre les traders. Bien des jours, la meilleure stratégie consiste tout simplement à s'abstenir.

Jesse Livermore, l'un des traders les plus légendaires de l'histoire, a déclaré avec humour que ce n'était jamais sa réflexion qui lui avait permis de faire fortune, mais sa patience. Cette sagesse reste tout aussi pertinente sur les marchés algorithmiques de 2025 qu'elle l'était dans les salles de marché douteuses des années 1920.

Savoir rester à l'écart lorsque le marché n'offre aucun avantage clair n'est pas un signe de paresse ; c'est une marque de rigueur professionnelle.

Le piège du surtrading

Le surtrading est le fléau silencieux de nombreux comptes de trading. Il découle d'un besoin psychologique de « participer », souvent alimenté par l'ennui ou la peur de rater une opportunité (FOMO).

Lorsqu'un trader force une transaction sur un marché peu volatil ou agité, il prend en réalité une position sans avantage clair. Dans ces conditions, il risque de payer des spreads et des commissions pour un résultat qui, en fin de compte, a une faible probabilité.

Ce comportement a un double coût. D'une part, le coût financier direct : commissions, spreads et pertes inévitables liées à des configurations de mauvaise qualité. D'autre part, et c'est souvent plus dommageable, il y a le coût psychologique.

L'engagement constant épuise les ressources mentales. Un trader qui a passé six heures à lutter contre une volatilité importante pour un gain minime risque d'être trop épuisé pour reconnaître la véritable percée lorsqu'elle se produira enfin.

Des études récentes sur la psychologie des traders soulignent que le surtrading engendre fatigue émotionnelle et exposition au risque sans créer de valeur ajoutée. Le marché ne rémunère pas les heures travaillées ; il récompense la prise de décision structurée. Et parfois, la décision la plus efficace consiste à rester à l’écart du marché jusqu’à ce que la conjoncture s’améliore.

L'argent liquide comme position

Les traders amateurs considèrent les liquidités comme du « capital gaspillé ». Si l'argent n'est pas investi, ils estiment qu'il ne travaille pas. Les professionnels, en revanche, voient les liquidités comme une position à part entière. Il s'agit d'une position neutre qui offre une flexibilité et un contrôle importants.

Lorsque vous détenez des liquidités, vous êtes à l'abri des fluctuations du marché. Vous n'êtes pas exposé aux actualités soudaines, aux krachs boursiers éclair ni aux variations brusques de liquidité. Plus important encore, vous disposez du capital et de la lucidité nécessaires pour agir lorsqu'une opportunité se présente.

Dans ce contexte, les liquidités ne sont pas passives, mais représentent une énergie potentielle mobilisable de manière sélective. Comme l'ont souligné de récents articles sur l'éducation financière, les liquidités constituent un rempart contre le risque et permettent aux investisseurs de saisir les opportunités dès qu'elles se présentent. Un investisseur entièrement investi dans des positions médiocres n'a plus de ressources pour des configurations plus prometteuses.

Savoir reconnaître quand attendre

L'art de l'inaction requiert l'identification des conditions de marché spécifiques qui exigent de la patience.

• La zone de « blocage » : lorsque le prix est bloqué entre deux niveaux indéfinis sans tendance claire, la probabilité de résultats incohérents augmente.
• Événements majeurs : Investir juste avant la publication des chiffres de l'emploi non agricole ou une décision de la banque centrale sur les taux d'intérêt revient à jouer à la roulette. La volatilité est imprévisible et les écarts de taux s'accroissent souvent de manière ingérable.
• Désalignement interne : Si un trader ne se sent pas bien, est distrait ou émotionnellement fragilisé, la meilleure décision est de ne pas trader.
• Après un gain ou une perte importante : Après un gain significatif, la confiance excessive peut conduire à des prises de position imprudentes. Après une perte importante, le désir de « revanche » est fort. Dans les deux cas, une période de réflexion est nécessaire.

L'état d'esprit du tireur d'élite

La différence entre un mitrailleur et un tireur d'élite illustre le pouvoir de l'inaction. Le mitrailleur tire des milliers de balles en espérant atteindre sa cible ; le tireur d'élite attend des heures, voire des jours, le tir parfait.

Les traders d'élite opèrent comme des tireurs d'élite. Ils suivent une liste précise de critères à respecter avant de passer un ordre. Si le marché ne remplit que 90 % de ces critères, ils s'abstiennent. Ils savent que c'est en attendant la configuration optimale que réside souvent l'avantage statistique.

Cette approche exige une confiance absolue en sa stratégie. Elle requiert la conviction que le marché finira par offrir une opportunité et que rater une opportunité mineure aujourd'hui vaut la peine pour saisir la grande opportunité demain.

Comme le soulignent les ressources en psychologie du trading, la patience permet aux traders d'identifier ces conditions à plus forte probabilité plutôt que de forcer les transactions dans des conditions défavorables.

Maîtriser l'ennui

Le plus difficile, lorsqu'on ne fait rien, c'est l'ennui. Rester quatre heures devant un écran sans passer un ordre peut être insupportable . Pour y remédier, les professionnels ont mis au point des techniques d'« attente active ».

• Des alertes plutôt que de surveiller constamment : au lieu de suivre chaque variation de prix, ils configurent des alertes à des niveaux clés et s'en vont.
• Tests rétrospectifs : ils profitent de cette période d’indisponibilité pour tester de nouvelles stratégies ou analyser les performances passées.
• Analyse de marché : Ils analysent d’autres classes d’actifs ou horizons temporels afin de se forger une vision macroéconomique plus large, sans la pression d’une position ouverte.

Apprendre à maîtriser ses émotions est une compétence qui s'acquiert avec la pratique. Cela implique de reprogrammer son cerveau pour privilégier la préservation du capital plutôt que la sensation grisante de l'action. Au final, le but du trading n'est pas l'excitation, mais la constance à long terme et une prise de décision disciplinée. Et bien souvent, la chose la plus productive à faire est tout simplement d'attendre.

Clause de non-responsabilité relative aux risques

Le trading d'instruments financiers comporte un risque élevé et peut entraîner des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les informations fournies sont uniquement destinées à des fins pédagogiques et ne constituent pas un conseil en investissement. Assurez-vous de bien comprendre les risques encourus et sollicitez un avis indépendant si nécessaire.