Micron Technology melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal yang jauh lebih tinggi pada hari Rabu, jauh di atas tingkat tahun sebelumnya, membuat saham naik sebanyak 19% pada perdagangan Kamis pagi sebelum saham tersebut memangkas kenaikan menjadi sekitar 10%, dilaporkan oleh CNBC’s Sawdah Bhaimiya. Pada puncak intraday , kapitalisasi pasar Micron sempat melonjak di atas Meta dan Tesla, menempatkannya di antara perusahaan AS paling berharga. Laporan kuartalan tersebut berada jauh di atas perkiraan konsensus LSEG sekitar $36 miliar. Skala lonjakan pendapatan — peningkatan lebih dari empat kali lipat dalam satu tahun — mencerminkan apa yang digambarkan Micron sebagai ketidakseimbangan pasokan struktural di pasar memori. Pusat data AI yang dijalankan oleh hyperscaler menyerap memori dengan kecepatan yang telah menekan pasokan yang tersedia untuk smartphone, PC, dan perangkat konsumen lainnya, mendorong harga memori naik di semua lini. Kesepakatan Jangka Panjang Mengunci Komitmen Senilai $22 MiliarKuartal Micron tidak hanya dibangun di atas permintaan spot. Perusahaan mengungkapkan 16 perjanjian pasokan jangka panjang yang mencakup pelanggan dari pusat data hingga produsen mobil, dengan komitmen finansial sebesar
$22 miliar
diharapkan dari kesepakatan tersebut, menurut
CNBC . Analis RBC Capital Markets, yang dikutip dalam laporan yang sama, mengatakan sekitar 40% pendapatan Micron akan mengalir melalui kontrak jangka panjang dengan lantai harga minimum yang terpasang — sebuah struktur yang menurut mereka akan membantu membatasi risiko margin jika permintaan mendingin dalam jendela kontrak lima tahun yang khas. RBC menegaskan kembali peringkat Outperform-nya dan menaikkan target harganya, dengan analis menulis bahwa kasus dasar mereka adalah siklus kenaikan saat ini akan berlanjut hingga 2027, dan bahwa perjanjian komitmen pasokan menambah keyakinan pada keberlanjutan. Untuk kuartal saat ini, Micron memandu pendapatansecara substansial lebih tinggi dari periode tahun sebelumnya
, per
CNBC ., per CNBC.
Pembangunan Senilai $700 Miliar di Balik Laporan
Cerita permintaan kembali ke para *hyperscaler*. Alphabet, Microsoft, dan Amazon secara kolektif telah mengalokasikan $700 miliar untuk pembangunan pusat data AI, dilaporkan Liz Napolitano dari CNBC — dan jalur konstruksi tersebut membutuhkan penerapan NAND dan DRAM padat yang dipasok oleh Micron. NAND, sebuah format memori penyimpanan, telah melihat lonjakan permintaan seiring skala beban kerja AI, memperketat kondisi industri yang menurut Micron telah mendukung penetapan harga.
Daniela Hathorn, Analis Pasar Senior Capital.com, menggambarkan hasil tersebut sebagai kepastian baru bahwa siklus investasi AI tetap utuh, menambahkan bahwa permintaan memori yang kuat dari pusat data dan pelanggan infrastruktur AI memperkuat pandangan bahwa belanja modal untuk AI terus berakselerasi.
“Hal itu telah membantu meningkatkan sentimen di seluruh sektor semikonduktor setelah pelemahan baru-baru ini pada saham *growth* tinggi, menunjukkan investor tetap bersedia untuk melihat melewati volatilitas jangka pendek selama prospek pendapatan terus membenarkan valuasi yang tinggi,” kata Hathorn, dalam catatan yang dikutip oleh CNBC.
Sandisk Naik 12% Ikut Terbawa
Dampak langsung ke saham memori lainnya segera terasa. Sandisk menambahkan 12% pada hari Kamis, dan analis Citigroup Asiya Merchant menaikkan target harga 12 bulannya pada saham tersebut secara signifikan — menyiratkan potensi kenaikan 31% dari penutupan hari Rabu — mempertahankan rekomendasi beli, dilaporkan Liz Napolitano dari CNBC .
“SNDK akan terus menjadi penerima manfaat dari lingkungan yang secara struktural menguntungkan ini… berfungsi sebagai parit kompetitif, dan dengan peningkatan bauran ke pusat data semakin menguntungkan marginnya dalam jangka panjang,” tulis Merchant dalam catatan kepada klien pada hari Kamis.
Panggilan Citi sejalan dengan konsensus yang lebih luas: 20 dari 23 analis yang meliput Sandisk menilai saham tersebut sebagai beli atau beli kuat, menurut data LSEG yang dikutip oleh CNBC. Saham Sandisk telah meroket sejak perusahaan mulai diperdagangkan sebagai perusahaan publik independen setelah *spin-off*-nya dari Western Digital pada awal tahun 2025, menurut data Factset dalam laporan yang sama — mencerminkan perubahan signifikan yang terlihat di seluruh sektor memori selama periode tersebut.
Saham Chip Membalikkan Kerugian Awal Pekan
Laporan Micron tiba setelah aksi jual sektor tajam di awal pekan yang menimpa Intel, Nvidia, dan AMD, menurut CNBC. Qualcomm, Intel, dan AMD semuanya naik di awal perdagangan Kamis sebelum memberikan sebagian keuntungan. Karakterisasi MarketWatch terhadap Micron sebagai salah satu saham terpenting di dunia mencerminkan sejauh mana nasib perusahaan telah bergeser — dari pembuat chip komoditas siklis menjadi pemasok infrastruktur inti untuk pembangunan AI.
Penataan ulang itu dapat memengaruhi cara beberapa pelaku pasar menafsirkan hasil kuartalan. . Ketika memori adalah siklus komoditas, peningkatan pendapatan empat kali lipat akan disambut dengan skeptisisme tentang kembalinya ke rata-rata. Micron telah menyatakan bahwa perjanjian pasokan jangka panjangnya dengan ketentuan harga minimum mendukung pandangannya bahwa siklus saat ini berbeda dari siklus memori sebelumnya. .
Argumen tandingannya lugas: pasokan akhirnya merespons harga. Kapasitas produksi memori sedang diperluas di seluruh industri, dan jika pertumbuhan belanja modal AI mendatar atau hyperscaler menunda pengeluaran pusat data yang direncanakan, ketidakseimbangan pasokan yang sama yang mendorong laporan Micron dapat berbalik. Pasar perangkat konsumen — smartphone dan PC — sudah dibatasi pasokannya sebagai efek samping dari permintaan AI yang menyerap kapasitas, yang menekan kemampuan Micron untuk melayani segmen tersebut. Setiap pelunakan permintaan di AI tanpa pemulihan konsumen yang sesuai akan membuat Micron terjebak di antara pasar.
Penafian Risiko: Perdagangan CFD melibatkan risiko yang substansial dan mungkin tidak cocok untuk semua investor. CFD adalah instrumen yang kompleks dan datang dengan risiko tinggi kehilangan uang dengan cepat karena leverage. Anda dapat kehilangan sebagian atau seluruh modal yang diinvestasikan. Anda harus mempertimbangkan apakah Anda memahami cara kerja CFD dan apakah Anda mampu mengambil risiko tinggi kehilangan uang Anda. Kinerja masa lalu bukanlah indikator yang dapat diandalkan untuk hasil di masa depan. Artikel ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan pendidikan umum dan tidak merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, pajak, atau perdagangan, juga bukan rekomendasi, ajakan, atau tawaran untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun.