Bài đăng trên Truth Social của Trump vào Chủ nhật — “Đồng hồ đang tích tắc”, “sẽ không còn gì sót lại”, “THỜI GIAN LÀ CỐT YẾU!” — đã làm được điều mà nhiều tuần trao đổi ngoại giao không làm được trong một đoạn văn: nó phá vỡ sự bình lặng mong manh đã lắng xuống trên thị trường chứng khoán Châu Á-Thái Bình Dương và đẩy dầu Brent trở lại trên 110 USD/thùng.
Bài đăng không đưa ra thông tin chi tiết về hành động mà Washington muốn từ Tehran, hoặc hậu quả sẽ xảy ra nếu Iran không tuân thủ. Sự mơ hồ đó là vấn đề của thị trường. Các nhà giao dịch không thể phòng ngừa rủi ro trước một mối đe dọa không có yếu tố kích hoạt rõ ràng, vì vậy phản ứng mặc định là bán rủi ro và mua dầu — một mô hình đã diễn ra kể từ khi eo biển Hormuz bị đóng cửa vào đầu năm nay.
Thiệt hại trên toàn khu vực
Đến cuối phiên giao dịch ngày thứ Hai tại Châu Á, mức giảm đã lan rộng trên các chỉ số khu vực. . Theo Lee Ying Shan của CNBC, chỉ số S&P/ASX 200 của Úc dẫn đầu đà giảm, kết thúc phiên giảm 1,45% xuống còn 8.505,30 điểm. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản giảm 0,97% xuống còn 60.815,95 điểm, với chỉ số rộng hơn Topix tương đương mức lỗ đó ở 3.826,51 điểm. Chỉ số của Hồng Kông Hang Seng giảm 1,22% trong giờ giao dịch cuối cùng của buổi chiều, trong khi chỉ số CSI 300 của đại lục giảm 0,54% xuống 4.833,52. Chỉ số Taiex của Đài Loan giảm 0,68% xuống 40.891,82. Chỉ số Nifty 50 của Ấn Độ là điểm sáng tương đối, chỉ giảm 0,12%.
Điểm ngoại lệ duy nhất: chỉ số KOSPIcủa Hàn Quốc đã đảo ngược đà giảm ban đầu để đóng cửa tăng 0,31% lên 7.516,04 — mặc dù nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ Kosdaq lại kể một câu chuyện khác, giảm 1,66% xuống 1.111,09. Sự khác biệt trong chỉ số KOSPI có thể phản ánh các yếu tố định vị trong nước thay vì tâm lý chung của khu vực .
| Chỉ số | Biến động | Đóng cửa |
|---|---|---|
| S&P/ASX 200 | –1,45% | 8.505,30 |
| Nikkei 225 | –0,97% | 60.815,95 |
| Topix | –0,97% | 3.826,51 |
| Hang Seng | –1,22% | — |
| CSI 300 | –0.54% | 4,833.52 |
| Taiex | –0.68% | 40,891.82 |
| KOSPI | +0.31% | 7,516.04 |
| Kosdaq | –1.66% | 1,111.09 |
| Nifty 50 | –0.12% | — |
Nguồn: CNBC
Giá dầu 110,12 USD định hình lại bức tranh khu vực
Giá dầu vẫn là tâm điểm chú ý của thị trường trong phiên giao dịch . Hợp đồng tương lai dầu Brent tháng 7 tăng 0,79% lên 110,12 USD/thùng, trong khi WTI giao tháng 6 tăng 1,17% lên 106,65 USD/thùng — cả hai đều thu hẹp mức tăng mạnh hơn vào đầu phiên. Eo biển Hormuz vẫn đóng cửa kể từ khi xung đột bắt đầu, và các cảng của Iran vẫn nằm dưới sự phong tỏa của Mỹ sau thỏa thuận ngừng bắn đạt được vào đầu tháng 4. Thỏa thuận ngừng bắn đã câu giờ; nó không mang lại sự rõ ràng.
Đối với các thị trường Châu Á-Thái Bình Dương nói riêng, Brent ở mức 110,12 USD là một mức thuế sốc nguồn cung. Nhật Bản và Hàn Quốc là những nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới, không có sản xuất nội địa đáng kể để giảm thiểu tác động. Giá năng lượng tăng cao có thể góp phần làm tăng chi phí sản xuất và áp lực lạm phát — đó là bối cảnh cho những gì đã xảy ra trên thị trường trái phiếu Tokyo vào thứ Hai.
Nhật Bản Lợi suất JGB kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 9 điểm cơ bản lên 2,793%, theo báo cáo của Lee Ying Shan, kéo dài đợt bán tháo do lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng khi nỗi lo lạm phát tái surfaced. Mức tăng 9 điểm cơ bản trong một phiên giao dịch là đáng chú ý theo tiêu chuẩn lịch sử gần đây. Nó có thể phản ánh mối lo ngại thực sự của thị trường rằng giá dầu tăng cao kéo dài có thể làm phức tạp thêm con đường vốn đã mong manh của Ngân hàng Nhật Bản. Chi phí nhập khẩu cao hơn đẩy CPI Nhật Bản lên; BoJ có thể đối mặt với những thách thức chính sách bổ sung nếu áp lực lạm phát kéo dài. Đối với các nhà đầu tư cổ phiếu tại Tokyo, mức tăng lợi suất đó làm nén tỷ lệ chiết khấu đối với các cổ phiếu tăng trưởng và có thể gây áp lực lên định giá ở các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất.
Tổn thất của Phố Wall vào thứ Sáu làm tăng thêm gánh nặng
Phiên giao dịch Châu Á vào thứ Hai đã không mở cửa thuận lợi. Phố Wall kết thúc thứ Sáu trong tình trạng suy yếu: chỉ số S&P 500 giảm 1,24% xuống còn 7.408,50 điểm, chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,54% xuống còn 26.225,14 điểm, và chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 537,29 điểm, tương đương 1,07%, xuống còn 49.526,17 điểm — theo CNBC. Nguyên nhân trực tiếp là việc chốt lời cổ phiếu công nghệ sau một đợt tăng mạnh, cộng với áp lực lợi suất trái phiếu kho bạc, cộng với hội nghị thượng đỉnh Trump-Tập kết thúc mà không có đột phá chính sách lớn nào. Intel giảm hơn 6%; AMD và Micron giảm lần lượt 5,7% và 6,6%; Nvidia mất 4,4%. Cerebras Systems — đã tăng 68% trong ngày ra mắt Nasdaq vào ngày hôm trước — đã giảm 10% vào thứ Sáu.
Châu Á bước vào thứ Hai với gánh nặng đó trước khi bài đăng của Trump vào Chủ Nhật bổ sung thêm một lớp mới.
Tính đến thứ Hai, hợp đồng tương lai chứng khoán Hoa Kỳ đã thay đổi không đáng kể, với hợp đồng tương lai Dow Jones giảm 100 điểm (–0,2%) và hợp đồng tương lai S&P 500 và Nasdaq-100 dao động quanh mức đi ngang. Phản ứng tương đối trầm lắng của hợp đồng tương lai Hoa Kỳ so với đợt bán tháo ở Châu Á cho thấy thị trường có thể coi cảnh báo của Trump là một tư thế đàm phán thay vì một sự leo thang quân sự sắp xảy ra — mặc dù tâm lý có thể thay đổi nhanh chóng nếu các diễn biến địa chính trị leo thang
Diễn giải Thị trường Thay thế
Sự phục hồi của KOSPI và mức lỗ nông của Nifty 50 có thể được hiểu là bằng chứng cho thấy thị trường đã định giá một phần rủi ro địa chính trị đáng kể và gợi ý rằng một số nhà đầu tư có thể đã định giá rủi ro địa chính trị cao. . Các nền kinh tế nhập khẩu năng lượng đã có nhiều tuần để điều chỉnh vị thế kể từ khi eo biển Hormuz bắt đầu bị đóng cửa; đây không phải là cảnh báo đầu tiên của Trump, và các nhà đầu tư tổ chức ở Châu Á đã chứng kiến đủ các chu kỳ leo thang rồi giảm leo thang từ chính quyền này để tránh phản ứng thái quá với các tiêu đề địa chính trị. .
Nhưng lập luận phản bác đòi hỏi phải tin rằng một bài đăng trên Truth Social nói rằng Iran sẽ “không còn gì sót lại” chỉ là tiếng ồn — và eo biển Hormuz vẫn bị đóng cửa về mặt vật lý. Đó không phải là một lời đe dọa suông. Chừng nào dầu thô của Iran còn ngừng hoạt động và lệnh phong tỏa còn hiệu lực, giá Brent có thể tiếp tục được hỗ trợ bởi các lo ngại về nguồn cung kéo dài và Châu Á, nước nhập khẩu năng lượng, đối mặt với áp lực chi phí thực sự không thể giải quyết bằng một dòng tweet ngoại giao. Các thị trường là nước nhập khẩu ròng năng lượng — đặc biệt là Nhật Bản và Hàn Quốc — có xu hướng thấy bội số vốn chủ sở hữu bị nén lại khi giá dầu duy trì ở mức cao trong một thời gian dài, vì ước tính lợi nhuận bị điều chỉnh giảm với độ trễ.
Điều Nhà Giao Dịch Theo Dõi Tuần Này
Trọng tâm trước mắt chuyển sang kết quả kinh doanh của các công ty Hoa Kỳ, với kết quả kinh doanh hàng quý của Nvidia sẽ được công bố vào cuối tuần này — một báo cáo sẽ định hình tâm lý công nghệ toàn cầu. Kết quả kinh doanh của các nhà bán lẻ Hoa Kỳ cũng nằm trong lịch trình. Cả hai sự kiện này đều không liên quan trực tiếp đến câu chuyện Iran, nhưng một báo cáo kém của Nvidia trong bối cảnh thị trường vốn đã rủi ro có thể làm trầm trọng thêm áp lực bán trên các sàn giao dịch nặng về công nghệ của Châu Á, đặc biệt là Taiex và KOSPI. Ngược lại, một báo cáo mạnh mẽ của Nvidia có thể mang lại cho các cổ phiếu bán dẫn của Châu Á một mức sàn để giữ vững.
Đối với riêng dầu mỏ, bất kỳ tín hiệu nào từ Washington về việc liệu cảnh báo Iran có phải là tiền đề cho hành động quân sự mở rộng — hay là tiền đề cho các cuộc đàm phán — có thể góp phần làm tăng sự biến động trên thị trường dầu thô. Dữ liệu hàng tuần về tồn kho dầu mỏ của EIA cũng cung cấp một cái nhìn ngắn hạn về cách các gián đoạn nguồn cung đang ảnh hưởng đến thị trường dầu thô vật chất; báo cáo báo cáo của EIA sẽ là kiểm tra đầu tiên xem việc đóng cửa eo biển Hormuz có thể hiện rõ trong việc rút kho hay không.
Tuyên bố Miễn trừ Rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến mất vốn đầu tư. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem bạn có hiểu cách CFD hoạt động và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao mất tiền hay không. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ số cho kết quả trong tương lai. Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư.