Hầu hết mọi người đều mong chờ tháng 12 vì kỳ nghỉ lễ. Còn các nhà giao dịch thì lại đón chờ tháng 12 với sự pha trộn giữa háo hức và lo lắng. Đây là thời điểm mà tính cách của thị trường thường thay đổi. Các tập đoàn khổng lồ, các quỹ hưu trí, các quỹ phòng hộ, các nhà tạo lập thị trường, bắt đầu chuẩn bị hành lý đến Aspen và St. Barts. Khối lượng giao dịch thường giảm, và các nhà giao dịch trẻ hơn phải gánh vác công việc.
Điều này tạo ra một môi trường độc đáo, tiềm ẩn nhiều thách thức. Các quy tắc giao dịch thông thường trở nên lỏng lẻo hơn. Mức độ hỗ trợ trở thành những gợi ý. Các xu hướng trở nên trì trệ. Nhưng trong thị trường mỏng manh và trầm lắng này, những cơ hội cụ thể xuất hiện cho những người hiểu rõ quy luật mùa vụ.
Giao dịch trong kỳ nghỉ lễ không phải là việc săn lùng lợi nhuận vượt trội một cách quyết liệt. Điều quan trọng là hiểu rõ "hiệu ứng tăng giá mùa Giáng sinh", lưu tâm đến tính thanh khoản giảm và chuẩn bị cho sự thay đổi điều kiện thường đi kèm với sự điều chỉnh lại thị trường vào tháng Giêng.
Bẫy thanh khoản: Khi người lớn rời khỏi phòng
Đặc điểm nổi bật của giao dịch trong kỳ nghỉ lễ thường là tính thanh khoản thấp. Khi các nhà đầu tư lớn rút lui, sẽ có ít người mua và người bán hơn để hấp thụ các lệnh.
Điều này dẫn đến hai hệ quả chính:
- The Chop : Thị trường thường biến động không định hướng trong nhiều giờ. Một thiết lập thường kích hoạt sự bứt phá mạnh mẽ, thay vào đó lại có thể dẫn đến sự giảm giá chậm và kéo dài theo hướng đi ngoài. Khối lượng giao dịch thấp đồng nghĩa với việc ít người tham gia hơn, dẫn đến khó duy trì được đà tăng.
- Hiện tượng tăng đột biến : Ngược lại, tính thanh khoản thấp có nghĩa là một lệnh tương đối nhỏ cũng có thể tác động đến thị trường mạnh hơn bình thường. Một tin tức đột ngột trong một thị trường ít lệnh có thể dẫn đến những đợt tăng giá quá mức. Lệnh dừng lỗ có thể dễ dàng bị kích hoạt hơn vì sổ lệnh trống rỗng.
Đối với nhà giao dịch lướt sóng và giao dịch trong ngày, đây là một cơn ác mộng. Chênh lệch giá có thể mở rộng, độ trượt giá tăng lên và tỷ lệ "nhiễu trên tín hiệu" thường tăng cao. Giải pháp thông minh cho nhiều nhà giao dịch ngắn hạn là giảm quy mô giao dịch hoặc tạm nghỉ. Giao dịch tích cực trong điều kiện thị trường mỏng có thể làm tăng rủi ro, đặc biệt là trong khung thời gian ngắn.
“Cuộc diễu hành của ông già Noel”: Huyền thoại so với toán học
Hàng năm, giới truyền thông tài chính đều háo hức chờ đợi "Đợt tăng giá Santa Claus". Đây là xu hướng lịch sử khi thị trường chứng khoán tăng điểm trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 1.
Về mặt thống kê, hiện tượng này xảy ra khá thường xuyên. Từ năm 1950, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1,3% trong khoảng thời gian bảy ngày này. Nó thường được coi là một trong những mô hình theo mùa ổn định nhất trong lĩnh vực tài chính.
Tại sao điều này lại xảy ra? Có rất nhiều giả thuyết. Một số cho rằng đó là việc thu hoạch lỗ thuế tạo ra sự "trôi dạt" trước khi phục hồi. Những người khác lại cho rằng đó là tiền thưởng cuối năm đổ vào tài khoản hưu trí. Những người hoài nghi thì cho rằng đơn giản chỉ là phe gấu đi nghỉ mát, để lại phe bò đẩy giá lên với khối lượng giao dịch thấp và không gặp kháng cự.
Chiến lược ở đây không phải là đặt cược tất cả vào ông già Noel. Mà là có xu hướng mua vào. Bán khống trong thị trường giao dịch thấp vào dịp lễ tết nổi tiếng là nguy hiểm. Con đường ít kháng cự nhất thường là đi lên. Các nhà giao dịch swing thường tìm cách mua vào khi giá giảm vào giữa tháng 12, định vị bản thân để tận dụng đà tăng giá sang năm mới.
Hiệu ứng "giảm thuế đột ngột": Rác rưởi của người này lại là rác rưởi của người kia…
Trong khi thị trường chung biến động, một số cổ phiếu có thể mang lại cơ hội giao dịch mang tính chiến thuật hơn. Đây chính là khái niệm "hiệu ứng bật lại do giảm thuế".
Vào tháng 11 và đầu tháng 12, các nhà đầu tư thường bán những cổ phiếu thua lỗ nhiều nhất để thu lợi nhuận từ việc giảm thuế. Những cổ phiếu bị giảm giá mạnh này có thể phải đối mặt với áp lực bán ra không ngừng, thường đẩy giá xuống thấp hơn nhiều so với giá trị thực. Chúng trở thành những "đứa con mồ côi" không được yêu thương của thị trường.
Nhưng một khi áp lực bán giảm bớt, thường là vào tuần cuối cùng của tháng 12, những cổ phiếu này có thể phục hồi mạnh mẽ. Người bán đã ngừng bán. Nguồn cung cạn kiệt. Những nhà đầu tư tìm kiếm giá trị sẽ xuất hiện.
Phương pháp này là theo dõi những cổ phiếu đã bị giảm giá mạnh từ đầu năm nhưng vẫn có nền tảng cơ bản tốt. Bạn mua chúng vào những tuần cuối tháng 12, về cơ bản là đứng trước xe chở rác sau khi nó đã đổ hết hàng. Đây là một luận điểm về sự điều chỉnh về mức trung bình, không phải là một sự chắc chắn, dựa trên ý tưởng rằng áp lực bán tạm thời có thể làm biến dạng giá cả.
Hiệu ứng tháng Giêng: Định vị cho sự tái thiết
Mùa lễ hội thực chất là màn khởi động cho tháng Giêng. Tháng đầu tiên của năm thường chứng kiến một lượng vốn mới đổ vào ồ ạt. Các quỹ hưu trí tái cân bằng, các khoản phân bổ mới được triển khai. "Hiệu ứng tháng Giêng" đề cập đến xu hướng lịch sử rằng các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thường hoạt động tốt hơn các cổ phiếu vốn hóa lớn vào đầu tháng Giêng.
Những nhà giao dịch chuẩn bị kỹ càng hơn sẽ tận dụng thời gian nghỉ lễ yên tĩnh để lập danh sách theo dõi. Họ không chỉ chăm chăm vào biểu đồ 1 phút. Họ đang tìm kiếm những lĩnh vực mà các tổ chức có khả năng chuyển hướng đầu tư vào. Họ đang theo dõi “sức mạnh tương đối”: những cổ phiếu đang giữ vững giá trị trong khi phần còn lại của thị trường đang dao động.
Nếu giá cổ phiếu giữ ổn định trong thời gian giao dịch thấp điểm dịp lễ, đó thường là dấu hiệu cho thấy ai đó đang âm thầm tích lũy cổ phiếu. Khi khối lượng giao dịch trở lại vào tháng Giêng, những cổ phiếu tích trữ này thường là những cổ phiếu đầu tiên bùng nổ.
Tóm lại: Sống sót đến tháng Giêng
Chiến lược giao dịch tốt nhất trong kỳ nghỉ lễ đối với hầu hết mọi người là tắt máy tính xách tay. Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận trong một thị trường ảm đạm thường rất thấp. Các biến động là ngẫu nhiên, chênh lệch giá mua bán lớn, và chi phí cơ hội khi bỏ lỡ thời gian bên gia đình là rất cao.
Nếu bắt buộc phải giao dịch, hãy thay đổi trang bị của bạn.
- Giảm quy mô: Giảm một nửa quy mô vị thế. Sự biến động của thị trường có ít cổ phiếu đòi hỏi mức dừng lỗ lớn hơn.
- Mở rộng khung thời gian: Bỏ qua nhiễu trên biểu đồ 5 phút. Hãy xem biểu đồ ngày hoặc 4 giờ để có tín hiệu rõ ràng hơn.
- Hãy kiên nhẫn: Tốc độ khớp lệnh sẽ chậm hơn. Các tín hiệu đột phá sẽ kém tin cậy hơn. Đừng cố gắng hành động khi không có cơ hội.
Thị trường sẽ sôi động trở lại vào tháng Giêng. Thông thường, nó sẽ ồn ào hơn, sôi động hơn và có tính thanh khoản cao hơn. Mục tiêu của tháng Mười Hai không phải là trở thành anh hùng, mà là bảo vệ vốn của bạn để sẵn sàng khi cuộc chơi thực sự bắt đầu lại.
Lời nhắc cuối cùng: Rủi ro không bao giờ ngủ yên.
Lưu ý: Giao dịch tiềm ẩn rủi ro. Đây chỉ là thông tin mang tính chất giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư.