La publicación de Trump en Truth Social el domingo — "El reloj está corriendo", "no quedará nada", "¡EL TIEMPO ES ESENCIAL!" — hizo en un párrafo lo que semanas de idas y venidas diplomáticas no pudieron: rompió la frágil calma que se había instalado en los mercados de acciones de Asia-Pacífico y envió el crudo Brent de nuevo por encima de los 110 dólares el barril.
La publicación no ofreció detalles sobre qué acción quería Washington de Teherán, o qué consecuencias seguirían si Irán no cumplía. Esa ambigüedad es el problema del mercado. Los operadores no pueden cubrir una amenaza sin un detonante definido, por lo que la respuesta por defecto fue vender activos de riesgo y comprar petróleo, un patrón que se ha mantenido desde el cierre del Estrecho de Ormuz a principios de este año.
El daño en la región
Al cierre del lunes en Asia, las caídas fueron generalizadas en los índices regionales. Según Lee Ying Shan de CNBC, el S&P/ASX 200 de Australia lideró las caídas, terminando la sesión un 1,45% a la baja, en 8.505,30. El Nikkei 225 de Japón perdió un 0,97% para cerrar en 60.815,95, con el índice más amplio Topix igualando esa pérdida en 3.826,51. El índice de Hong Kong Hang Seng cayó 1,22% en la última hora de la tarde, mientras que el continente CSI 300 bajó 0,54% a 4.833,52. El Taiex de Taiwán declinó0,68% a 40.891,82 . El Nifty 50 de la Indiafue el relativo de mejor rendimiento, con una caída de solo
0,12% .El único valor atípico: el KOSPI — aunque la pequeña capitalización Kosdaq contó una historia diferente, cayendo 1,66% a 1.111,09. La divergencia en el KOSPI puede haber reflejado factores de posicionamiento doméstico en lugar de un sentimiento regional más amplio.
| Índice | Movimiento | Cierre |
|---|---|---|
| S&P/ASX 200 | –1,45% | 8.505,30 |
| Nikkei 225 | –0,97% | 60.815,95 |
| Topix | –0,97% | 3.826,51 |
| Hang Seng | –1,22% | — |
| CSI 300 | –0.54% | 4,833.52 |
| Taiex | –0.68% | 40,891.82 |
| KOSPI | +0.31% | 7,516.04 |
| Kosdaq | –1.66% | 1,111.09 |
| Nifty 50 | –0.12% | — |
Fuente: CNBC
El petróleo a $110.12 cambia el panorama regional
Los precios del petróleo siguieron siendo un foco central para los mercados durante la sesión. Los futuros del crudo Brent para julio subieron un 0.79% hasta cotizar a $110.12 por barril, mientras que el WTI para junio avanzó 1.17% a $106.65 por barril — ambos reduciendo las ganancias iniciales, que habían sido más pronunciadas. El Estrecho de Ormuz ha permanecido cerrado desde que comenzó el conflicto, y los puertos de Irán han permanecido bajo bloqueo estadounidense tras el alto el fuego alcanzado a principios de abril. El alto el fuego dio tiempo; no dio claridad.
Para los mercados de Asia-Pacífico específicamente, el Brent a $110.12 es un impuesto por shock de oferta. Japón y Corea del Sur se encuentran entre los mayores importadores de crudo del mundo, sin una producción nacional significativa que amortigüe el golpe. Los precios elevados de la energía pueden contribuir a mayores costos de fabricación y presiones inflacionarias — lo cual es el contexto de lo sucedido en el mercado de bonos de Tokio el lunes.
Japoneses los rendimientos de los JGB a 10 años saltaron más de 9 puntos básicos a 2.793%, según el informe de Lee Ying Shan, extendiendo una venta impulsada por el aumento de los rendimientos globales de los bonos a medida que resurgían los temores de inflación. Un movimiento de 9 puntos básicos en una sola sesión es notable según los estándares históricos recientes. Puede reflejar una preocupación genuina del mercado de que los precios elevados sostenidos del petróleo podrían complicar el ya delicado camino del Banco de Japón. Los mayores costos de importación elevan el IPC japonés; el BoJ puede enfrentar desafíos de política adicionales si persisten las presiones inflacionarias. Para los inversores en acciones en Tokio, ese aumento de rendimiento comprime la tasa de descuento sobre los nombres de crecimiento y puede presionar las valoraciones en sectores sensibles a las tasas.
Las pérdidas del viernes en Wall Street añadieron a la sobrecarga
La sesión asiática del lunes no comenzó limpia. Wall Street terminó el viernes a la defensiva: el S&P 500 perdió 1.24% para cerrar en 7,408.50, el Nasdaq Composite cayó 1.54% a 26,225.14, y el Dow Jones Industrial Average cayó 537.29 puntos, o 1.07%, a 49,526.17 — según CNBC. La causa inmediata fue la toma de beneficios en tecnología después de una fuerte racha, más la presión sobre los rendimientos del Tesoro, más una cumbre Trump-Xi que terminó sin ningún avance importante en políticas. Intel cayó más del 6%; AMD y Micron bajaron 5.7% y 6.6% respectivamente; Nvidia retrocedió 4.4%. Cerebras Systems — que había subido un 68% en su debut en el Nasdaq el día anterior — perdió un 10% el viernes.
Asia llegó el lunes arrastrando ese lastre antes de que la publicación del domingo de Trump añadiera una nueva capa.
Hasta el lunes, los futuros de acciones de EE. UU. estaban ligeramente sin cambios, con los futuros del Dow Jones cayendo 100 puntos (–0,2%) y los futuros del S&P 500 y Nasdaq-100 rondando la estabilidad. La respuesta relativamente moderada de los futuros de EE. UU. en comparación con la venta masiva en Asia sugiere que los mercados pueden estar tratando la advertencia de Trump como una postura de negociación en lugar de una escalada militar inminente, aunque el sentimiento podría cambiar rápidamente si los desarrollos geopolíticos escalan
Interpretación Alternativa del Mercado
El rebote del KOSPI y las pérdidas superficiales en el Nifty 50 podrían interpretarse como evidencia de que el mercado ya está valorando una prima geopolítica significativa y sugiriendo que algunos inversores ya pueden estar valorando un riesgo geopolítico elevado. . Las economías importadoras de energía han tenido semanas para ajustar su posicionamiento desde que comenzó el cierre de Ormuz; esta no es la primera advertencia de Trump, y los inversores institucionales de Asia han visto suficientes ciclos de escalada-luego-desescalada de esta administración como para evitar reaccionar de forma exagerada a los titulares geopolíticos. .
Pero el contraargumento requiere creer que una publicación en Truth Social que dice que Irán "no quedará nada" es solo ruido, y que el Estrecho de Ormuz todavía está físicamente cerrado. Esa no es una amenaza de papel. Mientras el crudo iraní permanezca fuera de línea y el bloqueo se mantenga, los precios del Brent pueden seguir recibiendo apoyo de las preocupaciones sobre la oferta en curso y Asia, importadora de energía, se enfrenta a una presión de costos real que no se resuelve con un tuit diplomático. Los mercados que son importadores netos de energía, en particular Japón y Corea del Sur, tienden a ver cómo los múltiplos de las acciones se comprimen cuando el petróleo se mantiene elevado durante un período prolongado, ya que las estimaciones de ganancias se revisan a la baja con un desfase.
Qué observan los traders esta semana
El foco inmediato se centra en los resultados de las empresas estadounidenses, con los resultados trimestrales de Nvidia que se publicarán esta semana, una cifra que marcará el tono del sentimiento tecnológico mundial. Los resultados de los minoristas de EE. UU. también están en el calendario. Ninguno de los eventos está directamente relacionado con la historia de Irán, pero una falla de Nvidia en un mercado ya adverso al riesgo podría agravar la presión de venta en los mercados de tecnología de Asia, particularmente el Taiex y el KOSPI. Por el contrario, una cifra sólida de Nvidia puede dar a los semiconductores de Asia un piso para mantenerse.
Específicamente para el petróleo, cualquier señal de Washington sobre si la advertencia a Irán es un preludio a una acción militar ampliada, o un preludio a conversaciones, podría contribuir a una mayor volatilidad en los mercados de crudo. Los datos semanales de inventario de petróleo de la EIA también proporcionan una lectura a corto plazo sobre cómo las interrupciones del suministro están fluyendo hacia los mercados físicos de crudo; los informes actuales de la EIA serán la primera verificación de si el cierre de Ormuz se está reflejando en las extracciones de existencias.
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