Thị trường đầy rẫy những nhà giao dịch có những câu chuyện hào nhoáng về lần họ tăng đáng kể tài khoản chỉ trong một tuần. Thị trường cũng đầy rẫy những nhà giao dịch từng có tài khoản. Sự khác biệt giữa hai nhóm này hiếm khi nằm ở trí thông minh, kỹ năng đọc biểu đồ hay khả năng tiếp cận thông tin tốt hơn. Sự khác biệt chính là quản lý rủi ro.
Quản lý rủi ro không phải là phần thú vị nhất của giao dịch. Nó không phải là việc tìm ra điểm vào lệnh hoàn hảo hay dự đoán xu hướng lớn tiếp theo. Nó là về sự bền vững. Đó là công việc nhàm chán, lặp đi lặp lại để đảm bảo rằng khi bạn sai, và bạn sẽ sai thường xuyên, bạn vẫn "sống sót để giao dịch" vào ngày hôm sau.
Nếu thiếu nó, giao dịch sẽ trở thành hoạt động đầu cơ bị chi phối nhiều hơn bởi cảm xúc chứ không phải cấu trúc.
Nguyên tắc đầu tiên: Bảo toàn vốn
Mục tiêu chính của một nhà giao dịch chuyên nghiệp không phải là kiếm tiền, mà là hạn chế thua lỗ. Điều này nghe có vẻ khó hiểu, nhưng đó lại là nền tảng của sự nghiệp lâu dài trên thị trường. Nếu bạn mất 50% vốn, bạn cần lãi 100% để hòa vốn. Nếu bạn mất 90%, bạn cần lãi 900%. Quy luật phục hồi rất khắc nghiệt.
Quản lý rủi ro chuyên nghiệp bắt đầu bằng một câu hỏi đơn giản: “Nếu giao dịch này thất bại hoàn toàn, thiệt hại sẽ là bao nhiêu?”
Câu trả lời không bao giờ nên là "rất nhiều". Hầu hết các nhà giao dịch chuyên nghiệp chỉ mạo hiểm một tỷ lệ phần trăm nhỏ, cố định trong tài khoản của họ cho mỗi giao dịch – thường là 1% hoặc 2%. Cách tiếp cận này có nghĩa là họ có thể sai nhiều lần liên tiếp mà vẫn giữ được một phần đáng kể vốn của mình. Ngược lại, một nhà giao dịch mạo hiểm 10% cho mỗi giao dịch và gặp phải chuỗi thua liên tiếp sẽ bị thua sạch tiền trước khi kịp ăn trưa.
Xác định quy mô vị thế: Lợi thế toán học
Hầu hết các nhà giao dịch ít kinh nghiệm xác định quy mô vị thế dựa trên số tiền họ có sẵn hoặc mức độ tự tin của họ. “ Tôi thực sự thích thiết lập này, vì vậy tôi sẽ mua 1.000 cổ phiếu. ” Đây là một quyết định chủ quan, không phải là một chiến lược.
Cách tiếp cận chuyên nghiệp dựa trên toán học. Quy mô vị thế phụ thuộc vào khoảng cách rủi ro.
Nếu giá vào lệnh của bạn là 100 đô la và giá cắt lỗ là 95 đô la, bạn đang mạo hiểm 5 đô la cho mỗi cổ phiếu. Nếu quy mô tài khoản của bạn cho phép rủi ro tối đa là 200 đô la cho mỗi giao dịch, bạn có thể mua chính xác 40 cổ phiếu (200 đô la chia cho 5). Việc bạn "thích" giao dịch đó đến mức nào không quan trọng. Phép tính sẽ quyết định số lượng cổ phiếu bạn mua.
Cách tiếp cận này giúp bình thường hóa rủi ro. Một giao dịch biến động mạnh với mức cắt lỗ rộng sẽ dẫn đến quy mô vị thế nhỏ hơn. Một giao dịch chặt chẽ với mức cắt lỗ gần cho phép quy mô vị thế lớn hơn. Trong cả hai trường hợp, số tiền rủi ro là nhất quán. Điều này ngăn chặn một khoản lỗ biến động mạnh gây ảnh hưởng không cân xứng đến hiệu suất tổng thể.
Lệnh cắt lỗ: Kẻ hủy diệt cái tôi
Lệnh cắt lỗ là một sự thừa nhận thất bại được đặt ra trước. Nó là một ranh giới ngầm nói rằng, “Nếu giá đạt đến điểm này, luận điểm của tôi sai và tôi sẽ rút lui.”
Đối với nhiều nhà giao dịch, điều này gây đau đớn về mặt tâm lý . Cảm giác như thể họ đang cố tình chấp nhận thất bại. Họ di chuyển điểm cắt lỗ ra xa hơn, hy vọng giá sẽ đảo chiều. Họ biến một giao dịch thành một khoản đầu tư, và một khoản đầu tư thành một "chiến lược nắm giữ dài hạn", điều này thường dẫn đến những khoản lỗ kéo dài.
Quản lý rủi ro chuyên nghiệp coi lệnh cắt lỗ là một công cụ, chứ không phải là một phán đoán. Nó được đặt ở mức kỹ thuật mà ý tưởng giao dịch bị vô hiệu hóa: dưới vùng hỗ trợ, trên vùng kháng cự, hoặc ngay bên ngoài dải biến động. Sau khi được đặt, nó hiếm khi được di chuyển xa hơn. Nó hoạt động như một biện pháp bảo vệ chống lại việc ra quyết định dựa trên cảm xúc.
Tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận: Lựa chọn trận chiến của bạn
Việc thắng nhiều giao dịch hơn thua không phải là điều kiện cần thiết để có lợi nhuận. Ví dụ, bạn có thể sai đến 60% thời gian nhưng vẫn có khả năng đạt được kết quả tích cực nếu số lượng giao dịch thắng lớn hơn đáng kể so với số giao dịch thua.
Đây là khái niệm về tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận. Trước khi tham gia giao dịch, một nhà giao dịch chuyên nghiệp sẽ đánh giá tiềm năng lợi nhuận so với rủi ro thua lỗ đã được xác định trước. Nếu rủi ro là 100 đô la và tiềm năng lợi nhuận là 100 đô la (tỷ lệ 1:1), thì giao dịch đó giống như tung đồng xu. Bạn cần phải đúng hơn 50% số lần trong một loạt các giao dịch. để bù đắp các chi phí như hoa hồng.
Nếu rủi ro là 100 đô la và lợi nhuận tiềm năng là 300 đô la (tỷ lệ 1:3), về lý thuyết, bạn có thể thua hai trong ba giao dịch mà vẫn gần hòa vốn . Các chuyên gia thường tìm kiếm những cơ hội bất đối xứng, nơi lợi nhuận tiềm năng lớn hơn rủi ro thua lỗ. Họ loại bỏ những giao dịch mà tính toán không khả thi, bất kể biểu đồ trông tốt đến đâu.
Mối tương quan và rủi ro danh mục đầu tư
Rủi ro không chỉ tồn tại trong các giao dịch riêng lẻ. Nó tồn tại trên toàn bộ danh mục đầu tư. Một nhà giao dịch có thể nghĩ rằng họ đã đa dạng hóa vì họ có năm vị thế khác nhau. Nhưng nếu các vị thế đó là Mua cổ phiếu Apple, Mua cổ phiếu Microsoft, Mua cổ phiếu Nvidia, Mua quỹ ETF công nghệ và Bán khống vàng, thì họ đang chịu rủi ro rất cao trước các yếu tố tác động tương tự đến thị trường, đặc biệt là lĩnh vực công nghệ và đồng đô la Mỹ.
Nếu công nghệ gặp sự cố, Một số vị thế đó có thể đồng thời diễn biến ngược chiều với nhà giao dịch ... Rủi ro 1% trên mỗi giao dịch có thể tích lũy thành mức sụt giảm danh mục đầu tư lớn hơn nhiều trong thời gian ngắn.
Các nhà quản lý rủi ro chuyên nghiệp xem xét mối tương quan. Họ hiểu rằng trong thời kỳ thị trường căng thẳng, các tài sản thường giảm giá đồng loạt. Họ quản lý rủi ro không chỉ theo mã chứng khoán, mà còn theo ngành, loại tài sản và tiền tệ, nhằm mục đích giảm thiểu tác động của bất kỳ sự kiện vĩ mô nào đối với toàn bộ danh mục đầu tư.
Tâm lý học về rủi ro
Phần khó nhất của quản lý rủi ro không phải là toán học mà là kỷ luật để tôn trọng các con số khi tim bạn đang đập nhanh. Đó là việc đóng một giao dịch thua lỗ khi bạn tin chắc rằng nó sắp đảo chiều. Đó là việc giảm quy mô vị thế khi bạn cảm thấy "chắc chắn" về một giao dịch thắng lợi.
Quản lý rủi ro là chấp nhận sự không chắc chắn. Đó là hiểu rằng bạn không thể kiểm soát thị trường, mà chỉ có thể kiểm soát mức độ tiếp xúc của mình với thị trường. Người chuyên nghiệp bảo vệ vốn của họ như một nguồn lực hữu hạn, bởi vì việc bảo toàn vốn là điều cần thiết để duy trì hoạt động trên thị trường.
Cuối cùng, quản lý rủi ro là điều duy nhất bạn thực sự có thể kiểm soát. Thị trường sẽ diễn biến theo cách riêng của nó. Nhiệm vụ của bạn là đảm bảo rằng dù thị trường có biến động thế nào, bạn vẫn còn trụ vững để giao dịch vào ngày mai .
Lời nhắc cuối cùng: Rủi ro không bao giờ ngủ yên.
Lưu ý: Giao dịch tiềm ẩn rủi ro. Đây chỉ là thông tin mang tính chất giáo dục, không phải lời khuyên đầu tư.