YWO NEWS | CỔ PHIẾU | PHÂN TÍCH CHUYÊN SÂU
Kiến trúc rack Kyber NVL144 thế hệ tiếp theo của Nvidia đã bị lùi lại đến năm 2028 sau khi các khó khăn trong sản xuất một bảng mạch chính tỏ ra không thể vượt qua theo đúng tiến độ ban đầu, hãng nghiên cứu SemiAnalysis đưa tin hôm thứ Hai, CNBC báo cáo. Hệ thống này dự kiến sẽ ra mắt cùng với Vera Rubin Ultra vào năm 2027, khiến thời gian ra mắt bị chậm hơn 12 tháng đối với những gì Nvidia đã định vị là trung tâm của thế hệ tiếp theo ở quy mô rack.
NVDA mở cửa phiên giao dịch trước giờ mở cửa hôm thứ Hai, giảm chưa đầy 0,1% tại $194.79, theo CNBC dữ liệu. Cổ phiếu hầu như không biến động trong giao dịch trước giờ mở cửa sau báo cáo. .
Vấn đề Bo mạch chủ giữa
Kyber không phải là một con chip — nó là một tủ máy chủ chứa 144 GPU mạnh mẽ nhất của Nvidia trong một đơn vị duy nhất, kết nối chúng để hoạt động như một khối tính toán tích hợp. Hệ thống gắn các chip theo chiều dọc thay vì chiều ngang để tăng mật độ và giảm độ trễ. Trung tâm của nó là một bo mạch chủ đa lớp chuyên dụng — bo mạch chủ giữa — kết nối các mô-đun điện tử bên trong tủ.
Chính bo mạch chủ giữa đó là nơi chương trình bị đình trệ.
“Kiến trúc tủ Kyber NVL144 đã bị trì hoãn đến năm 2028 do bo mạch chủ giữa vẫn còn thách thức về khả năng sản xuất,” SemiAnalysis cho biết, như được báo cáo bởi CNBC.
NVL576 — một cấu hình lớn hơn liên kết tám giá đỡ Kyber thông qua kết nối quang — cũng bị trì hoãn hoặc giới hạn ở khối lượng nhỏ, SemiAnalysis cho biết thêm, theo báo cáo tương tự CNBC báo cáo.
Nvidia đã không phản hồi yêu cầu bình luận của CNBC, CNBC lưu ý.
Kế hoạch Dự phòng Đã Chết Từ Trước
Điều khiến việc trượt tiến độ trở nên nghiêm trọng hơn là những gì đã xảy ra với phương án dự phòng. Nvidia đã tìm cách thu hẹp khoảng cách bằng cách ghép hai giá đỡ thế hệ hiện tại lại với nhau để mô phỏng dấu chân tính toán của Kyber. Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và hyperscalers đã thẳng thừng từ chối giải pháp tạm thời này.
“Nó đã bị hủy bỏ kể từ đó do sự phản đối mạnh mẽ từ các CSP và nhà cung cấp siêu quy mô về thiết kế kỳ lạ và gánh nặng vận hành nặng nề của nó,” SemiAnalysis cho biết, theo CNBC.
Theo SemiAnalysis, thiết kế thay thế đã không được theo đuổi thêm. SemiAnalysis kết luận rằng Nvidia hiện “không có giải pháp đã được chứng minh để mở rộng quy mô thế giới cho Rubin Ultra,” như CNBC đã báo cáo, trích dẫn trực tiếp công ty nghiên cứu. Thiết kế hai giá đỡ được cho là đã được trình bày tại hội nghị GTC của Nvidia ở San Jose vào ngày 16 tháng 3 năm 2026, nơi Jensen Huang xuất hiện trên sân khấu bên cạnh Khay máy tính Vera Rubin Ultra Kyber và Mặt phẳng giữa NVLink Vera Rubin Ultra Kyber.
Nơi AMD và Google Có Thể Tìm Thấy Khoảng Trống
SemiAnalysis chỉ ra rằng khoảng trống ở đầu thị trường quy mô giá đỡ có thể mang lại cho Advanced Micro Devices và Google, những công ty có chip tự sản xuất đã giành được các hợp đồng từ các phòng thí nghiệm AI hàng đầu, một cơ hội kỹ thuật mà họ chưa từng có trước đây, theo CNBC.
Cách diễn đạt rất quan trọng. Nvidia đã hoạt động theo chu kỳ khoảng hàng năm ở cấp độ chip và các đối thủ cạnh tranh đã gặp khó khăn trong việc theo kịp nhịp độ ra mắt sản phẩm. SemiAnalysis lưu ý rằng bất kỳ sự chậm trễ nào đối với lộ trình quy mô rack của Nvidia đều có thể liên quan đến các đối thủ cạnh tranh hoạt động trong cùng phân khúc thị trường.
Tuy nhiên, bức tranh về thế hệ hiện tại vẫn còn nguyên vẹn. Các hệ thống Rubin thế hệ hiện tại của Nvidia đang được sản xuất hàng loạt và bắt đầu vận chuyển vào mùa thu này cho tám đối tác đám mây, bao gồm Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud, CNBC đưa tin. Và SemiAnalysis dự báo doanh thu tính toán trung tâm dữ liệu của Nvidia sẽ cao hơn 20% so với ước tính của Phố Wall trong nửa cuối năm tài chính 2027.
Chu kỳ bị áp lực
Sự cố Kyber là một phần của mô hình mà SemiAnalysis mô tả là chu kỳ ra mắt hàng năm của Nvidia va chạm với các giới hạn sản xuất, theo CNBC. Việc thiết kế các kiến trúc rack ngày càng dày đặc là một vấn đề. Việc sản xuất các PCB đa lớp chuyên dụng với số lượng lớn và tỷ lệ thành công cao tại cơ sở sản xuất của Đài Loan là một vấn đề khác.
Lộ trình chip của Nvidia và lộ trình kiến trúc quy mô rack của hãng không còn đồng bộ. Con chip — Rubin Ultra — dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2027. Tuy nhiên, tủ rack được thiết kế để chứa nó ở quy mô đầy đủ hiện đã chậm một năm. Đối với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn (hyperscalers) đã cam kết kế hoạch chi tiêu vốn (capex) xung quanh mốc thời gian Kyber, sự khác biệt này có thể ảnh hưởng đến thời gian triển khai sản phẩm của một số khách hàng.
Tác động thương mại của sự chậm trễ được báo cáo vẫn chưa chắc chắn dựa trên thông tin công khai. . Những gì SemiAnalysis và Anniek Bao báo cáo của CNBC thiết lập là Nvidia không có sản phẩm cầu nối nào được công bố cho các cấu hình mật độ cao nhất và không có mốc thời gian sửa đổi được xác nhận vượt quá hướng dẫn năm 2028 từ SemiAnalysis.
Doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 20% dự kiến cho nửa cuối năm tài chính 2027 có thể giúp bù đắp một số lo ngại hoạt động ngắn hạn. Tuy nhiên, tác động cạnh tranh dài hạn của sự chậm trễ được báo cáo vẫn chưa chắc chắn. .
Tuyên bố Miễn trừ Rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Bạn có thể mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư của mình. Bạn nên xem xét liệu bạn có hiểu cách CFD hoạt động và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao mất tiền hay không. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ số đáng tin cậy cho kết quả trong tương lai. Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và giáo dục chung và không cấu thành lời khuyên tài chính, đầu tư, pháp lý, thuế hoặc giao dịch, cũng như không phải là khuyến nghị, chào mời hoặc đề nghị mua hoặc bán bất kỳ công cụ tài chính nào.