Bộ não con người được lập trình để sinh tồn, chứ không phải để thích nghi với bản chất xác suất của thị trường tài chính . Khi một nhà giao dịch nhấp vào nút "mua" và giá ngay lập tức giảm, hạch hạnh nhân, trung tâm phát hiện rủi ro của não, sẽ được kích hoạt. Nó nhận thức tổn thất tài chính không phải là một điểm dữ liệu thống kê, mà là một mối đe dọa vật lý.
Phản ứng sinh học này kích hoạt phản ứng “chiến đấu hoặc bỏ chạy”, dẫn đến những hành vi phá hoại nhất trong giao dịch: di chuyển lệnh dừng lỗ (chống lại thị trường) hoặc đóng băng ở vị thế thua lỗ (chạy trốn khỏi thực tế).
Đối với nhiều nhà giao dịch bán lẻ, thua lỗ thường được coi là một thất bại cá nhân hoặc phản ánh việc ra quyết định kém. Tuy nhiên, đối với các chuyên gia tổ chức, thua lỗ được hiểu theo một cách rất khác. Nó chỉ đơn giản là Giá vốn hàng bán (COGS).
Cũng giống như một doanh nghiệp phải chi tiền để tạo ra doanh thu, các nhà giao dịch cũng phải chịu lỗ trong quá trình thực hiện chiến lược. Hiểu được sự khác biệt này là bước đầu tiên để phát triển khả năng phục hồi tâm lý và cải thiện hiệu suất dài hạn.
Sinh học của sự sợ mất mát
Tài chính hành vi từ lâu đã chứng minh rằng tác động tâm lý của việc thua lỗ lớn gấp đôi niềm vui khi thắng. Khái niệm này, được gọi là "ác cảm thua lỗ", giải thích tại sao các nhà giao dịch sẽ giữ một vị thế thua lỗ trong nhiều tuần với hy vọng thoát lệnh hòa vốn, nhưng lại đóng một giao dịch thắng chỉ trong vài phút để "khóa" một khoản lợi nhuận nhỏ.
Nghiên cứu được công bố năm 2024 về phân tích rủi ro hành vi đã củng cố sự bất đối xứng này, nhấn mạnh cách mỗi cá nhân có thể phản ứng khác nhau với lãi và lỗ, điều này có thể ảnh hưởng đến việc ra quyết định dưới áp lực. Việc từ chối chấp nhận lỗ có thể biến một trở ngại có thể kiểm soát được thành một vấn đề lớn hơn nhiều. Khi một nhà giao dịch coi lệnh dừng lỗ là một sai lầm cá nhân thay vì một phần bình thường của quy trình xác suất, cuối cùng họ sẽ phải đấu tranh với cả thị trường lẫn bản năng sinh học của chính mình.
Các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm sẽ vượt qua bản năng này bằng cách định hình lại câu chuyện. Họ không coi một giao dịch thua lỗ là "sai lầm". Thay vào đó, họ xem đó là một khoản chi phí cần thiết để kiểm tra xem một thiết lập có hợp lệ hay không. Nếu một chủ doanh nghiệp chi tiền cho một chiến dịch tiếp thị không mang lại chuyển đổi, họ sẽ phân tích dữ liệu và điều chỉnh; họ không coi đó là một sự xúc phạm cá nhân. Các nhà giao dịch cũng được hưởng lợi từ việc áp dụng mức độ tách biệt cảm xúc tương tự.
Khung xác suất
Việc chấp nhận thua lỗ trở nên dễ dàng hơn đáng kể khi nhà giao dịch áp dụng “tư duy xác suất” thay vì “tư duy dự đoán”. Trong tác phẩm nổi tiếng “Giao dịch trong vùng ”, Mark Douglas đã khẳng định rằng bạn không cần biết điều gì sẽ xảy ra tiếp theo để kiếm tiền.
Hãy xem xét một sòng bạc. Nhà cái biết rằng họ sẽ thua từng ván bài blackjack. Thực tế, họ dự kiến sẽ thua hàng nghìn ván bài mỗi đêm. Tuy nhiên, họ không tập trung vào bất kỳ kết quả duy nhất nào—họ dựa vào một lợi thế thống kê nhỏ diễn ra trong một số lượng lớn các sự kiện.
Đối với các nhà giao dịch, phép so sánh này mang tính khái niệm hơn là nghĩa đen: một chuyên gia hướng đến việc suy nghĩ theo hướng xác suất, chứ không phải sự chắc chắn. Nếu một chiến lược trong lịch sử tạo ra các giao dịch thắng và thua theo một tỷ lệ cụ thể (ví dụ: 60/40), thì thua lỗ không phải là bất thường - chúng là các thành phần dự kiến của phân phối.
Việc xem mỗi giao dịch như một trường hợp trong một chuỗi rộng hơn giúp giảm áp lực cảm xúc của việc “cần phải đúng”. Thay vì gắn giá trị bản thân với kết quả của từng cá nhân, các nhà giao dịch có thể tập trung vào việc thực hiện nhất quán và tuân thủ quy trình của họ, cho phép các đặc điểm thống kê của chiến lược của họ phát triển theo thời gian.
Kỹ thuật trung hòa cơn đau
Hiểu về mặt lý trí rằng mất mát là cần thiết khác với việc chấp nhận chúng về mặt cảm xúc. Các chuyên gia sử dụng các kỹ thuật cụ thể để thu hẹp khoảng cách này.
Chấp nhận Rủi ro Trước : Trước khi tham gia bất kỳ giao dịch nào, các nhà giao dịch giàu kinh nghiệm thường xác định số tiền chịu rủi ro. Họ tự nhủ: "Tôi sẵn sàng chi 500 đô la để xem giao dịch này có hiệu quả hay không". Nếu chạm đến điểm dừng lỗ, số tiền đã được "chi" tại thời điểm tham gia, chứ không phải tại thời điểm thoát lệnh. Cách tiếp cận này giúp điều chỉnh kỳ vọng với các biện pháp phòng ngừa rủi ro đã được áp dụng.
Định nghĩa lại khái niệm "Học phí" : Mỗi khoản lỗ đều cung cấp dữ liệu. Nó tiết lộ đôi điều về biến động thị trường hiện tại, tính thanh khoản, hoặc tính hợp lệ của một ngưỡng kỹ thuật. Bằng cách xem khoản lỗ như một khoản học phí phải trả cho thị trường để có được thông tin giá trị, nhà giao dịch vẫn giữ được cảm giác chủ động.
Thực hiện cơ học: Tự động hóa quy trình thoát lệnh giúp loại bỏ sự nóng vội trong quyết định. Nếu lệnh dừng lỗ được mã hóa cứng vào nền tảng, nhà giao dịch không cần phải dồn hết ý chí để đóng lệnh khi giao dịch đi ngược lại ý muốn. Điều này không loại bỏ trách nhiệm nhưng giúp đảm bảo kế hoạch được thực hiện đúng như thiết kế.
Kinh doanh thương mại
Một doanh nghiệp truyền thống phải trả tiền thuê mặt bằng, tiền lương và hóa đơn tiện ích. Đây không phải là "lỗ"; chúng là chi phí hoạt động. Nếu một chủ nhà hàng nhìn vào hóa đơn tiền điện và cảm thấy mình thất bại, họ sẽ không thể duy trì hoạt động kinh doanh lâu dài.
Trong giao dịch, thua lỗ cũng có thể đóng vai trò chức năng tương tự. Chúng là một phần của thực tế chấp nhận rủi ro trong thị trường bất ổn. Một bài viết gần đây về tâm lý giao dịch nhấn mạnh rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp chấp nhận những chi phí này như một phần của hoạt động kinh doanh, tuân thủ các điểm dừng lỗ được xác định trước mà không do dự.
Khi một nhà giao dịch ngừng cố gắng tránh thua lỗ và bắt đầu quản lý chúng theo một kế hoạch có cấu trúc, điều này có thể làm giảm căng thẳng và giải phóng năng lượng tinh thần để phân tích và thực hiện. Việc xem thua lỗ như thông tin thay vì phán đoán giúp duy trì sự rõ ràng và cân bằng cảm xúc trong quá trình ra quyết định.
Quan điểm dài hạn
Việc không thể chấp nhận thua lỗ thường là triệu chứng của tư duy ngắn hạn. Một nhà giao dịch xem xét mọi giao dịch dưới góc nhìn của nhu cầu tài chính tức thời có thể gặp phải căng thẳng cảm xúc lớn hơn. Một nhà giao dịch tập trung vào thành tích 5 năm của mình sẽ coi một khoản lỗ duy nhất là một phần nhỏ của một tập hợp lớn hơn nhiều.
Các báo cáo về hành vi giao dịch năm 2025 nhấn mạnh rằng nhiều nhà giao dịch thành công tập trung vào kỳ vọng dài hạn hơn là kết quả của một giao dịch duy nhất. Theo quan điểm này, một giao dịch không có nhiều giá trị thống kê; nó chỉ đơn giản là một mục nhập trong một chuỗi dài các quyết định.
Bằng cách thừa nhận sự bất ổn vốn có trong thị trường, các nhà giao dịch có thể tập trung vào quy trình và tính nhất quán thay vì sự hoàn hảo. Họ được tự do thực hiện lợi thế của mình, vì biết rằng mặc dù không thể kiểm soát kết quả của bất kỳ giao dịch đơn lẻ nào, họ hoàn toàn có thể kiểm soát tính nhất quán của quy trình. Cuối cùng, những nhà giao dịch thích nghi với sự bất ổn có xu hướng điều hướng thị trường hiệu quả hơn những người cố gắng chế ngự nó.
Tuyên bố miễn trừ rủi ro
Giao dịch các công cụ tài chính tiềm ẩn mức độ rủi ro cao và có thể dẫn đến thua lỗ. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ báo đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Thông tin được cung cấp chỉ nhằm mục đích giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư. Hãy đảm bảo bạn hiểu đầy đủ các rủi ro liên quan và tìm kiếm tư vấn độc lập nếu cần.