Quản lý rủi ro: Hướng dẫn thực tế về bảo vệ vốn cho phong cách giao dịch của bạn

Nhiều nhà giao dịch đầy tham vọng bị thu hút bởi sức hấp dẫn của một chiến lược giao dịch xuất sắc hoặc một kỹ thuật phân tích bí mật. Họ tìm kiếm một phương pháp thần thánh, một phương pháp hứa hẹn dự đoán biến động thị trường với độ chính xác tuyệt đối.

Cuộc tìm kiếm này thật là vô ích. Chén thánh đích thực, nền tảng cho mọi sự nghiệp giao dịch bền vững, lại kém hào nhoáng hơn nhiều nhưng lại vô cùng quan trọng: đó chính là kỷ luật quản lý rủi ro.
|
Trước khi nghĩ đến việc tạo ra lợi nhuận, trước tiên bạn phải nắm vững nghệ thuật bảo vệ vốn. Một nhà giao dịch với chiến lược tầm thường nhưng quản lý rủi ro xuất sắc gần như luôn tồn tại lâu hơn một nhà giao dịch với chiến lược xuất sắc nhưng quản lý rủi ro kém. Cuộc chơi không phải là việc bạn kiếm được bao nhiêu; mà là bạn có thể trụ vững được bao lâu trong cuộc chơi.

Những quy luật bất khả xâm phạm của việc bảo toàn vốn

Mặc dù các phong cách giao dịch khác nhau đòi hỏi những phương pháp tiếp cận riêng biệt, nhưng một bộ quy tắc chung chi phối việc thực hành quản lý rủi ro hợp lý. Những nguyên tắc này là không thể thương lượng và tạo thành hàng rào phòng thủ ngăn cách nhà giao dịch với sự sụp đổ tài chính. Chúng áp dụng như nhau cho cả nhà giao dịch nhanh trong ngày lẫn nhà giao dịch kiên nhẫn .

• Quy tắc 1% : Một phao cứu sinh giữa biển bất định. Đây có lẽ là quy tắc quan trọng nhất trong mọi giao dịch. Quy tắc 1% quy định rằng một nhà giao dịch không bao giờ nên mạo hiểm quá 1% vốn tài khoản của mình cho bất kỳ giao dịch nào. Ví dụ: với tài khoản giao dịch 50.000 đô la, mức lỗ tối đa được chấp nhận cho một vị thế duy nhất là 500 đô la.

Đây không phải là một hướng dẫn, mà là một điểm dừng chắc chắn. Bằng cách tuân thủ quy tắc này, nhà giao dịch đảm bảo rằng ngay cả một chuỗi thua lỗ liên tiếp dài cũng sẽ không gây ra thảm họa. Mười giao dịch thua lỗ liên tiếp sẽ dẫn đến mức sụt giảm khoảng 10% tài khoản, một bước thụt lùi có thể kiểm soát được chứ không phải là một sự kiện kết thúc sự nghiệp. Quy tắc này buộc nhà giao dịch phải suy nghĩ theo hướng xác suất và tuổi thọ, chứ không phải là những chiến thắng chớp nhoáng.

• Lệnh Dừng Lỗ Không Thương Lượng : Lệnh dừng lỗ là một lệnh được xác định trước, được đặt với một sàn giao dịch để tự động thoát khỏi giao dịch nếu giá biến động bất lợi cho nhà giao dịch với một mức giá xác định. Đây là sự thực thi thực tế của quy tắc 1%. Lệnh dừng lỗ giúp loại bỏ cảm xúc khỏi việc chịu lỗ. Nếu không có nó, nhà giao dịch sẽ chỉ còn biết hy vọng, một chiến lược kém hiệu quả. Hy vọng cho phép một khoản lỗ nhỏ, có thể kiểm soát được, trở thành một khoản lỗ khổng lồ. Một nhà giao dịch chuyên nghiệp xác định điểm đau tối đa của mình trước khi vào lệnh và để lệnh dừng lỗ hoạt động như một công cụ thực thi phi cảm xúc.

• Định cỡ vị thế : Nghệ thuật tính toán. Định cỡ vị thế là ứng dụng thực tế của quy tắc 1% và lệnh dừng lỗ. Nó trả lời câu hỏi: "Tôi nên giao dịch bao nhiêu cổ phiếu hoặc hợp đồng?". Phép tính rất đơn giản:

1. Rủi ro đô la tối đa (1% tài khoản) / Rủi ro trên mỗi cổ phiếu (Giá vào lệnh – Giá dừng lỗ) = Quy mô vị thế
2. Ví dụ, một nhà giao dịch có tài khoản 50.000 đô la muốn mua một cổ phiếu ở mức giá 25 đô la và đặt lệnh dừng lỗ ở mức 24 đô la. Rủi ro tối đa của họ là 500 đô la (1% của 50.000 đô la), và rủi ro trên mỗi cổ phiếu là 1 đô la. Do đó, quy mô vị thế của họ là 500 cổ phiếu (500 đô la / 1 đô la). Tính toán này đảm bảo rằng nếu lệnh dừng lỗ bị chạm, khoản lỗ sẽ nằm trong ngưỡng 1%.

Tính ưu việt của tỷ lệ rủi ro/phần thưởng :

Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận thuận lợi là mảnh ghép cuối cùng của bức tranh phòng thủ. Điều này có nghĩa là lợi nhuận tiềm năng của một giao dịch phải gấp bội mức lỗ tiềm năng. Nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp thậm chí sẽ không xem xét một giao dịch trừ khi nó mang lại lợi nhuận tiềm năng ít nhất gấp đôi rủi ro (tỷ lệ 1:2).

Điều này đảm bảo rằng các giao dịch thắng lớn hơn đáng kể so với các giao dịch thua, nghĩa là một nhà giao dịch không cần tỷ lệ thắng cao để có lãi. Một nhà giao dịch có tỷ lệ thắng 50% có thể có lợi nhuận cao nếu tỷ lệ thắng trung bình của họ gấp hai hoặc ba lần tỷ lệ thua trung bình.

Kiểm soát rủi ro trên làn đường cao tốc: Nhiệm vụ của nhà giao dịch trong ngày

Nhà giao dịch trong ngày phải đối mặt với những thách thức rủi ro đặc thù xuất phát từ tốc độ và sự biến động của môi trường. Đối với họ, việc quản lý rủi ro phải mang tính phản xạ và tuyệt đối.

Công cụ quan trọng nhất trong kho vũ khí của nhà giao dịch trong ngày là giới hạn thua lỗ tối đa hàng ngày. Đây là một quy tắc cứng nhắc, quy định rằng nếu vốn chủ sở hữu trong tài khoản của nhà giao dịch giảm một tỷ lệ phần trăm nhất định trong một ngày (thường là 3-5% số dư tài khoản), họ sẽ ngừng giao dịch trong ngày đó. Không có ngoại lệ.

Quy tắc này ngăn chặn một ngày giao dịch tồi tệ trở nên mất kiểm soát do “ giao dịch trả thù ” hoặc các phản ứng cảm xúc khác. Nó bảo vệ vốn của nhà giao dịch và, quan trọng không kém, bảo vệ sức khỏe tâm lý của họ.

Quy mô vị thế của một nhà giao dịch trong ngày phải linh hoạt, điều chỉnh theo biến động trong ngày của tài sản được giao dịch. Một cổ phiếu biến động trong biên độ hẹp sẽ cho phép quy mô vị thế lớn hơn một cổ phiếu biến động mạnh, ngay cả khi quy tắc 1% được áp dụng cố định cho cả hai.

Hơn nữa, nhà giao dịch trong ngày phải nhận thức rõ những nguy cơ của việc sử dụng đòn bẩy quá mức . Yêu cầu ký quỹ thấp trong ngày của nhiều nhà môi giới có thể rất hấp dẫn, nhưng việc sử dụng đòn bẩy quá mức sẽ làm tăng lỗ nhanh chóng cũng như tăng lợi nhuận.

Phòng thủ của bệnh nhân: Gánh nặng của nhà giao dịch lướt sóng

Rủi ro chính của nhà giao dịch lướt sóng không phải là biến động trong ngày mà là sự bất ổn đi kèm với việc nắm giữ vị thế qua đêm và cuối tuần. Điều này được gọi là rủi ro chênh lệch giá (gap risk). Một tin tức tiêu cực, một bất ngờ về thu nhập, hoặc một sự thay đổi trong tâm lý thị trường chung có thể khiến cổ phiếu mở cửa thấp hơn đáng kể so với giá đóng cửa của ngày hôm trước. "Chênh lệch giá" này có thể khiến giá vượt quá lệnh dừng lỗ của nhà giao dịch, dẫn đến khoản lỗ lớn hơn nhiều so với mức 1% dự kiến.

Để bù đắp cho rủi ro này, các nhà giao dịch theo xu hướng phải điều chỉnh kỹ thuật của mình.

• Mức dừng lỗ rộng hơn : Mức dừng lỗ của một nhà giao dịch lướt sóng phải được đặt đủ xa so với giá vào lệnh để tránh bị kích hoạt bởi những biến động giá hàng ngày thông thường. Điều này thường có nghĩa là rủi ro trên mỗi cổ phiếu của họ lớn hơn so với một nhà giao dịch trong ngày.

• Kích thước vị thế nhỏ hơn : Vì rủi ro trên mỗi cổ phiếu lớn hơn nên kích thước vị thế của nhà giao dịch theo xu hướng phải nhỏ hơn tương ứng để tuân thủ quy tắc 1%.

• Nhận thức về mối tương quan : Một nhà giao dịch lướt sóng nắm giữ nhiều vị thế mua trong lĩnh vực công nghệ không được đa dạng hóa. Họ chỉ đặt cược tập trung vào một lĩnh vực duy nhất. Một nhà giao dịch lướt sóng chuyên nghiệp luôn nhận thức được mối tương quan giữa các vị thế của mình và đảm bảo rằng một biến động bất lợi trong một ngành sẽ không làm tê liệt toàn bộ danh mục đầu tư của họ.

Bảng sau đây tóm tắt những điểm khác biệt chính trong quản lý rủi ro giữa hai phong cách:

Cuối cùng, quản lý rủi ro là một tư duy. Đó là sự hiểu biết rằng thị trường là một môi trường hỗn loạn và khó lường, và điều duy nhất một nhà giao dịch có thể thực sự kiểm soát được là khả năng thua lỗ của chính họ.

Đó là tính kỷ luật để xác định mức lỗ trước khi vào lệnh và sự kiên cường để chấp nhận nó khi nó xảy ra. Cho dù một nhà giao dịch hoạt động trên khung thời gian tính bằng phút hay tuần, cam kết bảo toàn vốn chính là nét vẽ quan trọng nhất trong kiệt tác của một sự nghiệp lâu dài và thành công.