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AAPL 週四股價下跌約5%，為2月以來最差單日表現。此前，蘋果公司宣布正式調漲MacBook和iPad系列產品價格，首次將飆升的記憶體和儲存成本轉嫁給消費者， CNBC的MacKenzie Sigalos 報導。該公司線上商店週四上午曾短暫關閉，隨後恢復並顯示新定價。
此舉早有預兆。執行長Tim Cook上週告訴 The Wall Street Journal ，蘋果公司無法再完全吸收與AI熱潮相關的零組件成本飆升。Cook告訴該報：「這是一百年一遇的洪水，我從業40多年來從未見過任何領域出現過這種情況。」
新價目表
漲價幅度是實質性的，而非邊際性的。根據 CNBC：
| 產品 | 舊價 | 新價 |
|---|---|---|
| MacBook Neo入門款 | $599 | $699 |
| MacBook Air 512GB | $1,099 | 1,299美元 |
| MacBook Pro 1TB | 1,699美元 | 1,999美元 |
| iPad Air 128GB | 599美元 | 749美元 |
| iPad Pro WiFi 256GB | 999美元 | 1,199美元 |
蘋果並未將此解釋為單純的成本轉嫁。該公司在聲明中表示：「消費電子行業正面臨前所未有的挑戰。」 CNBC引述報導稱。「人工智慧數據中心的快速擴張，對記憶體和儲存裝置的需求造成了非同尋常的激增。我們從未見過元件價格如此快速地大幅上漲。」該聲明暗示未來可能進一步漲價，並補充說蘋果「已達到需要開始提高多項產品價格的階段。」
導致此情況發生的記憶體市場背景
背景是 Micron (MU)。根據Counterpoint Research的數據，在過去三個季度中，記憶體和儲存裝置的價格已翻了四倍，因為晶片製造商將生產能力轉向人工智慧伺服器所需的高頻寬記憶體。這一轉變對記憶體供應商大有裨益：Micron剛剛報告稱，其上一季度的營收增長了三倍多，毛利率同比大幅擴張，達到了根據 CNBC, 反映出由 AI 驅動的需求使記憶體供應商獲得了非凡的定價能力。
這種顯著的毛利率擴張是記憶體市場走向的最鮮明例證。Apple 處於該供應鏈的另一端。
Counterpoint Research 研究總監 Tarun Pathak 估計，更高的零組件成本可能會增加約 200 美元/支 iPhone ，據 CNBC報導，預計整個產品線的價格將上漲約 150 至 200 美元，較低階型號而言，漲價幅度更多地集中在高記憶體配置上。
這與 Apple 一貫的做法一致
週四的正式公告符合 Apple 過去的模式，據 CNBC 和 MarketWatch報導。該公司的策略歷來是移除最低價選項，而不是提高標價，從而引導買家購買更高儲存空間的型號和 Pro 版本。Mac mini 便是預演：今年 5 月，Apple 完全取消了 599 美元的 256GB 配置，將 799 美元的型號作為新的入門級產品。
週四的變動更加明顯。漲價是針對具名 SKU 的，而不僅僅是悄悄移除較便宜的型號。此次公告代表了比以往產品調整更明顯的定價變動，Apple 股價在消息公佈後下跌。
推動高記憶體設備的還有 AI 的邏輯。IDC 預計所有新款 iPhone 型號都將配備 12GB RAM，因為 Apple 正努力確保新硬體能夠運行完整的 Apple Intelligence 功能套件，包括更新的 Siri 體驗。IDC 估計，自 2022 年以來出貨的 iPhone 中約有 54% 的 iPhone 將無法支持全新的完整 Siri 體驗，據 CNBC 報導 — 這為 Apple 提供了一個商業理由，將高記憶體設備定位為功能升級，而非單純的通貨膨脹轉嫁。
IDC 還預計 Apple 的平均售價將上漲 12% 今年，得益於更豐富的產品組合以及預計將推出的摺疊式iPhone。
看跌論點的依據
股價下跌與投資者對漲價可能影響消費者需求的擔憂同時發生。 . 入門級MacBook的價格上漲——599美元的Neo現在售價為699美元，入門級iPad Air漲至749美元——可能會壓縮Apple客戶群中最對價格敏感的細分市場的銷量。Mac mini在5月份悄悄地轉移了價格底線；周四的變動則明顯地體現出來，消費者對價值的感知往往比對靜默的SKU移除對明確的標價變動反應更為強烈。
納斯達克指數也將此解讀為一個更廣泛的信號。如果記憶體成本嚴重到足以讓Apple公開漲價——並促使庫克向《華爾街日報》表示這是「百年一遇的洪水」——一些分析師建議，如果當前市場狀況持續，零組件供應限制可能會持續存在。Apple表示「仍對進一步漲價持開放態度」，這加劇了這種解讀。 MarketWatch 已完整記錄了定價變動。
反駁這種解讀的觀點是：Apple過去曾成功地進行過漲價，而沒有對銷量造成持續的損害。根據IDC的預期，其現有客戶的忠誠度、AI硬體升級週期以及IDC預測的12%平均售價（ASP）增長，都表明向更高記憶體、更高價格配置轉變的趨勢有助於減輕對銷量潛在影響的某些部分。Pathak預計iPhone價格將上漲150-200美元，這也表明MacBook和iPad的漲價可能是更廣泛的重新定價事件的序曲，而非一次性事件。
接下來的日程
- Apple iPhone定價公告 ——尚未確認正式日期；Apple周四的聲明表明，進一步的產品價格變動仍有可能發生。請關注 Apple Investor Relations 獲取文件或更新。
- Micron Technology下一個財報發布 ——下一季度尚未確認日期。請關注 Micron IR 獲取日程安排。
- NASDAQ綜合指數表現 ——持續進行中； CNBC財經 and MarketWatch carry intraday data.
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