Micron Technology đã báo cáo doanh thu quý ba tài chính tăng mạnh doanh thu quý ba tài chính vào thứ Tư, cao hơn nhiều so với mức của năm trước, khiến cổ phiếu tăng tới 19% trong phiên giao dịch sáng thứ Năm trước khi giảm còn khoảng 10%, Sawdah Bhaimiya của CNBC báo cáo. Tại đỉnh trong ngày, vốn hóa thị trường của Micron lần đầu tiên vượt qua Meta và Tesla, đưa công ty vào nhóm các công ty giá trị nhất Hoa Kỳ. Báo cáo hàng quý này cao hơn nhiều so với ước tính đồng thuận của LSEG khoảng 36 tỷ USD.
Quy mô tăng trưởng doanh thu — tăng hơn gấp bốn lần trong một năm — phản ánh điều mà Micron mô tả là sự mất cân bằng nguồn cung mang tính cấu trúc trên thị trường bộ nhớ. Các trung tâm dữ liệu AI do các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn vận hành đang hấp thụ bộ nhớ với tốc độ làm khan hiếm nguồn cung sẵn có cho điện thoại thông minh, PC và các thiết bị tiêu dùng khác, đẩy giá bộ nhớ tăng trên diện rộng.
Các Thỏa Thuận Dài Hạn Đảm Bảo Cam Kết 22 Tỷ USD
Quý của Micron không chỉ dựa vào nhu cầu giao ngay. Công ty đã tiết lộ 16 thỏa thuận cung cấp dài hạn bao gồm các khách hàng từ trung tâm dữ liệu đến các nhà sản xuất ô tô, với các cam kết tài chính 22 tỷ USD dự kiến từ các thỏa thuận đó, theo CNBC. Các nhà phân tích của RBC Capital Markets, được trích dẫn trong cùng báo cáo, cho biết khoảng 40% doanh thu của Micron sẽ thông qua các hợp đồng dài hạn với mức giá sàn tối thiểu được tích hợp — một cấu trúc mà họ cho rằng sẽ giúp hạn chế rủi ro biên lợi nhuận nếu nhu cầu hạ nhiệt trong khung thời gian hợp đồng điển hình là năm năm.
RBC tái khẳng định xếp hạng Outperform và nâng mục tiêu giá của mình, với các nhà phân tích viết rằng trường hợp cơ sở của họ là chu kỳ tăng hiện tại sẽ tiếp tục cho đến năm 2027 và các thỏa thuận cam kết nguồn cung bổ sung thêm sự tin tưởng về tính bền vững.
Đối với quý hiện tại, Micron dự báo doanh thu cao hơn đáng kể so với giai đoạn trước, theo CNBC.
Khoản đầu tư 700 tỷ USD đằng sau kết quả này
Câu chuyện về nhu cầu quay trở lại các nhà cung cấp dịch vụ đám mây siêu lớn. Alphabet, Microsoft và Amazon đã cùng nhau phân bổ 700 tỷ USD cho việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI, Liz Napolitano của CNBC đã báo cáo — và các dự án xây dựng đó đòi hỏi việc triển khai NAND và DRAM mật độ cao mà Micron cung cấp. NAND, một định dạng bộ nhớ lưu trữ, đã chứng kiến nhu cầu tăng vọt khi khối lượng công việc AI mở rộng, làm thắt chặt các điều kiện ngành mà Micron cho biết đã hỗ trợ giá
Daniela Hathorn, Chuyên gia phân tích thị trường cấp cao tại Capital.com, mô tả kết quả này là sự tái khẳng định rằng chu kỳ đầu tư AI vẫn còn nguyên vẹn, bổ sung thêm rằng nhu cầu bộ nhớ mạnh mẽ từ các trung tâm dữ liệu và khách hàng cơ sở hạ tầng AI củng cố quan điểm rằng chi tiêu vốn cho AI đang liên tục tăng tốc.
“Điều đó đã giúp nâng cao tâm lý trên toàn lĩnh vực bán dẫn sau giai đoạn suy yếu gần đây ở các cổ phiếu tăng trưởng cao, cho thấy các nhà đầu tư vẫn sẵn sàng bỏ qua sự biến động ngắn hạn miễn là triển vọng thu nhập tiếp tục biện minh cho mức định giá cao,” Hathorn nói trong một ghi chú được trích dẫn bởi CNBC.
Sandisk tăng 12% theo đà tăng
Tác động lan tỏa đến các cổ phiếu bộ nhớ khác là tức thời. Sandisk đã tăng 12% vào thứ Năm, và nhà phân tích Asiya Merchant của Citigroup đã tăng đáng kể mục tiêu giá 12 tháng của bà đối với cổ phiếu — ngụ ý mức tăng 31% so với giá đóng cửa hôm thứ Tư — duy trì khuyến nghị mua, Liz Napolitano của CNBC báo cáo.
“SNDK sẽ tiếp tục hưởng lợi từ môi trường thuận lợi về cấu trúc này… đóng vai trò là rào cản cạnh tranh, và với sự gia tăng tỷ trọng của trung tâm dữ liệu sẽ càng có lợi cho biên lợi nhuận của nó trong dài hạn,” Merchant viết trong một ghi chú gửi cho khách hàng vào thứ Năm.
Lời khuyên của Citi phù hợp với sự đồng thuận rộng rãi: 20 trong số 23 nhà phân tích bao phủ Sandisk xếp hạng cổ phiếu là mua hoặc mua mạnh, theo dữ liệu LSEG được trích dẫn bởi CNBC. Cổ phiếu của Sandisk đã tăng mạnh kể từ khi công ty bắt đầu giao dịch với tư cách là một công ty đại chúng độc lập sau khi tách khỏi Western Digital vào đầu năm 2025, theo dữ liệu Factset trong cùng báo cáo — phản ánh những thay đổi đáng kể được thấy trên thị trường bộ nhớ trong giai đoạn đó.
Cổ phiếu chip đảo ngược thua lỗ đầu tuần
Báo cáo của Micron đến sau đợt bán tháo mạnh của ngành vào đầu tuần đã ảnh hưởng đến Intel, Nvidia và AMD, theo CNBC. Qualcomm, Intel và AMD đều tăng trong phiên giao dịch sớm thứ Năm trước khi mất một phần đà tăng. Việc MarketWatch miêu tả Micron là một trong những cổ phiếu quan trọng nhất thế giới phản ánh sự thay đổi vận mệnh của công ty – từ một nhà sản xuất chip hàng hóa theo chu kỳ trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng cốt lõi cho việc xây dựng AI.
Việc tái định vị đó có thể ảnh hưởng đến cách một số người tham gia thị trường diễn giải kết quả hàng quý. . Khi bộ nhớ là một chu kỳ hàng hóa, doanh thu tăng gấp bốn lần lẽ ra đã bị hoài nghi về sự đảo chiều trung bình sắp tới. Micron đã tuyên bố rằng các thỏa thuận cung ứng dài hạn của họ với các điều khoản giá tối thiểu hỗ trợ quan điểm rằng chu kỳ hiện tại khác với các chu kỳ bộ nhớ trước đây. .
Lập luận phản bác lại điều đó rất đơn giản: nguồn cung cuối cùng sẽ phản ứng với giá. Năng lực sản xuất bộ nhớ đang được mở rộng trên toàn ngành, và nếu tăng trưởng chi tiêu vốn AI chững lại hoặc các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn trì hoãn chi tiêu cho trung tâm dữ liệu đã lên kế hoạch, sự mất cân bằng nguồn cung đã thúc đẩy báo cáo của Micron có thể đảo ngược. Thị trường thiết bị tiêu dùng – điện thoại thông minh và PC – hiện đang bị hạn chế nguồn cung do nhu cầu AI hấp thụ năng lực, điều này làm giảm khả năng phục vụ các phân khúc đó của Micron. Bất kỳ sự suy yếu nhu cầu nào trong AI mà không có sự phục hồi tương ứng của người tiêu dùng sẽ khiến Micron bị kẹt giữa các thị trường.
Tuyên bố miễn trừ rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư của mình. Bạn nên cân nhắc xem bạn có hiểu cách CFD hoạt động hay không và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao mất tiền hay không. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ số đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục chung và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc giao dịch, cũng như không phải là khuyến nghị, chào mời hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.