川普週日在Truth Social發布的貼文——「時鐘在滴答作響」、「將一無所有」、「時間緊迫！」——在一篇段落中達到了數週外交往來未能達到的效果：它打破了亞洲股市市場的脆弱平靜，並推動了 布蘭特原油 價格重回每桶110美元上方。
該貼文沒有具體說明華盛頓希望德黑蘭採取什麼行動，或者如果伊朗不遵守會產生什麼後果。這種模糊性是市場的問題。交易員無法對沖一個沒有明確觸發因素的威脅，因此預設的反應是拋售風險資產並買入石油——這是自今年稍早荷姆茲海峽關閉以來一直持續的模式。
區域內的損害
截至週一亞洲收盤，區域指數普遍下跌。 根據CNBC的Lee Ying Shan報導，澳洲的 S&P/ASX 200 指數領跌，收盤下跌 1.45%，報8,505.30點。日本的 日經225指數 下跌 0.97%，收於60,815.95點，而更廣泛的 東證指數 也錄得相同跌幅，報 3,826.51點。香港的 恆生指數 下跌 1.22% 在下午交易的最後一小時，而中國大陸的 CSI 300 指數下跌 0.54% 至 4,833.52點。台灣的 加權指數 下跌 0.68% 至 40,891.82點。印度的 Nifty 50 指數表現相對較好，僅下跌 0.12%。
唯一的例外是韓國的 KOSPI指數，該指數扭轉了早盤的跌勢，收盤時 上漲0.31%，報7,516.04點 ——儘管小型股 Kosdaq 講述了不同的故事，下跌 1.66% 至 1,111.09。KOSPI 的分歧可能反映了國內的倉位因素，而非更廣泛的區域情緒。
| 指數 | 變動 | 收盤 |
|---|---|---|
| S&P/ASX 200 | –1.45% | 8,505.30 |
| Nikkei 225 | –0.97% | 60,815.95 |
| Topix | –0.97% | 3,826.51 |
| Hang Seng | –1.22% | —— |
| 滬深300指數 | –0.54% | 4,833.52 |
| 台股指數 | –0.68% | 40,891.82 |
| KOSPI | +0.31% | 7,516.04 |
| Kosdaq | –1.66% | 1,111.09 |
| Nifty 50 | –0.12% | — |
來源: CNBC
油價報110.12美元 重塑區域格局
油價在盤中仍是市場關注的焦點。 7月布蘭特原油期貨上漲0.79%，報每桶110.12美元。，同時 6月WTI期貨上漲1.17%，報每桶106.65美元 ——均縮減了盤初的較大漲幅。自衝突開始以來，荷姆茲海峽一直關閉，伊朗的港口在4月初達成的停火協議後一直處於美國封鎖之下。停火爭取了時間；但並未帶來明確性。
對亞太市場而言，每桶110.12美元的布蘭特原油相當於一項供應衝擊稅。日本和韓國是全球最大的原油進口國之一，國內沒有足夠的產量來緩衝衝擊。能源價格上漲可能導致製造業成本上升和通膨壓力增加——這就是週一東京債市發生的情況的背景。
日本 10年期日本國債殖利率躍升超過9個基點至2.793%， 根據Lee Ying Shan的報導，延續了因通膨擔憂重燃而導致的全球債券殖利率上升的拋售。單日9個基點的變動在近期歷史標準下是顯著的。它可能反映了市場的真實擔憂，即持續高企的油價可能會使日本央行本已艱難的政策路徑複雜化。更高的進口成本推高了日本的消費者物價指數；如果通膨壓力持續存在，日本央行可能會面臨額外的政策挑戰。對於東京的股票投資者來說，殖利率的飆升壓縮了成長型股票的折現率，並可能對利率敏感行業的估值造成壓力。
華爾街週五的跌勢加劇了市場壓力
週一的亞洲市場開盤並不平穩。華爾街週五收盤走弱： 標普500指數下跌1.24%，收於7,408.50點， 納斯達克綜合指數下跌1.54%，收於26,225.14點，以及 道瓊斯工業平均指數下跌537.29點，或1.07%，報49,526.17點 —— 根據CNBC報導。直接原因是科技股在強勁上漲後的獲利了結，加上國債殖利率壓力，以及一場沒有重大政策突破的川普-習近平峰會。英特爾下跌超過6%；AMD和Micron分別下跌5.7%和6.6%；輝達回吐4.4%。Cerebras Systems——在前一天那斯達克首次亮相時飆升68%——週五下跌10%。
在川普週日發布的最新消息之前，亞洲市場已承擔了這些不利因素。
截至週一，美國股市期貨 變動不大，道瓊期貨下跌100點（-0.2%），標準普爾500指數期貨和那斯達克100指數期貨則持平。與亞洲股市的拋售相比，美國期貨反應相對溫和，這表明市場可能將川普的警告視為一種談判姿態，而非迫在眉睫的軍事升級——儘管地緣政治局勢若升級，市場情緒可能迅速轉變。
其他市場解讀
KOSPI指數的反彈以及印度Nifty 50指數的淺跌，可能被解讀為市場已消化了顯著的地緣政治溢價，並暗示部分投資者可能已計入升高的地緣政治風險。對於能源進口國而言，自荷莫茲海峽關閉以來，它們已有數週時間調整部位；這並非川普首次發出警告，亞洲的機構投資者也見過本屆政府多次升級後又緩和的循環，因此避免對地緣政治新聞過度反應。
然而，反方論點要求相信，一個在Truth Social發布的、稱伊朗「將一無所有」的帖子僅是噪音——而且荷莫茲海峽仍處於物理關閉狀態。這不是紙上威脅。只要伊朗原油持續缺席市場，且封鎖持續，布蘭特原油價格可能因持續的供應擔憂而獲得支撐，而能源進口國亞洲將面臨真實的成本壓力，這不會因一條外交推文而解決。對於淨能源進口國——尤其是日本和韓國——當油價持續處於高位時，其股票估值倍數往往會受到擠壓，因為盈利預期會滯後下調。
交易員本週關注焦點
當前焦點轉向美國企業財報，輝達（Nvidia）的季度業績將於本週稍晚公布——這將為全球科技股情緒定調。美國零售商的業績也將公布。這兩項事件均與伊朗局勢無直接關聯，但若輝達業績不及預期，在已趨於避險的市場中，可能會加劇亞洲科技股為主交易所（尤其是台股和KOSPI）的拋售壓力。反之，強勁的輝達業績可能為亞洲半導體股提供支撐。
具體到石油方面，華盛頓方面任何關於伊朗警告是擴大軍事行動的序曲——還是談判的序曲——的信號，都可能加劇原油市場的波動性。EIA的每週石油庫存數據也提供了對供應中斷如何影響實體原油市場的短期讀數；目前的 EIA報告 將是首個檢驗荷莫茲海峽關閉是否已反映在庫存下降中的指標。
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