Рекордные максимумы в Сеуле и Токио в пятницу, по-видимому, отражали сильный оптимизм, связанный с ИИ, несмотря на продолжающиеся геополитические напряженности . Южнокорейский Kospi вырос более чем на 3% до нового внутридневного исторического максимума, в то время как японский Topix поднялся на 1,86% до своего собственного рекорда, даже несмотря на то, что вооруженные силы Ирана, по сообщениям, выпустили ракеты по неуказанным целям всего за несколько часов до этого, по данным Ли Ин Шань из CNBC.
Сессия показала, что инвесторы придавали большее значение: инвесторы из Азиатско-Тихоокеанского региона решили, что подтвержденная Белым домом почти достигнутая сделка с Тегераном — и однодневный скачок Snowflake на 36,5% — перевесили любые остаточные премии за геополитический страх.
Отгрузка HBM-чипов Samsung — это пусковой механизм
Рост Kospi более чем на 3% произошел не на пустом месте. Samsung Electronics подскочил на целых 6,51% после того, как компания объявила, что начала отгрузку образцов своих новейших чипов памяти с высокой пропускной способностью (HBM) клиентам по всему миру, согласно CNBC. Это операционный рубеж — реальный продукт, выходящий из дверей, а не слайд с дорожной картой — которого ждал комплекс производителей чипов памяти. Учитывая, что Samsung является крупнейшим компонентом Kospi, рекорд индекса фактически был достигнут благодаря одному объявлению.
Акции малой капитализации Kosdaq, в частности, упали на 3,17% в тот же день — расхождение, которое предполагает, что спрос был сконцентрированным, а не широким энтузиазмом отечественных розничных инвесторов. Это институциональные деньги, перетекающие в крупные компании, связанные с ИИ, а не сессия с общим ростом.
Рост Nikkei 225 на 2,49% выглядит впечатляюще в изоляции, но он отстал от рекорда Topix отчасти потому, что более широкая отраслевая композиция Topix захватила больше промышленного и финансового попутного ветра. Рынок Японии внимательно следил за своими данными по инфляции — по сообщениям, в центре внимания в этот день были данные Tokyo CPI, согласно Investing.com — это означает, что наблюдатели за Банком Японии будут анализировать сегодняшние данные на предмет дальнейшего давления на путь повышения процентной ставки центрального банка наряду с эйфорией на фондовом рынке.
Момент Snowflake на Уолл-стрит задал тон Азии на ночь
Прямой катализатор азиатского оптимизма появился на американской сессии в четверг. Snowflake показал свой лучший день за всю историю — акции выросли на 36,5% — после того, как платформа облачных данных превзошла ожидания по выручке и прибыли и дала сильный прогноз на второй квартал финансового года, одновременно объявив о многомиллиардных обязательствах по расходам на Amazon Web Services в течение пяти лет, сообщил CNBC. Эта комбинация — превосходство над ожиданиями, повышенный прогноз и обязательство по расходам на гиперскейлер в одном отчете — это именно тот сигнал, который пересматривает ожидания спроса на инфраструктуру ИИ по всей цепочке поставок.
Индекс S&P 500 закрылся на уровне 7 563,63 (+0,58%), а Nasdaq Composite — на уровне 26 917,47 (+0,91%), оба достигли внутридневных исторических максимумов. Полупроводниковые и аппаратные компании Азии восприняли это как сигнал к росту.
| Актив | Движение | Уровень / Примечание |
|---|---|---|
| Kospi | +3%+ | Новый внутридневной исторический максимум |
| Topix | +1,86% | Новый исторический максимум |
| Nikkei 225 | +2,49% | — |
| Kosdaq | -3,17% | Отставание; расхождение среди компаний с малой капитализацией |
| Hang Seng | +1.1% | — |
| CSI 300 | Flat | Unchanged |
| S&P/ASX 200 | +0.72% | — |
| Nifty 50 | ~flat | Near flatline |
| S&P 500 (предыдущее закрытие) | +0.58% | 7,563.63 — рекордное закрытие |
| Nasdaq Composite (предыдущее закрытие) | +0.91% | 26,917.47 — рекордное закрытие |
Источник: CNBC
Скидка на Иран меньше, чем премия за прекращение огня
Геополитическая ситуация заслуживает внимания именно потому, что рынки в значительной степени ее игнорируют. Иранские вооруженные силы, по сообщениям, в четверг поздно вечером обстреляли неуказанные цели, сообщает государственное СМИ Fars — и это произошло через несколько часов после того, как Пентагон подтвердил, что Тегеран выпустил баллистическую ракету в сторону Кувейта и развернул ударные беспилотники в Ормузском проливе и вокруг него, сообщает CNBC.
Ранее в четверг представитель Белого дома подтвердил сообщение Axios о том, что США и Иран «в основном договорились» об условиях сделки о временном прекращении трехмесячного конфликта.
Рыночная активность, похоже, отражала больший фокус на развитии событий вокруг прекращения огня, чем на последних военных новостях. Это обоснованная интерпретация, если формулировка «в основном договорились» сохранится — но это также переполненная ставка. Любое изменение оптимизма по поводу прекращения огня, особенно в районе Ормузского пролива, вызовет резкое движение цен на нефть, а колебания цен на нефть влияют на экономики Японии и Южной Кореи, сильно зависящие от импорта энергии, в противоположных направлениях по сравнению с Brent.
Япония имеет большой счет за импорт энергии; нефтехимический и судоходный комплекс Кореи имеет асимметричное влияние в зависимости от того, вырастет или упадет цена на сырую нефть. Сегодняшняя сессия фактически оставила эти риски на столе без хеджирования.
CSI 300, который не двигается — на уровне открытия, в то время как остальная часть региона росла, — может отражать нечто большее, чем безразличие. Китайские акции имеют свои собственные структурные проблемы, и нарратив об ИИ-чипах, который поднял Samsung и более широкий корейский рынок, не транслируется напрямую в спрос на китайские технологические компании в том же смысле, учитывая текущие ограничения на экспорт высокопроизводительных чипов памяти и логики.
Что может остановить рекордный рост
Снижение Kosdaq на 3,17% в тот же день, когда Kospi достиг рекорда, является единственной деталью, которая заслуживает более пристального внимания. При действительно широком ралли акции малой капитализации обычно участвуют — иногда превосходят. Их отставание здесь может означать, что прирост сессии сосредоточен в нескольких крупных компаниях, связанных с ИИ, оставляя ралли структурно узким. Узкие ралли на рекордных уровнях исторически имели тенденцию требовать либо расширения, либо катализатора для следующего этапа; без них обычно следует распределение. Будет ли объявление Samsung о поставках HBM началом многоквартального цикла повышения прогнозов по прибыли — или моментом продажи на новостях, когда детали образцов будут проверены на прочность, — определит, будет ли рекорд Kospi полом или потолком.
Фьючерсы на США торговались около нуля перед открытием в пятницу, по данным CNBC, что предполагает, что Уолл-стрит не ускоряет движение, а следует за Азией. Это стоит отслеживать до закрытия.
Дисклеймер риска: Торговля CFD сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе принять высокий риск потери денег. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов. Этот контент предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной консультацией.