Politique de marge

1. Introduction

La présente Politique de marge décrit les principes et procédures régissant les exigences de marge, les margin calls et les niveaux de stop-out applicables aux comptes de trading. Le trading sur marge permet aux traders d’appliquer un effet de levier à leur capital, ce qui augmente à la fois les profits potentiels et les risques. Il incombe aux traders de maintenir des niveaux de marge suffisants pour soutenir leurs positions ouvertes et gérer efficacement leurs risques de trading.

2. Calcul de la marge

La marge représente le montant de fonds propres requis pour ouvrir et maintenir une position de trading. La marge est calculée selon la formule suivante :

Marge = (Taille du contrat * Taille du lot * Prix d’ouverture) / Effet de levier

Par exemple, si un trader ouvre une position de 1 lot (100,000 unités) sur l’EUR/USD à un prix d’ouverture de 1.1200 avec un effet de levier de 1:100, la marge requise serait de :

Marge = (100,000 * 1 * 1.1200) / 100 = 1,120 USD

Différents instruments peuvent présenter des exigences de marge variables selon les conditions de marché, la volatilité des actifs et les exigences réglementaires.

3. Marge libre et niveau de marge

• Marge libre : la différence entre les fonds propres du compte du trader et la marge utilisée. Elle détermine la capacité du trader à ouvrir de nouvelles positions.
• Niveau de marge : le ratio entre les fonds propres du compte et la marge utilisée, exprimé en pourcentage.

Niveau de marge = (Fonds propres / Marge) * 100

Un niveau de marge inférieur à 100% empêche le trader d’ouvrir de nouvelles positions. Si le niveau de marge descend jusqu’au niveau de stop-out, le système fermera automatiquement des positions afin d’éviter des pertes supplémentaires.

4. Niveaux de margin call et de stop-out

Afin de garantir une gestion efficace des risques par les traders, les niveaux suivants s’appliquent :

• Niveau de margin call : 100% de la marge requise. Lorsque les fonds propres d’un trader atteignent ce niveau ou passent en dessous, il lui est conseillé d’agir soit en ajoutant des fonds, soit en réduisant ses positions ouvertes.
• Niveau de stop-out : 50% de la marge requise. Si le niveau de marge atteint ce seuil, le système commencera automatiquement à fermer des positions, en commençant par celles qui enregistrent les pertes les plus importantes, jusqu’à ce que le niveau de marge repasse au-dessus du niveau de stop-out.

5. Exemples d’application de la marge (tous les exemples supposent que la devise du compte est l’USD)

Exemple 1 : effet de levier 1:100

• Le trader dépose $10,000 avec un effet de levier de 1:100, permettant une taille de position maximale de $1,000,000 (10 lots).
• Il ouvre une position d’achat de 5 lots sur l’EUR/USD à 1.1200.
  • Volume : (500,000 EUR * 1.1200) = 560,000 USD
  • Marge : 560,000 / 100 = 5,600 USD
  • Marge libre : 10,000 - 5,600 = 4,400 USD
  • Niveau de marge : (10,000 / 5,600) * 100 = 178.57%

Si l’EUR/USD monte à 1.1350 :

• Profit : (500,000 * 1.1350) - 560,000 = 7,500 USD
• Marge libre : 17,500 - 5,600 = 11,900 USD
• Niveau de marge : (17,500 / 5,600) * 100 = 312.5%

Si l’EUR/USD baisse à 1.1040 :

• Perte : 560,000 - (500,000 * 1.1040) = 8,000 USD
• Fonds propres : 10,000 - 8,000 = 2,000 USD
• Niveau de marge : (2,000 / 5,600) * 100 = 35.71% (inférieur au niveau de stop-out, position automatiquement fermée)

Exemple 2 : effet de levier 1:300

• Le trader dépose $10,000 avec un effet de levier de 1:300, permettant une taille de position maximale de $3,000,000 (30 lots).
• Il ouvre une position d’achat de 20 lots sur l’EUR/USD à 1.1200.
  • Volume : (2,000,000 EUR * 1.1200) = 2,240,000 USD
  • Marge : 2,240,000 / 300 = 7,467 USD
  • Marge libre : 10,000 - 7,467 = 2,533 USD
  • Niveau de marge : (10,000 / 7,467) * 100 = 133.92%

Si l’EUR/USD monte à 1.1350 :

• Profit : (2,000,000 * 1.1350) - 2,240,000 = 30,000 USD
• Marge libre : 40,000 - 7,467 = 32,533 USD
• Niveau de marge : (40,000 / 7,467) * 100 = 535.69%

Si l’EUR/USD baisse à 1.1160 :

• Perte : 2,240,000 - (2,000,000 * 1.1160) = 8,000 USD
• Fonds propres : 10,000 - 8,000 = 2,000 USD
• Niveau de marge : (2,000 / 7,467) * 100 = 26.78% (inférieur au niveau de stop-out, position automatiquement fermée)

6. Types de comptes et exigences de marge

7. Calcul de la marge couverte

La Société applique des règles de calcul de la marge couverte différenciées selon la classe d’actifs de l’instrument tradé. La marge couverte désigne la marge requise lorsque des positions opposées (achat et vente) sont détenues simultanément sur le même symbole.

7.1. Métaux précieux (XAUUSD, XAGUSD)

Pour l’or (XAUUSD) et l’argent (XAGUSD), le multiplicateur de marge couverte est fixé à 1.

Lorsqu’une position est entièrement couverte (volumes d’achat et de vente égaux), la marge est calculée selon la formule suivante :

Marge couverte = Multiplicateur de marge couverte × Prix d’ouverture × Lots ÷ Effet de levier

Exemple :

• Symbole : XAUUSD
• Multiplicateur de marge couverte : 1
• Prix d’ouverture : 4,827.30
• Volume : 1.00 lot
• Effet de levier : 1:1000

Marge couverte résultante : 1 × 4,827.30 × 1 ÷ 1000 = 4.83 USD

7.2. Paires de devises Forex

Pour les paires de devises Forex, le multiplicateur de marge couverte est fixé à 100.

Lorsque les positions sont entièrement couvertes, la marge est calculée comme suit :

Marge couverte = Multiplicateur de marge couverte × Lots ÷ Effet de levier

Exemple :

• Symbole : USDJPY
• Multiplicateur de marge couverte : 100
• Volume : 1.00 lot
• Effet de levier : 1:1000

Marge couverte résultante : 100 × 1 ÷ 1000 = 0.10 USD

7.3. Autres CFD (indices, cryptomonnaies, énergie, etc.)

Pour tous les autres instruments CFD, la Société applique une méthodologie de « larger leg margin ».

Dans le cas de positions couvertes, la marge est calculée sur la base de la position présentant l’exigence de marge la plus élevée, selon la formule de marge standard :

Marge = Prix d’ouverture × Lots ÷ Effet de levier

Exemple (CFD sur cryptomonnaie) :

• Symbole : BTCUSD
• Position d’achat : 1.00 lot à 90,116.43
• Position de vente : 1.00 lot à 90,072.11
• Effet de levier : 1:200

Marge appliquée (sur la base de la jambe la plus importante) : 90,116.43 × 1 ÷ 200 = 450.58 USD

8. Considérations relatives à la gestion des risques

• Impact de l’effet de levier : un effet de levier plus élevé amplifie à la fois les gains et les pertes. Les traders doivent évaluer avec soin leur tolérance au risque et éviter un recours excessif à l’effet de levier.
• Volatilité des marchés : des mouvements de prix soudains peuvent déclencher des margin calls ou des stop-outs. La mise en place d’ordres stop-loss appropriés peut contribuer à atténuer le risque.
• Diversification : les traders devraient envisager de diversifier leurs positions sur plusieurs instruments afin de réduire leur exposition aux fluctuations du marché.
• Surveillance continue : le suivi régulier des positions ouvertes et des niveaux de marge est essentiel pour éviter les liquidations forcées.

9. Droits du courtier et responsabilités du trader

• Le courtier se réserve le droit de modifier les exigences de marge en fonction des conditions de marché, des événements économiques et des évolutions réglementaires.
• Le courtier n’est pas tenu de fournir un préavis en cas de margin call.
• Les traders sont responsables du maintien de fonds suffisants sur leurs comptes afin de soutenir les positions ouvertes et d’éviter la liquidation.
• Le courtier peut mettre en œuvre des contrôles de risque supplémentaires afin de protéger les traders contre des pertes excessives.

10. Dispositions réglementaires et de conformité

10.1. La présente Politique de marge doit être lue conjointement avec le Contrat client, l’Avis d’information sur les risques, la Politique d’exécution des ordres et de meilleure exécution, ainsi que tout autre document juridique applicable, lesquels font tous partie intégrante de la relation contractuelle entre le Client et la Société. En cas d’incohérence, le Contrat client prévaudra, sauf décision contraire de la Société.

10.2. La Société ne saurait être tenue responsable des pertes, dommages, coûts ou dépenses résultant de retards, d’interruptions, de défaillances des systèmes, de problèmes de connectivité, d’erreurs de prix ou de dysfonctionnements techniques affectant les opérations de trading, les calculs de marge, l’exécution des stop-outs ou le traitement des ordres.

10.3. La Société se réserve le droit de revoir, modifier, révoquer ou annuler tout traitement préférentiel de marge couverte en cas de suspicion d’abus, d’activité d’arbitrage, de manipulation de marché, d’exploitation du système ou de comportement de trading anormal.

11. Conclusion

Le trading sur marge comporte des risques importants et peut ne pas convenir à tous les traders. Il est essentiel que les clients comprennent clairement les exigences de marge, les effets de l’effet de levier, les méthodologies de marge couverte et non couverte, ainsi que les conditions de marché en vigueur avant de s’engager dans le trading avec effet de levier.

Les exigences de marge couverte peuvent différer sensiblement des calculs de marge standard non couverte et, si une jambe d’une position couverte est fermée, les exigences de marge reviendront immédiatement au calcul de marge non couverte applicable. Les clients sont seuls responsables du maintien, à tout moment, d’une marge libre suffisante sur leurs comptes afin de soutenir les positions ouvertes et d’éviter une liquidation forcée.

En participant au trading sur marge, les clients reconnaissent et acceptent les risques associés et assument l’entière responsabilité de leurs décisions de trading. La Société se réserve le droit de modifier les exigences de marge, y compris les calculs de marge couverte, sans préavis, en fonction des conditions de marché, des considérations de liquidité et des politiques de gestion des risques.