XAUUSD против физического золота: что лучше для трейдеров?

Золото — странный актив. Это химический элемент, денежный стандарт, компонент ювелирных изделий и индекс страха, объединенные в одном блестящем пакете.

Когда вы решаете «торговать золотом», вы сразу сталкиваетесь со структурным решением, которое может повлиять на ваш общий подход: хотите ли вы торговать идеей золота или объектом золота?

Это битва между XAUUSD (спотовое золото) и физическим золотом.

Большинство новичков предполагают, что это просто два способа сделать одно и то же. Это не совсем так. Это два совершенно разных вида спорта, играемые на разных полях, с разными правилами, затратами и налоговыми последствиями.

Выбор неправильного — это как принести клюшку для гольфа на теннисный матч. Вы можете технически бить по мячу, но инструмент может быть не подходящим для цели.

В этом руководстве мы разберем механику, математику и образ мышления, необходимые для каждого из них, чтобы вы могли решить, какое оружие должно быть в вашем арсенале при торговле золотом онлайн.

Претенденты: Определение терминов

Прежде чем сравнивать, давайте определим два подхода.

Физическое золото — это именно то, что подразумевает название. Это слитки. Это монеты, бруски и слитки, которые вы можете держать в руке, уронить на ногу (болезненно) и закопать на заднем дворе. Когда вы его покупаете, вы им владеете. Это актив с ограниченным риском контрагента, подлежащий рассмотрению вопросов хранения и безопасности.

XAUUSD — это финансовый дериватив. Это контракт, отслеживающий цену одной тройской унции золота в долларах США. Когда вы торгуете XAUUSD на Форекс-платформе, вы не владеете никаким металлом. Вы владеете цифровой записью в базе данных, которая говорит, что у вас есть «длинная» или «короткая» позиция. Вы торгуете ценовым движением, а не молекулами.

Раунд 1: Ликвидность и скорость (кислород трейдера)

Если вы трейдер, тот, кто стремится получить прибыль от движения цен в течение минут, часов или дней, ликвидность — ваш кислород. Без нее вы можете столкнуться с широкими спредами и проскальзыванием.

XAUUSD обычно демонстрирует более высокую ликвидность. Это один из самых ликвидных рынков, связанных с золотом, в мире. Позиции значительного размера, как правило, можно быстро открывать и закрывать в часы работы рынка. Спред (разница между ценой покупки и продажи) часто относительно узок, что может поддерживать краткосрочные торговые стратегии, такие как скальпинг.

Физическое золото — противоположность. Оно неликвидно. Вы не можете продать золотой слиток в 3:00 ночи во вторник. Чтобы продать физическое золото, вам нужно найти дилера, отправить металл (или зайти в магазин), провести его оценку (проверку на чистоту) и принять цену «бид» дилера, которая часто значительно ниже спотовой цены. «Спред» на физическое золото — разница между тем, что вы платите за его покупку, может быть существенно шире, часто в зависимости от формы, рыночных условий и цен дилера.

Вердикт: Если ваша цель — частый вход и выход, физическое золото, как правило, менее подходит для краткосрочной торговой деятельности, в то время как XAUUSD обычно используется для этой цели.

Раунд 2: Стоимость переноса (скрытый налог)

Вот где математика становится интересной.

Физическое золото имеет «отрицательный перенос» в реальном мире. Вам приходится платить за доставку, страховку и хранение. Если вы храните его дома, вам нужен сейф. Если вы храните его в хранилище, вы платите сборы. Однако, как только вы им владеете, оно не стоит вам ничего для хранения с точки зрения процентов. Оно лежит там, обходясь вам в основном в расходы, связанные с хранением, и соображения безопасности.

XAUUSD имеет «отрицательный перенос» в финансовом мире. Поскольку вы торгуете с использованием маржи (кредитного плеча), вы фактически занимаете деньги для открытия позиции. Если вы держите длинную позицию в течение ночи, брокер взимает с вас плату за «своп» или «перенос». В условиях высокой процентной ставки эти сборы могут увеличиваться. Если вы держите крупную позицию XAUUSD в течение длительного периода, сборы за своп могут существенно повлиять на общую доходность.

Вердикт: Для краткосрочных сделок (внутри дня до нескольких недель) XAUUSD может включать более низкие затраты на хранение. Для долгосрочного хранения (годы или десятилетия) физическое золото может включать меньшие текущие затраты на финансирование, поскольку оно позволяет избежать периодических сборов за своп.

Раунд 3: Кредитное плечо (обоюдоострый меч)

Кредитное плечо — это возможность контролировать большую позицию с небольшим количеством капитала. Это одна из основных особенностей розничных трейдеров на рынке Форекс.

XAUUSD предлагает кредитное плечо. В зависимости от вашей юрисдикции и брокера уровни кредитного плеча могут варьироваться, например, 20:1 или 50:1. Например, имея 1000 долларов США на своем счете, вы можете контролировать золото на сумму 50 000 долларов США. Если золото вырастет на 1%, ваш счет увеличится на 50%. Если оно упадет на 1%, ваш счет уменьшится на 50%.

Физическое золото имеет нулевое кредитное плечо (если вы не берете кредит для его покупки, что, как правило, плохая идея). Вы платите 100% стоимости авансом. Если у вас есть 1000 долларов США, вы покупаете золото на 1000 долларов США.

Вердикт: Кредитное плечо может увеличить как прибыли, так и убытки, и поэтому требует тщательного управления рисками. XAUUSD предоставляет доступ к кредитному плечу, в то время как физическое золото ограничивает воздействие инвестированным капиталом.

Раунд 4: Риск контрагента (сценарий апокалипсиса)

Почему люди покупают золото? Часто потому, что они ищут защиту от банкротства банков, нестабильности валюты или сбоев в электронике.

XAUUSD зависит от множества посредников. Вы полагаетесь на платежеспособность вашего брокера, стабильность поставщика ликвидности и интернет-соединение. Если ваш брокер обанкротится, доступ к позициям может быть нарушен, поскольку XAUUSD представляет собой финансовое требование, а не физическое владение.

Физическое золото не зависит от финансового посредника после того, как оно оказалось в вашем распоряжении. Если отключится электросеть, закроются банки и перестанет работать интернет, ваша золотая монета все еще будет у вас в руке. По этой причине оно часто рассматривается как автономное средство сбережения.

Вердикт: Для краткосрочной торговой деятельности риск контрагента может быть второстепенным соображением. Для лиц, ищущих диверсификацию портфеля или планирование на случай непредвиденных обстоятельств, физическое золото часто упоминается как хедж против системных сбоев.

Раунд 5: Налоговые соображения

Это та часть, которая определяет результаты после уплаты налогов, и она значительно варьируется в зависимости от юрисдикции.

Физическое золото в США часто облагается налогом как «коллекционный предмет», который несет более высокую максимальную ставку налога на прирост капитала (в настоящее время до 28%). Неважно, монета это или слиток; IRS рассматривает это как коллекцию марок или произведений искусства.

Налогообложение XAUUSD сильно зависит от того, где вы живете и как торгуете. В некоторых юрисдикциях оно облагается налогом как обычный доход. В других (например, в Великобритании при ставках на разницу) оно может быть безналоговым. В США торговля на Форекс часто подпадает под действие Раздела 988, что означает, что прибыли рассматриваются как обычный доход, в то время как убытки могут быть вычтены в соответствии с применимыми правилами.

Вердикт: Это сложно. Краткосрочные трейдеры могут предпочитать производные инструменты из-за структуры отчетности, в то время как долгосрочные держатели физического золота должны учитывать влияние налогообложения коллекционных предметов, где это применимо.

Стратегия: Кто что должен выбирать?

Теперь, когда мы проанализировали раунды, вот матрица решений.

Выбирайте XAUUSD, если:

1. Вы скальпер или дневной трейдер: Вам нужны узкие спреды и мгновенное исполнение. Вы входите и выходите за несколько минут. Физическое золото для этого невозможно.
2. У вас небольшой счет: Вы хотите торговать движениями цен на золото, но у вас всего, скажем, 500 долларов. Кредитное плечо может позволить участвовать с меньшим капиталом.
3. Вы хотите шортить золото: Вы думаете, что цены на золото упадут. Вы можете нажать «Продать» на XAUUSD так же легко, как и «Купить». Вы не можете легко «шортить» физическое золото без сложной схемы кредитования.
4. Вы хеджируете: У вас есть физическое золото, но вы думаете, что цена упадет на следующей неделе. Вы можете шортить XAUUSD, чтобы компенсировать убыток по вашим физическим активам, не продавая их.

Выбирайте физическое золото, если:

1. Вы инвестор, а не трейдер: Вы планируете держать его 5, 10 или 20 лет. Вы хотите передать богатство своим детям.
2. Вас беспокоит системный риск: Вы предпочитаете актив без прямой зависимости от финансовых посредников и с уменьшенным риском контрагента.
3. Вы предпочитаете меньше текущих сборов: Вы хотите избежать периодических сборов за своп или финансирование и вместо этого принять первоначальные премии дилера и расходы на хранение.

Заключение: Правильный инструмент для работы

Дебаты между XAUUSD и физическим золотом — это не вопрос того, что «лучше». Это вопрос временного горизонта и намерения.

Торговля золотом онлайн через XAUUSD обычно используется как краткосрочный торговый подход, который обеспечивает доступ к волатильности цен. Это активная торговая деятельность.

Покупка физического золота часто рассматривается как долгосрочный подход к сохранению богатства. Это способ хранения стоимости вне финансовой системы.

Опытный оператор делает и то, и другое. Они торгуют XAUUSD, чтобы получить выгоду, и могут использовать часть этой выгоды для покупки физического золота в качестве постоянного средства сохранения стоимости. Этот подход сочетает активное участие на рынке с долгосрочным хранением стоимости.

Последнее напоминание: Риск никогда не спит

Внимание: Торговля рискованна. Это только образовательная информация, а не инвестиционный совет.