SpaceX (SPCX) était en baisse de 4,31% en pré-ouverture à 6h17 ET lundi, prolongeant une série de pertes sur deux séances qui a érodé les gains réalisés lors des débuts explosifs de l'action, a rapporté CNBC Kai Nicol-Schwarz . La baisse marque la troisième séance de pression vendeuse depuis l'introduction en bourse record de la société le 12 juin, et a effacé près de tous les gains du marché ouvert pour les investisseurs qui ont acheté des actions après la cotation initiale.
Le repli est rapide. SpaceX a fixé son introduction en bourse à 135 $ par action, a grimpé lors de ses deux premiers jours de cotation complets en tant que société publique, et a brièvement porté sa capitalisation boursière au-dessus d'Amazon et de Microsoft le mardi suivant les débuts — avant de retomber sous les deux noms, a rapporté Nicol-Schwarz. Puis est venue l'inversion : l'action a chuté de 5% mercredi et de 3,6% jeudi. À la clôture de jeudi — la dernière séance complète avant le jour férié de Juneteenth vendredi — SPCX était toujours en hausse de 37% de son prix d'introduction en bourse. La baisse de lundi avant l'ouverture, si elle se maintient, réduit encore cette marge.
L'écart entre le récit et les chiffres
Certains acteurs du marché se sont concentrés sur le contraste entre l'enthousiasme des investisseurs entourant l'introduction en bourse et les résultats financiers déclarés par l'entreprise. Les investisseurs optimistes, selon CNBC, parient sur le PDG Elon Musk pour générer des rendements à long terme dans une entreprise qui est à la fois un fournisseur de lancement spatial et une entreprise d'intelligence artificielle. L'introduction en bourse a été spectaculaire : Musk est devenu le premier milliardaire du monde grâce à cette cotation, des milliers d'employés et d'investisseurs précoces sont devenus millionnaires, et certains détenteurs ont franchi le seuil du milliard de dollars en avoirs individuels.
Les finances, cependant, vont dans l'autre sens. SpaceX a enregistré une perte nette de 4,9 milliards de dollars en 2025, et a suivi cela avec une perte de 4,28 milliards de dollars au premier trimestre 2026, selon les informations de CNBC . Pour une entreprise valorisée à un niveau supérieur à Amazon et Microsoft à son pic intraday, ces chiffres ont suscité des discussions parmi les acteurs du marché concernant les attentes de valorisation et les hypothèses de croissance future. .
. Le récent déclin a coïncidé avec une attention accrue sur la valorisation et la performance financière de l'entreprise, bien que les mouvements du marché puissent être influencés par de multiples facteurs.
L'investisseur moyen qui a acheté SPCX sur le marché ouvert après les débuts du 12 juin avait vu presque tous ses gains disparaître à la fin de la semaine dernière, selon Nicol-Schwarz. Le détenteur au prix d'introduction en bourse est toujours largement en gain, à 37 % au-dessus du prix d'entrée de 135 $ — mais la foule qui a chassé le rebond à l'ouverture se retrouve dans une position très différente.
Un lancement qui a fait bouger les comparaisons de référence
Le bref moment où la capitalisation boursière de SpaceX a dépassé celle d'Amazon mérite d'être retenu un instant — non pas comme un jalon, mais comme un indicateur de la manière dont le rallye initial a été évalué de manière agressive. Les deux AMZN et MSFT sont référencés dans la liste des tickers de l'article de CNBC aux côtés de SPCX, reflétant la comparaison directe de référence effectuée durant la semaine de lancement. Le fait que SpaceX soit retombé sous les deux niveaux à la clôture de la première semaine raconte en une ligne le dégonflement du positionnement post-IPO.
La fête de Juneteenth vendredi a écourté la semaine de négociation à quatre séances, ce qui signifie que les deux jours de baisse — mercredi et jeudi — ont représenté la moitié de tout le temps de découverte des prix depuis le lancement. Il n'y a pas eu de séance vendredi pour absorber ou stabiliser le mouvement. Le cours de lundi en pré-ouverture, en baisse de 4,31% suggère que la vente s'est poursuivie pendant un week-end de trois jours sans catalyseur pour l'inverser.
Qu'est-ce qui pourrait changer la donne
Le scénario baissier est ancré dans les chiffres des pertes : deux années consécutives de pertes nettes de plusieurs milliards de dollars, avec un T1 2026 déjà à 4,28 milliards de dollars, placent l'entreprise sur une trajectoire qui mettra à l'épreuve même les capitaux patients. Certains analystes et investisseurs se concentrent sur les pertes déclarées par l'entreprise et son chemin futur vers la rentabilité pour évaluer sa valorisation.
Les points de vue favorables à l'entreprise sont souvent liés aux attentes concernant les futures opportunités de croissance et le développement à long terme de ses activités. Les antécédents de Musk dans la conversion d'entreprises déficitaires en entreprises définissant leur catégorie — et l'ampleur du carnet de commandes de lancement de SpaceX, de la base d'abonnés Starlink et des opérations liées à l'IA — donnent aux détenteurs à horizon plus long une thèse qui ne dépend pas des bénéfices à court terme.
Ce que le marché actuel montre : les acheteurs du marché ouvert de la semaine de lancement sont effectivement à plat ou en territoire négatif, et l'action est entrée dans la séance de pré-ouverture de lundi en se négociant en dessous des niveaux récents suite aux pertes enregistrées la semaine précédente, a rapporté CNBC .
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