Hầu hết các nhà giao dịch coi tin tức như một bản tin thời tiết: thứ gì đó để kiểm tra để biết liệu họ có cần ô hay không. Các nhà giao dịch theo sự kiện coi tin tức như một khẩu lệnh xuất phát. Đối với họ, biểu đồ là thứ yếu. Thị trường thực sự là dòng dữ liệu, thu nhập, báo cáo chính phủ và các thảm họa địa chính trị không ngừng, hỗn loạn, làm giá cả biến động mạnh.
Giao dịch theo sự kiện không phải là về đường xu hướng hay đường trung bình động. Đó là về sự bất đối xứng thông tin và tốc độ. Nó dựa trên ý tưởng rằng thị trường không hoàn toàn hiệu quả. Khi một sự kiện lớn xảy ra, phải mất một thời gian để giá cả “tiêu hóa” tin tức. Trong khoảng thời gian tiêu hóa này, giữa lúc tiêu đề được đưa tin và lúc thị trường tìm thấy sự cân bằng mới, các cơ hội có thể phát sinh.
Đây là môn thể thao giao dịch đầy kịch tính. Nó nhanh, dữ dội và mang tính nhị phân. Bạn hoặc đúng ngay lập tức, hoặc sai ngay lập tức.
Lý thuyết: Khoảng cách định giá sai
Triết lý cốt lõi ở đây là thị trường thường phản ứng ban đầu và đôi khi có thể sai lầm. Nó hoặc phản ứng thái quá (hoảng loạn) hoặc phản ứng chưa đủ (tự mãn).
Khi một công ty báo cáo lợi nhuận thấp hơn dự kiến, cổ phiếu có thể giảm mạnh trong vài giây. Động thái ban đầu này thường được thúc đẩy bởi các thuật toán phản ứng với các con số tiêu đề. Tuy nhiên, ngữ cảnh bổ sung có thể xuất hiện, có lẽ CEO đưa ra hướng dẫn mang tính xây dựng trong cuộc gọi thu nhập, hoặc việc bỏ lỡ là do một yếu tố chỉ xảy ra một lần, chẳng hạn như điều chỉnh thuế.
Có lẽ việc bỏ lỡ là do vấn đề thuế chỉ xảy ra một lần. Các nhà giao dịch con người vào cuộc, nhận ra đợt bán tháo đã quá đà và đẩy giá trở lại. Nhà giao dịch theo sự kiện kiếm lợi nhuận từ “khoảng cách định giá sai” này giữa phản ứng tức thời của máy móc và phản ứng có suy nghĩ của con người.
Chiến lược 1: Bất ngờ về lợi nhuận
Mùa báo cáo lợi nhuận là Super Bowl đối với các nhà giao dịch theo sự kiện. Bốn lần một năm, mọi công ty niêm yết đều mở sổ sách và nói sự thật (chủ yếu).
Chiến lược ngây thơ là đoán con số. “Tôi nghĩ Apple đã bán được nhiều iPhone, vì vậy tôi sẽ mua quyền chọn mua.” Điều này gần với đầu cơ hơn là phân tích có cấu trúc.
Chiến lược chuyên nghiệp là “Độ trôi sau báo cáo lợi nhuận”. Nghiên cứu học thuật và thị trường đã quan sát thấy, trong một số trường hợp, các cổ phiếu vượt xa ước tính lợi nhuận có xu hướng tiếp tục tăng trong nhiều tuần sau thông báo. Khoảng tăng ban đầu không phản ánh hết mức độ của tin tốt.
- Giao dịch (Minh họa): Chờ thông báo. Nếu một công ty vượt xa ước tính và tăng hướng dẫn, đừng đuổi theo khoảng tăng ban đầu. Chờ đợt giảm giá đầu tiên trong phiên giao dịch buổi sáng. Một số nhà giao dịch tìm cách vào lệnh khi giá giảm, dự đoán rằng các tổ chức lớn, những người có thể không thể thiết lập vị thế đầy đủ ngay lập tức, có thể tiếp tục tích lũy cổ phiếu trong các phiên tiếp theo.
Chiến lược 2: Chơi với Ngân hàng Trung ương (Ngày Fed)
Không có gì tác động đến thị trường mạnh mẽ như Cục Dự trữ Liên bang (hoặc ECB, hoặc BOJ). Khi Chủ tịch Fed phát biểu, các thuật toán trở nên điên cuồng.
Một sai lầm phổ biến mà các nhà giao dịch mắc phải là cố gắng giao dịch quyết định. Quyết định (ví dụ: “lãi suất không đổi”) thường đã được định giá. Sự kiện thực sự là cuộc họp báo 30 phút sau đó.
- Giao dịch (Minh họa): “Phản ứng ngược lại với động thái đầu tiên.” Vào những ngày Fed, đợt tăng giá ban đầu lúc 2:00 chiều EST thường có thể gây hiểu lầm. Các thuật toán phản ứng với tiêu đề. Sau đó, lúc 2:30 chiều, Chủ tịch bắt đầu phát biểu và bổ sung thêm sắc thái (“lãi suất cao, nhưng chúng tôi đang theo dõi dữ liệu”). Thị trường có thể điều chỉnh hướng đi. Nhà giao dịch theo sự kiện chờ đợi động thái ban đầu, tìm kiếm dấu hiệu đảo chiều và tìm cách tham gia vào động thái tiếp theo nếu nó phát triển đến cuối phiên.
Chiến lược 3: Sáp nhập chênh lệch giá (The “Arb”)
Đây là phiên bản lịch thiệp của giao dịch theo sự kiện. Nó chậm hơn và mang tính toán học hơn.
- Kịch bản: Công ty A thông báo sẽ mua lại Công ty B với giá 50 đô la mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu Công ty B tăng từ 30 đô la lên 48 đô la.
- Khoảng cách: Tại sao nó lại giao dịch ở mức 48 đô la, không phải 50 đô la? Bởi vì có rủi ro thỏa thuận đổ bể (cơ quan quản lý từ chối, tài chính thất bại). Khoảng cách 2 đô la đó là “phí rủi ro”.
- Giao dịch (Minh họa): Bạn có thể chọn mua cổ phiếu Công ty B ở mức 48 đô la và chờ thỏa thuận đóng cửa ở mức 50 đô la. Nếu nó đóng cửa, bạn kiếm được 2 đô la an toàn. Nếu nó thất bại, cổ phiếu sẽ giảm mạnh trở lại 30 đô la. Đó là “nhặt những đồng xu trước đầu máy hơi nước”, nhưng nếu bạn biết bối cảnh pháp lý, nó đã được sử dụng trong lịch sử như một phương pháp có thể lặp lại, mặc dù có rủi ro.
Rủi ro: Giao dịch tin tức rất nguy hiểm
Giao dịch theo sự kiện có một bộ rủi ro độc đáo.
- Trượt giá: Trong thời gian có tin tức lớn, thanh khoản có thể suy giảm nhanh chóng. Bạn có thể cố gắng mua ở mức 100 đô la và được khớp lệnh ở mức 102 đô la.
- Biến động mạnh: Tin tức rất phức tạp. Một tiêu đề xuất hiện, giá tăng vọt. Một sự điều chỉnh xảy ra năm giây sau đó, giá giảm mạnh. Bạn có thể bị dừng lỗ ở cả hai phía của giao dịch trong vòng chưa đầy một phút.
- Giao dịch nội gián: Hãy hoài nghi. Đôi khi giá di chuyển trước tin tức. Nếu một cổ phiếu giảm mạnh hai ngày trước báo cáo lợi nhuận, thông tin có thể đã được lưu hành. Bạn luôn phải đối đầu với những người có quyền truy cập nhanh hơn hoặc diễn giải sâu sắc hơn về thông tin.
Để tồn tại, bạn cần tốc độ (một hộp tin tức, không phải một nguồn cấp dữ liệu Twitter) và sự hoài nghi. Tiêu đề hiếm khi là toàn bộ câu chuyện. Lợi nhuận nằm ở các chi tiết.
Nhắc nhở cuối cùng: Rủi ro không bao giờ ngủ yên
Lưu ý: Giao dịch tiềm ẩn rủi ro. Đây chỉ là thông tin giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư.