Pasar dipenuhi oleh para trader yang memiliki cerita hebat tentang satu kali mereka berhasil meningkatkan saldo akun mereka secara signifikan dalam seminggu. Pasar juga dipenuhi oleh para trader yang dulunya memiliki akun. Perbedaan antara kedua kelompok ini jarang terletak pada kecerdasan, atau kemampuan membaca grafik, atau akses ke informasi yang lebih baik. Perbedaannya adalah manajemen risiko.
Manajemen risiko bukanlah bagian yang menarik dari trading. Ini bukan tentang menemukan titik masuk yang sempurna atau memprediksi pergerakan besar berikutnya. Ini tentang keberlanjutan. Ini adalah pekerjaan yang membosankan dan berulang untuk memastikan bahwa ketika Anda salah, dan Anda akan sering salah, Anda "bertahan untuk trading" di hari berikutnya.
Tanpa itu, perdagangan menjadi spekulasi yang lebih didorong oleh emosi daripada struktur.
Aturan Pertama: Pelestarian Modal
Tujuan utama seorang trader profesional bukanlah untuk menghasilkan uang. Tujuannya adalah untuk membatasi kerugian. Ini terdengar seperti teka-teki, tetapi ini adalah fondasi karier jangka panjang di pasar. Jika Anda kehilangan 50% dari modal Anda, Anda membutuhkan keuntungan 100% hanya untuk kembali ke titik impas. Jika Anda kehilangan 90%, Anda membutuhkan keuntungan 900%. Perhitungan pemulihan sangat ketat.
Manajemen risiko profesional dimulai dengan pertanyaan sederhana: “Jika transaksi ini benar-benar gagal, seberapa besar kerugian yang akan ditimbulkannya?”
Jawabannya seharusnya tidak pernah "banyak." Sebagian besar trader profesional mempertaruhkan persentase kecil dan tetap dari akun mereka pada setiap perdagangan tunggal—seringkali 1% atau 2%. Pendekatan ini berarti mereka dapat salah berkali-kali berturut-turut dan tetap mempertahankan sebagian besar modal mereka. Sebaliknya, seorang trader yang mempertaruhkan 10% per perdagangan dan mengalami kekalahan beruntun akan tamat sebelum makan siang.
Penentuan Ukuran Posisi: Keunggulan Matematis
Sebagian besar trader yang kurang berpengalaman menentukan ukuran posisi berdasarkan jumlah uang yang mereka miliki atau seberapa percaya diri mereka. “ Saya sangat menyukai pengaturan ini, jadi saya akan membeli 1.000 saham. ” Ini adalah keputusan subjektif, bukan strategi.
Pendekatan profesional bersifat matematis. Ukuran posisi merupakan fungsi dari jarak risiko.
Jika harga masuk Anda $100 dan stop-loss Anda $95, Anda mempertaruhkan $5 per saham. Jika ukuran akun Anda menentukan risiko maksimum $200 per perdagangan, Anda dapat membeli tepat 40 saham ($200 dibagi $5). Tidak masalah seberapa besar Anda "menyukai" perdagangan tersebut. Perhitungan matematis menentukan ukurannya.
Pendekatan ini menormalkan risiko. Perdagangan yang volatil dengan stop-loss yang lebar akan menghasilkan ukuran posisi yang lebih kecil. Perdagangan yang ketat dengan stop-loss yang sempit memungkinkan posisi yang lebih besar. Dalam kedua kasus, jumlah dolar yang berisiko tetap konsisten. Hal ini mencegah satu kerugian volatil berdampak tidak proporsional pada kinerja keseluruhan.
Stop-Loss: Pembunuh Ego
Order stop-loss adalah pengakuan kekalahan yang ditempatkan sebelumnya. Ini adalah batasan yang menyatakan, "Jika harga mencapai titik ini, tesis saya salah, dan saya keluar."
Bagi banyak trader, ini sangat menyakitkan secara psikologis . Rasanya seperti mengunci kegagalan. Mereka menggeser stop-loss lebih jauh, berharap harga akan berbalik. Mereka mengubah perdagangan menjadi investasi, dan investasi menjadi "kepemilikan jangka panjang," yang seringkali menyebabkan penurunan nilai yang berkepanjangan.
Manajemen risiko profesional memperlakukan stop-loss sebagai alat, bukan sebagai penilaian. Stop-loss ditempatkan pada level teknis di mana ide perdagangan menjadi tidak valid: di bawah zona support, di atas level resistance, atau tepat di luar rentang volatilitas. Setelah ditempatkan, stop-loss jarang dipindahkan lebih jauh. Stop-loss berfungsi sebagai pengaman terhadap pengambilan keputusan yang emosional.
Rasio Risiko-Imbalan: Memilih Pertempuran Anda dengan Tepat
Memenangkan lebih banyak transaksi daripada kalah bukanlah syarat untuk menghasilkan keuntungan. Anda bisa saja salah, misalnya, 60% dari waktu dan tetap berpotensi mendapatkan hasil positif jika kemenangan Anda jauh lebih besar daripada kerugian Anda.
Ini adalah konsep rasio risiko-imbalan. Sebelum memasuki perdagangan, seorang profesional menilai potensi keuntungan terhadap potensi kerugian yang telah ditentukan. Jika risikonya $100 dan potensi keuntungannya $100 (rasio 1:1), perdagangan tersebut seperti melempar koin. Anda perlu benar lebih dari 50% dari waktu dalam serangkaian perdagangan. untuk menutupi biaya seperti komisi.
Jika risikonya $100 dan potensi keuntungannya $300 (rasio 1:3), Anda bisa kalah dua dari tiga transaksi dan secara teori masih mendekati titik impas . Para profesional sering mencari peluang asimetris di mana potensi keuntungan lebih besar daripada potensi kerugian. Mereka menyaring transaksi yang perhitungannya tidak masuk akal, terlepas dari seberapa bagus grafik yang terlihat.
Korelasi dan Risiko Portofolio
Risiko tidak hanya ada pada transaksi individual. Risiko ada di seluruh portofolio. Seorang trader mungkin berpikir mereka telah melakukan diversifikasi karena memiliki lima posisi berbeda. Tetapi jika posisi tersebut adalah Long Apple, Long Microsoft, Long Nvidia, Long Tech ETF, dan Short Gold, mereka sangat terpapar pada pendorong pasar yang serupa, khususnya sektor teknologi dan dolar AS.
Jika teknologi mengalami kehancuran, Beberapa posisi tersebut mungkin bergerak berlawanan arah dengan trader pada saat yang bersamaan . Risiko 1% per transaksi dapat terakumulasi menjadi penurunan portofolio yang jauh lebih besar dalam waktu singkat.
Manajer risiko profesional memperhatikan korelasi. Mereka memahami bahwa selama periode tekanan pasar, aset sering kali mengalami penurunan harga secara bersamaan. Mereka mengelola eksposur tidak hanya berdasarkan kode saham, tetapi juga berdasarkan sektor, kelas aset, dan mata uang, dengan tujuan mengurangi dampak dari setiap peristiwa makro tunggal terhadap portofolio secara keseluruhan.
Psikologi Risiko
Bagian tersulit dari manajemen risiko bukanlah perhitungan matematisnya, tetapi disiplin untuk menghormati perhitungan matematis tersebut ketika detak jantung Anda berdebar kencang. Ini termasuk menutup posisi yang merugi ketika Anda yakin posisi tersebut akan segera berbalik arah. Ini termasuk mengurangi ukuran posisi ketika Anda merasa "yakin" akan mendapatkan keuntungan.
Manajemen risiko adalah penerimaan terhadap ketidakpastian. Ini adalah pemahaman bahwa Anda tidak memiliki kendali atas pasar, hanya atas paparan Anda terhadapnya. Seorang profesional melindungi modal mereka sebagai sumber daya yang terbatas, karena melestarikannya sangat penting untuk tetap aktif di pasar.
Pada akhirnya, manajemen risiko adalah satu-satunya hal yang benar-benar dapat Anda kendalikan. Pasar akan melakukan apa yang diinginkannya. Tugas Anda adalah memastikan bahwa apa pun yang terjadi, Anda tetap ada untuk melakukan perdagangan besok .
Pengingat Terakhir: Risiko Tidak Pernah Tidur
Perhatian: Trading itu berisiko. Ini hanya informasi edukatif, bukan saran investasi.