Рынок полон трейдеров, у которых есть замечательные истории о том, как однажды они значительно увеличили свой счет за неделю. Он также полон трейдеров, у которых когда-то был счет. Разница между этими двумя группами редко заключается в интеллекте, навыках чтения графиков или доступе к более качественной информации. Разница заключается в управлении рисками.
Управление рисками — это не самая захватывающая часть торговли. Речь идёт не о поиске идеальной точки входа или прогнозировании следующего крупного движения цены. Речь идёт о долгосрочной перспективе. Это скучная, монотонная работа по обеспечению того, чтобы, когда вы ошибаетесь, а вы будете ошибаться часто, вы «жили, чтобы торговать» ещё один день.
Без этого торговля превращается в спекуляцию, движимую скорее эмоциями, чем структурой.
Первое правило: сохранение капитала.
Главная цель профессионального трейдера — не заработать деньги, а ограничить потери. Это звучит как загадка, но это основа долгой и успешной карьеры на рынках. Если вы потеряли 50% своего капитала, вам нужна 100% прибыль, чтобы вернуться к точке безубыточности. Если вы потеряли 90%, вам нужна 900% прибыль. Математика восстановления беспощадна.
Профессиональное управление рисками начинается с простого вопроса: «Если эта сделка пойдет совсем не так, насколько сильно это ударит по нам?»
Ответ никогда не должен быть «много». Большинство профессиональных трейдеров рискуют небольшим, фиксированным процентом от своего счета на каждой отдельной сделке — часто 1% или 2%. Такой подход означает, что они могут ошибаться несколько раз подряд и при этом сохранить значительную часть своего капитала. Напротив, трейдер, который рискует 10% на каждой сделке и попадает в полосу неудач, заканчивает свою карьеру еще до обеда.
Определение оптимального размера позиции: математическое преимущество
Большинство менее опытных трейдеров определяют размер позиции, исходя из того, сколько денег у них есть в наличии или насколько они уверены в своих силах. « Мне очень нравится эта ситуация, поэтому я куплю 1000 акций». Это субъективное решение, а не стратегия.
Профессиональный подход основан на математике. Размер позиции является функцией расстояния до зоны риска.
Если ваша точка входа находится на уровне 100 долларов, а стоп-лосс — на уровне 95 долларов, вы рискуете 5 долларами за акцию. Если размер вашего счета определяет максимальный риск в 200 долларов за сделку, вы можете купить ровно 40 акций (200 долларов, разделенные на 5 долларов). Неважно, насколько вам «нравится» сделка. Размер определяется математическими расчетами.
Такой подход нормализует риск. Волатильная сделка с широким стоп-лоссом приведет к меньшему размеру позиции. Сделка с узким стоп-лоссом позволяет открыть более крупную позицию. В обоих случаях сумма риска остается неизменной. Это предотвращает непропорциональное влияние одного волатильного убыточного актива на общую доходность.
Стоп-лосс: убийца самолюбия
Стоп-лосс ордер — это заранее принятое признание поражения. Это своего рода черта, означающая: «Если цена достигнет этой отметки, моя гипотеза окажется неверной, и я выйду из сделки».
Для многих трейдеров это психологически болезненно. Они ощущают, будто зафиксировали неудачу. Они перемещают стоп-лосс дальше, надеясь, что цена развернется. Они превращают сделку в инвестицию, а инвестицию — в «долгосрочное удержание», что часто приводит к длительным просадкам.
В профессиональном управлении рисками стоп-лосс рассматривается как инструмент, а не как оценочное суждение. Он устанавливается на техническом уровне, где торговая идея становится недействительной: ниже зоны поддержки, выше уровня сопротивления или чуть за пределами полосы волатильности. После установки его редко перемещают дальше. Он служит защитой от принятия решений на эмоциональном уровне.
Соотношение риска и выгоды: выбор, за что бороться
Для получения прибыли не обязательно выигрывать больше сделок, чем проигрывать. Например, вы можете ошибаться в 60% случаев и при этом потенциально получить положительные результаты, если ваши выигрышные сделки значительно превышают проигрышные.
Это концепция соотношения риска и прибыли. Перед совершением сделки профессионал оценивает потенциальную прибыль по сравнению с заранее определенными убытками. Если риск составляет 100 долларов, а потенциальная прибыль — 100 долларов (соотношение 1:1), то сделка — это подбрасывание монеты. Вам нужно быть правым более чем в 50% случаев на протяжении серии сделок. для компенсации таких расходов, как комиссионные.
Если риск составляет 100 долларов, а потенциальная прибыль — 300 долларов (соотношение 1:3), вы можете потерять две из трех сделок и теоретически приблизиться к точке безубыточности . Профессионалы часто ищут асимметричные возможности, где потенциал роста превышает потенциальный убыток. Они отсеивают сделки, где расчеты не сходятся, независимо от того, насколько хорошо выглядит график.
Корреляция и портфельный риск
Риск существует не только в отдельных сделках. Он присутствует во всем портфеле. Трейдер может считать, что его портфель диверсифицирован, поскольку у него пять разных позиций. Но если эти позиции — это длинные позиции по Apple, Microsoft, Nvidia, технологическим ETF и короткие позиции по золоту, то он сильно подвержен влиянию схожих рыночных факторов, особенно технологического сектора и доллара США.
Если технологии выйдут из строя, Несколько таких позиций могут одновременно двигаться против трейдера . Риск в 1% на каждую сделку может в совокупности привести к гораздо большей просадке портфеля за короткий период времени.
Профессиональные риск-менеджеры анализируют корреляцию. Они понимают, что в периоды рыночной нестабильности активы часто падают одновременно. Они управляют рисками не только по тикеру, но и по сектору, классу активов и валюте, стремясь минимизировать влияние любого отдельного макроэкономического события на общий портфель.
Психология риска
Самая сложная часть управления рисками — это не математика, а дисциплина, позволяющая уважать математические расчеты, когда пульс учащен. Это закрытие убыточной сделки, когда вы уверены, что она вот-вот развернется. Это уменьшение размера позиции, когда вы «уверены» в выигрыше.
Управление рисками — это принятие неопределенности. Это понимание того, что вы не контролируете рынок, а только свою подверженность ему. Профессионал защищает свой капитал как ограниченный ресурс, поскольку его сохранение имеет важное значение для сохранения активности на рынке.
В конечном итоге, управление рисками — это единственное, что вы действительно можете контролировать. Рынок будет делать то, что захочет. Ваша задача — обеспечить, чтобы независимо от его поведения, вы оставались на плаву и могли торговать завтра .
Последнее напоминание: Риск никогда не спит.
Внимание: торговля сопряжена с риском. Это лишь образовательная информация, а не инвестиционная рекомендация.