الانخفاض اليومي الخامس على التوالي في قيمة الجنيه الإسترليني يقول ذلك بوضوح: يبدو أن الأسواق تعيد تسعير المخاطر السياسية البريطانية، مع بقاء عوائد السندات الحكومية والجنيه الإسترليني تحت الضغط. أفاد جوزيف ويلكنز من شبكة CNBC بأن مؤشر فوتسي 100 افتتح على انخفاض بنسبة 0.7% صباح الجمعة، متأثراً بعدم اليقين السياسي المستمر المحيط برئيس الوزراء كير ستارمر، والذي يربطه بعض المشاركين في السوق بمخاوف بشأن التوجه المستقبلي للسياسة المالية.
الآلية بسيطة: أصبح عمدة مانشستر آندي بورنهام الآن لديه طريق إلى البرلمان بعد إعلان النائب العمالي جوش سيمونز استقالته من مقعد ماكيرفيلد، مما يمهد الطريق لانتخابات فرعية. لم يعلن بورنهام بعد، والفوز ليس مضمونًا - فـ Reform UK لديها زخم حقيقي في هذا النوع من الدوائر الانتخابية - لكن السوق لا ينتظر الإعلانات.
اقترح بعض المحللين والمشاركين في السوق أن المضاربة حول تحول محتمل في القيادة قد تثير تساؤلات حول التوجه المستقبلي للسياسة المالية وتوقعات الاقتراض. انخفض الجنيه الإسترليني بنسبة 0.46% إلى 1.3342 دولار، في خامس جلسة خسارة متتالية له، وفقًا لشبكة CNBC.
افتتاحية الجمعة الأوروبية بالأرقام
لم يكن البيع في المملكة المتحدة منفردًا. افتتحت جميع المؤشرات الأوروبية الرئيسية على انخفاض، مقتفية أثر جلسة آسيوية سيئة:
| المؤشر | حركة عند الافتتاح | المصدر |
|---|---|---|
| فوتسي 100 | -0.7% | CNBC |
| داكس | -0.9% | CNBC |
| كاك 40 | -0.8% | CNBC |
| ستوكس 600 | -0.7% | CNBC |
| كوسبي | -3%+ | CNBC |
| نيكي 225 | -1.1% | CNBC |
قادت كوريا الجنوبية الضرر. انخفض مؤشر كوسبي بأكثر من 3%، متراجعًا عن أعلى مستوى له في الآونة الأخيرة - وهو انعكاس حاد هز الثقة في الزخم الذي كان يتشكل عبر منطقة آسيا والمحيط الهادئ. خسر مؤشر نيكي الياباني 1.1%. دخلت أوروبا هذا الشعور وزادته مع رياحها المعاكسة المحلية.
فشل الجنيه الإسترليني في الحصول على دعم هو الدليل
يعد الأداء الضعيف للجنيه هو الإشارة الأكثر حدة هنا. ظل الجنيه تحت الضغط لخمس جلسات متتالية، حتى خلال فترات استقرار السوق الأوسع. قارن بعض المحللين هذه الحركة بفترات سابقة ركزت فيها الأسواق عن كثب على مصداقية السياسة المالية وتوقعات الاقتراض. إن التموضع السياسي لبيرنهام، والذي وصفه تقرير CNBC بأنه يميل أكثر إلى اليسار من ستارمر، يكفي للمستثمرين لتوقع أي إعلان فعلي للسياسة. المضاربة وحدها كانت كافية لدفع هذه الحركة.
بالنسبة لمتداولي مؤشر فوتسي 100، فإن بُعد العملة يقطع طريقين. الوزن الثقيل للمؤشر في الشركات متعددة الجنسيات التي تكسب بالدولار - عمال المناجم، أسماء الطاقة، السلع الاستهلاكية ذات الإيرادات العالمية - يميل إلى تلقي دفعة ترجمة ميكانيكية عندما يضعف الجنيه. قد يكون هذا الحاجز قد حد من خسائر مؤشر فوتسي مقارنة بانخفاض مؤشر داكس بنسبة 0.9٪ يوم الجمعة، حتى مع تعرض الشركات متوسطة الحجم ذات التعرض المحلي لضربة أكثر مباشرة. و تغطية Investing.com للجلسة أشارت إلى اضطراب حزب العمال باعتباره السحب الرئيسي إلى جانب العوامل الاقتصادية الكلية الخارجية.
طباعة التضخم الأمريكي تضيف جبهة ثانية
ستكون القصة السياسية كافية، لكن الأسواق الأوروبية تستوعب أيضًا خلفية تضخم أمريكية معادية حقًا. جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر أبريل عند مكاسب سنوية مرتفعة بشكل حاد - الأكبر منذ ديسمبر 2022 - بعد زيادة شهرية مثلت أكبر قفزة في شهر واحد منذ مارس 2022، وفقًا لـ CNBC. تجاوز هذا التقدير المتفق عليه البالغ 0.5٪ وتلا قراءة شهر مارس المعدلة صعودًا البالغة 0.7٪ . قبل يوم واحد، جاء مؤشر أسعار المستهلك عند 3.8٪ على أساس سنوي، مع الأساسي عند 2.8٪ - أعلى بكثير من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
تؤدي الطباعة المجمعة إلى إعادة ضبط توقعات أسعار الفائدة. مع تشغيل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 2.8٪ وارتفاع مؤشر أسعار المنتجين بشكل كبير على أساس سنوي، قللت الأسواق من توقعات خفض أسعار الفائدة على المدى القصير. ، خاصة مع ارتفاع أسعار الطاقة بسبب الصراع الإيراني واستمرار تأثير التعريفات الجمركية على سلسلة التوريد. تعيد الأسواق في فرانكفورت وباريس تسعير مسارات أسعار الفائدة الأوروبية استجابة جزئيًا - إذا ظل الاحتياطي الفيدرالي في وضع الانتظار، فإن مجال البنك المركزي الأوروبي للتحرك بشكل مستقل يصبح أكثر تنافسية، وتتأثر مؤشرات النمو الأوروبية.
يعكس انخفاض مؤشر داكس بنسبة 0.9٪، وهو الأشد بين مؤشرات الأسهم الأوروبية الرئيسية يوم الجمعة، هذه الديناميكية. الصناعة الألمانية معرضة لظروف التجارة العالمية والطلب على السلع الرأسمالية الحساسة لأسعار الفائدة بطريقة لا تتعرض لها الأسهم القيادية الفرنسية أو البريطانية بنفس الدرجة.
الحجة المضادة: حزب ريفورم يو كيه والورقة الرابحة للانتخابات التكميلية
السيناريو الذي تسعره السوق يحمل ثغرة حقيقية فيه. لا يزال على بورنهام الفوز بمقعد ماكيرفيلد، وزخم حزب ريفورم يو كيه الأخير في الانتخابات التكميلية الإنجليزية يعني أن هذا ليس مؤكدًا على الإطلاق. قد يؤدي نتيجة سياسية مختلفة إلى قيام الأسواق بإعادة تقييم بعض علاوة المخاطر الأخيرة المنعكسة في تسعير الجنيه الإسترليني والسندات الحكومية. قد تكون السوق متسرعة في مسار القيادة، حيث تسعر رئاسة بورنهام قبل أن يؤمن مقعدًا برلمانيًا.
القمة الأمريكية الصينية التي اختتمت أعمالها يوم الجمعة تمثل أيضًا محفزًا حقيقيًا للصعود ربما قلل المجتمع الكلي من وزنه في عملية البيع الحالية. اتفق الجانبان هذا الأسبوع على إبقاء مضيق هرمز مفتوحًا، حسبما نقلت شبكة CNBC. أي تقدم بشأن التعريفات الجمركية أو إطار تجاري أوسع قادم من بكين يمكن أن يحرك شهية المخاطرة بشكل حاد، مما يمنح أوروبا سببًا للتعافي من أدنى مستوياته حتى الإغلاق.
ما هو التالي
يركز التقويم الفوري على ما إذا كان بورنهام سيعلن رسميًا ترشحه لمقعد ماكيرفيلد وأي تطورات أخرى من قمة بكين. على الجانب الكلي، لا تزال الأسواق تركز على استجابة الاحتياطي الفيدرالي لتجاوز التضخم المتجذر الآن - تقويم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وأي اتصالات من الاحتياطي الفيدرالي في الأيام المقبلة ستحدد ما إذا كان دعم سعر الدولار سيظل ساريًا، مما يبقي بدوره الضغط على الجنيه الإسترليني. أصبحت التطورات السياسية في المملكة المتحدة هي المحرك الرئيسي قصير الأجل لاتجاه مؤشر FTSE ويجب تتبعها عبر اتصالات بنك إنجلترا لأي تداعيات مخاطر سيادية على أسواق السندات الحكومية.
إخلاء مسؤولية المخاطر: ينطوي تداول عقود الفروقات على مخاطر كبيرة وقد يؤدي إلى خسارة رأس المال المستثمر. عقود الفروقات هي أدوات معقدة وتأتي مع مخاطر عالية لخسارة الأموال بسرعة بسبب الرافعة المالية. يجب عليك التفكير فيما إذا كنت تفهم كيفية عمل عقود الفروقات وما إذا كان بإمكانك تحمل المخاطر العالية لخسارة أموالك. الأداء السابق ليس مؤشرًا على النتائج المستقبلية. هذا المحتوى هو لأغراض إعلامية وتعليمية فقط ولا يشكل نصيحة استثمارية.