Un nouveau trader dépose des fonds sur son compte. Il se sent prêt. Il suit les marchés depuis des mois, consulte des analyses et élabore une stratégie. Il ouvre sa première position sur une paire de devises populaire, en risquant une petite partie de son capital de 2 000 $. Le marché évolue en sa faveur de 1 %, une belle progression journalière. Il clôture sa position et constate son profit : 20 $.
Il éprouve une certaine déception. À ce rythme, se constituer un capital important prendrait toute une vie. Il se demande comment les autres traders parviennent à générer des rendements significatifs grâce à ces fluctuations de marché infimes. La réponse réside dans deux concepts fondamentaux du trading de CFD : l’effet de levier et la marge.
Ces outils sont accessibles à tous les traders, mais leur utilisation optimale requiert connaissances et rigueur. Comprendre leur fonctionnement conjoint est essentiel pour gérer les risques et atteindre vos objectifs de trading.
Que sont les contrats sur différence ?
Les contrats sur différence (CFD) sont des instruments financiers. Ils permettent de spéculer sur les variations de prix d'actifs sans en posséder physiquement. Par exemple, lorsque vous négociez un CFD sur l'or, vous n'achetez pas d'or physique. Vous concluez plutôt un contrat avec un courtier pour échanger la différence de prix de l'actif entre le moment où vous ouvrez votre position et le moment où vous la clôturez.
Si votre prévision de prix est correcte, vous réalisez un profit. Dans le cas contraire, vous subissez une perte. Cette structure offre une grande flexibilité pour trader aussi bien sur les marchés haussiers que baissiers. Il vous suffit d'acheter si vous anticipez une hausse des prix et de vendre si vous prévoyez une baisse. La simplicité de ce mécanisme fait des CFD un choix populaire auprès des traders souhaitant s'exposer à un large éventail de marchés mondiaux, tels que le forex, les indices, les matières premières et les actions.
Comprendre l'effet de levier
L'effet de levier vous permet de contrôler une position importante avec un capital réduit. Votre courtier fournit le reste des fonds. Ce mécanisme amplifie votre exposition au marché. L'effet de levier s'exprime sous forme de ratio, par exemple 10:1 ou 30:1. Un effet de levier de 10:1 signifie que pour chaque dollar investi, vous contrôlez 10 dollars sur le marché.
Prenons un exemple concret. Vous disposez de 1 000 $ sur votre compte de trading. Vous souhaitez ouvrir une position sur un CFD sur actions d'une valeur de 10 000 $. Avec un effet de levier de 10:1, vous n'avez besoin d'investir que 1 000 $ de vos propres fonds. Votre courtier vous prête en réalité les 9 000 $ restants. Cela vous permet de prendre une position dix fois supérieure à votre capital investi.
L'effet principal de l'effet de levier est l'amplification des résultats. Si le cours de l'action augmente de 2 %, votre profit est calculé sur la totalité de votre investissement initial de 10 000 $. Un gain de 2 % sur 10 000 $ représente 200 $. Votre investissement initial étant de 1 000 $, cela correspond à un rendement de 20 %. Sans effet de levier, un gain de 2 % sur vos 1 000 $ ne vous rapporterait que 20 $.
Cette amplification s'applique également aux pertes. Si le cours de l'action baisse de 2 %, votre perte est calculée sur la totalité de votre position de 10 000 $. Une perte de 2 % représente 200 $, soit une perte de 20 % de votre capital investi. L'effet de levier est une arme à double tranchant : il augmente vos gains potentiels, mais il accroît également votre risque potentiel dans la même proportion. Un usage responsable de cet outil est essentiel à une stratégie de trading saine.
Le rôle de la marge
La marge est le montant que vous devez déposer et maintenir sur votre compte pour ouvrir et conserver une position de trading à effet de levier. Il ne s'agit ni de frais ni de coûts de transaction. La marge est en quelque sorte un dépôt de garantie. Votre courtier conserve votre marge pour couvrir les pertes potentielles liées à votre position. Le montant de la marge requise dépend directement de la taille de votre transaction et du ratio d'effet de levier utilisé.
Il existe deux principaux types de marges à prendre en compte.
Marge initiale : Il s’agit du dépôt requis pour ouvrir une position. Dans notre exemple précédent, pour ouvrir une position de 10 000 $ avec un effet de levier de 10:1, la marge initiale requise est de 1 000 $. Votre plateforme de trading affichera ce montant avant la confirmation de l’ordre.
Marge de maintien : Il s’agit du montant minimum de fonds propres que vous devez maintenir sur votre compte pour conserver votre position à effet de levier ouverte. Les fonds propres correspondent à la valeur totale de votre compte, incluant les gains ou les pertes sur les positions ouvertes. Les courtiers fixent un niveau de marge de maintien, souvent exprimé en pourcentage, afin de vous protéger, ainsi qu’eux, contre les pertes excessives.
Si le marché évolue en votre défaveur, vos fonds propres diminueront. Si vos fonds propres tombent en dessous du niveau de marge de maintien, votre courtier vous adressera un appel de marge. Cette notification requiert votre attention.
Vous devez soit déposer des fonds supplémentaires sur votre compte pour ramener votre capital au-dessus du niveau requis, soit clôturer tout ou partie de vos positions afin de réduire votre exigence de marge. Si vous ne réagissez pas, le courtier se réserve le droit de clôturer automatiquement vos positions pour éviter des pertes supplémentaires. Ce processus, appelé liquidation forcée, protège votre compte contre un solde négatif.
Le lien entre effet de levier et marge
L'effet de levier et la marge sont inversement proportionnels. Plus l'effet de levier est élevé, plus la marge initiale requise pour ouvrir une position d'une taille donnée est faible.
Ce lien est mathématique et direct. La marge est calculée en pourcentage de la taille totale de la position, et ce pourcentage est l'inverse du ratio de levier. Un ratio de levier de 10:1 correspond à une exigence de marge de 10 % (1/10). Un ratio de levier de 30:1 correspond à une exigence de marge de 3,33 % (1/30).
Prenons l'exemple d'une position de 20 000 $ sur une paire de devises.
- Avec un effet de levier de 10:1, la marge initiale requise est de 10 % de 20 000 $, soit 2 000 $.
- Avec un effet de levier de 30:1, la marge initiale requise est de 3,33 % de 20 000 $, soit environ 667 $.
L'attrait d'un effet de levier élevé est évident. Une marge requise plus faible permet d'ouvrir des positions plus importantes avec le même capital ou d'ouvrir plusieurs positions simultanément. Cette flexibilité s'accompagne toutefois d'un risque accru. Un dépôt de marge plus faible signifie que votre position dispose d'une marge de sécurité réduite face aux fluctuations défavorables du marché avant qu'un appel de marge ne soit déclenché.
Une position avec un effet de levier plus faible nécessite un capital initial plus important, mais offre une meilleure résistance aux fluctuations du marché. Le choix de votre effet de levier doit toujours être en adéquation avec votre tolérance au risque et votre stratégie de trading globale.
Gestion des risques grâce à l'effet de levier et aux marges
L'utilisation efficace de ces outils repose sur une gestion rigoureuse des risques. Votre objectif principal est de protéger votre capital de trading. Plusieurs stratégies et outils sont à votre disposition pour vous aider à gérer les risques liés au trading à effet de levier. Leur mise en œuvre est la marque d'un trader sérieux.
Utilisez des ordres stop-loss
Un ordre stop-loss est une instruction donnée à votre courtier pour clôturer automatiquement une position si le prix atteint un certain niveau. Il définit votre perte maximale acceptable sur une transaction avant même de l'ouvrir. Pour une position longue (achat), le stop-loss est placé en dessous du prix d'entrée. Pour une position courte (vente), il est placé au-dessus du prix d'entrée. Utiliser un stop-loss sur chaque transaction à effet de levier est une pratique fondamentale de gestion des risques.
Commencez par un faible effet de levier
Lorsque vous débutez en trading, il est conseillé d'utiliser un faible effet de levier, voire aucun. Cela vous permet d'acquérir de l'expérience face aux fluctuations du marché sans risquer de manière excessive.
À mesure que vous gagnerez en aisance et que vos stratégies s'avéreront efficaces, envisagez d'augmenter progressivement votre effet de levier. N'utilisez jamais l'effet de levier maximal proposé par un courtier simplement parce qu'il est disponible.
Surveillez activement votre compte
Le trading à effet de levier exige toute votre attention. Surveillez attentivement vos positions ouvertes et le solde de votre compte. Votre plateforme de trading vous fournit des données en temps réel sur votre niveau de marge. Ce niveau est calculé en divisant le solde de votre compte par votre marge utilisée, exprimée en pourcentage.
Une baisse du niveau de marge est un signal d'alarme précoce indiquant que vos positions évoluent en votre défaveur. Un suivi actif vous permet de rester constamment informé de votre exposition au risque, notamment en période de forte volatilité des marchés.
Comprendre votre exposition totale
L'effet de levier s'applique à chaque position ouverte. Si vous avez plusieurs positions ouvertes, votre exposition totale au marché correspond à la somme de ces expositions. Calculez votre exposition totale afin de vous assurer que votre portefeuille n'est pas sur-endetté.
Une erreur fréquente chez les nouveaux traders est d'ouvrir de nombreuses petites positions, sans se rendre compte que leur risque cumulatif devient dangereusement élevé. Une gestion prudente des risques implique d'avoir une vision globale de son engagement sur le marché.