สำหรับนักลงทุนทั่วไป การที่ตลาดดิ่งลงเป็นเรื่องน่าเศร้า พอร์ตการลงทุนหดตัว แผนการเกษียณอายุล่าช้า และสีแดงครอบงำหน้าจอ อย่างไรก็ตาม สำหรับเทรดเดอร์มืออาชีพ การดิ่งลงของตลาดเป็นเพียงแค่การเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเท่านั้น อันที่จริง เนื่องจากความกลัวเป็นอารมณ์ที่รุนแรงกว่าความโลภ ตลาดมักจะร่วงลงเร็วกว่าที่มันขึ้น ทำให้การขายชอร์ตเป็นกลยุทธ์ที่นิยมใช้ในช่วงแนวโน้มขาลง เมื่อนำไปใช้กับการบริหารความเสี่ยงที่เหมาะสม
การขายชอร์ตคือการพยายามทำกำไรจากการที่ราคาของสินทรัพย์ลดลง เมื่อคุณชอร์ต Bitcoin หรือ Ethereum คุณกำลังเปิดสถานะที่คาดว่าราคาจะลดลง หากเป็นเช่นนั้น คุณจะได้กำไร หากราคาสูงขึ้น คุณจะขาดทุน
ฟังดูง่าย แต่กลไกของการ "ขายสิ่งที่คุณไม่ได้เป็นเจ้าของ" อาจทำให้ผู้เริ่มต้นสับสน คู่มือนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่ออธิบายพื้นฐานของการขายชอร์ต ระบุวิธีการทั่วไปที่เทรดเดอร์ใช้ในการเปิดสถานะชอร์ต และเน้นความเสี่ยงที่สำคัญที่ควรรู้ก่อนที่จะเข้าสู่การเทรดประเภทนี้
แนวคิด: จะขายสิ่งที่ไม่มีได้อย่างไร?
ในการทำความเข้าใจการขายชอร์ต คุณต้องแยก "สินทรัพย์" ออกจากสัญญาการซื้อขาย
ในตลาดสปอตแบบดั้งเดิม (เช่น การซื้อทองคำจริง) คุณไม่สามารถขายสิ่งที่คุณไม่มีได้ คุณต้องซื้อก่อน แล้วค่อยขายทีหลัง ในตลาดชอร์ต กระบวนการจะกลับกัน: คุณขายก่อน แล้วค่อยซื้อทีหลัง
ด้านล่างนี้คือตัวอย่างที่ง่ายขึ้นของวิธีการทำงานของการเทรดชอร์ตแบบคลาสสิก:
- การยืม: คุณยืม Bitcoin 1 เหรียญจากผู้ให้กู้ (โดยปกติคือโบรกเกอร์หรือเว็บเทรดของคุณ) เมื่อราคาอยู่ที่ 50,000 ดอลลาร์
- การขาย: คุณขาย Bitcoin ที่ยืมมาทันทีในตลาด ตอนนี้คุณมีเงินสด 50,000 ดอลลาร์ แต่คุณเป็นหนี้ 1 Bitcoin กับผู้ให้กู้
- การรอ: ราคา Bitcoin ร่วงลงเหลือ 40,000 ดอลลาร์
- การซื้อกลับ (ปิดสถานะ): คุณใช้เงินสด 40,000 ดอลลาร์ของคุณเพื่อซื้อ Bitcoin 1 เหรียญกลับจากตลาด
- การคืน: คุณคืน Bitcoin 1 เหรียญให้กับผู้ให้กู้เพื่อชำระหนี้ของคุณ
- การทำกำไร: คุณเหลือเงิน 10,000 ดอลลาร์ นี่คือผลลัพธ์ของการเทรด
หากตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามและราคาสูงขึ้น การขาดทุนอาจเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
ในการเทรดสมัยใหม่ ส่วนใหญ่ของกระบวนการนี้จะเกิดขึ้นโดยอัตโนมัติเบื้องหลัง คุณเพียงแค่คลิก "ขาย" และแพลตฟอร์มจะจัดการการยืมและการขายให้ทันที
3 วิธีในการ Short Crypto
การชอร์ตไม่ได้มีเพียงวิธีเดียว วิธีที่คุณเลือกขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงที่คุณยอมรับได้ เขตอำนาจศาลของคุณ และไม่ว่าคุณต้องการเป็นเจ้าของเหรียญหรือเพียงแค่เทรดราคา
1. Crypto CFDs (Contract For Difference)
นี่เป็นเส้นทางที่ตรงที่สุดสำหรับเทรดเดอร์ในเขตอำนาจศาลที่มีการกำกับดูแล (นอกสหรัฐอเมริกา)
- วิธีการทำงาน: คุณไม่ต้องยืมหรือเป็นเจ้าของคริปโตใดๆ คุณตกลงทำสัญญาซื้อขายส่วนต่างของราคากับโบรกเกอร์ หากราคาตลาดลดลง สถานะอาจสร้างกำไร หากราคาเพิ่มขึ้น อาจเกิดการขาดทุน
- ข้อดี: การดำเนินการทันที ไม่ต้องใช้กระเป๋าเงินดิจิทัล อาจมีเลเวอเรจสูงขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล และคุณกำลังเทรดกับนิติบุคคลที่ได้รับการกำกับดูแล
- ข้อเสีย: คุณไม่ได้เป็นเจ้าของสินทรัพย์ และคุณอาจต้องจ่ายค่าธรรมเนียมการถือครองข้ามคืน (swap)
2. การเทรดด้วยมาร์จิ้นบนเว็บเทรดสปอต
เหมาะสำหรับเทรดเดอร์ที่ต้องการอยู่ในระบบนิเวศคริปโต
- วิธีการทำงาน: คุณใช้คริปโตที่มีอยู่ (เช่น USDT หรือ BTC) เป็นหลักประกันเพื่อยืมเงินจากเว็บเทรด จากนั้นคุณขายเหรียญที่ยืมมา
- ข้อดี: คุณกำลังเทรดบน Order Book จริง
- ข้อเสีย: คุณมีความเสี่ยงจาก "ความเสี่ยงของเว็บเทรด" (การแฮ็กหรือการล้มละลาย) นอกจากนี้ คุณยังต้องจ่ายดอกเบี้ยรายชั่วโมงสำหรับเหรียญที่ยืมมา
3. Perpetual Futures (Perps)
นี่เป็นเครื่องมือที่ใช้กันอย่างแพร่หลายในหมู่เทรดเดอร์คริปโตมืออาชีพ
- วิธีการทำงาน: คล้ายกับ CFD แต่เป็นรูปแบบดั้งเดิมของเว็บเทรดคริปโต คุณเทรดสัญญาที่ติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิง สัญญาเหล่านี้ไม่มีวันหมดอายุ ดังนั้นคุณสามารถถือครองได้ตราบเท่าที่คุณสามารถจ่าย "อัตราการให้เงินทุน" (funding rate) ได้
- ข้อดี: สภาพคล่องในตลาดสูง เลเวอเรจสูง (มักจะเป็น 50x หรือ 100x ขึ้นอยู่กับเขตอำนาจศาล) และความสามารถในการไม่เปิดเผยตัวตนบน DEXs (Decentralized Exchanges)
- ข้อเสีย: อัตราการให้เงินทุนอาจมีราคาสูงหากตลาดมีความหนาแน่น กลไกการชำระบัญชีอาจเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและส่งผลให้ขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ
กลยุทธ์ CFD คริปโตสำหรับการ Short
การชอร์ตแบบสุ่มสี่สุ่มห้าเพียงเพราะ "มันขึ้นมากเกินไป" ถือเป็นความเสี่ยงสูง ตลาดอาจยังคงผันผวนหรือเคลื่อนไหวอย่างไม่มีเหตุผลเป็นเวลานาน ทำให้มีวินัยและการบริหารความเสี่ยงเป็นสิ่งจำเป็น ด้านล่างนี้คือแนวทางทางเทคนิคที่อ้างอิงกันทั่วไปซึ่งเทรดเดอร์ใช้เมื่อวิเคราะห์โอกาสในการชอร์ตที่เป็นไปได้
การเทรดสวนกลับ "Blow-Off Top"
ตลาดคริปโตขึ้นชื่อเรื่องการเคลื่อนไหวแบบพาราโบลาที่ราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว การเคลื่อนไหวเหล่านี้ไม่ยั่งยืนและมักจะจบลงด้วย "Blow-Off Top" ซึ่งเป็นการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วตามด้วยการปฏิเสธราคาอย่างรวดเร็ว
- สัญญาณ: มองหาแท่งเทียนราคาที่พุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วพร้อมปริมาณการซื้อขายสูง ซึ่งทิ้ง "ไส้เทียน" ยาวไว้ด้านบน สิ่งนี้อาจบ่งชี้ถึงโมเมนตัมการซื้อที่ลดลง แม้ว่าจะไม่รับประกันการกลับตัวก็ตาม
- การเทรด: เปิดสถานะชอร์ตเมื่อราคาเบรคต่ำกว่าจุดต่ำสุดของแท่งเทียนที่ปฏิเสธนั้น โดยทั่วไปจะใช้การควบคุมความเสี่ยง รวมถึงระดับการออกที่กำหนดไว้ล่วงหน้า
การเทรดตามแนวโน้มขาลง Bear Flag
ตลาดไม่ค่อยเคลื่อนไหวเป็นเส้นตรง พวกมันร่วงลง หยุดพัก (รวมตัว) แล้วก็ร่วงลงอีกครั้ง การหยุดพักนี้เรียกว่า "Bear Flag"
- สัญญาณ: หลังจากการร่วงลงอย่างรวดเร็ว ราคาอาจเคลื่อนไหวในแนวนอนหรือสูงขึ้นเล็กน้อย โดยมักจะมีปริมาณการซื้อขายลดลง สิ่งนี้อาจดูเหมือนธงที่ก่อตัวขึ้นหลังจากการเคลื่อนไหวขาลงที่แข็งแกร่ง
- การเทรด: รอการเบรคที่ยืนยันแล้วต่ำกว่าช่วงการรวมตัวก่อนที่จะพิจารณาเปิดสถานะชอร์ต โดยการยืนยันและการบริหารความเสี่ยงมีบทบาทสำคัญ
การทะลุแนวรับ (การกลับตัวของแนวโน้ม)
นี่เป็นหนึ่งในแนวคิดทางเทคนิคในการวิเคราะห์ตลาดที่อ้างอิงกันอย่างแพร่หลาย
- สัญญาณ: ระบุระดับแนวรับที่สำคัญซึ่งเคยประคองราคาไว้หลายสัปดาห์ หากราคาปิดต่ำกว่าระดับนี้อย่างชัดเจน อาจบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนแปลงของอารมณ์ตลาด
- การเทรด: ชอร์ตเมื่อมีการทดสอบราคาอีกครั้ง บ่อยครั้งที่ราคาจะทะลุแนวรับ ร่วงลง แล้วดีดตัวกลับขึ้นไปเพื่อ "ทดสอบ" ระดับแนวรับเดิม (ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวต้าน) การจับจังหวะเข้าและการจำกัดความเสี่ยงเป็นปัจจัยสำคัญ
คำเตือน "ความเสี่ยงอนันต์"
การขายชอร์ตมีความเสี่ยงที่แตกต่างจากการซื้อ
จำนวนเงินที่ระบุในบรรทัดต่อไปนี้มีไว้เพื่อเป็นตัวอย่างเท่านั้น
.
- ความเสี่ยงของการซื้อ (Long Risk): หากคุณซื้อ Bitcoin ที่ 10,000 ดอลลาร์ กรณีที่เลวร้ายที่สุดคือราคาจะลดลงเหลือ 0 คุณจะสูญเสียเงิน 100% การขาดทุนของคุณถูกจำกัด
- ความเสี่ยงของการขายชอร์ต (Short Risk): หากคุณชอร์ต Bitcoin ที่ 10,000 ดอลลาร์ ราคาอาจสูงถึง 20,000 ดอลลาร์ 50,000 ดอลลาร์ หรือ 1,000,000 ดอลลาร์ ไม่มีขีดจำกัดทางคณิตศาสตร์ว่าราคาจะสูงขึ้นได้เท่าใด ดังนั้น การขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นของคุณจึงมีแนวโน้มเป็นอนันต์
นี่คือเหตุผลที่ Stop Loss เป็นสิ่งจำเป็นเมื่อทำการชอร์ต คุณไม่สามารถ "ถือและหวัง" ได้เหมือนกับการลงทุนในสินทรัพย์สปอต หากสถานะชอร์ตของคุณเคลื่อนไหวสวนทาง คุณต้องปิดมัน มิฉะนั้นมันจะปิดคุณ
การป้องกันความเสี่ยง: การใช้สถานะชอร์ต
ไม่ใช่การชอร์ตทั้งหมดเป็นการเก็งกำไรเชิงรุก เทรดเดอร์บางคนใช้สถานะชอร์ตเป็นกลไกการป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยความเสี่ยงขาลงที่อาจเกิดขึ้นในพอร์ตการลงทุนที่มีอยู่ ตัวอย่างเช่น นักลงทุนที่ถือคริปโตระยะยาวอาจเชื่อว่าราคาอาจลดลงในระยะสั้น แต่เลือกที่จะไม่ขายสินทรัพย์อ้างอิง ด้วยการเปิดสถานะชอร์ตในขนาดที่ใกล้เคียงกัน กำไรและขาดทุนอาจหักล้างกันบางส่วน ช่วยลดการเปิดรับความเสี่ยงต่อการเคลื่อนไหวของราคาในระยะสั้น
กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงมีความซับซ้อนและอาจไม่สามารถขจัดความเสี่ยงได้ทั้งหมด
.
บทสรุป
การชอร์ตคริปโตเป็นการทดสอบทักษะของเทรดเดอร์อย่างแท้จริง ต้องต่อสู้กับความมองโลกในแง่ดีตามธรรมชาติของตลาดและจับจังหวะการเข้าให้แม่นยำ สำหรับผู้เริ่มต้น การขายชอร์ตอาจมีความเสี่ยงสูงขึ้น ในขณะที่สำหรับผู้ที่มีประสบการณ์มากกว่า มันสามารถเป็นหนึ่งในเครื่องมือหลายอย่างที่ใช้ในการบริหารจัดการหรือแสดงมุมมองตลาดได้ หมายความว่าคุณไม่ต้องกลัวตลาดหมีอีกต่อไป แทนที่จะหวาดกลัวการดิ่งลง คุณสามารถมองดูทะเลของแท่งเทียนสีแดงและเห็นโอกาส
เพียงจำไว้ว่า: วัวเดินขึ้นบันได แต่หมีกระโดดออกจากหน้าต่าง การชอร์ตนั้นรวดเร็ว รุนแรง และอาจทำกำไรได้เช่นกัน แต่ก็ต่อเมื่อคุณจำร่มชูชีพ (Stop Loss) ได้
ย้ำเตือนสุดท้าย: ความเสี่ยงไม่เคยหลับใหล
ข้อควรทราบ: การเทรดมีความเสี่ยง นี่เป็นเพียงข้อมูลเพื่อการศึกษา ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุน