Пост Трампа в Truth Social в воскресенье — «Часы тикают», «ничего не останется», «ВРЕМЯ НЕ ТЕРПИТ!» — сделал за один абзац то, чего не смогли сделать недели дипломатических обменов: он нарушил хрупкое спокойствие, установившееся на фондовых рынках Азиатско-Тихоокеанского региона, и отправил Brent crude снова выше $110 за баррель.
Пост не содержал конкретных указаний на то, какого действия Вашингтон ожидает от Тегерана или какие последствия последуют, если Иран не подчинится. Эта неопределенность является проблемой для рынка. Трейдеры не могут хеджировать угрозу без четкого триггера, поэтому стандартной реакцией была продажа рисковых активов и покупка нефти — модель, которая наблюдается с момента закрытия Ормузского пролива ранее в этом году.
Ущерб по всему региону
К закрытию торгов в понедельник в Азии падение было широко распространено по региональным индексам. По данным Ли Ин Шаня с CNBC, австралийский S&P/ASX 200 лидировал по падению, завершив сессию на 1,45% ниже на уровне 8 505,30. Японский Nikkei 225 потерял 0,97% и закрылся на уровне 60 815,95, а более широкий индекс Topix повторил эту потерю на уровне 3 826,51. Гонконгский Hang Seng упал на 1,22% в последний час дневной торговли, в то время как материковый CSI 300 упал на 0,54% до 4 833,52. Тайваньский Taiex снизился на 0,68% до 40 891,82. Индийский Nifty 50 был относительным лидером, снизившись всего на 0,12%.
Единственным исключением стал южнокорейский KOSPI, который отменил ранние потери и закрылся с ростом на 0,31% до 7 516,04 — хотя малые компании Kosdaq рассказали другую историю, упав на 1,66% до 1 111,09. Расхождение в KOSPI могло отражать внутренние факторы позиционирования, а не более широкие региональные настроения.
| Индекс | Изменение | Закрытие |
|---|---|---|
| S&P/ASX 200 | –1,45% | 8 505,30 |
| Nikkei 225 | –0,97% | 60 815,95 |
| Topix | –0,97% | 3 826,51 |
| Hang Seng | –1,22% | — |
| CSI 300 | –0.54% | 4,833.52 |
| Taiex | –0.68% | 40,891.82 |
| KOSPI | +0.31% | 7,516.04 |
| Kosdaq | –1.66% | 1,111.09 |
| Nifty 50 | –0.12% | — |
Источник: CNBC
Нефть по $110,12 меняет региональную картину
Цены на нефть оставались в центре внимания рынков в ходе сессии. Фьючерсы на нефть марки Brent на июль выросли на 0,79% и торговались по 110,12 доллара за баррель, в то время как WTI на июнь подорожала на 1,17% до $106,65 за баррель — оба показателя сократили более резкий ранний рост. Ормузский пролив остается закрытым с начала конфликта, а иранские порты находятся под блокадой США после прекращения огня, достигнутого в начале апреля. Перемирие дало время; оно не дало ясности.
Для рынков Азиатско-Тихоокеанского региона в частности, Brent по цене $110,12 является налогом на шок предложения. Япония и Южная Корея являются одними из крупнейших импортеров сырой нефти в мире, не имея значительного внутреннего производства для смягчения удара. Повышение цен на энергоносители может привести к увеличению производственных затрат и инфляционному давлению — именно в этом контексте произошло то, что случилось на токийском рынке облигаций в понедельник.
Японские 10-летние JGB выросли более чем на 9 базисных пунктов до 2,793%, согласно отчету Ли Ин Шань, продлевая распродажу, вызванную ростом доходности мировых облигаций на фоне возобновления опасений по поводу инфляции. Движение на 9 базисных пунктов за одну сессию является заметным по недавним историческим меркам. Это может отражать реальную обеспокоенность рынка тем, что устойчивое повышение цен на нефть может осложнить и без того деликатный путь Банка Японии. Более высокие импортные расходы повышают японский CPI; Банк Японии может столкнуться с дополнительными политическими проблемами, если инфляционное давление сохранится. Для инвесторов в акции в Токио этот всплеск доходности сжимает ставку дисконтирования для растущих компаний и может оказать давление на оценки в чувствительных к ставкам секторах.
Потери Уолл-стрит в пятницу усугубили ситуацию
Азиатская сессия в понедельник открылась не на позитивной ноте. Уолл-стрит завершила пятницу на негативной территории: S&P 500 потерял 1,24% и закрылся на уровне 7 408,50, а Nasdaq Composite снизился на 1,54% до 26 225,14, и Dow Jones Industrial Average упал на 537,29 пункта, или 1,07%, до 49 526,17 — по данным CNBC. Непосредственной причиной стало фиксирование прибыли в технологическом секторе после сильного роста, а также давление со стороны доходности казначейских облигаций и саммит Трампа и Си, который завершился без каких-либо существенных прорывов в политике. Акции Intel упали более чем на 6%; AMD и Micron снизились на 5,7% и 6,6% соответственно; Nvidia потеряла 4,4%. Cerebras Systems — которая подскочила на 68% при дебюте на Nasdaq накануне — потеряла 10% в пятницу.
Азия вошла в понедельник с этим багажом, прежде чем воскресный пост Трампа добавил новый слой.
По состоянию на понедельник фьючерсы на акции США были практически без изменений, при этом фьючерсы на Dow Jones снизились на 100 пунктов (–0,2%), а фьючерсы на S&P 500 и Nasdaq-100 колебались около нуля. Относительно сдержанная реакция фьючерсов на американском рынке по сравнению с распродажей в Азии предполагает, что рынки, возможно, рассматривают предупреждение Трампа как переговорную позицию, а не как неминуемую военную эскалацию — хотя настроения могут быстро измениться, если геополитические события обострятся
Альтернативная интерпретация рынка
Отскок KOSPI и незначительные потери Nifty 50 могут свидетельствовать о том, что рынок уже закладывает значительную геополитическую премию и предполагает, что некоторые инвесторы уже оценивают повышенный геополитический риск. . Страны-импортеры энергии имели недели для корректировки позиций с момента начала закрытия Ормузского пролива; это не первое предупреждение Трампа, и институциональные инвесторы в Азии видели достаточно циклов эскалации, а затем деэскалации со стороны этой администрации, чтобы избежать чрезмерной реакции на геополитические заголовки. .
Но контраргумент требует веры в то, что пост в Truth Social о том, что Иран «не останется ничего» — это просто шум, и Ормузский пролив все еще физически закрыт. Это не бумажная угроза. Пока иранская нефть остается вне рынка, а блокада сохраняется, цены на Brent могут продолжать получать поддержку от сохраняющихся опасений по поводу поставок , а импортирующая энергию Азия сталкивается с реальным давлением на расходы, которое не разрешается дипломатическим твитом. Рынки, являющиеся чистыми импортерами энергии — особенно Япония и Южная Корея — как правило, видят сжатие мультипликаторов акций, когда нефть остается высокой в течение длительного периода, поскольку оценки прибыли пересматриваются вниз с задержкой.
На что трейдеры обращают внимание на этой неделе
Непосредственное внимание сосредоточено на корпоративных отчетах в США, причем квартальные результаты Nvidia ожидаются позже на этой неделе — отчет, который задаст тон глобальным настроениям в технологическом секторе. Отчеты американских ритейлеров также запланированы. Ни одно из этих событий напрямую не связано с иранской историей, но пропуск Nvidia на уже рискованном рынке может усугубить давление продаж на биржи Азии с высокой долей технологических компаний, особенно Taiex и KOSPI. И наоборот, сильный отчет Nvidia может дать полупроводниковому сектору Азии основу для удержания.
Что касается нефти, то любой сигнал из Вашингтона о том, является ли предупреждение Ирану прелюдией к расширению военных действий — или прелюдией к переговорам — может способствовать увеличению волатильности на рынках сырой нефти. Еженедельные данные EIA по запасам нефти также дают краткосрочное представление о том, как сбои в поставках влияют на физические рынки сырой нефти; текущие отчеты EIA будут первым показателем того, отражается ли закрытие Ормузского пролива в сокращении запасов.
Отказ от ответственности за риск: Торговля CFD сопряжена со значительным риском и может привести к потере вложенного капитала. CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе принять высокий риск потери денег. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов. Этот контент предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной консультацией.