Micron Technology รายงานรายได้ที่สูงขึ้นอย่างมาก ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ เมื่อวันพุธ ซึ่งสูงกว่าระดับปีก่อนอย่างมาก ทำให้หุ้นพุ่งขึ้นถึง 19% ในช่วงเช้าของการซื้อขายวันพฤหัสบดี ก่อนที่ราคาหุ้นจะลดลงมาอยู่ที่ประมาณ 10% CNBC’s Sawdah Bhaimiya รายงาน ณ จุดสูงสุดระหว่างวันมูลค่าตลาดของ Micron เคยแซงหน้า Meta และ Tesla ชั่วคราว ทำให้บริษัทติดอันดับหนึ่งในบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดของสหรัฐฯ ผลประกอบการรายไตรมาสสูงกว่าประมาณการของ LSEG ที่ประมาณ 36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เล็กน้อย
ขนาดของการเพิ่มขึ้นของรายได้ ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่าสี่เท่าในหนึ่งปี สะท้อนถึงสิ่งที่ Micron อธิบายว่าเป็นความไม่สมดุลของอุปทานเชิงโครงสร้างในตลาดหน่วยความจำ ศูนย์ข้อมูล AI ที่ดำเนินการโดย Hyperscalers กำลังดูดซับหน่วยความจำในอัตราที่ทำให้ปริมาณหน่วยความจำที่พร้อมใช้งานสำหรับสมาร์ทโฟน พีซี และอุปกรณ์สำหรับผู้บริโภคอื่นๆ ลดลง ทำให้ราคาหน่วยความจำสูงขึ้นทั่วทั้งกระดาน
ข้อตกลงระยะยาวล็อกยอดผูกพัน 22 พันล้านดอลลาร์
ไตรมาสของ Micron ไม่ได้สร้างขึ้นจากความต้องการเฉพาะหน้าเท่านั้น บริษัทได้เปิดเผยข้อตกลงการจัดหาในระยะยาว 16 รายการ ครอบคลุมลูกค้าตั้งแต่ศูนย์ข้อมูลไปจนถึงผู้ผลิตรถยนต์ โดยมีข้อผูกพันทางการเงิน 22 พันล้านดอลลาร์ คาดว่าจะได้รับจากข้อตกลงเหล่านั้น ตามรายงานของ CNBCนักวิเคราะห์จาก RBC Capital Markets ซึ่งอ้างอิงในรายงานเดียวกัน กล่าวว่าประมาณ 40% ของรายได้ของ Micron จะไหลผ่านสัญญาในระยะยาว โดยมีราคาขั้นต่ำที่กำหนดไว้ ซึ่งโครงสร้างดังกล่าวจะช่วยจำกัดความเสี่ยงด้านกำไรหากความต้องการลดลงภายในกรอบเวลาสัญญาปกติห้าปี
RBC ย้ำอันดับ Outperform และปรับขึ้นเป้าหมายราคา โดยนักวิเคราะห์เขียนว่ากรณีพื้นฐานของพวกเขาคือวัฏจักรขาขึ้นในปัจจุบันจะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 และข้อตกลงการจัดหาที่ผูกพันจะเพิ่มความเชื่อมั่นในความยั่งยืน
สำหรับไตรมาสปัจจุบัน Micron คาดการณ์รายได้ สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนอย่างมากตามรายงานของ CNBC.
การลงทุน 7 แสนล้านดอลลาร์ที่อยู่เบื้องหลังผลประกอบการ
เรื่องของอุปสงค์ย้อนกลับไปที่ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ Alphabet, Microsoft และ Amazon ได้จัดสรรเงินลงทุนร่วมกัน 7 แสนล้านดอลลาร์ สำหรับการสร้างศูนย์ข้อมูล AI, Liz Napolitano จาก CNBC รายงาน — และโครงการก่อสร้างเหล่านั้นต้องการการติดตั้ง NAND และ DRAM ที่หนาแน่นซึ่ง Micron เป็นผู้จัดหา NAND ซึ่งเป็นรูปแบบหน่วยความจำสำหรับจัดเก็บข้อมูล มีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากปริมาณงาน AI ขยายตัว ทำให้สภาวะอุตสาหกรรมตึงตัว ซึ่ง Micron กล่าวว่าได้สนับสนุนราคา
Daniela Hathorn นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสของ Capital.com อธิบายผลประกอบการว่าเป็นการยืนยันอีกครั้งว่าวงจรการลงทุน AI ยังคงแข็งแกร่ง โดยเสริมว่าความต้องการหน่วยความจำที่แข็งแกร่งจากศูนย์ข้อมูลและลูกค้าโครงสร้างพื้นฐาน AI ตอกย้ำมุมมองที่ว่าการใช้จ่ายเพื่อลงทุนใน AI กำลังเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง
“สิ่งนั้นได้ช่วยยกระดับความเชื่อมั่นในภาคส่วนเซมิคอนดักเตอร์หลังจากความอ่อนแอที่ผ่านมาในหุ้นเติบโตสูง บ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงเต็มใจที่จะมองข้ามความผันผวนระยะสั้น ตราบใดที่แนวโน้มผลกำไรยังคงสมเหตุสมผลกับมูลค่าที่สูงขึ้น” Hathorn กล่าวในบันทึกที่อ้างอิงโดย CNBC.
Sandisk พุ่งขึ้น 12% ตามกระแส
ผลกระทบต่อหุ้นหน่วยความจำอื่นๆ เกิดขึ้นทันที Sandisk เพิ่มขึ้น 12% ในวันพฤหัสบดี และ Asiya Merchant นักวิเคราะห์ของ Citigroup ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคา 12 เดือนสำหรับหุ้นดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ — บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้น 31% จากราคาปิดวันพุธ — โดยยังคงคำแนะนำซื้อ Liz Napolitano จาก CNBC รายงาน
“SNDK ควรจะได้รับประโยชน์จากสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยในระยะยาวนี้ต่อไป… ทำหน้าที่เป็นคูเมืองทางการแข่งขัน และด้วยการผสมผสานที่เพิ่มขึ้นสู่ศูนย์ข้อมูลซึ่งจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรในระยะยาว” Merchant เขียนในบันทึกถึงลูกค้าเมื่อวันพฤหัสบดี
การประเมินของ Citi สอดคล้องกับฉันทามติในวงกว้าง: นักวิเคราะห์ 20 ใน 23 รายที่ครอบคลุม Sandisk ให้คะแนนหุ้นว่าเป็นซื้อหรือซื้ออย่างแข็งแกร่ง ตามข้อมูล LSEG ที่อ้างอิงโดย CNBC. หุ้นของ Sandisk ได้ปรับตัวขึ้นอย่างมากนับตั้งแต่บริษัทเริ่มซื้อขายในฐานะบริษัทมหาชนอิสระหลังจากการแยกตัวออกจาก Western Digital ในช่วงต้นปี 2025 ตามข้อมูล Factset ในรายงานเดียวกัน — สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญที่เห็นได้ทั่วภาคส่วนหน่วยความจำในช่วงเวลานั้น
หุ้นกลุ่มชิปพลิกกลับการขาดทุนของสัปดาห์ก่อนหน้า
ผลประกอบการของ Micron ออกมาหลังจากการขายทำกำไรอย่างหนักในภาคส่วนก่อนหน้านี้ของสัปดาห์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อ Intel, Nvidia และ AMD ตามรายงานของ CNBC. Qualcomm, Intel และ AMD ต่างปรับตัวสูงขึ้นในการซื้อขายช่วงต้นวันพฤหัสบดี ก่อนที่จะปรับลดกำไรบางส่วน การประเมินของ MarketWatch ที่มองว่า Micron เป็นหนึ่งในหุ้นที่สำคัญที่สุดในโลก สะท้อนให้เห็นว่าโชคชะตาของบริษัทเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใด จากผู้ผลิตชิปสินค้าโภคภัณฑ์ตามวัฏจักร สู่ผู้จัดหาโครงสร้างพื้นฐานหลักสำหรับการสร้าง AI
การปรับตำแหน่งดังกล่าวอาจส่งผลต่อการตีความผลประกอบการรายไตรมาสของผู้เข้าร่วมตลาดบางราย เมื่อหน่วยความจำเคยเป็นวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ การที่รายได้เพิ่มขึ้นสี่เท่าคงจะถูกมองด้วยความสงสัยเกี่ยวกับการกลับสู่ค่าเฉลี่ยที่จะตามมา Micron ได้ระบุว่าข้อตกลงการจัดหาในระยะยาวพร้อมเงื่อนไขราคาขั้นต่ำสนับสนุนมุมมองของบริษัทว่าวัฏจักรปัจจุบันแตกต่างจากวัฏจักรหน่วยความจำก่อนหน้านี้
ข้อโต้แย้งต่อข้อเสนอดังกล่าวค่อนข้างตรงไปตรงมา: อุปทานจะตอบสนองต่อราคาในที่สุด กำลังการผลิตหน่วยความจำกำลังขยายตัวทั่วทั้งอุตสาหกรรม และหากการลงทุนด้าน AI ชะลอตัวลง หรือผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ชะลอการใช้จ่ายในศูนย์ข้อมูลที่วางแผนไว้ ความไม่สมดุลของอุปทานที่ขับเคลื่อนผลประกอบการของ Micron อาจกลับด้านได้ ตลาดอุปกรณ์สำหรับผู้บริโภค เช่น สมาร์ทโฟนและพีซี กำลังประสบปัญหาข้อจำกัดด้านอุปทานอยู่แล้ว อันเป็นผลข้างเคียงจากความต้องการ AI ที่ดูดซับกำลังการผลิต ซึ่งบีบความสามารถของ Micron ในการให้บริการแก่ภาคส่วนเหล่านั้น การชะลอตัวของอุปสงค์ในภาค AI โดยไม่มีการฟื้นตัวของภาคผู้บริโภคที่สอดคล้องกัน จะทำให้ Micron ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากระหว่างตลาด
ข้อจำกัดความรับผิดชอบเกี่ยวกับความเสี่ยง: การซื้อขาย CFD มีความเสี่ยงสูงและอาจไม่เหมาะสำหรับนักลงทุนทุกราย CFD เป็นเครื่องมือที่ซับซ้อนและมีความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินอย่างรวดเร็วเนื่องจากเลเวอเรจ คุณอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมดหรือบางส่วน คุณควรพิจารณาว่าคุณเข้าใจวิธีการทำงานของ CFD หรือไม่ และคุณสามารถยอมรับความเสี่ยงสูงที่จะสูญเสียเงินของคุณได้หรือไม่ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ใช่ตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือของผลลัพธ์ในอนาคต บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปและการศึกษาเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย ภาษี หรือการซื้อขาย รวมถึงไม่ถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือข้อเสนอในการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ