Возвращение индекса Stoxx 600 к уровням, которые в последний раз наблюдались 2 марта, связано не столько с фундаментальными показателями Европы, сколько с одним геополитическим фактором: возможностью возобновления работы Ормузского пролива.
Похоже, что эта новость о судоходном пути, усиленная постом президента Трампа в Truth Social, оказала более сильное краткосрочное влияние на французские и немецкие акции, чем недавние европейские политические события.
По данным Джозефа Уилкинса из CNBC, индекс Stoxx 600 торговался с повышением более чем на 0,6% вскоре после открытия торгов в понедельник, 25 мая, что ознаменовало пятое подряд дневное ралли индекса. Французский CAC 40 и немецкий DAX прибавили по1,1% Лондонский индекс FTSE 100
полностью пропускает этот день, так как он закрыт в связи с государственным праздником в Великобритании, что также объясняет более низкие, чем обычно, объемы торгов.
Бенчмарк от 2 марта имеет большее значение, чем кажется 2 марта — не случайная дата отмечает, что именно в этот момент США и Израиль начали совместное нападение на Иран — событие, которое вызвало многонедельное давление на европейские акции. Восстановление этих уровней сейчас, при активном прогрессе дипломатических переговоров, предполагает, что значительная часть ранее существовавшей премии за геополитический риск была устранена. . Индекс не пробивает новые рубежи; он стирает конкретную премию за страх. Эта трактовка важна для трейдеров, решающих, является ли это продолжением или возвратом к среднему.
Характеристика Трампом переговоров как «проходящих упорядоченно и конструктивно» — опубликованная в выходные в Truth Social — вызвала немедленную реакцию рынка. Он добавил, что сказал своим представителям «не торопиться со сделкой», что, если читать внимательно, не означает, что сделка неизбежна. Участники рынка, по-видимому, больше сосредоточились на конструктивном тоне комментариев. Нефть упала более чем на 5% после этих комментариев, сообщает CNBC, и аппетит к риску на фондовом рынке последовал за ценой на энергоносители вниз наилучшим образом для быков по акциям.
Снижение цен на нефть может помочь объяснить некоторую положительную реакцию акций. Европейские промышленные и потребительские дискреционные компании, которые несут значительные расходы на энергию, как правило, выигрывают от резкого падения цен на сырую нефть. Авиакомпании, базирующиеся во Франкфурте и Париже, потенциально могут выиграть от снижения цен на топливо, даже если низкие праздничные объемы сегодня могут задержать проявление этой ротации на рынке.
Nikkei 65 000 задает тон для глобальной сессии
Региональным катализатором, который подготовил европейские рынки к сильному открытию, стал Токио. Индекс Nikkei 225 превысил 65 000 впервые на тонких из-за праздников азиатских торгах в понедельник, по данным CNBC — рекордный максимум, обусловленный той же историей о возобновлении работы Ормузского пролива. Статус Японии как чистого импортера энергии может частично объяснить положительную реакцию рынка на снижение цен на нефть: s. Прорыв отметки 65 000 задал конструктивный тон, против которого европейские диски торговались до своего открытия.
Скачок Delivery Hero на 10,5% имеет очень конкретную цену
Вне макроэкономики, самое резкое движение отдельной акции за утро принадлежит Delivery Hero, которая открылась на 10,5% выше после выходных спекуляций о сделке, которые вылились во что-то конкретное. Financial Times сообщила, что Uber рассматривала улучшенное предложение, и Delivery Hero впоследствии подтвердила в субботнем заявлении, что получила официальное предложение о поглощении от Uber по 33 евро за акцию — что подразумевает рыночную капитализацию более 10 млрд евро, по данным CNBC.
В заявлении Delivery Hero осторожно говорилось: компания «полностью сосредоточена на выполнении своего процесса стратегического обзора, и дальнейшие обновления будут предоставлены по мере необходимости или целесообразности». Это язык сделки, призванный не закрывать двери.
Предложенная цена в 33 евро теперь выступает в качестве важного рыночного ориентира — и при резком росте акций до этого уровня на тонких праздничных объемах любое ослабление общего аппетита к риску может увеличить волатильность, если предложение Uber не будет развиваться дальше. Сектор доставки еды находится на территории консолидации уже несколько лет; выдержит ли Uber дисциплину предложения выше 33 евро — вот вопрос, который сейчас оценивают акционеры Delivery Hero.
Риски текущего ралли остаются в основном структурными
Пять дней подряд роста на фоне геополитического катализатора, который еще не разрешен, несет очевидную уязвимость. Трамп явно заявил, что его сторона «не должна спешить с заключением сделки» — это означает, что данный ралли оценивается на основе дипломатической «музыки», а не подписанного соглашения. Если переговоры застопорятся, провалятся или приведут к рамочному соглашению, которое не предусматривает возобновление работы Ормузского пролива, рынки могут испытать повышенную волатильность или частичный разворот, учитывая, что европейские индексы уже отыграли все мартовское падение.
Низкие праздничные объемы являются вторичной проблемой. Движения цен в условиях тонкой торговли могут оказаться менее устойчивыми, когда вернется более широкое участие рынка. Пятидневный стрик также означает, что тактические лонги сидят на прибыли; любая негативная новость по иранским переговорам на этой неделе может спровоцировать фиксацию прибыли по акциям, которые быстро и чисто росли.
Акции энергетического сектора в DAX и CAC являются точкой давления в противоположном направлении. Устойчивое снижение цен на нефть может оказать давление на акции производителей, входящих в энергетический сектор
Отказ от ответственности за риски: Торговля CFD сопряжена со значительным риском и может привести к потере вложенного капитала. CFD являются сложными инструментами и сопряжены с высоким риском быстрой потери денег из-за кредитного плеча. Вам следует подумать, понимаете ли вы, как работают CFD, и можете ли вы позволить себе принять высокий риск потери денег. Прошлая доходность не является показателем будущих результатов. Этот контент предназначен только для информационных и образовательных целей и не является инвестиционной консультацией.