Режим прекращения огня, действовавший с начала апреля, был нарушен в воскресенье и понедельник, когда Иран и Израиль впервые с момента вступления в силу перемирия обменялись ударами — и представитель Белого дома сообщил CNBC что Трамп «недооценил готовность Ирана возобновить конфликт». Это не дипломат смягчает сообщение. Этот комментарий можно интерпретировать как признак того, что политики недооценили риск возобновления эскалации.
Последовательность имеет значение. Иран выпустил ракеты по Израилю в воскресенье. ЦАХАЛ подтвердил, что «обнаружил запуск ракет из Ирана в сторону территории Государства Израиль» и что «системы обороны работают для перехвата угрозы», согласно сообщению CNBC со ссылкой на пост ЦАХАЛ в X.
Затем Израиль нанес ответный удар рано утром в понедельник по местному времени, объявив, что он «нанес удары по военным объектам, принадлежащим иранскому террористическому режиму на западе и в центре Ирана», снова согласно собственному посту ЦАХАЛ в X.
К утру понедельника упавшая ракета была сфотографирована наполовину погребенной на окраине Иерихона — это стало приземным подтверждением эскалации на выходных.
Трамп быстро отреагировал на события, написав в Truth Social, что обе стороны «стремятся к немедленному ПРЕКРАЩЕНИЮ ОГНЯ» и что «окончательные переговоры о «Мире» идут, если невежество или глупость не встанут на пути», согласно CNBC. В воскресенье он заявил Fox News, что ракетные удары «определенно не помогут переговорам». К понедельнику он разговаривал с Financial Times, говоря, что у Нетаньяху «не будет выбора», кроме как принять любую сделку, которую США заключат с Ираном, потому что президент США «держит все карты в своих руках».
Публичные заявления иранских официальных лиц, казалось, противоречили позиции администрации США. Официальный представитель Ирана, связанный с переговорами, сообщил CNBC, что «сделка с президентом Трампом больше не осуществима на данном этапе». Представитель МИД Ирана Эсмаил Багаей заявил журналистам в Тегеране, что США «несут ответственность за последствия любой эскалации», согласно AP через CNBC.
Спикер иранского парламента М. Б. Галибаф охарактеризовал удары как ответ на продолжающуюся морскую блокаду США и то, что он назвал нарушениями условий прекращения огня в Ливане — и предупредил, что «американские базы и активы режима в регионе» теперь являются «законными целями».
Архитектура прекращения огня шатается, но пока не рушится
Корпус стражей исламской революции (КСИР) Ирана описал воскресную операцию как «предупреждение» и заявил, что «если агрессия повторится, ответ будет более масштабным», согласно CNBC ссылаясь на заявление для The New York Times. Эта формулировка — условная, поэтапная — предполагает, что Тегеран еще не готов к полной эскалации, но сигнализирует, что текущий путь ведет к ней. Описание неназванного представителя Белого дома о «неминуемом отсутствии выхода» и «непредсказуемом поведении» Ирана, ставящем Трампа в «невероятно сложную ситуацию», соответствует этому прочтению.
Публичная позиция Трампа — агрессивное принятие на себя ответственности за мирный процесс, настаивание на том, что «дела должны двигаться быстро» — создает собственное календарное давление. Если перемирие не будет быстро восстановлено, разрыв между его сообщениями в Truth Social и реальностью станет главной новостью. Участники рынка часто следят за такими разрывами между ожиданиями и событиями.
Что это значит для нефти и золота
Для нефти (USO, фьючерсы на сырую нефть) премия за риск на Ближнем Востоке, которая снижалась по мере сохранения апрельского перемирия, получила заслуживающий доверия катализатор для возвращения. Опционность Ормузского пролива — давно неактуальная — снова входит в обсуждение, когда Иран явно указывает на американские и израильские «активы в регионе» как на цели. Морская блокада, упомянутая Галибой, добавляет прямое морское измерение, которого не было в предыдущих обострениях этого цикла. Возобновление напряженности может побудить некоторых участников рынка пересмотреть свою подверженность геополитическим рискам.
Золото (GC=F) исторически выигрывало от именно такого рода событий: геополитический шок, который ранее считался урегулированным, вновь заявляет о себе. Сочетание переоценки суверенного риска, потенциального срыва поставок нефти и продемонстрированных пределов дипломатического влияния США — это фон, на котором золото исторически привлекало внимание в периоды геополитической неопределенности.
Будет ли этот шаг устойчивым или ослабнет, зависит почти полностью от того, будет ли объявлено формальное прекращение огня в ближайшие сессии — что остается подлинно неопределенным, учитывая комментарий иранского чиновника о том, что сделка с Трампом «больше не осуществима на данном этапе», по данным Investing.com.
Рынки нефти и золота продемонстрировали повышенную активность в начале понедельничной сессии, поскольку участники оценивали развивающиеся геополитические события и неопределенность в отношении дипломатических перспектив.
Контраргумент: Трамп уже делал это раньше
Структурным контраргументом для устойчивого движения премии за риск является послужной список Трампа в быстрой деэскалации. Он неоднократно вмешивался с личной дипломатией в последний момент в этом цикле конфликта, и его формулировки — обе стороны «стремятся к немедленному прекращению огня», финальные переговоры «продвигаются» — соответствуют модели публичного давления, за которым следует тихое соглашение.
Если объявление о прекращении огня поступит в ближайшие 24–48 часов, нефть может откатиться, а золото может вернуть часть своего скачка. Продолжительность и влияние текущей напряженности на рынок остаются неопределенными.
Тем не менее, признание неназванного представителя Белого дома о том, что Трамп «неправильно оценил» готовность Ирана к возобновлению военных действий, труднее отмахнуться, чем обычное дипломатическое отрицание. А явное заявление иранского чиновника о том, что сделка «больше не осуществима», является качественным сдвигом, который не был опровергнут в сообщениях из источников. Выход, используя собственную формулировку Белого дома, снаружи не очевиден.
Что дальше
Непосредственным катализатором является то, состоится ли телефонный звонок Трампа Нетаньяху — который, по данным Axios, он сделал, чтобы призвать Израиль не нанести ответный удар до того, как произошли ответные удары — не привело к какому-либо формальному совместному заявлению или обновленной рамочной программе прекращения огня. Любое официальное сообщение из Белого дома, ЦАХАЛ или Министерства иностранных дел Ирана в ближайшие часы может повлиять на USO и GC=F быстро в любом направлении.
Для планового макроэкономического контекста трейдеры могут отслеживать развитие геополитического календаря через экономический календарь Investing.com и данные о поставках энергии через еженедельный отчет EIA по нефти, которые могут дать дополнительное представление о состоянии энергетического рынка.
Рыночные связи, связанные с эскалацией на Ближнем Востоке — сырая нефть, золото, акции региональных оборонных компаний, потоки безопасных активов в долларах США — динамичны и могут меняться со временем по мере развития дипломатической ситуации. Прошлая корреляция между геополитическими событиями и движением сырьевых товаров не гарантирует будущих результатов.
Дисклеймер риска: Торговля CFD сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе принять высокий риск потери своих денег. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов. Этот контент предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной консультацией.