عاد مستوى 100 دولار لخام غرب تكساس الوسيط، وهذه المرة لا يتعلق الأمر بدورات العرض أو حصص أوبك - بل يتعلق بوقف إطلاق نار وصفه ترامب نفسه بأنه "يملك فرصة 1٪ تقريبًا للبقاء على قيد الحياة". هذا ليس تلميحًا دبلوماسيًا. إنه يقلل حقًا من احتمالية التوصل إلى حل دبلوماسي قريبًا.
WTI ارتفعت العقود الآجلة لشهر يونيو بنسبة 3.3٪ إلى 101.37 دولار للبرميل حتى الساعة 07:57 صباحًا بالتوقيت الشرقي يوم الثلاثاء. Brent ارتفع خام يوليو بنسبة 3.2٪ إلى 107.58 دولار للبرميل في نفس الفترة، وفقًا لـ CNBC."s Justina Lee. كلا المؤشرين الآن أعلى بأكثر من 40٪ منذ بدء الحرب التي قادتها الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران في 28 فبراير.
ترامب يرفض المقترح الإيراني المضاد مع توسع علاوة مخاطر النفط
كان المحفز صريحًا. قال ترامب للصحفيين إن المقترح الإيراني المضاد لإنهاء الصراع كان "قمامة"، ووصف شرط وقف إطلاق النار بعبارات لن يختارها أي دبلوماسي: "أود أن أقول إن وقف إطلاق النار على جهاز تنفس صناعي ضخم، حيث يدخل الطبيب ويقول، 'سيدي، أحبائك لديهم فرصة 1٪ تقريبًا للبقاء على قيد الحياة'." هذا الاقتباس، الذي نقلته CNBC، جرد ما تبقى من علاوة السلام في مراكز النفط. يبدو أن الأسواق كانت تحتفظ ببعض الاحتمالية لعقد صفقة. لم تعد تحتفظ بالكثير الآن.
يقع مضيق هرمز في قلب هذا الأمر. يمكن أن يؤدي الحصار المطول إلى زيادة الضغط على الأسعار الفورية ويؤثر بشكل كبير على ديناميكيات منحنى العقود الآجلة وتسعير سلسلة التوريد. وضع الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية أمين ناصر، في حديثه خلال مكالمة أرباح الربع الأول للشركة يوم الاثنين، جدولًا زمنيًا صارمًا للضرر: "إذا تم فتح مضيق هرمز اليوم، فسيستغرق الأمر شهورًا حتى يعود السوق إلى التوازن، وإذا تأخر فتحه لبضعة أسابيع أخرى، فسيستمر التطبيع حتى عام 2027." هذا التأطير من رئيس أكبر شركة نفط في العالم ليس تحوطًا - بل هو تحذير بشأن الضيق الهيكلي.
صورة الأقمار الصناعية التي تم تداولها إلى جانب تقرير CNBC أظهرت حريق تخزين النفط في صلالة بسلطنة عمان - الذي أشعله هجوم بطائرة مسيرة إيرانية في 11 مارس - لا يزال مرئيًا كعمود دخان فوق ميناء الخليج العماني الاستراتيجي حتى 13 مارس. هذا الحريق، بعد أسابيع من الهجوم، هو الاختصار المرئي لمدى بطء زوال الأضرار التي تلحق بالبنية التحتية في هذا الصراع.
القطاعات التي تشعر بهذا أولاً
عندما يتجاوز خام WTI 100 دولار، يكون الضغط على الأسماء النهائية فوريًا. هوامش شركات الطيران، التي تم ضغطها بالفعل بسبب الآثار المتتالية للصراع على الطرق الإقليمية، تواجه رياحًا معاكسة جديدة من تكاليف وقود الطائرات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بخام برنت. شركات الشحن والخدمات اللوجستية ذات التعرض غير المغطى للوقود في نفس الوضع. على العكس من ذلك، جذبت شركات إنتاج الطاقة تاريخيًا اهتمام المستثمرين خلال فترات ارتفاع أسعار النفط الخام، على الرغم من أن أداء الأسهم قد يختلف اعتمادًا على ظروف السوق الأوسع.
أشارت سيتي بوضوح إلى المخاطر الاتجاهية: "ارتفعت أسعار النفط بشكل متقلب ويمكن أن ترتفع أكثر إذا ظل صنع الصفقات بين الولايات المتحدة وإيران شائكًا"، كتب البنك في مذكرة نقلتها CNBC.
المسار الوحيد الذي يمكن أن يغير هذا
قال هنري ويلكنسون، كبير مسؤولي الاستخبارات في شركة Dragonfly للاستخبارات الجيوسياسية والأمنية، لبرنامج CNBC's Squawk Box Asia يوم الثلاثاء إن إعادة التصعيد لا تزال ممكنة ولكنه أشار إلى قناة محددة تستحق المراقبة: قد يطلب ترامب من الرئيس الصيني شي جين بينغ الضغط على إيران لقبول شروط الولايات المتحدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع خلال محادثات الصين والولايات المتحدة. إذا مارست بكين هذا الضغط وأبدت طهران مرونة، فقد يتبع ذلك انعكاس سريع في أسعار النفط - بنفس السرعة ولكن في الاتجاه المعاكس. قد يؤدي إعلان وقف إطلاق نار حقيقي أو إعادة فتح مضيق هرمز إلى إعادة تموضع سريع في أسواق النفط وزيادة التقلبات قصيرة الأجل. الارتفاع بنسبة 40٪ منذ فبراير يعني وجود مراكز شراء مزدحمة، وتتفكك مراكز الشراء المزدحمة بسرعة عندما يتغير العنوان الرئيسي.
هذه هي الحالة الهبوطية في الصفقة: الدعم الجيوسياسي للنفط ثنائي تمامًا. إما أن تستمر الحرب ويثبت استدعاء ناصر للتطبيع لعام 2027 صحته، أو قد يؤدي اختراق دبلوماسي واحد إلى ضغط علاوة المخاطر في غضون ساعات. لا يوجد الكثير في المنتصف.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان يمكنك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. هذا المحتوى هو لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.