بدا أن الجلسة تعكس سردين متنافسين، مع حصول التطورات المتعلقة بالأرباح على اهتمام أكبر من المستثمرين . أغلقت جميع المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة عند أعلى مستوياتها على الإطلاق يوم الخميس - S&P 500 مرتفعًا بنسبة 0.58%، و Nasdaq Composite مرتفعًا بنسبة 0.91%، و Dow Jones Industrial Average حقق بصعوبة مكسبًا بنسبة 0.05% - حتى مع إطلاق القوات المسلحة الإيرانية صواريخ مزعومة على أهداف غير محددة في وقت متأخر من مساء الخميس بالتوقيت المحلي، مما زعزع استقرار وقف إطلاق النار الذي قضت الأسواق معظم الجلسة في تسعيره على أنه مستقر، وفقًا لـ ليزا كايلاي هان من CNBC.
كان التقلب في الخلفية الجيوسياسية مسرحيًا تقريبًا في توقيته. أفادت Axios، نقلاً عن مسؤولين أمريكيين ومصدر إقليمي، أن المفاوضين الأمريكيين والإيرانيين توصلوا إلى اتفاق بشأن مذكرة تفاهم مدتها 60 يومًا لتمديد وقف إطلاق النار وفتح مفاوضات بشأن البرنامج النووي الإيراني - رهناً بالموافقة النهائية للرئيس دونالد ترامب. أكد مسؤول في البيت الأبيض لاحقًا لشبكة CNBC أن الجانبين قد "اتفقا إلى حد كبير" على الشروط. ارتفعت الأسهم إلى أعلى مستوياتها في الجلسة بناءً على هذه الأخبار.
ثم، في غضون ساعات، أفادت وكالة الأنباء الرسمية الإيرانية فارس عن إطلاق الصواريخ. العقود الآجلة هذا الصباح - NQ1! بانخفاض 0.16%, عقود ES1! و DJIA الآجلة تقترب من المنطقة المحايدة — تشير إلى أن تقارير الصواريخ الليلية لم تكسر المزاج، لكنها لم تُتجاهل أيضًا.
أرباح الذكاء الاصطناعي تظل محركًا رئيسيًا لمعنويات السوق
ما منع الجلسة من الانعكاس لم يكن التفاؤل الدبلوماسي - بل كان تقرير الأرباح. كيت مور، كبيرة مسؤولي الاستثمار في Citi Wealth، صرحت بذلك بوضوح على CNBC في برنامج Closing Bell: Overtime يوم الخميس بعد الظهر:
"أعتقد حقًا أن ما دفع السوق للارتفاع هو، بصراحة، قوة أرباح التكنولوجيا... وهذا يحدث شركة تلو الأخرى طوال فترة موسم الأرباح هذا."
ومضت أبعد من ذلك، واصفة المخاطر الجيوسياسية بأنها متغير ثانوي يضعه السوق جانبًا عمدًا: "إذا كانت الأسواق تركز على شيء واحد في كل مرة، فهي لا تركز حقًا على حرب إيران وتداعيات ارتفاع أسعار النفط وأسعار المواد الكيميائية على شريحة واسعة من السلع الاستهلاكية. بدلاً من ذلك، يقولون إن دورة الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا هذه تسير بكامل طاقتها."
هذا ليس ترويجًا تفاؤليًا - بل هو ملاحظة حول التمركز. عندما يكون المستثمرون على استعداد لشراء قمم قياسية في يوم تُطلق فيه صواريخ إيرانية، يبدو أن سرد الأرباح يحمل تأثيرًا كبيرًا على معنويات السوق.
نقطة البيانات التي توضح هذا الأمر بأكثر شكل حدة هي Dell Technologies, التي ارتفعت بشكل حاد في التداول بعد الإغلاق بعد رفع توقعاتها للسنة المالية الكاملة وتحقيق تفوق في الربع الأول على كل من الإيرادات والأرباح, وفقًا لـ CNBC. حركة كبيرة بعد الإغلاق على اسم كبير راسخ في مجال الأجهزة ليس حدثًا عاديًا - فقد يشير ذلك إلى أن المستثمرين أعادوا تقييم توقعات الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعد النتائج. بالنسبة للصناديق التي تركز على مؤشر Nasdaq، يمكن لهذا الاسم الواحد أن يوفر دفعة كبيرة قبل افتتاح يوم الجمعة.
تنوع الإنفاق الاستهلاكي
ليس كل شيء في تدفق الأرباح يشير في نفس الاتجاه. American Eagle Outfitters انخفضت بنسبة 11% في التداول بعد الإغلاق بعد انخفاض المبيعات المماثلة في علامتها التجارية American Eagle 2% في الربع الأول.
التباين مع Dell مفيد: يكافئ السوق أسماء البنية التحتية المجاورة للذكاء الاصطناعي ويعاقب تجار التجزئة الاختياريين الذين يواجهون ضغوط المستهلك التي أشار إليها مور - ارتفاع أسعار النفط وارتفاع أسعار المواد الكيميائية التي تتدفق إلى تكاليف السلع. هذا ليس تباينًا لجلسة واحدة؛ إنه دوران قطاعي كان يتشكل خلال موسم الأرباح هذا ويظهر الآن بوضوح في النتائج بعد الإغلاق.
بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون التحركات على مستوى المؤشر، فإن تفوق Nasdaq على Dow هذا الأسبوع - بزيادة أكثر من 2% مقابل مكاسب Dow الأسبوعية التي تقل عن1% - يعكس هذا الانقسام بالضبط. صورة نهاية الشهر تعززها: فإن Nasdaq يتجه نحو تقدم بنسبة 8% في مايو، فإن S&P 500 ارتفع بنسبة 5% تقريبًا للشهر، و Dow على المسار الصحيح لحوالي 2%، وفقًا لـ CNBC. تم دفع مكاسب مايو بشكل غير متناسب بواسطة الأسهم المتعلقة بالتكنولوجيا مقارنة ببعض القطاعات الأخرى.
مخاطر وقف إطلاق النار التي يحملها السوق إلى عطلة نهاية الأسبوع
وصف مور للتعافي بعد مارس - "قبول أنه سيكون هناك حل في مرحلة ما، ولكن من الواضح أن نطاق ذلك وتوقيته لا يزال تخمينًا لأي شخص" - هو الإطار الأكثر صدقًا لمخاطر التموضع الحالية. كان السوق يتداول فرضية حل، وليس حلًا مؤكدًا. هذان شيئان مختلفان جدًا.
تقرير الصواريخ يوم الجمعة يعقد سردية التمديد بشكل كبير. مذكرة تفاهم مدتها 60 يومًا لا تزال معلقة بموافقة رئاسية، تليها في غضون ساعات تحرك عسكري إيراني، ليست وقفًا لإطلاق النار مستقرًا - إنها وقف لإطلاق النار يتم اختباره في الوقت الفعلي. رد فعل سوق النفط على أي تصعيد إضافي يمكن أن يتغذى مرة أخرى في قصة تكاليف السلع الاستهلاكية والنقل التي حددها مور على أنها المخاطرة غير المسعرة.
تعد أسهم السلع الاستهلاكية الأساسية المعرضة للطاقة وأسهم الشحن نقطة الضغط الواضحة إذا تفاقم الوضع المتعلق بإيران بشكل أكبر خلال عطلة نهاية الأسبوع الطويلة.
الحالة الصعودية واضحة: الأرباح تحقق، الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي يتسارع، وكان الطلب على مستوى المؤشر ثابتًا بما يكفي لاستيعاب الصدمات الجيوسياسية المتكررة منذ مارس. أما الحالة المعاكسة فهي واضحة بنفس القدر - فقد اشترى هذا السوق حلاً لا يملكه بعد، وهو يدخل عطلة نهاية الأسبوع مع صراع نشط واتفاق لم يتم توقيعه. هذا يمثل مخاطرة فجوة يسعرها سوق العقود الآجلة على أنها صغيرة هذا الصباح، لكن الصغيرة ليست صفرًا.
ما هو مدرج في التقويم لإنهاء يوم الجمعة
الجمعة هي الجلسة الأخيرة من شهر مايو، مع صدور تقريرين يراقبهما المتداولون قبل الإغلاق، وفقًا لشبكة CNBC:
- مخزونات الجملة الأولية لشهر أبريل - ذات صلة بقراءات سلسلة التوريد ودورة المخزون عبر الصناعات والسلع الاستهلاكية الأساسية
- مؤشر مديري المشتريات لشيكاغو لشهر مايو - قراءة إقليمية للتصنيع وغير التصنيع؛ طباعة أقل من 50 ستضيف إلى سرد ضعف الطلب الذي يظهر بالفعل في أرقام البيع بالتجزئة التقديرية
بائع الأزياء بالتجزئة Buckle يعلن عن أرباحه قبل افتتاح السوق. بالنظر إلى خطأ American Eagle بعد ساعات العمل، سيراقب السوق ما إذا كان الضعف في طباعة المبيعات المماثلة لـ AE خاصًا بالشركة أم أنه قراءة للوضع الأوسع في سوق الملابس المتوسط.
للسياق الأوسع للتقويم، فإن التقويم الاقتصادي لـ Investing.com يحتوي على الجدول الزمني الكامل للإصدارات الاقتصادية الكلية القادمة.
| الأصل / المؤشر | إغلاق يوم الخميس التغيير | الربح الأسبوعي (حتى يوم الخميس) | ربح شهر مايو (الوتيرة) |
|---|---|---|---|
| S&P 500 (SPX) | +0.58% (رقم قياسي إغلاق جديد) | +1%+ | ~5% |
| مؤشر ناسداك المركب | +0.91% (رقم قياسي إغلاق جديد) | +2%+ | ~8% |
| داو جونز (DJIA) | +0.05% (رقم قياسي إغلاق جديد) | <1% | ~2% |
| العقود الآجلة لـ NQ1! | — | — | -0.16% قبل السوق |
| العقود الآجلة لـ ES1! | — | — | قريب من الاستقرار قبل السوق |
المصادر: CNBC, Investing.com
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول العقود مقابل الفروقات على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. العقود مقابل الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل العقود مقابل الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية. هذا المحتوى هو لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.