Phiên giao dịch dường như phản ánh hai luồng thông tin cạnh tranh, với các diễn biến liên quan đến kết quả kinh doanh nhận được nhiều hơn sự chú ý của nhà đầu tư . Cả ba chỉ số chính của Mỹ đều đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Năm — S&P 500 tăng 0.58%, Nasdaq Composite tăng 0.91%, và Dow Jones Industrial Average vớt vát được mức 0.05% tăng — ngay cả khi lực lượng vũ trang Iran được cho là đã phóng tên lửa vào các mục tiêu không xác định vào cuối ngày thứ Năm theo giờ địa phương, làm rung chuyển lệnh ngừng bắn mà thị trường đã dành phần lớn phiên giao dịch để định giá là đã ổn định, theo Lisa Kailai Han của CNBC.
Sự biến động trong bối cảnh địa chính trị gần như mang tính sân khấu về thời điểm. Axios đưa tin, trích dẫn hai quan chức Mỹ và một nguồn tin khu vực, rằng các nhà đàm phán Mỹ và Iran đã đồng ý về một biên bản ghi nhớ 60 ngày để gia hạn lệnh ngừng bắn và mở các cuộc đàm phán về chương trình hạt nhân của Iran — chờ sự phê duyệt cuối cùng của Tổng thống Donald Trump. Một quan chức Nhà Trắng sau đó đã xác nhận với CNBC rằng hai bên đã “hầu hết đồng ý” về các điều khoản. Chứng khoán đã tăng lên mức cao nhất trong phiên nhờ tin tức đó.
Sau đó, trong vòng vài giờ, hãng truyền thông nhà nước Iran Fars đưa tin về các vụ phóng tên lửa. Hợp đồng tương lai sáng nay — NQ1! giảm 0.16%, Hợp đồng tương lai ES1! và DJIA gần như đi ngang — cho thấy báo cáo tên lửa qua đêm không làm lung lay tâm lý, nhưng cũng chưa bị bỏ qua.
Thu nhập AI Vẫn Là Động Lực Chính Của Tâm Lý Thị Trường
Điều giữ cho phiên giao dịch không đảo chiều không phải là sự lạc quan ngoại giao — mà là báo cáo thu nhập. Kate Moore, giám đốc đầu tư tại Citi Wealth, đã khẳng định điều này trên chương trình Closing Bell: Overtime của CNBC vào chiều thứ Năm:
“Tôi thực sự nghĩ rằng điều đang thúc đẩy thị trường đi lên, thành thật mà nói, là sức mạnh của thu nhập công nghệ… điều này đã xảy ra với hết công ty này đến công ty khác trong suốt mùa báo cáo thu nhập này.”
Bà còn đi xa hơn, coi rủi ro địa chính trị là một biến số thứ cấp mà thị trường đang cố tình gạt sang một bên: “Nếu thị trường chỉ tập trung vào một việc tại một thời điểm, họ sẽ không thực sự tập trung vào cuộc chiến Iran và những tác động của giá dầu cao hơn và giá hóa chất cao hơn đối với một loạt lớn hàng tiêu dùng. Thay vào đó, họ đang nói rằng chu kỳ siêu công nghệ và AI này đang tiến triển mạnh mẽ.”
Đó không phải là lời nói lạc quan — đó là một quan sát về vị thế. Khi các nhà đầu tư sẵn sàng mua ở mức cao mọi thời đại vào một ngày khi tên lửa của Iran đang bay, tường thuật về thu nhập dường như có ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường.
Điểm dữ liệu làm rõ điều này một cách sắc nét nhất là Dell Technologies, đã tăng vọt mạnh mẽ trong giao dịch sau giờ làm sau khi nâng dự báo cả năm và công bố vượt kỳ vọng về doanh thu và thu nhập quý đầu tiên, theo CNBC. Một động thái lớn sau giờ làm đối với một tên tuổi lớn trong lĩnh vực phần cứng không phải là sự kiện bình thường — nó có thể cho thấy các nhà đầu tư đã đánh giá lại kỳ vọng về nhu cầu cơ sở hạ tầng AI sau kết quả này. Đối với các quỹ tập trung vào Nasdaq, tên tuổi đơn lẻ này có thể mang lại sự nâng đỡ đáng kể trước phiên giao dịch ngày thứ Sáu.
Sự phân kỳ của nhóm Hàng tiêu dùng tùy chọn
Không phải mọi thứ trong dòng báo cáo thu nhập đều đi theo cùng một hướng. American Eagle Outfitters đã giảm 11% trong giao dịch sau giờ làm sau khi doanh số bán hàng tương đương tại cửa hàng American Eagle của họ giảm 2% trong quý đầu tiên.
Sự tương phản với Dell là rất đáng chú ý: thị trường đang thưởng cho các công ty cơ sở hạ tầng liên quan đến AI và trừng phạt các nhà bán lẻ tùy ý đối mặt với áp lực tiêu dùng mà Moore đã chỉ ra — giá dầu cao hơn và giá hóa chất cao hơn chảy vào chi phí hàng hóa. Đó không phải là sự phân kỳ trong một phiên giao dịch; đó là sự xoay vòng ngành đã được xây dựng trong mùa báo cáo thu nhập này và giờ đây đang thể hiện rõ ràng trong các báo cáo sau giờ đóng cửa.
Đối với các nhà giao dịch theo dõi các động thái ở cấp độ chỉ số, sự vượt trội của Nasdaq so với Dow trong tuần này — tăng hơn 2% so với mức dưới1% tăng trưởng hàng tuần của Dow — phản ánh chính xác sự chia tách này. Bức tranh cuối tháng củng cố điều đó: chỉ số Nasdaq đang hướng tới mức tăng 8% trong tháng 5, chỉ số S&P 500 tăng gần 5% trong tháng, và chỉ số Dow đang trên đà tăng khoảng 2%, theo CNBC. Mức tăng của tháng 5 chủ yếu đến từ các cổ phiếu liên quan đến công nghệ so với một số lĩnh vực khác
Rủi ro ngừng bắn mà thị trường đang mang vào cuối tuần
Sự mô tả của Moore về sự phục hồi sau tháng 3 — “sự chấp nhận rằng sẽ có một giải pháp vào một thời điểm nào đó, nhưng rõ ràng phạm vi của nó và thời điểm của nó vẫn còn là ẩn số” — là cách diễn đạt trung thực nhất về rủi ro định vị hiện tại. Thị trường đang giao dịch dựa trên một luận điểm về giải pháp, không phải một giải pháp đã được xác nhận. Đó là hai điều rất khác nhau.
Báo cáo tên lửa hôm thứ Sáu làm phức tạp thêm câu chuyện mở rộng một cách đáng kể. Một biên bản ghi nhớ 60 ngày vẫn đang chờ phê duyệt của tổng thống, sau đó vài giờ là hành động quân sự của Iran, không phải là một lệnh ngừng bắn đã được thiết lập — đó là một lệnh ngừng bắn đang được thử nghiệm trong thời gian thực. Phản ứng của thị trường dầu mỏ đối với bất kỳ sự leo thang nào nữa có thể ảnh hưởng trở lại câu chuyện chi phí hàng tiêu dùng và vận tải mà Moore đã xác định là rủi ro chưa được định giá.
Các cổ phiếu hàng tiêu dùng thiết yếu có liên quan đến năng lượng và các công ty vận tải là điểm áp lực rõ ràng nếu tin tức về Iran xấu đi hơn nữa trong kỳ nghỉ dài cuối tuần.
Luận điểm tăng giá rất rõ ràng: lợi nhuận đang được công bố, chi tiêu vốn cho AI đang tăng tốc và lực mua ở cấp độ chỉ số đủ mạnh để hấp thụ các cú sốc địa chính trị lặp đi lặp lại kể từ tháng 3. Luận điểm ngược lại cũng rõ ràng không kém – thị trường này đã mua vào một giải pháp mà nó chưa có được, và nó đang bước vào cuối tuần với một cuộc xung đột đang diễn ra và một thỏa thuận chưa được ký kết. Đó là rủi ro khoảng cách mà thị trường tương lai đang định giá ở mức nhỏ vào sáng nay, nhưng nhỏ không có nghĩa là bằng không.
Lịch trình đáng chú ý khi kết thúc ngày thứ Sáu
Thứ Sáu là phiên giao dịch cuối cùng của tháng 5, với hai dữ liệu mà các nhà giao dịch đang theo dõi trước khi đóng cửa, theo CNBC:
- Hàng tồn kho bán buôn sơ bộ tháng 4 — liên quan đến chuỗi cung ứng và chu kỳ tồn kho trong các ngành công nghiệp và hàng tiêu dùng thiết yếu
- PMI Chicago tháng 5 — một chỉ số khu vực về sản xuất và phi sản xuất; một kết quả dưới 50 sẽ làm gia tăng câu chuyện về nhu cầu yếu đi vốn đã xuất hiện trong các số liệu bán lẻ tùy ý
Nhà bán lẻ thời trang Buckle công bố kết quả kinh doanh trước giờ mở cửa. Với việc American Eagle báo cáo lỗ sau giờ giao dịch, thị trường sẽ theo dõi xem liệu sự yếu kém trong báo cáo doanh số tương đương của AE có phải là vấn đề riêng của công ty hay là tín hiệu cho thấy sự suy yếu trên diện rộng của thị trường bán lẻ quần áo tầm trung.
Để có bối cảnh lịch trình rộng hơn, lịch kinh tế Investing.com có lịch trình đầy đủ các thông báo kinh tế sắp tới.
| Tài sản / Chỉ số | Đóng cửa ngày thứ Năm Biến động | Tăng trưởng hàng tuần (tính đến thứ Năm) | Tăng trưởng tháng 5 (tốc độ) |
|---|---|---|---|
| S&P 500 (SPX) | +0.58% (mức đóng cửa kỷ lục mới) | +1%+ | ~5% |
| Nasdaq Composite | +0.91% (mức đóng cửa kỷ lục mới) | +2%+ | ~8% |
| Dow Jones (DJIA) | +0.05% (mức đóng cửa kỷ lục mới) | <1% | ~2% |
| NQ1! (Futures) | — | — | -0.16% trước giờ mở cửa |
| ES1! (Futures) | — | — | Gần như đi ngang trước giờ mở cửa |
Nguồn: CNBC, Investing.com
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm rủi ro: Giao dịch CFD tiềm ẩn rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến mất vốn đầu tư. CFD là các công cụ phức tạp và đi kèm với rủi ro cao mất tiền nhanh chóng do đòn bẩy. Bạn nên cân nhắc xem liệu bạn có hiểu cách CFD hoạt động và liệu bạn có đủ khả năng chấp nhận rủi ro cao mất tiền hay không. Hiệu suất trong quá khứ không phải là chỉ số cho kết quả trong tương lai. Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và giáo dục và không cấu thành lời khuyên đầu tư.