周二，Hermès International (RMS.PA) 的股价下跌约 14%，此前这家法国奢侈品公司报告称，第一季度销售增长明显放缓，其中批发业务因中东地区和国际机场的零星商店需求减少而受到“显著影响”，这与 伊朗持续的冲突有关，据 Investing.com 报道。此次抛售波及了更广泛的欧洲奢侈品行业，导致同行 Kering (KER.PA) 和 LVMH (MC.PA) 在盘中走低。
背景
爱马仕的业绩为我们提供了关于伊朗冲突如何重塑奢侈品重要区域市场消费者支出模式的初步实质性数据。中东地区——包括海湾地区的旅行零售和机场零星商店——在过去几年中已成为欧洲奢侈品集团日益增长的收入渠道。据 CNBC 称，即使是暂时的渠道中断，也对季度收益产生了重大影响。
加剧地区性压力的是，中国消费者需求持续疲软，继续拖累了营收表现。在过去十年的大部分时间里，中国一直是全球奢侈品增长故事的核心支柱，分析师们指出，该市场的任何持续疲软都可能对该行业的收益构成长期阻力，据 Investing.com 报道。
市场参与者似乎正在重新评估欧洲奢侈品公司整体的近期收益轨迹。据 CNBC 称，中东地区的地缘政治动荡和中国复苏缓慢的结合，可能会继续给整个行业的全年业绩指引带来不确定性。然而，值得注意的是，爱马仕历来在定价弹性和品牌独特性方面优于同行，一些分析师认为，一旦地区局势稳定，可能会出现反弹——尽管任何此类复苏的时机和轨迹仍不确定。
与此同时，看跌者指出，如果冲突仍未解决，中东地区旅行零售中断可能会持续到第一季度之后，并且中国需求复苏可能继续令人失望，远低于早期的普遍预测。他们认为，这两种情况都可能影响行业倍数，而行业倍数在财报季开始时处于历史高位。
关键数据
- Hermès (RMS.PA): 股价在盘中下跌约 14%，据 Investing.com 报道，这是该股近年来最大的单日跌幅之一。
- Kering (KER.PA): 股价随之下跌，延续了部分原因是其旗舰品牌 Gucci 持续面临挑战的表现不佳时期，据 CNBC 报道。
- LVMH (MC.PA): 更广泛的行业传染效应导致股价下跌，据 Reuters 报道。
- 爱马仕称中东地区批发业务“显著受到影响”——分析师指出，对于一个历来沟通谨慎的公司来说，这种措辞相当直接，据 Investing.com 报道。
- CAC 40 指数承压，因为权重较大的奢侈品股拖累了法国股市的整体表现，据 Reuters 报道。
从技术上看，RMS.PA 已跌破过去 12 个月内曾作为盘整区域的几个水平。市场关系是动态的，可能随时间而变化；过去的股价表现不保证未来的结果。
市场快照
| 资产 | 水平 | 变动 | 来源 |
|---|---|---|---|
| Hermès (RMS.PA) | — | -14% | Investing.com |
| Kering (KER.PA) | — | 下跌 | CNBC |
| LVMH (MC.PA) | — | 下跌 | Reuters |
| CAC 40 | — | 承压 | Reuters |
| EUR/USD | — | — | Reuters |
| 布伦特原油 | — | — | Reuters |
| 黄金 | — | — | Reuters |
| 美国 10 年期国债收益率 | — | — | Reuters |
注意：在发布时，除股票变动外，其他资产的具体盘中价格水平尚不可用。鼓励读者通过实时数据源核实当前水平。
即将发生的事件
以下即将发生的事件可能与奢侈品行业及更广泛的股票市场参与者相关。这些仅作为信息性日历项目呈现，不构成交易建议。
- 即将公布的欧洲奢侈品财报：来自同行公司的其他第一季度报告，可能为爱马仕业绩描绘的需求图景提供更多背景信息——特别是关注关于中国和中东地区渠道表现的评论。日历详情请参阅 Investing.com 经济日历。
- 中国宏观经济数据：市场可能会密切关注中国即将公布的零售销售或消费者信心数据，以寻找可支配支出企稳或持续疲软的迹象。请参阅 Investing.com 经济日历。
- 地缘政治动态 — 伊朗冲突：该地区局势的升级或降级可能会影响旅行零售和地区消费者情绪。相关动态可通过 Reuters 进行追踪。
- 欧洲央行沟通：关于欧洲经济状况的任何前瞻性指导都可能影响对欧元区股票（包括奢侈品股）的整体情绪。请参阅 欧洲央行。
- 美联储日历：美国货币政策的发展仍然是全球风险偏好需要考虑的因素，并可能广泛影响股票估值。请参阅 美联储。
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